lcl developpement pme

LCL DEVELOPPEMENT PME
Rapport annuel
Avril 2016
OPCVM d’AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Société de gestion : AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Sous délégataire de gestion comptable en titre : CACEIS FUND ADMINISTRATION FRANCE
Dépositaire : CACEIS BANK FRANCE
Commissaire aux comptes : PWC SELLAM
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Sommaire
Pages
Caractéristiques de l’OPC
3
Compte rendu d'activité
4
Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue
10
Informations spécifiques
11
Informations réglementaires
12
Certification du Commissaire aux comptes
14
Comptes annuels
17
Bilan Actif
18
Bilan Passif
19
Hors-Bilan
20
Comptes de Résultat
21
Annexes aux comptes annuels
22
Règles et méthodes comptables
23
Evolution de l'actif net
25
Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices
32
Inventaire
33
Annexe(s)
34
Rapport annuel de l'OPC Maître
35
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
2
Caractéristiques principales du fonds
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel.
Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en
quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en
connaissance de cause d’investir ou non.
LCL DEVELOPPEMENT PME
Code ISIN : (C) FR0011675180
OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi
Objectifs et politique d'investissement
Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro
En souscrivant à LCL DEVELOPPEMENT PME, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des
entreprises de taille intermediare de la zone euros. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre
90% et 110% ; l’exposition maximum à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle. ,
au travers de AMUNDI ACTIONS PME - O.
En effet, votre investissement est réalisé en quasi-totalité dans AMUNDI ACTIONS PME - O et, accessoirement en liquidités.
L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises
de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le
plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.
La performance de LCL DEVELOPPEMENT PME peut être inférieure à celle de AMUNDI ACTIONS PME - O en raison
notamment de ses propres frais.
La stratégie de votre fonds est identique à celle de AMUNDI ACTIONS PME - O, à savoir :
"L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des
entreprises de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de
gestion, le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.
Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations
(employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de
bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de
vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et
sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées.
Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme
pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage. "
LCL DEVELOPPEMENT PME est éligible au PEA et au PEA-PME.
Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis.
Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon
quotidienne.
Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.
Profil de risque et de rendement
à risque plus faible,
à risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
1
2
3
rendement potentiellement plus élevé
4
5
6
7
Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du
marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il
est investi.
Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de
risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable
du profil de risque futur de l’OPCVM.
La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et
pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie.
Les dispositions en matière de souscription/rachat de AMUNDI
ACTIONS PME - O, dans lequel est investi votre fonds, sont
expliquées dans la partie Conditions de souscriptions et de rachats
du prospectus de AMUNDI ACTIONS PME - O.
Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte
dans l'indicateur sont :
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les
volumes d’échange sur les marchés financiers sont très
faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces
derniers peut entraîner d’importantes variations du
marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur
le marché des petites et moyennes entreprises.
Risque de contrepartie : il représente le risque de
défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant
d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre
portefeuille.
La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une
baisse de la valeur liquidative du portefeuille.
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Compte rendu d'activité
Mai 2015
Sur le mois de mai, la performance du marché small cap a continué à afficher une performance positive, et
une surperformance notable par rapport au segment des large caps (MSCI small EMU +1.7% vs 0.1%).
L’environnement a été pourtant moins porteur avec la publication d’indicateurs mitigés aux Etats Unis et en
Chine et un léger essoufflement en Zone Euro. La politique monétaire très accommodante de la BCE reste
encore un fort catalyseur pour les marchés et l’activité économique. Le fonds a affiché une belle hausse
portée notamment par les bonnes publications trimestrielles de Dialog Semiconductor qui bénéficie du
succès de l’iphone 6 et d’un mix prix favorable, Stroer Media (dynamisme du marché publicitaire allemand)
et Biesse (équipement dans les marchés émergents, reprise des marchés développés). A l’inverse, le fonds
a été pénalisé par des prises de profits sur Virbac et Wirecard.Sur le mois, nous avons initié une ligne en
GFT Technologies, SSII allemande dédiée principalement au secteur bancaire. Le groupe a entrepris une
expansion de son activité ces dernières années en acquérant une société italienne et une anglaise. Par
ailleurs, il bénéficie d’une reprise des investissements des banques pour répondre au besoin réglementaire
et de mobilité de la part de ses clients.
Juin 2015
Les marchés boursiers européens ont clôturé en baisse en juin. Le mois a été rythmé par les péripéties de la
crise grecque et les craintes d’une bulle spéculative en Chine. Fin juin, la décision inattendue d’Alexis
Tsipras d’organiser un referendum a déclenché des turbulences sur les places boursières. Toutefois, la
baisse a été contenue. Les investisseurs sont restés sereins, pensant que les craintes de contagion
devraient rester contenues. Les petites valeurs ont légèrement mieux performé que le segment des grandes
valeurs (MSCI EMU small cap -3.6% vs MSCI EMU Large -4%). Dans ce contexte, le fonds affiche un repli
sur la période. Le fonds a continué de bénéficier de solides publications illustrant un bon début d’année
notamment pour TKH, Trigano et Stöer. A l’inverse, deux sociétés ont émis un avertissement sur résultat :
Virbac en raison de problème dans son usine américaine et Albioma en raison de problème technique dans
des sites de production électrique en Guadeloupe et à la Réunion. Sur le mois, nous avons cédé Schoeller
Bleckmann (en raison de la détérioration rapide de l’industrie para pétrolière) et pris des bénéfices sur SAFT
après un très beau parcours. A l ‘inverse, nous avons renforcé LEG immobilien, exposé à la croissance
structurelle du marché résidentiel allemand. Nous avons participé à l’introduction d’Abivax, biotech française
spécialisée dans les maladies virales graves (Hépatite B, SIDA).
Juillet 2015
Les marchés européens ont repris en juillet le chemin de la hausse, soulagés d’une part d’une résolution
partielle de la crise grecque et portés d’autre part par les bons résultats trimestriels des entreprises.
L’environnement macro-économique a été marqué par des signaux positifs provenant de la consommation
des ménages américains alors que l’investissement des entreprises reste limité, et par des inquiétudes
persistantes sur l’ampleur du ralentissement de l’économie chinoise. Enfin, dans cet environnement de taux
bas et de faible croissance, les opérations de fusion acquisitions se sont fortement accélérées, animant
particulièrement le segment des petites et moyennes capitalisations. Le fonds s’est sensiblement apprécié
profitant de l’annonce de l’OPA sur NextRadio par Altice, l’opération de croissance externe structurante de
Guerbet sur la division d’imagerie médicale de Mallinckrodt mais aussi des très bons résultats trimestriels de
Recordati, et d’Ipsen. Du coté des déceptions, notons IsraVision qui subit un mouvement de consolidation,
CompuGroup ou encore Dialog (perspectives sur le Q3 moins dynamiques que prévues). Sur la période,
nous avons réduit nos positions en Dialog et Stroer. Nous avons initié une position en AMS (après la chute
du titre).
Août 2015
Au cours du mois d’août les places boursières ont subi une baisse déclenchée par la dévaluation surprise de
la devise chinoise, qui a provoqué des inquiétudes sur un atterrissage brutal de la croissance en Chine et
ses retombées sur l’économie mondiale. Les turbulences ont été accompagnées d’une remontée de la
volatilité. Les petites et moyennes valeurs ont relativement mieux tenu puisque l’indice MSCI EMU small n’a
perdu que 5.3% quand les indices large perdaient 9%. Le fonds a très bien résisté (-3% sur le mois),
profitant de l’annonce de l’OPA sur DeLclima par Mitsubishi (avec une prime de 85% par rapport au dernier
cours), et des bonnes performances de Stroer qui a acquis la filiale digitale T-Online auprès de Deutsche
Telekom et de Guerbet. A l’inverse, le fonds a été pénalisé par Lectra et IMA.Sur le mois, nous avons arbitré
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
certaines de nos positions pour accroitre notre pondération sur le marché domestique européen vs une
exposition globale en initiant une ligne en Drillisch (dont la croissance est tirée par le récent contrat de
distribution avec O2) et Cramo (rebond attendu du marché de la construction en Suède et en Finlande) et
cédé la valeur industrielle Gesco et Jacquet Metal service dans les matériaux.
Septembre 2015
Les marchés actions ont poursuivi leur baisse en septembre. Les craintes sur la Chine conjuguées au
pessimisme croissant sur les bénéfices en raison d’un affaiblissement de l’économie mondiale, ont pesé sur
le sentiment des investisseurs et déclenché une rotation sectorielle en faveur des secteurs plus défensifs.
Par ailleurs, le scandale Volkswagen et les incertitudes sur la direction de la politique monétaire américaine
ont accentué la volatilité des marchés. Le segment des petites valeurs a toutefois relativement mieux résisté
que le segment des grandes valeurs. Le fonds a perdu 2% sur le mois mais reste en progression de 23%
depuis le début de l’année. Les meilleures contributions proviennent de sociétés dont le momentum de
résultats reste très bien orienté comme Wirecard, Drillish, Trigano ou Nemetschek. Le fonds a également
bénéficié d’une annonce d’OPE sur LEG immobilien par Deutsche Wohnen. A l’inverse, la performance a été
pénalisée par le profit warning de Virbac (causé par des problèmes de production aux Etats-Unis), le
derating du secteur des biotech et la baisse de Dialog suite à l’annonce du projet de rachat d’Atmel. Nous
avons initié une ligne en Marie Brizard, TLG immobilien et Dalata hotels.
Octobre 2015
Les marchés d’actions européennes ont enregistré une forte hausse en octobre. Ils ont été une nouvelle fois
soutenus par l’actualité des banques centrales. Le président de la BCE a évoqué explicitement le lancement
en décembre d’un nouveau programme de rachat d’actifs. Parallèlement, la banque centrale chinoise a
abaissé ses taux. Notons par ailleurs une amélioration des indicateurs de confiance industrielle en zone euro
soulignant la bonne tenue de l’économie. Le fonds a progressé de 4.7% profitant des bonnes performances
de IMA (qui avait subi des prises de profits à la fin de l’été à l’instar de nombreuses valeurs industrielles), de
Sartorius Stedim (très bons résultats T3 et révision à la hausse de la guidance) et de Nordex (annonce de
l’acquisition des actifs d’Acciona Windpower). A l’inverse, les titres Cramo et Dialog ont subi des prises de
bénéfices après des déceptions. Sur le mois, nous avons vendu Montupet suite à l’annonce d’une OPA par
le canadien Linamar (15% de prime) et avons cédé notre position en Massimo Zanetti. Nous avons constitué
une position en Washtec, leader dans les systèmes de lavage automatique pour voitures et en Mutares,
société d’investissement spécialisée dans la reprise d’entreprises.
Novembre 2015
Les marchés d’actions ont continué de s’apprécier en novembre, soutenus par les attentes d’une extension
du programme d’assouplissement monétaire de la Banque Centrale Européenne début décembre. Les
statistiques ont par ailleurs montré une expansion mesurée de l’économie européenne. La hausse anticipée
des taux directeurs américains a tiré le dollar à la hausse, pénalisant les matières premières mais favorisant
les secteurs exportateurs européens. Le fonds a gagné 4.1% en novembre, soutenu par les bonnes
performances de 1/ Trigano qui continue de bénéficier du redressement du marché européen des véhicules
de loisirs (dont il détient 23%), 2/ Ferratum qui affiche de forts taux de croissance liés à son développement
géographique et au lancement de nouvelles offres de crédit et 3/ Ence (bonne orientation du prix de la pâte
à papier). Les moins bonnes contributions ont été observées sur Drillisch qui a pâti d’une publication un peu
faible au Q3 et Stroer suite au reclassement d’une partie des titres détenus par la famille, ces éléments ne
remettant pas en cause les cas d’investissement. Par ailleurs la ligne Telit a été vendue alors que
l’environnement dans le Machine-to Machine est un peu moins favorable. Quelques lignes ont été
renforcées pendant le mois : Solucom, TKH et Ence.
