Document 2 : Des subprimes à la crise bancaire et boursière
1. Analyser – Définissez : subprimes, titrisation.
Subprimes : crédits immobiliers à risque, ils ont été créés pour que les ménages à faibles
revenus puissent emprunter et acheter un bien immobilier. Ces crédits sont plus chers et
plus longs que ceux offerts aux ménages ayant des revenus plus importants.
Titrisation : fait de transformer une créance normalement non cessible en un titre de
propriété, qui lui devient non seulement échangeable, mais peut aussi faire l'objet d'une
cotation en bourse. Ainsi, les crédits risqués ont été dilués au milieu d'autres crédits moins
risqués, ce qui a peu à peu diffusé le risque à l'ensemble du système financier.
2. Analyser – Comment expliquer le succès des crédits subprimes ?
Trois raisons : la 1ère économique : ce système permettait aux plus pauvres d'accéder au
« rêve américain » et d’acheter sa maison ; la seconde tient au fait qu'aux États-Unis
aucune règle n'encadrait le crédit immobilier ; Enfin, la dernière était lié à l'absence de
risque (du moins le croyait-on à l'époque) pour les créanciers et cela pour 2 raisons : 1.
l'immobilier américain connaissait alors un boom, donc en de défaillance du débiteur, on
pouvait saisir sa maison et la revendre plus chère que le crédit à rembourser ! 2. la
titrisation diluait les risques.
3. Analyser – Par quels mécanismes le retournement du marché immobilier
américain a-t-il provoqué une crise bancaire et boursière ?
Augmentation
des défauts
de paiement
Doute sur
la qualité des
subprimes
Perte de
confiance
Arrêt des prêts
inter-bancaires Crise de
liquidités Ventes des titres
Crise de
solvabilité Effondrement
de la bourse
Faillite des
banques
Intervention
Des États