AC TIF - Bourse Direct

Sommaire
■ Conseil d’Administration
3
■ Le mot du Président
5
■ Chiffres-clés consolidés
au 31 décembre 2000
7
■ Chap. I - Responsable du document de référence
et du contrôle des comptes
8
■ Chap. III - Renseignements de caractère général
concernant la société Groupe Bourbon et son capital
10
■ Chap. IV - Présentation de Groupe Bourbon
• Historique
Les principales activités
- Distribution
- Agroalimentaire
- Maritime
• Marque, licence, brevet
• Faits exceptionnels et litiges
• Effectifs
• Investissements
19
23
26
30
30
31
31
■ Chap.V - Comptes annuels
• Rapport du Conseil d’Administration
• Comptes consolidés
• Comptes sociaux
33
41
73
■ Chap.VI - Administration et direction
■ Chap.VII - Evolution récente et perspectives d’avenir
95
98
15
PROJETS DE RÉSOLUTION
101
01
Conseil d’administration
PRÉSIDENT
Jacques de Chateauvieux
ADMINISTRATEURS
Christian Boyer de la Giroday
Jean-Marc Brébion
Christian de Chateauvieux
Henri de Chateauvieux
Emmanuel Cortadellas
Pierre Decamps
Guy Dupont
Marc Francken
Gilles Gramat
Roland Hugot
Christian Munier
Claude Repiquet
Union d’Etudes et d’Investissements
représentée par Gabriel Legendre
CENSEURS
Joseph de Chateauvieux
David Moreau
03
Le mot du président
■ L’année 2000 marque le dernier exercice où l’activité de GROUPE BOURBON se réalise dans ses trois
métiers de la distribution, de l’agroalimentaire et du maritime.A compter de 2001, et à la suite du désengagement
de l’agroalimentaire, GROUPE BOURBON centrera son activité sur la distribution et le maritime.
Le chiffre d’affaires atteint 1 197 millions d’euros (7 849 MF) en croissance de 12 %.Cette année encore, la
croissance de la part réalisée à l’international a fortement progressé (23 %).
Le résultat d’exploitation en légère baisse porte le poids des amortissements consécutifs au programme
d’investissement de ces dernières années et reflète l’année sucrière difficile au Vietnam.Néanmoins,l’efficacité
économique des investissements réalisés fait croître la capacité d’autofinancement de 10,1 % à 131 millions
d’euros (860 MF).
La réalisation de plus-values de cession de titres et de navires et une bonne maîtrise du taux d’imposition ont
produit un résultat net part du groupe de 39 millions d’euros (253 MF) en progression de 8,1 %.
La branche distribution a consolidé ses positions à La Réunion et à Madagascar par l’ouverture de nouveaux
magasins.A La Réunion, l'activité a été dynamisée par le lancement de la carte de fidélité et de crédit «Bourbon
Avantages».Au Vietnam,l’année a été marquée par la construction de deux nouveaux hypermarchés ouverts
début 2001.Enfin,le petit magasin de Mayotte prépare l’ouverture d’un centre commercial avec hypermarché en mai 2001.
La branche maritime a mis à profit l’année 2000 pour réorganiser son activité portuaire et dégager la productivité
que permet la mise en service des 14 remorqueurs neufs.Dans le secteur de l’offshore le plein emploi de la
flotte et un taux de change du dollar américain avantageux ont fait progresser les résultats de cette activité en
pleine croissance. Les autres activités ont évolué de manière satisfaisante, le début de 2001 étant marqué par
le désengagement des activités de transport de passagers et l'évolution du mode d'opération actuel des croisières côtières.
L’activité agroalimentaire a été satisfaisante à La Réunion (sucre et pêche) et marqué par un prix du sucre
déprécié au Vietnam.GROUPE BOURBON a,par ailleurs décidé de se désengager progressivement de ses
activités lait et sucre.
Les résultats de l’année 2000 et les cessions intervenues début 2001 ont conduit votre conseil d’administration
à proposer une progression exceptionnelle des dividendes distribués de 44 %.