Décembre 2015
Décembre a été un mois de correction pour les places boursières européennes. Les annonces de la BCE
ont déçu les investisseurs tandis que la FED a remonté ses taux directeurs pour la première fois depuis
2006, démarrant une phase de resserrement monétaire progressif. Les statistiques économiques chinoises
étaient une nouvelle fois inquiétantes et les cours du pétrole étaient encore orientés à la baisse. Dans ce
contexte, le fonds a particulièrement bien résisté, affichant même une performance positive de 1.7% sur le
mois, finissant ainsi l’année en hausse de 36.8%. En décembre, les plus fortes contributions sont venues de
Ferratum, Poxel et Virbac. A l’inverse, la mauvaise performance de Dialog (en raison des craintes de
ralentissement des ventes d’Apple) a pesé sur la performance. En cette fin d’année, dans un contexte de
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
taux bas, les opérations de fusions et acquisitions ont été encore nombreuses. Le fonds a d’ailleurs
bénéficié de l’annonce de l’OPA sur la société de services informatiques Valtech par SiegCo avec une prime
de 39%. Aucun mouvement n’a été effectué en décembre.
Janvier 2016
La publication d’un indicateur économique chinois décevant, suivi d’une nouvelle dévaluation du yuan, ont
ravivé début janvier les incertitudes des investisseurs quant à la décélération de l’économie chinoise et la
capacité des autorités à gérer la situation. La chute des cours du pétrole et les doutes sur la situation
économique des Etats-Unis ont également contribué à la correction des marchés actions. Les indices se
sont repris en fin de mois, aidés par le rebond du pétrole, par le message volontariste délivré par la Banque
Centrale Européenne et par l’introduction de taux négatifs par la Banque du Japon. Dans ce contexte très
volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 6,3% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de
7.4% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 5% de sa valeur, malgré la très forte progression
de plusieurs titres qui continuent de bénéficier d’un momentum positif comme Guerbet dans les produits de
contraste pour imagerie médicale, Trigano dans les véhicules de loisirs ou Stabilus dans les vérins à gaz
pour l’industrie et l’automobile. Les principaux contre-performeurs ont été Virbac (qui a émis un
avertissement sur ses résultats en raison des problèmes de production aux Etats-Unis), Biesse, qui souffre à
l’instar des biens d’équipements de prises de profits et Poxel, qui a baissé comme tout le secteur des
biotechnologies. En janvier, les lignes détenues en Virbac et Rosenbauer ont été soldées.
Février 2016
Les marchés actions ont perdu du terrain dans la première moitié de février en raison des inquiétudes sur la
croissance mondiale, avant de rebondir et de récupérer une bonne partie du repli. D’un point de vue
sectoriel, les matériaux ont vivement rebondi. Alors que les financières ont clôturé en forte baisse sur les
craintes de l’impact des taux négatifs sur le secteur bancaire. Dans ce contexte encore très volatile, les
grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 3.8% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 1.5% (MSCI
EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 2%, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui
bénéficient de bonnes publications telles que Ion Beam (fabricant de solutions médicales de traitement du
cancer par proton thérapie), Cancom (SSII avec une activité orientée dans le cloud), ou encore Sartorius
Stedim (fabricant d’équipement et de consommables pour l’industrie biopharmaceutique). Les principaux
contre-performeurs ont été WireCard pénalisé par une mauvaise presse soulevant des craintes
déontologiques, Ingenico sur une perspective de marge prudente (en raison de besoins d’investissement) ou
Trigano (prise de bénéfices).Sur le mois, nous avons initié une ligne en Ion Beam, KinePolis (chaine de
complexes de cinémas en Europe de l’ouest) ou Refresco Gerber (société d’embouteillage spécialisée dans
les marques distributeurs, développant une stratégie d’acquisition à travers l’Europe au sein d’un marché
encore atomisé).
Mars 2016
Le marché actions a poursuivi son rebond en mars, soutenu une nouvelle fois par les annonces de politique
monétaire. La Reserve Fédérale a ainsi confirmé qu’elle souhaitait normaliser de manière graduelle et
prudente le niveau de ses taux ce qui a conduit à un affaiblissement du dollar et au rebond des matières
premières. La BCE a dépassé les attentes des investisseurs en annonçant une hausse du montant mensuel
des rachats d’actifs en y incluant désormais les obligations d’entreprises, et le lancement d’un nouveau
programme de refinancement bancaire à long terme. En mars, les indices Small Cap ont surperformé les
indices Large Cap. Le fonds a progressé sur le mois porté par SLM solution (fabricant d’imprimantes 3D) qui
a présenté des résultats légèrement supérieurs aux pré annonces du mois dernier et de bonnes
perspectives pour 2016 (croissance des ventes de 30%), Washtec (fabricant de stations de lavage pour
automobile) ou encore Datalogic (fabricant de scanners ou de lecteurs d’indentification) qui a devrait
connaître encore une année dynamique et une amélioration des marges suite au travail de réorganisation
interne. A l’inverse, Stratec Biomedical a contribué négativement suite à la publication de perspectives
décevantes (sur fond de réduction de commandes en Chine et de retard de développement). La position
dans le fonds a été notamment réduite. Guerbet et Sartorius ont subi des prises de bénéfices après leur
beau parcours boursier débuté depuis début 2015.
Avril 2016
En avril, le marché actions a poursuivi son rebond entamé en février en dépit d’une saison des résultats en
demi-teinte et d’absence de signes convaincants d’une amélioration économique significative. Les
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
déclarations rassurantes de la Fed et les nouvelles plus encourageantes en provenance de la Chine,
conjuguées à la hausse généralisée des cours des matières premières - dont le pétrole- ont soutenu la cote.
Sur le mois le fonds a été pénalisé par l’évolution défavorable du cours de Ströer dont la communication
financière et la gouvernance ont été attaquées par une étude externe. La société ayant répondu très
clairement sur tous les points soulevés, la position n’a pas été modifiée. Le fonds a également souffert de la
contre-performance de Guerbet dont les résultats sont pénalisés momentanément par l’intégration de CMDS
et Trigano qui a subi des prises de profits malgré des résultats semestriels bien au-dessus des attentes. En
avril, la position en Anima a été soldée, profitant de la publication de bons résultats et les lignes en Groupe
Open et DBV technologies ont été renforcées. Une position en Direct Energie a été initiée (les perspectives
de croissances des résultats reposent sur la dynamique de recrutement de nouveaux clients et les
conditions très favorable d’approvisionnement en électricité).
Sur la période sous revue du portefeuille LCL DEVELOPPEMENT PME , la performance est de 4,28%.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice
Titres
AMUNDI ACTIONS PME O-C
Rapport annuel au 29/04/2016
Mouvements ("Devise de comptabilité")
Acquisitions
8 658 575,25
Cessions
1 319 100,93
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Techniques de gestion efficace du portefeuille et
instruments financiers dérivés
a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des
instruments financiers dérivés

Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : Néant

Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : Néant
b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et
instruments financiers dérivés
Techniques de gestion efficace
Instruments financiers dérivés (*)
(*) Sauf les dérivés listés
c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie
Types d’instruments
Montant en devise du portefeuille
Techniques de gestion efficace
. Dépôts à terme
0,00
. Actions
0,00
. Obligations
0,00
. OPCVM
0,00
. Espèces
0,00
Total
0,00
Instruments financiers dérivés
. Dépôts à terme
0,00
. Actions
0,00
. Obligations
0,00
. OPCVM
0,00
. Espèces
0,00
Total
Rapport annuel au 29/04/2016
0,00
8
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace
Revenus et frais opérationnels
Montant en devise du portefeuille
. Revenus (**)
0,00
. Autres revenus
0,00
Total des revenus
0,00
. Frais opérationnels directs
0,00
. Frais opérationnels indirects
0,00
. Autres frais
0,00
Total des frais
0,00
(**) Revenus perçus sur prêts et prises en pension
Rapport annuel au 29/04/2016
9
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue
Modification de la dénomination de la société de gestion : « Amundi » est devenu « Amundi ASSET
Management », société du groupe Amundi, le 12 novembre 2015.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Informations spécifiques
OPC nourricier
La documentation juridique du Fonds prévoit qu’il est investi en totalité et en permanence en parts (ou
actions le cas échéant) de son OPC maître et indique, au titre des frais indirects, les taux maxima des
commissions de souscription et de rachat, ainsi que des frais de gestion de cet OPC maître.
Conformément à la réglementation et au cours de la période écoulée, l’OPC maître a présenté en pratique
des taux conformes à ceux mentionnés dans le Document d'Information Clé pour l'Investisseur et repris dans
le paragraphe « Frais de gestion ».
Droit de vote
L’exercice des droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l’actif de l’OPC et la décision de l’apport des
titres sont définis dans le règlement de l’OPC.
Fonds et instruments du groupe
Afin de prendre connaissance de l’information sur les instruments financiers détenus en portefeuille qui sont
émis par la Société de Gestion ou par les entités de son groupe, veuillez-vous reporter aux rubriques des
comptes annuels :
• Autres Informations.
• Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le groupe.
Calcul du risque global
• Méthode de calcul du ratio du risque global :
Contrairement à son maître, cet OPCVM ne peut pas avoir recours à des instruments générant un calcul
d’engagement ; aucune méthode de calcul d’engagement n’est donc mentionnée. La méthode de calcul du
ratio du risque global du maître est :
L’Engagement.
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Informations réglementaires
Procédure de sélection de brokers et des contreparties
Notre société de gestion et sa filiale de "Négociation" attachent une grande importance à la sélection des
prestataires transactionnels que sont les intermédiaires ("brokers") ou contreparties.
Ses méthodes de sélection sont les suivantes :
- Les intermédiaires ("brokers") sont sélectionnés par zone géographique, puis par métier. Les contreparties
sont sélectionnées par métier.
- Les intermédiaires ("brokers") et les contreparties se voient attribuer une note interne trimestrielle. Les
directions de notre société intervenant dans le processus de notation sont directement concernées par les
prestations fournies par ces prestataires. C'est la filiale de "Négociation" de notre société qui organise et
détermine cette notation sur base des notes décernées par chaque responsable d’équipe concernée selon
les critères suivants :
Pour les équipes de gérants, d'analystes financiers et de stratégistes :
- Relation commerciale générale, compréhension des besoins, pertinence des contacts,
- Qualité des conseils de marchés et opportunités, suivi des conseils,
- Qualité de la recherche et des publications,
- Univers des valeurs couvertes, visites des sociétés et de leur direction.
Pour les équipes de négociateurs :
- Qualité des personnels, connaissance du marché et information sur les sociétés, confidentialité,
- Proposition de prix,
- Qualité des exécutions,
- Qualité du traitement des opérations, connectivité, technicité et réactivité.
Les directions "Compliance" et "Middle Office" de notre société disposent d’un droit de véto.
Accréditation d’un nouveau prestataire (intermédiaire ou contrepartie) transactionnel
La filiale de "Négociation" se charge d’instruire les dossiers d’habilitation et d'obtenir l'accord des directions
"Risques" et "Compliance". Lorsque le prestataire transactionnel (intermédiaire ou contrepartie) est habilité, il
fait l’objet d’une notation lors du trimestre suivant.
Comités de suivi des prestataires (intermédiaires et contreparties) transactionnels
Ces comités de suivi ont lieu chaque trimestre, sous l’égide du responsable de la filiale de "Négociation".
Les objectifs de ces comités sont les suivants :
- Valider l’activité écoulée et la nouvelle sélection à mettre en œuvre pour le trimestre suivant,
- Décider de l'appartenance des prestataires à un groupe qui se verra confier un certain nombre de
transactions,
- Définir les perspectives de l’activité.
Dans ces perspectives, les comités de suivi passent en revue les statistiques et notes attribuées à chaque
prestataire et prennent les décisions qui en découlent.
