Crises financières et fondamentaux macroéconomiques : une

THESE
Pour l'obtention du grade de
DOCTEUR DE L'UNIVERSITÉ DE POITIERS
UFR de sciences économiques et de gestion
CRIEF - Centre de recherche sur l'intégration économique et financière
(Diplôme National - Arrêté du 7 août 2006)
École doctorale : SORG - Sociétés et organisations
Secteur de recherche : Sciences Economiques
Présentée par :
Thibault Cuenoud
Crises financières et fondamentaux macroéconomiques :
une relation ambivalente
Directeur(s) de Thèse :
Jacques Léonard, Elisabeth Paulet
Soutenue le 19 juin 2012 devant le jury
Jury :
Président Jean-Pierre Allégret Professeur à l'Université Paris-Ouest
Rapporteur Delphine Lahet Professeur à l'Université Bordeaux IV Montesquieu
Rapporteur Jean-Christophe Poutineau Professeur à l'Université de Rennes I
Membre Jacques Léonard Professeur émérite à l'Université de Poitiers
Membre Elisabeth Paulet Professeur à l'ESCEM/FBS
Pour citer cette thèse :
Thibault Cuenoud. Crises financières et fondamentaux macroéconomiques : une relation ambivalente [En ligne]. Thèse
Sciences Economiques. Poitiers : Université de Poitiers, 2012. Disponible sur Internet <http://theses.univ-poitiers.fr>

Crises financières et fondamentaux macroéconomiques : une relation ambivalente
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Université de Poitiers
Faculté de Sciences Economiques
CRISES FINANCIERES ET FONDAMENTAUX
MACROECONOMIQUES : UNE RELATION AMBIVALENTE
Thèse pour le Doctorat ès Sciences Economiques
Présentée par
Thibault CUENOUD
Et soutenue publiquement le 19 juin 2012
MEMBRES DU JURY
Directeur de thèse :
Jacques LEONARD, Professeur émérite à l'Université de Poitiers
Co-Directrice :
Elisabeth PAULET, Professeur à l'ESCEM/FBS
Rapporteurs :
Delphine LAHET, Professeur à l'Université Bordeaux IV Montesquieu
Jean-Christophe POUTINEAU, Professeur à l'Université de Rennes I
Suffragant :
Jean-Pierre ALLEGRET, Professeur à l'Université Paris-Ouest

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La faculté de Sciences Economiques de Poitiers n’entend donner aucune approbation, ni
improbation aux opinions émises dans cette thèse. Ces opinions doivent être considérées
comme propres à leur auteur

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Remerciements
Mes remerciements s’adressent en premier lieu à mes deux co-directeurs de thèse, Jacques
LEONARD et Elisabeth PAULET. Leur soutien permanent, la qualité de leur encadrement et la
complémentarité de leurs conseils se sont avérés nombre de fois indispensables à la bonne
réalisation de ce travail. Je souhaite aussi remercier Jean-Christophe POUTINEAU et Delphine
LAHET, tous deux rapporteurs, ainsi que Jean-Pierre ALLEGRET, suffragant, pour l’honneur
qu’ils ont pu me faire en acceptant de constituer le jury de cette thèse.
Durant ces années de doctorat, j’ai pu bénéficier du statut d’étudiant à la faculté de Sciences
Economiques de Poitiers et d’assistant chercheur à l’ESCEM Paris Tours Poitiers. Mes
remerciements s’adressent aux membres des laboratoires de ces deux composantes : le
CRIEF (Centre de Recherche sur l’Intégration Economique et Financière) et le CRESCEM
(Centre de Recherche de l’Ecole Supérieure de Commerce et de Management). Les échanges
qui ont pu s’y réaliser tout au long de mon doctorat ont été riches d’enseignement et
d’apprentissage.
Plus largement, mes remerciements s’adressent à l’ensemble du personnel de l’ESCEM avec
qui j’ai eu la chance de partager la vie de cette école. Les diverses activités que j’ai pu y
exercer me permettent aujourd’hui d’appréhender plus facilement mon avenir
professionnel. De peur d’en oublier certains, je préfère n’en nommer aucun. J’espère qu’ils
me le pardonneront.
Ces dernières lignes s’adressent à ma famille et belle famille qui ont su s’accommoder au fil
des années de mes travers envers la recherche. Mais surtout, merci à ma femme Carole, à
mes deux enfants Gabriel et Calie et à mes parents pour le soutien inconditionnel dont ils
ont toujours fait preuve. Ce projet est aussi un peu le leur.

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Ces quelques mots pour dédier ce travail à mon père qui n’a pas eu la possibilité de rester
parmi nous pour enfin voir son fils finir ses études…