La croissance future de GROUPE BOURBON se réalisera principalement dans la distribution à l’international
et dans le maritime par l’investissement pour les activités en offshore profond. Elle repose sur la mise en
commun des savoir-faire de nos collaborateurs avec ceux des pays où nous intervenons. Ce souci de la formation
et nos succès dans l’intégration locale sont les bases de notre développement. Nous le devons à la qualité
professionnelle, à l’enthousiasme et au sens de la solidarité de l’ensemble des personnes qui sont
GROUPE BOURBON.
Jacques de Chateauvieux
05
Chiffres-clés consolidés au 31 décembre 2000 (1999 proforma)
98
99
2000
98
99
2000
98
99
2000
98
99
2000
Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation
Résultat net part du groupe
Capacité d’autofinancement
(en millions de francs)
(en millions de francs)
(en millions de francs)
(en millions de francs)
Répartition du chiffre d’affaires 2000
par secteur d’activité
Répartition du chiffre d’affaires 2000
par zone géographique
■ Distribution 52 %
■ Réunion 56 %
■ Maritime 27 %
■ Métropole 16 %
■ Agroalimentaire 21 %
■ International 28 %
06
Chiffres-clés consolidés au 31 décembre 2000
Francs
en milliers de francs et d’euros
Euros
2000
1999
p r o f o rm a
Va ri a t i o n
2000
1999
p r o f o rm a
7 849 595
7 011 245
12 %
1 196 663
1 068 857
Résultat d’exploitation
(y compris quote part de résultats
sur opérations en commun)
446 403
485 388
(8) %
68 054
73 997
Résultat courant
331 627
372 714
(11) %
50 556
56 820
Résultat net consolidé
291 242
320 145
(9) %
44 400
48 806
Résultat net part du groupe
252 961
234 372
8%
38 564
35 730
Fonds propres consolidés
2 160 448
2 219 833
(3) %
329 358
338 411
Endettement net
3 003 949
2 738 082
10 %
457 949
417 418
859 703
781 027
10 %
131 061
119 067
Investissements nets
1 196 027
1 042 558
15 %
182 333
158 937
Nombre d’actions
6 108 509
5 553 190
10 %
6 108 509
5 553 190
Bénéfice net part du groupe par action
41.4
42.2
NA
6.31
6.59
Marge brute d’autofinancement par action
140.7
140.6
NA
21.45
21.63
Dividende (hors avoir fiscal) par action
5.64*
4.30
31 %*
0.86
0.66
Chiffre d’affaires
Marge brute d’autofinancement
* Soit 44 % compte-tenu de l’attribution d’une action gratuite pour dix anciennes
07
Rapport annuel 2000
I
RESPONSABLES DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
ET DU CONTROLE DES COMPTES
■ 1.1.Responsable
GROUPE BOURBON
La Mare - 97438 SAINTE-MARIE
ILE DE LA REUNION
représenté par Monsieur Jacques de CHATEAUVIEUX
Président du Conseil d'Administration
■ 1.2. Attestation du responsable
«A notre connaissance, les données du document de référence sont conformes à la réalité ; elles comprennent toutes
les informations nécessaires aux actionnaires pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l'activité, la situation
financière, les résultats et les perspectives de la société GROUPE BOURBON ; elles ne comportent pas d'omission
de nature à en altérer la portée».
Le Président du Conseil d'Administration
Monsieur Jacques de CHATEAUVIEUX
■ 1.3.Commissaires aux comptes
1.3.1.Titulaires
Société ERNST & YOUNG Audit
Tour Cristal Parc
113, bd Stalingrad
69626 VILLEURBANNE
Représentée par Gilbert MICHEL
EXA
4, rue de Monseigneur MONDON
BP 830
97476 SAINT-DENIS CEDEX
Représentée par Pierre NATIVEL
Date de première nomination
AGO du 18 juin 1999
Echéance du mandat
A l’issue de l’AGO qui statuera
sur les comptes de l’exercice
clos le 31 décembre 2004
Renouvelé par l’AGO
du 19 juin 1996
A l’issue de l’AGO qui statuera
sur les comptes de l’exercice
clos le 31 décembre 2001
Date de première nomination
AGO du 18 juin 1999
Echéance du mandat
A l’issue de l’AGO qui statuera
sur les comptes de l’exercice
clos le 31 décembre 2004
Renouvelé par l’AGO
du 19 juin 1996
A l’issue de l'AGO qui statuera
sur les comptes de l'exercice
clos le 31 décembre 2001
1.3.2.Suppléants
ARCI
7, bis rue Mazagran
97471 SAINT-DENIS
Représentée par Gérard DIEUDONNE
Philippe MAISONOBE
4, rue Monseigneur Mondon
97400 SAINT-DENIS
08
Rapport annuel 2000
1.3.3. Attestation des Commissaires aux Comptes
En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Groupe Bourbon et en application du réglement
COB 98-01, nous avons procédé,conformément aux normes professionnelles applicables en France,à la vérification
des informations portant sur la situation financière et les comptes historiques donnés dans le présent document de
référence.