Rapport sur les frais d’intermédiation
Il est tenu à la disposition des porteurs un rapport relatif aux frais d’intermédiation. Ce rapport est
consultable à l’adresse internet suivante : www.amundi.com.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Respect par l’OPC de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de
gouvernance (ESG)
Dans l’ensemble de sa gestion active*, Amundi applique des règles strictes d’intégration des critères extrafinanciers (ESG) qui constituent le socle de sa responsabilité. C’est ainsi qu’elle :
- Exclut tout investissement direct dans les entreprises impliquées dans la fabrication ou le commerce des
mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions en conformité avec les conventions d’Ottawa et
d’Oslo,
- Exclut les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des
10 principes du Pacte Mondial.
Les émetteurs de ces 2 catégories sont notés G sur l’échelle d’Amundi (échelle de A à G, A étant la
meilleure note et G la moins bonne).
Des informations complémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par Amundi sont
disponibles sur son site Internet : www.amundi.com.
* Gestion active : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence
Eligibilité PEA
La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscal
PEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimal
exigé par la réglementation.
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Certification du commissaire aux comptes sur les comptes
annuels
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Comptes annuels
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OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Bilan Actif en EUR
Bilan Actif au 29/04/2016
Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME
29/04/2016
INSTRUMENTS FINANCIERS
OPC MAÎTRE
30/04/2015
40 708 923,82
31 490 232,63
40 708 923,82
31 490 232,63
Instruments financiers à terme
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé
Autres opérations
CRÉANCES
Opérations de change à terme de devises
Autres
COMPTES FINANCIERS
Liquidités
TOTAL DE L'ACTIF
49 971,12
49 971,12
40 758 894,94
31 490 232,63
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
18
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Bilan Passif en EUR
Bilan Passif au 29/04/2016
Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME
29/04/2016
30/04/2015
CAPITAUX PROPRES
Capital
40 939 173,49
31 472 665,20
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a)
Report à nouveau (a)
Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b)
Résultat de l’exercice (a, b)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES *
330 631,50
214 149,14
-610 138,44
-236 930,96
40 659 666,55
31 449 883,38
99 228,39
39 639,36
99 228,39
39 639,36
* Montant représentatif de l'actif net
INSTRUMENTS FINANCIERS
Instruments financiers à terme
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé
Autres opérations
DETTES
Opérations de change à terme de devises
Autres
COMPTES FINANCIERS
709,89
Concours bancaires courants
709,89
Emprunts
TOTAL DU PASSIF
40 758 894,94
31 490 232,63
(a) Y compris comptes de régularisation
(b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
19
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Hors-Bilan en EUR
Hors-bilan au 29/04/2016
Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME
29/04/2016
30/04/2015
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés
Engagement sur marché de gré à gré
Autres engagements
AUTRES OPÉRATIONS
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés
Engagement sur marché de gré à gré
Autres engagements
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
20
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Compte de Résultat en EUR
Compte de résultat au 29/04/2016
Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME
29/04/2016
30/04/2015
Produits sur opérations financières
Produits sur dépôts et sur comptes financiers
27,27
Produits sur actions et valeurs assimilées
0,46
257 827,13
Produits sur obligations et valeurs assimilées
Produits sur titres de créances
Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres
Produits sur instruments financiers à terme
Autres produits financiers
TOTAL (1)
27,27
257 827,59
64,10
845,80
64,10
845,80
-36,83
256 981,79
538 149,41
428 697,25
-538 186,24
-171 715,46
-71 952,20
-65 215,50
-610 138,44
-236 930,96
Charges sur opérations financières
Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres
Charges sur instruments financiers à terme
Charges sur dettes financières
Autres charges financières
TOTAL (2)
RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2)
Autres produits (3)
Frais de gestion et dotations aux amortissements (4)
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4)
Régularisation des revenus de l'exercice (5)
Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6)
RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6)
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
21
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Annexes aux comptes annuels
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
22
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Règles et méthodes comptables
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le
Règlement CRC 2003-02 modifié.
Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.
Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des
intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus.
La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO.
La durée de l’exercice est de 12 mois.
Règles d’évaluation des actifs
Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits
au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut
d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.
Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts
historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes
« différences d’estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé
ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de
l’évaluation.
OPC détenus :
Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.
Instruments financiers à terme :
Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de
compensation du jour.
Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Les swaps :
Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction
du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce
prix est corrigé du risque de signature.
Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la
contrepartie.
Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées
par la société de gestion.
Rapport annuel au 29/04/2016
23
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Engagements Hors Bilan :
Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours
utilisé dans le portefeuille.
Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.
Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur
nominale pour un montant équivalent.
Frais de gestion
Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l’ensemble des frais relatif à l’OPC : gestion financière,
administrative, comptable, conservation, distribution, frais d’audit…
Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC.
Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement
facturés à l'OPC, se reporter au prospectus.
Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative.
Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de 1,80% TTC de l’actif net indiqué dans le
prospectus ou le règlement du fonds.
Affectation des sommes distribuables
Définition des sommes distribuables :
Les sommes distribuables sont constituées par :
Le résultat :
Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de
présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes
momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des
revenus.
Les Plus et Moins-values :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées
au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices
antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du
solde du compte de régularisation des plus-values.
Modalités d’affectation des sommes distribuables :
Sommes Distribuables
Part C
Affectation du résultat net
Capitalisation
Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées
Capitalisation
Rapport annuel au 29/04/2016
24
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Evolution de l'Actif Net en EUR
Evolution de l'actif net au 29/04/2016
Portefeuille : 051367 LCL DEVELOPPEMENT PME
29/04/2016
30/04/2015
ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE
31 449 883,38
Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC)
12 836 890,96
51 099 950,41
Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC)
-4 968 138,38
-25 789 108,46
285 577,13
1 391 015,26
-0,01
-988 007,99
Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers
Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers
Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme
Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme
-4 740,00
Frais de transactions
-40 081,51
Différences de change
Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers
Différence d'estimation exercice N
Différence d'estimation exercice N-1
3 065,63
1 593 639,71
5 937 806,49
7 531 446,20
5 937 806,49
-5 937 806,49
Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme
Différence d'estimation exercice N
Différence d'estimation exercice N-1
Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes
Distribution de l'exercice antérieur sur résultat
Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation
-538 186,24
-171 715,46
Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes
Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat
Autres éléments *
ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE
11 699,01
40 659 666,55
31 449 883,38
*Exercice 2015 : Résultat de fusion du 05/05/2014 avec le portefeuille Actions 90 : 11 699.01€
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
25
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE D'INSTRUMENTS FINANCIERS
Montant
%
HORS-BILAN
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE
AUTRES OPÉRATIONS
TOTAL AUTRES OPÉRATIONS
VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
Taux fixe
%
Taux variable
%
Taux révisable
%
Autres
%
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Rapport annuel au 29/04/2016
26
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
< 3 mois
]3 mois - 1
an]
%
%
]1 - 3 ans]
%
]3 - 5 ans]
%
> 5 ans
%
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent.
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF
ET DE HORS-BILAN (Hors euro)
Devise 1
%
Devise 2
%
Devise 3
%
Devise N
AUTRE(S)
Actif
OPC Maître
Créances
Comptes financiers
Passif
Dettes
Comptes financiers
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Rapport annuel au 29/04/2016
27
%
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
VENTILATION PAR NATURE DES POSTES CRÉANCES ET DETTES
Nature de débit/crédit
29/04/2016
Total des créances
Dettes
Frais de gestion
- 99 228,39
Total des dettes
- 99 228,39
Total dettes et créances
- 99 228,39
CAPITAUX PROPRES
Nombre de titres émis ou rachetés
En parts
Parts souscrites durant l'exercice
En montant
96 348,571
12 836 890,96
Parts rachetées durant l'exercice
-37 209,596
-4 968 138,38
Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice
305 872,830
COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT
En montant
Total des commissions acquises
Commissions de souscription acquises
Commissions de rachat acquises
FRAIS DE GESTION
29/04/2016
Commissions de garantie
Pourcentage de frais de gestion fixes
Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes)
1,50
538 149,41
Commission de performance (frais variables)
Rétrocessions des frais de gestion
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
28
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS
29/04/2016
Garanties reçues par l'OPC
- dont garanties de capital
Autres engagements reçus
Autres engagements donnés
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
29
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
AUTRES INFORMATIONS
Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire
29/04/2016
Titres pris en pension livrée
Titres empruntés
Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie
29/04/2016
Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine
Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan
Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe
Code Isin
Libellés
29/04/2016
Actions
Obligations
TCN
OPC
40 708 923,82
FR0011777085
AMUNDI ACTIONS PME O-C
40 708 923,82
Instruments financiers à terme
Total des titres du groupe
40 708 923,82
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
30
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES
AFFÉRENTE AU RÉSULTAT
29/04/2016
30/04/2015
Sommes restant à affecter
Report à nouveau
Résultat
-610 138,44
-236 930,96
Total
-610 138,44
-236 930,96
29/04/2016
30/04/2015
Affectation
Distribution
Report à nouveau de l'exercice
Capitalisation
-610 138,44
-236 930,96
Total
-610 138,44
-236 930,96
TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES
AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES
29/04/2016
30/04/2015
Sommes restant à affecter
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées
Plus et moins-values nettes de l'exercice
330 631,50
214 149,14
330 631,50
214 149,14
Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice
Total
29/04/2016
30/04/2015
Affectation
Distribution
Plus et moins-values nettes non distribuées
Capitalisation
330 631,50
214 149,14
Total
330 631,50
214 149,14
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
31
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU
COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
30/04/2015
29/04/2016
Actif net en EUR
31 449 883,38
40 659 666,55
Nombre de titres
246 733,855
305 872,830
127,46
132,92
0,86
1,08
-0,96
-1,99
Valeur liquidative unitaire en
EUR
Capitalisation unitaire sur plus et
moins-values nettes en EUR
Capitalisation unitaire en EUR
sur résultat
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
32
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR
Désignation des valeurs
Devise
Qté Nbre ou
nominal
Valeur actuelle
% Actif
Net
Organismes de placement collectif
OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et
équivalents d'autres pays
FRANCE
AMUNDI ACTIONS PME O-C
TOTAL FRANCE
EUR
310 589,18
40 708 923,82
40 708 923,82
100,12
100,12
TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non
professionnels et équivalents d'autres pays
40 708 923,82
100,12
TOTAL Organismes de placement collectif
40 708 923,82
100,12
-99 228,39
-0,24
49 971,12
0,12
40 659 666,55
100,00
305 872,830
132,92
Dettes
Comptes financiers
Actif net
LCL DEVELOPPEMENT PME
EUR
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
33
OPCVM LCL DEVELOPPEMENT PME
Annexe(s)
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
34
AMUNDI ACTIONS PME
Rapport annuel
Avril 2016
OPCVM d’AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Société de gestion : AMUNDI ASSET MANAGEMENT
Sous délégataire de gestion comptable en titre : CACEIS FUND ADMINISTRATION FRANCE
Dépositaire : CACEIS BANK FRANCE
Commissaire aux comptes : PWC SELLAM
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Sommaire
Pages
Caractéristiques de l’OPC
3
Compte rendu d'activité
4
Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue
10
Informations spécifiques
11
Informations réglementaires
12
Certification du Commissaire aux comptes
14
Comptes annuels
17
Bilan Actif
18
Bilan Passif
19
Hors-Bilan
20
Comptes de Résultat
21
Annexes aux comptes annuels
22
Règles et méthodes comptables
23
Evolution de l'actif net
26
Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices
35
Inventaire
36
Annexe(s)
40
Caractéristiques de l’OPC (suite)
41
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
2
Caractéristiques principales du fonds
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel.
Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en
quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en
connaissance de cause d’investir ou non.
AMUNDI ACTIONS PME
Classe O - Code ISIN : (C) FR0011777085
OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi
Objectifs et politique d'investissement
Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro
En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME - O, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des
entreprises de taille intermediare de la zone euro. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre
90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle.
L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises
de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le
plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.
Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations
(employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de
bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de
vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et
sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées.
Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme
pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage.
AMUNDI ACTIONS PME - O est éligible au PEA et au PEA-PME.
Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis.
Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon
quotidienne.
Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.
Profil de risque et de rendement
à risque plus faible,
à risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
1
2
3
rendement potentiellement plus élevé
4
5
6
7
Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du
marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il
est investi.
Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de
risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable
du profil de risque futur de l’OPCVM.
La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et
pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte
dans l'indicateur sont :
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les
volumes d’échange sur les marchés financiers sont très
faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces
derniers peut entraîner d’importantes variations du
marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur
le marché des petites et moyennes entreprises.
Risque de contrepartie : il représente le risque de
défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant
d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre
portefeuille.
L’utilisation de produits complexes tels que les produits
dérivés peut entraîner une amplification des
mouvements de titres dans votre portefeuille.
La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une
baisse de la valeur liquidative du portefeuille.
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Compte rendu d'activité
Mai 2015
Sur le mois de mai, la performance du marché small cap a continué à afficher une performance positive, et
une surperformance notable par rapport au segment des large caps (MSCI small EMU +1.7% vs 0.1%).
L’environnement a été pourtant moins porteur avec la publication d’indicateurs mitigés aux Etats-Unis et en
Chine et un léger essoufflement en Zone Euro. La politique monétaire très accommodante de la BCE reste
encore un fort catalyseur pour les marchés et l’activité économique. Le fonds a affiché une belle hausse
portée notamment par les bonnes publications trimestrielles de Dialog Semiconductor qui bénéficie du
succès de l’iphone 6 et d’un mix prix favorable, Stroer Media (dynamisme du marché publicitaire allemand)
et Biesse (équipement dans les marchés émergents, reprise des marchés développés). A l’inverse, le fonds
a été pénalisé par des prises de profits sur Virbac et Wirecard.Sur le mois, nous avons initié une ligne en
GFT Technologies, SSII allemande dédiée principalement au secteur bancaire. Le groupe a entrepris une
expansion de son activité ces dernières années en acquérant une société italienne et une anglaise. Par
ailleurs, il bénéficie d’une reprise des investissements des banques pour répondre au besoin réglementaire
et de mobilité de la part de ses clients.
Juin 2015
Les marchés boursiers européens ont clôturé en baisse en juin. Le mois a été rythmé par les péripéties de la
crise grecque et les craintes d’une bulle spéculative en Chine. Fin juin, la décision inattendue d’Alexis
Tsipras d’organiser un referendum a déclenché des turbulences sur les places boursières. Toutefois, la
baisse a été contenue. Les investisseurs sont restés sereins, pensant que les craintes de contagion
devraient rester contenues. Les petites valeurs ont légèrement mieux performé que le segment des grandes
valeurs (MSCI EMU small cap -3.6% vs MSCI EMU Large -4%). Dans ce contexte, le fonds affiche un repli
sur la période. Le fonds a continué de bénéficier de solides publications illustrant un bon début d’année
notamment pour TKH, Trigano et Stöer. A l’inverse, deux sociétés ont émis un avertissement sur résultat :
Virbac en raison de problème dans son usine américaine et Albioma en raison de problème technique dans
des sites de production électrique en Guadeloupe et à la Réunion. Sur le mois, nous avons cédé Schoeller
Bleckmann (en raison de la détérioration rapide de l’industrie para pétrolière) et pris des bénéfices sur SAFT
après un très beau parcours. A l ‘inverse, nous avons renforcé LEG immobilien, exposé à la croissance
structurelle du marché résidentiel allemand. Nous avons participé à l’introduction d’Abivax, biotech française
spécialisée dans les maladies virales graves (Hépatite B, SIDA).
Juillet 2015
Les marchés européens ont repris en juillet le chemin de la hausse, soulagés d’une part d’une résolution
partielle de la crise grecque et portés d’autre part par les bons résultats trimestriels des entreprises.
L’environnement macro-économique a été marqué par des signaux positifs provenant de la consommation
des ménages américains alors que l’investissement des entreprises reste limité, et par des inquiétudes
persistantes sur l’ampleur du ralentissement de l’économie chinoise. Enfin, dans cet environnement de taux
bas et de faible croissance, les opérations de fusion acquisitions se sont fortement accélérées, animant
particulièrement le segment des petites et moyennes capitalisations. Le fonds s’est sensiblement apprécié
profitant de l’annonce de l’OPA sur NextRadio par Altice, l’opération de croissance externe structurante de
Guerbet sur la division d’imagerie médicale de Mallinckrodt mais aussi des très bons résultats trimestriels de
Recordati, et d’Ipsen. Du coté des déceptions, notons IsraVision qui subit un mouvement de consolidation,
CompuGroup ou encore Dialog (perspectives sur le Q3 moins dynamiques que prévues).Sur la période,
nous avons réduit nos positions en Dialog et Stroer. Nous avons initié une position en AMS (après la chute
du titre).
Août 2015
Au cours du mois d’août les places boursières ont subi une baisse déclenchée par la dévaluation surprise de
la devise chinoise, qui a provoqué des inquiétudes sur un atterrissage brutal de la croissance en Chine et
ses retombées sur l’économie mondiale. Les turbulences ont été accompagnées d’une remontée de la
volatilité. Les petites et moyennes valeurs ont relativement mieux tenu puisque l’indice MSCI EMU small n’a
perdu que 5.3% quand les indices large perdaient 9%.Le fonds a très bien résisté (-3% sur le mois), profitant
de l’annonce de l’OPA sur DeLclima par Mitsubishi (avec une prime de 85% par rapport au dernier cours), et
des bonnes performances de Stroer qui a acquis la filiale digitale T-Online auprès de Deutsche Telekom et
de Guerbet. A l’inverse, le fonds a été pénalisé par Lectra et IMA.Sur le mois, nous avons arbitré certaines
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
de nos positions pour accroitre notre pondération sur le marché domestique européen vs une exposition
globale en initiant une ligne en Drillisch (dont la croissance est tirée par le récent contrat de distribution avec
O2) et Cramo (rebond attendu du marché de la construction en Suède et en Finlande) et cédé la valeur
industrielle Gesco et Jacquet Metal service dans les matériaux.
Septembre 2015
Les marchés actions ont poursuivi leur baisse en septembre. Les craintes sur la Chine conjuguées au
pessimisme croissant sur les bénéfices en raison d’un affaiblissement de l’économie mondiale, ont pesé sur
le sentiment des investisseurs et déclenché une rotation sectorielle en faveur des secteurs plus défensifs.
Par ailleurs, le scandale Volkswagen et les incertitudes sur la direction de la politique monétaire américaine
ont accentué la volatilité des marchés. Le segment des petites valeurs a toutefois relativement mieux résisté
que le segment des grandes valeurs. Le fonds a perdu 2% sur le mois mais reste en progression de 23%
depuis le début de l’année. Les meilleures contributions proviennent de sociétés dont le momentum de
résultats reste très bien orienté comme Wirecard, Drillish, Trigano ou Nemetschek. Le fonds a également
bénéficié d’une annonce d’OPE sur LEG immobilien par Deutsche Wohnen. A l’inverse, la performance a été
pénalisée par le profit warning de Virbac (causé par des problèmes de production aux Etats-Unis), le
derating du secteur des biotech et la baisse de Dialog suite à l’annonce du projet de rachat d’Atmel. Nous
avons initié une ligne en Marie Brizard, TLG immobilien et Dalata hotels.
Octobre 2015
Les marchés d’actions européennes ont enregistré une forte hausse en octobre. Ils ont été une nouvelle fois
soutenus par l’actualité des banques centrales. Le président de la BCE a évoqué explicitement le lancement
en décembre d’un nouveau programme de rachat d’actifs. Parallèlement, la banque centrale chinoise a
abaissé ses taux. Notons par ailleurs une amélioration des indicateurs de confiance industrielle en zone euro
soulignant la bonne tenue de l’économie. Le fonds a progressé de 4.7% profitant des bonnes performances
de IMA (qui avait subi des prises de profits à la fin de l’été à l’instar de nombreuses valeurs industrielles), de
Sartorius Stedim (très bons résultats T3 et révision à la hausse de la guidance) et de Nordex (annonce de
l’acquisition des actifs d’Acciona Windpower). A l’inverse, les titres Cramo et Dialog ont subi des prises de
bénéfices après des déceptions. Sur le mois, nous avons vendu Montupet suite à l’annonce d’une OPA par
le canadien Linamar (15% de prime) et avons cédé notre position en Massimo Zanetti. Nous avons constitué
une position en Washtec, leader dans les systèmes de lavage automatique pour voitures et en Mutares,
société d’investissement spécialisée dans la reprise d’entreprises.
Novembre 2015
Les marchés d’actions ont continué de s’apprécier en novembre, soutenus par les attentes d’une extension
du programme d’assouplissement monétaire de la Banque Centrale Européenne début décembre. Les
statistiques ont par ailleurs montré une expansion mesurée de l’économie européenne. La hausse anticipée
des taux directeurs américains a tiré le dollar à la hausse, pénalisant les matières premières mais favorisant
les secteurs exportateurs européens. Le fonds a gagné 4.1% en novembre, soutenu par les bonnes
performances de 1/ Trigano qui continue de bénéficier du redressement du marché européen des véhicules
de loisirs (dont il détient 23%), 2/ Ferratum qui affiche de forts taux de croissance liés à son développement
géographique et au lancement de nouvelles offres de crédit et 3/ Ence (bonne orientation du prix de la pâte
à papier). Les moins bonnes contributions ont été observées sur Drillisch qui a pâti d’une publication un peu
faible au Q3 et Stroer suite au reclassement d’une partie des titres détenus par la famille, ces éléments ne
remettant pas en cause les cas d’investissement. Par ailleurs la ligne Telit a été vendue alors que
l’environnement dans le Machine-to Machine est un peu moins favorable. Quelques lignes ont été
renforcées pendant le mois : Solucom, TKH et Ence.
Décembre 2015
Décembre a été un mois de correction pour les places boursières européennes. Les annonces de la BCE
ont déçu les investisseurs tandis que la FED a remonté ses taux directeurs pour la première fois depuis
2006, démarrant une phase de resserrement monétaire progressif. Les statistiques économiques chinoises
étaient une nouvelle fois inquiétantes et les cours du pétrole étaient encore orientés à la baisse. Dans ce
contexte, le fonds a particulièrement bien résisté, affichant même une performance positive de 1.7% sur le
mois, finissant ainsi l’année en hausse de 36.8%. En décembre, les plus fortes contributions sont venues de
Ferratum, Poxel et Virbac. A l’inverse, la mauvaise performance de Dialog (en raison des craintes de
ralentissement des ventes d’Apple) a pesé sur la performance. En cette fin d’année, dans un contexte de
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
taux bas, les opérations de fusions et acquisitions ont été encore nombreuses. Le fonds a d’ailleurs
bénéficié de l’annonce de l’OPA sur la société de services informatiques Valtech par SiegCo avec une prime
de 39%. Aucun mouvement n’a été effectué en décembre.
Janvier 2016
La publication d’un indicateur économique chinois décevant, suivi d’un nouvelle dévaluation du yuan, ont
ravivé début janvier les incertitudes des investisseurs quant à la décélération de l’économie chinoise et la
capacité des autorités à gérer la situation. La chute des cours du pétrole et les doutes sur la situation
économique des Etats-Unis ont également contribué à la correction des marchés actions. Les indices se
sont repris en fin de mois, aidés par le rebond du pétrole, par le message volontariste délivré par la Banque
Centrale Européenne et par l’introduction de taux négatifs par la Banque du Japon. Dans ce contexte très
volatile, les grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 6,3% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de
7,4% (MSCI EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 5% de sa valeur, malgré la très forte progression
de plusieurs titres qui continuent de bénéficier d’un momentum positif comme Guerbet dans les produits de
contraste pour imagerie médicale, Trigano dans les véhicules de loisirs ou Stabilus dans les vérins à gaz
pour l’industrie et l’automobile. Les principaux contre-performeurs ont été Virbac (qui a émis un
avertissement sur ses résultats en raison des problèmes de production aux Etats-Unis), Biesse, qui souffre à
l’instar des biens d’équipements de prises de profits et Poxel, qui a baissé comme tout le secteur des
biotechnologies. En janvier, les lignes détenues en Virbac et Rosenbauer ont été soldées.
Février 2016
Les marchés actions ont perdu du terrain dans la première moitié de février en raison des inquiétudes sur la
croissance mondiale, avant de rebondir et de récupérer une bonne partie du repli. D’un point de vue
sectoriel, les matériaux ont vivement rebondi. Alors que les financières ont clôturé en forte baisse sur les
craintes de l’impact des taux négatifs sur le secteur bancaire. Dans ce contexte encore très volatile, les
grandes valeurs de la zone euro ont reculé de 3.8% (Euro stoxx 50) et les petites valeurs de 1.5% (MSCI
EMU small). Le fonds a quant à lui abandonné 2%, malgré la très forte progression de plusieurs titres qui
bénéficient de bonnes publications telles que Ion Beam (fabricant de solutions médicales de traitement du
cancer par proton thérapie), Cancom (SSII avec une activité orientée dans le cloud), ou encore Sartorius
Stedim (fabricant d’équipement et de consommables pour l’industrie biopharmaceutique). Les principaux
contre-performeurs ont été WireCard pénalisé par une mauvaise presse soulevant des craintes
déontologiques, Ingenico sur une perspective de marge prudente (en raison de besoins d’investissement) ou
Trigano (prise de bénéfices).Sur le mois, nous avons initié une ligne en Ion Beam, KinePolis (chaine de
complexes de cinémas en Europe de l’ouest) ou Refresco Gerber (société d’embouteillage spécialisée dans
les marques distributeurs, développant une stratégie d’acquisition à travers l’Europe au sein d’un marché
encore atomisé).
Mars 2016
Le marché actions a poursuivi son rebond en mars, soutenu une nouvelle fois par les annonces de politique
monétaire. La Reserve Fédérale a ainsi confirmé qu’elle souhaitait normaliser de manière graduelle et
prudente le niveau de ses taux ce qui a conduit à un affaiblissement du dollar et au rebond des matières
premières. La BCE a dépassé les attentes des investisseurs en annonçant une hausse du montant mensuel
des rachats d’actifs en y incluant désormais les obligations d’entreprises, et le lancement d’un nouveau
programme de refinancement bancaire à long terme. En mars, les indices Small Cap ont surperformé les
indices Large Cap. Le fonds a progressé sur le mois porté par SLM solution (fabricant d’imprimantes 3D) qui
a présenté des résultats légèrement supérieurs aux pré annonces du mois dernier et de bonnes
perspectives pour 2016 (croissance des ventes de 30%), Washtec (fabricant de stations de lavage pour
automobile) ou encore Datalogic (fabricant de scanners ou de lecteurs d’indentification) qui a devrait
connaître encore une année dynamique et une amélioration des marges suite au travail de réorganisation
interne. A l’inverse, Stratec Biomedical a contribué négativement suite à la publication de perspectives
décevantes (sur fond de réduction de commandes en Chine et de retard de développement). La position
dans le fonds a été notamment réduite. Guerbet et Sartorius ont subi des prises de bénéfices après leur
beau parcours boursier débuté depuis début 2015.
Avril 2016
En avril, le marché actions a poursuivi son rebond entamé en février en dépit d’une saison des résultats en
demi-teinte et d’absence de signes convaincants d’une amélioration économique significative. Les
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
déclarations rassurantes de la Fed et les nouvelles plus encourageantes en provenance de la Chine,
conjuguées à la hausse généralisée des cours des matières premières - dont le pétrole- ont soutenu la cote.
Sur le mois le fonds a été pénalisé par l’évolution défavorable du cours de Ströer dont la communication
financière et la gouvernance ont été attaquées par une étude externe. La société ayant répondu très
clairement sur tous les points soulevés, la position n’a pas été modifiée. Le fonds a également souffert de la
contre-performance de Guerbet dont les résultats sont pénalisés momentanément par l’intégration de CMDS
et Trigano qui a subi des prises de profits malgré des résultats semestriels bien au-dessus des attentes. En
avril, la position en Anima a été soldée, profitant de la publication de bons résultats et les lignes en Groupe
Open et DBV technologies ont été renforcées. Une position en Direct Energie a été initiée (les perspectives
de croissances des résultats reposent sur la dynamique de recrutement de nouveaux clients et les
conditions très favorable d’approvisionnement en électricité).
Sur la période sous revue la performance de chacune des parts du portefeuille AMUNDI ACTIONS PME
s’établit à :
- Part C en devise EUR: 4,28%,
- Part O-C en devise EUR: 5,85%.
- Part S-C en devise EUR: 0,81%.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice
Titres
AMUNDI 3 M I
Mouvements ("Devise de comptabilité")
Acquisitions
Cessions
105 241 094,09
81 729 634,10
AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S
4 557 605,16
4 548 036,95
STABILUS SA
7 810 259,84
1 112 579,91
ANIMA HOLDING SPA
1 293 672,81
4 789 838,79
SRP GOUPE
4 832 467,24
814 566,58
NORDEX AG
5 568 429,29
0,00
0,00
5 372 024,36
DIALOG SEMICONDUCTOR
2 231 472,19
3 040 067,02
SAFT GROUPE
2 407 192,22
2 856 731,58
DALATA HOTEL GROUP LTD
5 029 706,46
0,00
DELCLIMA
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Techniques de gestion efficace du portefeuille et
instruments financiers dérivés
a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des
instruments financiers dérivés
•
Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : Néant
•
Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : Néant
b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et
instruments financiers dérivés
Techniques de gestion efficace
Instruments financiers dérivés (*)
(*) Sauf les dérivés listés
c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie
Types d’instruments
Montant en devise du portefeuille
Techniques de gestion efficace
. Dépôts à terme
0,00
. Actions
0,00
. Obligations
0,00
. OPCVM
0,00
. Espèces
0,00
Total
0,00
Instruments financiers dérivés
. Dépôts à terme
0,00
. Actions
0,00
. Obligations
0,00
. OPCVM
0,00
. Espèces
0,00
Total
Rapport annuel au 29/04/2016
0,00
8
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace
Revenus et frais opérationnels
Montant en devise du portefeuille
. Revenus (**)
0,00
. Autres revenus
0,00
Total des revenus
0,00
. Frais opérationnels directs
0,00
. Frais opérationnels indirects
0,00
. Autres frais
0,00
Total des frais
0,00
(**) Revenus perçus sur prêts et prises en pension
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Vie de l’OPC sur l’exercice sous revue
Modification de la dénomination de la société de gestion : « Amundi » est devenu « Amundi ASSET
Management », société du groupe Amundi, le 12 novembre 2015.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Informations spécifiques
Droit de vote
L’exercice des droits de vote attachés aux valeurs inscrites à l’actif de l’OPC et la décision de l’apport des
titres sont définis dans le règlement de l’OPC.
Fonds et instruments du groupe
Afin de prendre connaissance de l’information sur les instruments financiers détenus en portefeuille qui sont
émis par la Société de Gestion ou par les entités de son groupe, veuillez-vous reporter aux rubriques des
comptes annuels :
• Autres Informations.
• Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le groupe.
Calcul du risque global
• Méthode du calcul de l’engagement
Les contrats à terme fermes sont portés pour leur valeur de marché, en engagement hors bilan, au cours de
compensation. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Les contrats
d'échange de taux réalisés de gré à gré sont évalués sur la base du montant nominal, plus ou moins, la
différence d'estimation correspondante.
• Méthode de calcul du risque global : L’OPC utilise la méthode du calcul de l’engagement pour calculer le
risque global de l’OPC sur les contrats financiers.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Informations réglementaires
Procédure de sélection de brokers et des contreparties
Notre société de gestion et sa filiale de "Négociation" attachent une grande importance à la sélection des
prestataires transactionnels que sont les intermédiaires ("brokers") ou contreparties.
Ses méthodes de sélection sont les suivantes :
- Les intermédiaires ("brokers") sont sélectionnés par zone géographique, puis par métier. Les contreparties
sont sélectionnées par métier.
- Les intermédiaires ("brokers") et les contreparties se voient attribuer une note interne trimestrielle. Les
directions de notre société intervenant dans le processus de notation sont directement concernées par les
prestations fournies par ces prestataires. C'est la filiale de "Négociation" de notre société qui organise et
détermine cette notation sur base des notes décernées par chaque responsable d’équipe concernée selon
les critères suivants :
Pour les équipes de gérants, d'analystes financiers et de stratégistes :
- Relation commerciale générale, compréhension des besoins, pertinence des contacts,
- Qualité des conseils de marchés et opportunités, suivi des conseils,
- Qualité de la recherche et des publications,
- Univers des valeurs couvertes, visites des sociétés et de leur direction.
Pour les équipes de négociateurs :
- Qualité des personnels, connaissance du marché et information sur les sociétés, confidentialité,
- Proposition de prix,
- Qualité des exécutions,
- Qualité du traitement des opérations, connectivité, technicité et réactivité.
Les directions "Compliance" et "Middle Office" de notre société disposent d’un droit de véto.
Accréditation d’un nouveau prestataire (intermédiaire ou contrepartie) transactionnel
La filiale de "Négociation" se charge d’instruire les dossiers d’habilitation et d'obtenir l'accord des directions
"Risques" et "Compliance". Lorsque le prestataire transactionnel (intermédiaire ou contrepartie) est habilité, il
fait l’objet d’une notation lors du trimestre suivant.
Comités de suivi des prestataires (intermédiaires et contreparties) transactionnels
Ces comités de suivi ont lieu chaque trimestre, sous l’égide du responsable de la filiale de "Négociation".
Les objectifs de ces comités sont les suivants :
- Valider l’activité écoulée et la nouvelle sélection à mettre en œuvre pour le trimestre suivant,
- Décider de l'appartenance des prestataires à un groupe qui se verra confier un certain nombre de
transactions,
- Définir les perspectives de l’activité.
Dans ces perspectives, les comités de suivi passent en revue les statistiques et notes attribuées à chaque
prestataire et prennent les décisions qui en découlent.
Rapport sur les frais d’intermédiation
Il est tenu à la disposition des porteurs un rapport relatif aux frais d’intermédiation. Ce rapport est
consultable à l’adresse internet suivante : www.amundi.com.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Respect par l’OPC de critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de
gouvernance (ESG)
Dans l’ensemble de sa gestion active*, Amundi applique des règles strictes d’intégration des critères extrafinanciers (ESG) qui constituent le socle de sa responsabilité. C’est ainsi qu’elle :
- Exclut tout investissement direct dans les entreprises impliquées dans la fabrication ou le commerce des
mines antipersonnel et des bombes à sous-munitions en conformité avec les conventions d’Ottawa et
d’Oslo,
- Exclut les entreprises qui contreviennent gravement et de manière répétée à l’un ou plusieurs des
10 principes du Pacte Mondial.
Les émetteurs de ces 2 catégories sont notés G sur l’échelle d’Amundi (échelle de A à G, A étant la
meilleure note et G la moins bonne).
Des informations complémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par Amundi sont
disponibles sur son site Internet : www.amundi.com.
* Gestion active : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence
Eligibilité PEA
La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscal
PEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimal
exigé par la réglementation.
Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Certification du commissaire aux comptes sur les comptes
annuels
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Comptes annuels
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Bilan Actif en EUR
Bilan Actif au 29/04/2016
Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME
29/04/2016
30/04/2015
IMMOBILISATIONS NETTES
DÉPÔTS
INSTRUMENTS FINANCIERS
Actions et valeurs assimilées
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé
367 902 257,82
196 121 047,20
331 570 759,66
183 319 162,89
331 570 759,66
183 319 162,89
36 331 498,16
12 801 884,31
36 331 498,16
12 801 884,31
332 192,08
508 882,59
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé
Obligations et valeurs assimilées
Négociées sur un marché réglementé ou assimilé
Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé
Titres de créances
Négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Titres de créances négociables
Autres titres de créances
Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Organismes de placement collectif
OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et
équivalents d'autres pays
Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalents d'autres pays
Etats membres de l'UE
Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d'autres Etats
membres de l'UE et organismes de titrisations cotés
Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalents d'autres Etats
membres de l'UE et organismes de titrisations non cotés
Autres organismes non européens
Opérations temporaires sur titres
Créances représentatives de titres reçus en pension
Créances représentatives de titres prêtés
Titres empruntés
Titres donnés en pension
Autres opérations temporaires
Instruments financiers à terme
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé
Autres opérations
Autres instruments financiers
CRÉANCES
Opérations de change à terme de devises
Autres
COMPTES FINANCIERS
Liquidités
TOTAL DE L'ACTIF
332 192,08
508 882,59
1 114 123,28
1 493 222,52
1 114 123,28
1 493 222,52
369 348 573,18
198 123 152,31
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Bilan Passif en EUR
Bilan Passif au 29/04/2016
Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME
29/04/2016
30/04/2015
CAPITAUX PROPRES
Capital
359 511 094,85
200 999 934,24
7 235 711,97
-4 600 779,90
105 981,12
-931 566,12
366 852 787,94
195 467 588,22
2 495 785,24
2 655 564,09
2 495 785,24
2 655 564,09
369 348 573,18
198 123 152,31
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées (a)
Report à nouveau (a)
Plus et moins-values nettes de l'exercice (a, b)
Résultat de l’exercice (a, b)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES *
* Montant représentatif de l'actif net
INSTRUMENTS FINANCIERS
Opérations de cession sur instruments financiers
Opérations temporaires sur titres
Dettes représentatives de titres donnés en pension
Dettes représentatives de titres empruntés
Autres opérations temporaires
Instruments financiers à terme
Opérations sur un marché réglementé ou assimilé
Autres opérations
DETTES
Opérations de change à terme de devises
Autres
COMPTES FINANCIERS
Concours bancaires courants
Emprunts
TOTAL DU PASSIF
(a) Y compris comptes de régularisation
(b) Diminués des acomptes versés au titre de l'exercice
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Hors-Bilan en EUR
Hors-bilan au 29/04/2016
Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME
29/04/2016
30/04/2015
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés
Engagement sur marché de gré à gré
Autres engagements
AUTRES OPÉRATIONS
Engagement sur marchés réglementés ou assimilés
Engagement sur marché de gré à gré
Autres engagements
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Compte de Résultat en EUR
Compte de résultat au 29/04/2016
Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME
29/04/2016
30/04/2015
Produits sur opérations financières
Produits sur dépôts et sur comptes financiers
Produits sur actions et valeurs assimilées
0,69
1,05
2 946 070,05
1 572 052,81
Produits sur obligations et valeurs assimilées
Produits sur titres de créances
Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres
33,24
Produits sur instruments financiers à terme
Autres produits financiers
TOTAL (1)
2 946 070,74
1 572 087,10
35,87
149,66
35,87
149,66
2 946 034,87
1 571 937,44
3 303 138,72
2 386 722,22
-357 103,85
-814 784,78
463 084,97
-116 781,34
105 981,12
-931 566,12
Charges sur opérations financières
Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres
Charges sur instruments financiers à terme
Charges sur dettes financières
Autres charges financières
TOTAL (2)
RÉSULTAT SUR OPÉRATIONS FINANCIÈRES (1 - 2)
Autres produits (3)
Frais de gestion et dotations aux amortissements (4)
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (L. 214-17-1) (1 - 2 + 3 - 4)
Régularisation des revenus de l'exercice (5)
Acomptes sur résultat versés au titre de l'exercice (6)
RÉSULTAT (1 - 2 + 3 - 4 + 5 + 6)
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Annexes aux comptes annuels
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
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OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Règles et méthodes comptables
Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le Règlement ANC 2014-01 abrogeant le
Règlement CRC 2003-02 modifié.
Les principes généraux de la comptabilité s’appliquent :
- image fidèle, comparabilité, continuité de l’activité,
- régularité, sincérité,
- prudence,
- permanence des méthodes d’un exercice à l’autre.
Le mode de comptabilisation retenu pour l’enregistrement des produits des titres à revenu fixe est celui des
intérêts encaissés.
Les entrées et les cessions de titres sont comptabilisées frais exclus.
La devise de référence de la comptabilité du portefeuille est en EURO.
La durée de l’exercice est de 12 mois.
Règles d’évaluation des actifs
Les instruments financiers sont enregistrés en comptabilité selon la méthode des coûts historiques et inscrits
au bilan à leur valeur actuelle qui est déterminée par la dernière valeur de marché connue ou à défaut
d’existence de marché par tous moyens externes ou par recours à des modèles financiers.
Les différences entre les valeurs actuelles utilisées lors du calcul de la valeur liquidative et les coûts
historiques des valeurs mobilières à leur entrée en portefeuille sont enregistrées dans des comptes
« différences d’estimation ».
Les valeurs qui ne sont pas dans la devise du portefeuille sont évaluées conformément au principe énoncé
ci-dessous, puis converties dans la devise du portefeuille suivant le cours des devises au jour de
l’évaluation.
Dépôts :
Les dépôts d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisés selon la méthode
linéaire.
Actions, obligations et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou assimilé :
Pour le calcul de la valeur liquidative, les actions et autres valeurs négociées sur un marché réglementé ou
assimilé sont évaluées sur la base du dernier cours de bourse du jour.
Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées au cours de clôture communiqués par différents
prestataires de services financiers. Les intérêts courus des obligations et valeurs assimilées sont calculés
jusqu’à la date de la valeur liquidative.
Actions, obligations et autres valeurs non négociées sur un marché réglementé ou assimilé :
Les valeurs non négociées sur un marché réglementé sont évaluées sous la responsabilité de la société de
gestion en utilisant des méthodes fondées sur la valeur patrimoniale et le rendement, en prenant en
considération les prix retenus lors de transactions significatives récentes.
Titres de créances négociables :
Les Titres de Créances Négociables et assimilés qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont
évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence défini ci-dessous, majoré le cas échéant d’un
écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur :
TCN dont l’échéance est inférieure ou égale à 1 an : Taux interbancaire offert en euros (Euribor) ;
Rapport annuel au 29/04/2016
23
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
TCN dont l’échéance est supérieure à 1 an : Taux des Bons du Trésor à intérêts Annuels Normalisés
(BTAN) ou taux de l’OAT (Obligations Assimilables du Trésor) de maturité proche pour les durées les plus
longues.
Les Titres de Créances Négociables d’une durée de vie résiduelle inférieure ou égale à 3 mois pourront être
évalués selon la méthode linéaire.
Les Bons du Trésor sont valorisés au taux du marché communiqué quotidiennement par la Banque de
France.
OPC détenus :
Les parts ou actions d’OPC seront valorisées à la dernière valeur liquidative connue.
Opérations temporaires sur titres :
Les titres reçus en pension sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances représentatives des titres reçus
en pension » pour le montant prévu dans le contrat, majoré des intérêts courus à recevoir.
Les titres donnés en pension sont inscrits en portefeuille acheteur pour leur valeur actuelle. La dette
représentative des titres donnés en pension est inscrite en portefeuille vendeur à la valeur fixée au contrat
majorée des intérêts courus à payer.
Les titres prêtés sont valorisés à leur valeur actuelle et sont inscrits à l’actif dans la rubrique « créances
représentatives de titres prêtés » à la valeur actuelle majorée des intérêts courus à recevoir.
Les titres empruntés sont inscrits à l’actif dans la rubrique « titres empruntés » pour le montant prévu dans le
contrat, et au passif dans la rubrique « dettes représentatives de titres empruntés » pour le montant prévu
dans le contrat majoré des intérêts courus à payer.
Instruments financiers à terme :
Instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Les instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés sont valorisés au cours de
compensation du jour.
Instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé ou assimilé
Les swaps :
Les contrats d’échange de taux d’intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché en fonction
du prix calculé par actualisation des flux d’intérêts futurs aux taux d’intérêts et/ou de devises de marché. Ce
prix est corrigé du risque de signature.
Les swaps d’indice sont évalués de façon actuarielle sur la base d’un taux de référence fourni par la
contrepartie.
Les autres swaps sont évalués à leur valeur de marché ou à une valeur estimée selon les modalités arrêtées
par la société de gestion.
Engagements Hors Bilan :
Les contrats à terme ferme sont portés pour leur valeur de marché en engagements hors bilan au cours
utilisé dans le portefeuille.
Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent.
Rapport annuel au 29/04/2016
24
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Les engagements sur contrats d’échange sont présentés à leur valeur nominale, ou en l’absence de valeur
nominale pour un montant équivalent.
Frais de gestion
Les frais de gestion et de fonctionnement recouvrent l’ensemble des frais relatif à l’OPC : gestion financière,
administrative, comptable, conservation, distribution, frais d’audit…
Ces frais sont imputés au compte de résultat de l’OPC.
Les frais de gestion n’incluent pas les frais de transaction. Pour plus de précision sur les frais effectivement
facturés à l'OPC, se reporter au prospectus.
Ils sont enregistrés au prorata temporis à chaque calcul de valeur liquidative.
Le cumul de ces frais respecte le taux de frais maximum de l’actif net indiqué dans le prospectus ou le
règlement du fonds.
- Part C : 1,794% TTC
- Part O-C : 0,10% TTC
- Part S-C : 0,90% TTC
Affectation des sommes distribuables
Définition des sommes distribuables :
Les sommes distribuables sont constituées par :
Le résultat :
Le résultat net de l’exercice est égal au montant des intérêts, arrérages, primes et lots, dividendes, jetons de
présence et tous autres produits relatifs aux titres constituant le portefeuille, majorés du produit des sommes
momentanément disponibles et diminué du montant des frais de gestion et de la charge des emprunts.
Il est augmenté du report à nouveau et majoré ou diminué du solde du compte de régularisation des
revenus.
Les Plus et Moins-values :
Les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées
au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices
antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du
solde du compte de régularisation des plus-values.
Modalités d’affectation des sommes distribuables :
Sommes Distribuables
Parts C, O-C et S-C
Affectation du résultat net
Capitalisation
Affectation des plus ou moins-values nettes réalisées
Capitalisation
Rapport annuel au 29/04/2016
25
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Evolution de l'Actif Net en EUR
Evolution de l'actif net au 29/04/2016
Portefeuille : 051350 AMUNDI ACTIONS PME
29/04/2016
30/04/2015
ACTIF NET EN DÉBUT D'EXERCICE
195 467 588,22
Souscriptions (y compris les commissions de souscription acquises à l'OPC)
230 648 090,13
184 836 644,62
Rachats (sous déduction des commissions de rachat acquises à l'OPC)
-66 335 096,17
-31 246 746,81
Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers
13 856 662,31
3 316 354,46
Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers
-7 495 669,96
-7 151 911,49
Plus-values réalisées sur instruments financiers à terme
Moins-values réalisées sur instruments financiers à terme
Frais de transactions
Différences de change
Variations de la différence d'estimation des dépôts et instruments financiers
Différence d'estimation exercice N
Différence d'estimation exercice N-1
0,02
-0,01
-688 385,66
-378 832,46
-11 534,28
140 476,88
1 768 237,19
46 766 387,65
48 534 624,84
46 766 387,65
-46 766 387,65
Variations de la différence d'estimation des instruments financiers à terme
Différence d'estimation exercice N
Différence d'estimation exercice N-1
Distribution de l'exercice antérieur sur plus et moins-values nettes
Distribution de l'exercice antérieur sur résultat
Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation
-357 103,85
-814 784,78
Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur plus et moins-values nettes
Acompte(s) versé(s) au cours de l'exercice sur résultat
Autres éléments *
ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE
0,15
366 852 787,94
195 467 588,22
*Année 2015 : Résultat de fusion 0,15€.
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
26
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
VENTILATION PAR NATURE JURIDIQUE OU ÉCONOMIQUE D'INSTRUMENTS FINANCIERS
Montant
%
ACTIF
OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
TOTAL OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES
TITRES DE CRÉANCES
TOTAL TITRES DE CRÉANCES
PASSIF
OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS
TOTAL OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS
HORS-BILAN
OPÉRATIONS DE COUVERTURE
TOTAL OPÉRATIONS DE COUVERTURE
AUTRES OPÉRATIONS
TOTAL AUTRES OPÉRATIONS
VENTILATION PAR NATURE DE TAUX DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
Taux fixe
%
Taux variable
%
Taux révisable
%
Autres
%
Actif
Dépôts
Obligations et valeurs assimilées
Titres de créances
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers
1 114 123,28
0,30
Passif
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Rapport annuel au 29/04/2016
27
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
VENTILATION PAR MATURITÉ RÉSIDUELLE DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF ET DE HORS-BILAN
]3 mois - 1
an]
< 3 mois
%
1 114 123,28
0,30
%
]1 - 3 ans]
%
]3 - 5 ans]
%
> 5 ans
%
Actif
Dépôts
Obligations et valeurs assimilées
Titres de créances
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers
Passif
Opérations temporaires sur titres
Comptes financiers
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Les positions à terme de taux sont présentées en fonction de l’échéance du sous-jacent.
VENTILATION PAR DEVISE DE COTATION OU D'ÉVALUATION DES POSTES D'ACTIF, DE PASSIF
ET DE HORS-BILAN (Hors euro)
Devise 1
CHF
%
1 491 511,98
0,41
Devise 2
USD
%
Devise 3
DKK
%
Devise N
AUTRE(S)
Actif
Dépôts
Actions et valeurs assimilées
138,11
Obligations et valeurs assimilées
Titres de créances
OPC
Opérations temporaires sur titres
Créances
Comptes financiers
556,05
860,46
123,83
234,96
Passif
Opérations de cession sur
instruments financiers
Opérations temporaires sur titres
Dettes
Comptes financiers
Hors-bilan
Opérations de couverture
Autres opérations
Rapport annuel au 29/04/2016
28
%
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
VENTILATION PAR NATURE DES POSTES CRÉANCES ET DETTES
29/04/2016
Nature de débit/crédit
Créances
Coupons et dividendes en espèces
332 192,08
Total des créances
Dettes
332 192,08
Achats à règlement différé
- 1 945 817,22
Frais de gestion
- 443 964,09
Autres dettes
- 106 003,93
Total des dettes
- 2 495 785,24
Total dettes et créances
- 2 163 593,16
CAPITAUX PROPRES
Nombre de titres émis ou rachetés
En parts
En montant
Part C
Parts souscrites durant l'exercice
249 668,308
130 934 903,19
Parts rachetées durant l'exercice
-84 499,592
-43 677 108,74
Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice
461 161,571
Part O-C
Parts souscrites durant l'exercice
304 826,688
40 143 800,03
Parts rachetées durant l'exercice
-31 461,863
-4 105 091,64
Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice
663 451,033
Part S-C
Parts souscrites durant l'exercice
117 647,686
59 569 386,91
Parts rachetées durant l'exercice
-36 705,836
-18 552 895,79
Nombre de parts en circulation à la fin de l'exercice
80 941,850
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
29
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
COMMISSIONS DE SOUSCRIPTION ET/OU RACHAT
En montant
Part C
Commissions de rachat acquises
Commissions de souscription acquises
Total des commissions acquises
Part O-C
Commissions de rachat acquises
Commissions de souscription acquises
Total des commissions acquises
Part S-C
Commissions de rachat acquises
Commissions de souscription acquises
Total des commissions acquises
FRAIS DE GESTION
29/04/2016
Part C
Commissions de garantie
Frais de gestion fixes
Pourcentage de frais de gestion fixes
3 189 034,49
1,60
Frais de gestion variables
Rétrocessions des frais de gestion
Part O-C
Commissions de garantie
Frais de gestion fixes
Pourcentage de frais de gestion fixes
63 572,68
0,10
Frais de gestion variables
Rétrocessions des frais de gestion
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
30
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
FRAIS DE GESTION
29/04/2016
Part S-C
Commissions de garantie
Frais de gestion fixes
36 136,28
Pourcentage de frais de gestion fixes
0,91
Frais de gestion variables
Rétrocessions des frais de gestion
ENGAGEMENTS REÇUS ET DONNÉS
29/04/2016
Garanties reçues par l'OPC
- dont garanties de capital
Autres engagements reçus
Autres engagements donnés
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
31
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
AUTRES INFORMATIONS
Valeur actuelle des instruments financiers faisant l'objet d'une acquisition temporaire
29/04/2016
Titres pris en pension livrée
Titres empruntés
Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie
29/04/2016
Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine
Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan
Instruments financiers détenus, émis et/ou gérés par le Groupe
Code Isin
Libellés
29/04/2016
Actions
Obligations
TCN
OPC
36 331 498,16
FR0010251660
AMUNDI CASH CORPORATE IC
FR0011210111
AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S
FR0007038138
AMUNDI 3 M I
1 645 334,94
10 124,01
34 676 039,21
Instruments financiers à terme
Total des titres du groupe
36 331 498,16
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
32
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES
AFFÉRENTE AU RÉSULTAT
29/04/2016
30/04/2015
Sommes restant à affecter
Report à nouveau
Résultat
105 981,12
-931 566,12
Total
105 981,12
-931 566,12
29/04/2016
30/04/2015
Part C
Affectation
Distribution
Report à nouveau de l'exercice
Capitalisation
-895 390,00
-1 060 362,48
Total
-895 390,00
-1 060 362,48
29/04/2016
30/04/2015
Part O-C
Affectation
Distribution
Report à nouveau de l'exercice
Capitalisation
968 311,49
128 796,36
Total
968 311,49
128 796,36
29/04/2016
30/04/2015
Part S-C
Affectation
Distribution
Report à nouveau de l'exercice
Capitalisation
33 059,63
Total
33 059,63
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
33
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
TABLEAU D'AFFECTATION DE LA QUOTE-PART DES SOMMES DISTRIBUABLES
AFFÉRENTE AUX PLUS ET MOINS-VALUES NETTES
29/04/2016
30/04/2015
Sommes restant à affecter
Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées
Plus et moins-values nettes de l'exercice
7 235 711,97
-4 600 779,90
7 235 711,97
-4 600 779,90
Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l'exercice
Total
29/04/2016
30/04/2015
Part C
Affectation
Distribution
Plus et moins-values nettes non distribuées
Capitalisation
5 324 238,55
-3 553 195,74
Total
5 324 238,55
-3 553 195,74
29/04/2016
30/04/2015
Part O-C
Affectation
Distribution
Plus et moins-values nettes non distribuées
Capitalisation
1 921 004,96
-1 047 584,16
Total
1 921 004,96
-1 047 584,16
29/04/2016
30/04/2015
Part S-C
Affectation
Distribution
Plus et moins-values nettes non distribuées
Capitalisation
-9 531,54
Total
-9 531,54
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
34
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
TABLEAU DES RÉSULTATS ET AUTRES ÉLÉMENTS CARACTÉRISTIQUES DE L'ENTITÉ AU
COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
30/04/2015
29/04/2016
195 467 588,22
366 852 787,94
Actif net en EUR
147 161 258,31
239 089 332,28
Nombre de titres
295 992,855
461 161,571
Valeur liquidative unitaire en
EUR
497,17
518,45
Capitalisation unitaire sur plus et
moins-values nettes en EUR
-12,00
11,54
-3,58
-1,94
Actif net en EUR
48 306 329,91
86 964 912,59
Nombre de titres
390 086,208
663 451,033
123,83
131,07
-2,68
2,89
0,33
1,45
Actif net Global en EUR
AMUNDI ACTIONS PME C
Capitalisation unitaire en EUR
sur résultat
AMUNDI ACTIONS PME O-C
Valeur liquidative unitaire en
EUR
Capitalisation unitaire sur plus et
moins-values nettes en EUR
Capitalisation unitaire en EUR
sur résultat
AMUNDI ACTIONS PME S-C
Actif net en EUR
40 798 543,07
Nombre de titres
80 941,850
Valeur liquidative unitaire en
EUR
Capitalisation unitaire sur plus et
moins-values nettes en EUR
Capitalisation unitaire en EUR
sur résultat
504,04
-0,11
0,40
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
35
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR
Désignation des valeurs
Devise
Qté Nbre ou
nominal
Valeur actuelle
% Actif
Net
Actions et valeurs assimilées
Actions et valeurs assimilées négociées sur un marché réglementé ou
assimilé
ALLEMAGNE
CANCOM IT SYSTEME
EUR
127 338
COMPUGROUP MEDICAL AG
EUR
134 751
4 621 959,30
1,26
CTS EVENTIM AG
EUR
114 439
3 500 689,01
0,95
5 673 544,59
1,55
DRILLISCH
EUR
114 391
4 122 079,69
1,12
GFT TECHNOLOGIES
EUR
158 651
3 396 717,91
0,93
ISRA VISION SYSTEMS AG
EUR
68 898
4 268 231,10
1,16
LEG IMMOBILIEN AG
EUR
47 233
3 816 898,73
1,04
LPKF LASER ELECTRO
EUR
279 621
2 027 252,25
0,55
MUTARES AG
EUR
150 756
2 185 962,00
0,60
NABALTEC AG
EUR
140 308
1 927 831,92
0,53
NEMETSCHEK
EUR
121 891
5 948 280,80
1,62
NORDEX AG
EUR
215 897
5 278 681,65
1,44
NORMA GROUP NAMEN
EUR
67 693
3 040 092,63
0,83
SCHALTBAU HOLDING
EUR
63 935
3 004 945,00
0,82
SLM SOLUTIONS GROUP AG
EUR
211 129
5 233 887,91
1,43
STRATEC BIOMEDICAL
EUR
47 822
2 393 012,88
0,65
STROEER SE
EUR
149 450
6 426 350,00
1,75
TLG IMMOBILIEN AG
EUR
216 924
4 005 501,66
1,09
WASH TEC AG
EUR
125 180
4 431 372,00
1,21
WIRECARD AG
EUR
135 182
5 098 389,13
1,39
XING AG
TOTAL ALLEMAGNE
EUR
13 701
2 268 885,60
82 670 565,76
0,62
22,54
CHF
64 591
1 491 511,98
0,41
EUR
718 031
4 986 725,30
6 478 237,28
1,36
1,77
0,31
AUTRICHE
AMS
QUANMAX AG
TOTAL AUTRICHE
BELGIQUE
DALENYS ACT
EUR
161 325
1 119 595,50
DECEUNINCK
EUR
384 591
862 637,61
0,24
ION BEAM APPLICATIONS NV
EUR
118 786
4 270 356,70
1,16
KINEPOLIS GROUP SA
EUR
79 320
3 053 820,00
0,83
NYRSTAR VVPR STRIP
EUR
45 015
45,02
ONTEX GROUP NV
TOTAL BELGIQUE
EUR
170 055
4 549 821,53
13 856 276,36
1,24
3,78
ESPAGNE
ALMIRALL SA
EUR
293 548
4 212 413,80
1,15
BOLSAS Y MERCADOS ESPANOLES SA
EUR
81 165
2 398 425,75
0,65
GRUPO EMPRESARIAL ENCE S.A.
TOTAL ESPAGNE
EUR
1 405 901
3 542 870,52
10 153 710,07
0,97
2,77
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
36
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR
Désignation des valeurs
FINLANDE
CRAMO CL.B
Devise
Qté Nbre ou
nominal
Valeur actuelle
% Actif
Net
EUR
106 033
1 852 396,51
0,50
FERRATUM PLC
EUR
252 027
5 859 627,75
1,61
RAISIO YHTYMAE OYJ
TOTAL FINLANDE
EUR
361 023
1 552 398,90
9 264 423,16
0,42
2,53
FRANCE
ABIVAX SA
EUR
117 461
1 230 991,28
0,34
ADOCIA
EUR
26 629
1 652 063,16
0,45
ALBIOMA
EUR
195 127
2 780 559,75
0,76
BASTIDE LE CONFORT MEDICAL
EUR
5 657
102 617,98
0,03
BOIRON
EUR
35 007
2 450 490,00
0,67
CLASQUIN
EUR
10 765
331 562,00
0,09
DBV TECHNOLOGIES
EUR
57 730
3 447 058,30
0,94
DELTA PLUS GROUP
EUR
537
22 339,20
0,01
DIRECT ENERGIE ACT.
EUR
124 219
2 968 834,10
0,81
ERYTECH PHARMA
EUR
57 835
1 445 875,00
0,39
ESKER SA
EUR
12
341,40
EXEL INDUSTRIES
EUR
43 090
3 303 710,30
0,90
FIGEAC AERO
EUR
153 049
3 099 242,25
0,84
1,12
GROUPE EUROTUNNEL REGROUPT
EUR
367 079
4 092 930,85
GROUPE OPEN
EUR
82 613
1 479 598,83
0,40
GUERBET
EUR
123 733
7 108 460,85
1,93
INFOTEL
EUR
92 462
2 743 347,54
0,75
INGENICO
EUR
42 340
4 361 020,00
1,19
INNATE PHARMA
EUR
162 433
2 053 153,12
0,56
INTERPARFUMS
EUR
204 082
4 714 294,20
1,29
IPSEN
EUR
124 741
6 592 561,85
1,79
5 656 216,80
1,53
LE NOBLE AGE PROMESSES
EUR
189 488
LECTRA
EUR
321 869
4 267 982,94
1,16
MARIE BRIZARD WINE AND SPIRITS SA
EUR
238 208
3 985 219,84
1,09
MGI DIGITAL GRAPHIC TECHNOLOGY
EUR
97 474
2 972 957,00
0,81
NATUREX
EUR
55 211
4 063 529,60
1,11
PHARMAGEST INTERACTIVE
EUR
121 370
2 863 118,30
0,78
POXEL SA
EUR
182 113
2 848 247,32
0,78
SAFT GROUPE
EUR
87 319
2 369 837,66
0,65
SARTORIUS STEDIM BIOTECH
EUR
16 580
5 529 430,00
1,51
SOCIETE ECA
EUR
265 568
4 777 568,32
1,30
SOLUCOM
EUR
69 237
4 497 635,52
1,23
SR TELEPERFORMANCE
EUR
56 086
4 397 142,40
1,20
SRP GOUPE
EUR
211 034
3 792 280,98
1,03
TESSI
EUR
10 528
1 526 560,00
0,42
THERMADOR GROUPE
EUR
27 034
2 158 935,24
0,59
THERMADOR GROUPE DO16
EUR
26 629
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
37
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR
Désignation des valeurs
Devise
Qté Nbre ou
nominal
Valeur actuelle
% Actif
Net
TONNELLERIE FRANCOIS FRERES
EUR
37 328
3 572 289,60
0,97
TRIGANO SA
TOTAL FRANCE
EUR
167 675
8 584 960,00
123 844 963,48
2,33
33,75
IRLANDE
DALATA HOTEL GROUP LTD
EUR
1 085 882
4 787 653,74
1,31
GLANBIA PLC
EUR
316 911
5 216 355,06
1,41
TOTAL PRODUCE
TOTAL IRLANDE
EUR
3 256 307
5 047 275,85
15 051 284,65
1,38
4,10
EUR
285 752
3 791 929,04
1,03
EUR
494 452
3 473 525,30
0,95
ITALIE
BIESSE
CERVED INFORMATION SOLUTIONS
DATALOGIC SPA
EUR
345 562
5 494 435,80
1,50
DIASORIN SPA
EUR
102 909
5 248 359,00
1,43
FERRAGAMO
EUR
145 671
2 944 010,91
0,80
INDUSTRIA MACCHINE AUTOMATIC
EUR
133 949
6 818 004,10
1,86
1,43
RECORDATI INDUSTRIA CHIMICA E FARMACEUTICA
EUR
236 329
5 244 140,51
REPLY
EUR
40 874
5 080 638,20
1,38
YOOX NetAPorter Group
TOTAL ITALIE
EUR
150 106
3 836 709,36
41 931 752,22
1,05
11,43
LUXEMBOURG
SAF HOLLAND SA
STABILUS SA
TOTAL LUXEMBOURG
PAYS-BAS
IMCD BV
QIAGEN NV ORD
EUR
291 565
2 997 288,20
0,82
EUR
164 547
7 182 476,55
10 179 764,75
1,95
2,77
EUR
158 610
5 592 588,60
1,53
EUR
110 363
2 159 803,91
0,59
REFRESCO GERBER BV
EUR
229 333
3 708 314,61
1,01
TKH GROUP
TOTAL PAYS-BAS
EUR
120 505
4 157 422,50
15 618 129,62
1,13
4,26
EUR
82 268
2 521 514,20
0,69
USD
3
138,11
2 521 652,31
0,69
TOTAL Actions & val. ass. ng. sur marchés régl. ou ass.
331 570 759,66
90,39
TOTAL Actions et valeurs assimilées
331 570 759,66
90,39
0,45
ROYAUME UNI
DIALOG SEMICONDUCTOR
LIVANOVA
TOTAL ROYAUME UNI
Organismes de placement collectif
OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non professionnels et
équivalents d'autres pays
FRANCE
AMUNDI CASH CORPORATE IC
AMUNDI CASH INSTITUTIONS SRI S
EUR
7
1 645 334,94
EUR
10,006
10 124,01
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
38
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Inventaire détaillé des instruments financiers en EUR
Désignation des valeurs
Devise
AMUNDI 3 M I
TOTAL FRANCE
EUR
Qté Nbre ou
nominal
32,705
Valeur actuelle
% Actif
Net
34 676 039,21
36 331 498,16
9,45
9,90
TOTAL OPCVM et FIA à vocation générale destinés aux non
professionnels et équivalents d'autres pays
36 331 498,16
9,90
TOTAL Organismes de placement collectif
36 331 498,16
9,90
332 192,08
0,09
-2 495 785,24
-0,68
1 114 123,28
0,30
366 852 787,94
100,00
EUR
663 451,033
131,07
AMUNDI ACTIONS PME C
EUR
461 161,571
518,45
AMUNDI ACTIONS PME S-C
EUR
80 941,850
504,04
Créances
Dettes
Comptes financiers
Actif net
AMUNDI ACTIONS PME O-C
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
39
OPCVM AMUNDI ACTIONS PME
Annexe(s)
-------------------------------------------------------------------------------------------------Rapport annuel au 29/04/2016
40
Caractéristiques principales du fonds
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel.
Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en
quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en
connaissance de cause d’investir ou non.
AMUNDI ACTIONS PME
Classe S - Code ISIN : (C) FR0013128824
OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi
Objectifs et politique d'investissement
Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro
En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME - S, vous investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises et/ou des
entreprises de taille intermediare de la zone euro. L’exposition cible aux marchés des actions de votre fonds sera comprise entre
90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette fourchette de manière non substantielle.
L'objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises
de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le
plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.
Pour y parvenir, l'équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations
(employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de
bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de
vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et
sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées.
Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme
pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage.
AMUNDI ACTIONS PME - S est éligible au PEA et au PEA-PME.
Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis.
Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon
quotidienne.
Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.
Profil de risque et de rendement
à risque plus faible,
à risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
1
2
3
rendement potentiellement plus élevé
4
5
6
7
Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du
marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il
est investi.
Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de
risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable
du profil de risque futur de l’OPCVM.
La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et
pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie.
Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte
dans l'indicateur sont :
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les
volumes d’échange sur les marchés financiers sont très
faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces
derniers peut entraîner d’importantes variations du
marché ce qui peut être particulièrement le cas sur le
marché des petites et moyennes entreprises.
Risque de contrepartie : il représente le risque de
défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant
d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre
portefeuille.
L’utilisation de produits complexes tels que les produits
dérivés peut entraîner une amplification des
mouvements de titres dans votre portefeuille.
La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une
baisse de la valeur liquidative du portefeuille.
Caractéristiques principales du fonds
Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel.
Les informations qu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en
quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en
connaissance de cause d’investir ou non.
AMUNDI ACTIONS PME
Code ISIN : (C) FR0011556828
OPCVM de droit français géré par Amundi Asset Management, société de Amundi
Objectifs et politique d'investissement
Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions de pays de la zone euro
En souscrivant à AMUNDI ACTIONS PME, vous investissez dans des actions de
petites et moyennes entreprises et/ou des entreprises de taille intermediare de la zone euros. L’exposition cible aux marchés des
actions de votre fonds sera comprise entre 90% et 110% ; l’exposition à ces marchés peut néanmoins s’écarter de cette
fourchette de manière non substantielle.
L’objectif de gestion du fonds consiste à participer à l’évolution du marché des petites et moyennes entreprises et des entreprises
de taille intermédiaire, essentiellement de la zone euro, en sélectionnant les titres qui présentent, selon la société de gestion, le
plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.
Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne essentiellement des entreprises de petites et moyennes capitalisations
(employant moins de 5 000 personnes et ayant, un chiffre d'affaires annuel n'excédant pas 1 500 millions d'euros ou un total de
bilan n'excédant pas 2 000 millions d'euros. Ces critères sont appréciés à l'acquisition des titres par le Fonds, et non en cours de
vie), dont le profil de croissance est estimé attractif ou qui sont sous-évaluées par le marché. La répartition géographique et
sectorielle des entreprises sélectionnées peut évoluer à tout moment en fonction des perspectives de rendement anticipées.
Le fonds pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres. Des instruments financiers à terme
pourront également être utilisés à titre de couverture et/ou d’exposition et/ou d’arbitrage.
AMUNDI ACTIONS PME est éligible au PEA et au PEA-PME.
Le résultat net et les plus-values nettes réalisées du fonds sont systématiquement réinvestis.
Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon
quotidienne.
Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.
Profil de risque et de rendement
à risque plus faible,
à risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
1
2
3
rendement potentiellement plus élevé
4
5
6
7
Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du
marché des actions de petite et moyenne capitalisation sur lequel il
est investi.
Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de
risque numérique pourraient ne pas constituer une indication fiable
du profil de risque futur de l’OPCVM.
La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et
pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie.
Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte
dans l'indicateur sont :
Risque de liquidité : dans le cas particulier où les
volumes d’échange sur les marchés financiers sont très
faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces
derniers peut entraîner d’importantes variations du
marché ce qui peut être plus particulièrement le cas sur
le marché des petites et moyennes entreprises
Risque de contrepartie : il représente le risque de
défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant
d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre
portefeuille.
L’utilisation de produits complexes tels que les produits
dérivés peut entraîner une amplification des
mouvements de titres dans votre portefeuille.
La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une
baisse de la valeur liquidative du portefeuille.
Amundi Asset Management
Société Anonyme au capital de 596 262 615 euros
Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'AMF n° GP 04000036
Siège social : 90, boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 437 574 452 RCS Paris
Amundi Asset Management
Société Anonyme au capital de 596 262 615 euros
Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'AMF n° GP 04000036
Siège social : 90, boulevard Pasteur 75015 Paris - France - 437 574 452 RCS Paris