Ce document de référence a été établi sous la responsabilité du Président du conseil d'administration.Il nous appartient
d'émettre un avis sur la sincérité des informations qu'il contient portant sur la situation financière et les comptes.
Nos diligences ont consisté, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à apprécier la sincérité
des informations portant sur la situation financière et les comptes, à vérifier leur concordance avec les comptes ayant
fait l'objet d'un rapport. Elles ont également consisté à lire les autres informations contenues dans le document de
référence, afin d'identifier le cas échéant les incohérences significatives avec les informations portant sur la situation
financière et les comptes,et de signaler les informations manifestement erronées que nous aurions relevées sur la base
de notre connaissance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission. S'agissant de données prévisionnelles isolées résultant d'un processus d'élaboration structuré, cette lecture a pris en compte les hypothèses retenues
par les dirigeants et leur traduction chiffrée.
Les comptes annuels et les comptes consolidés pour les exercices clos le 31 décembre 1998, 1999 et 2000 arrêtés par
le conseil d'administration, ont fait l'objet d'un audit par nos soins, selon les normes professionnelles applicables en
France, et ont été certifiés sans réserve ni observation, à l'exception de celle rappelant les changements de méthodes
de présentation et d'évaluation induits par l'application du règlement CRC 99-02 et détaillés dans la note 1.2 de
l'annexe aux comptes consolidés.
Sur la base de ces diligences, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité des informations portant sur
la situation financière et les comptes, présentées dans ce document de référence.
A Saint-Denis et à Lyon, le 18 juin 2001
Les Commissaires aux Comptes
EXA
ERNST & YOUNG AUDIT
Pierre NATIVEL
Gilbert MICHEL
■ 1.4.Responsable de l’information
Jacques de CHATEAUVIEUX
Président-Directeur Général
Tél : 01.40.13.86.16
09
Rapport annuel 2000
III
RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL
CONCERNANT LA SOCIETE GROUPE BOURBON ET SON CAPITAL
■ 3.1. Renseignements concernant la société
Dénomination sociale : GROUPE BOURBON
Siège social : La Mare, SAINTE-MARIE, ILE DE LA REUNION
Date de création de la société : 2 décembre 1948
Nationalité : Française.
Forme juridique : Société Anonyme, régie par la Loi du 24 juillet 1966 sur les sociétés commerciales.
Durée : La société a une durée de 99 ans et expirera le 2 décembre 2066 sauf cas de dissolution anticipée ou de
prorogation (harmonisation des statuts dans le cadre de la loi du 24 juillet 1966, A.G.E. du 19/1/1966).
Registre du Commerce et des sociétés : Saint-Denis 310.879.499.
Lieu où peuvent être consultés les documents et renseignements relatifs à la société : Les statuts, comptes et rapports,
procès-verbaux d'Assemblées Générales peuvent être consultés au siège social mentionné ci-dessus.
Objet social (article 2 des statuts) :
La société a pour objet :
• La création, la propriété,l'acquisition, la vente, la prise à bail, la mise en valeur, l'exploitation, la gérance, la location,
la régie, l'organisation et le financement de toutes affaires ou entreprises industrielles,commerciales,agricoles,
mobilières ou immobilières ;
• La fabrication, le conditionnement,l'importation,l'exportation,la commission,la représentation, le transit,la consignation
et le transport de tous produits,marchandises, objets et denrées de toute nature et de toute provenance ;
• La prise, l'acquisition,l'exploitation, la vente ou l'octroi de licence de tous brevets,marques de fabriques ;
• La prise d'intérêt par voie d'apport,fusion,participation,souscription d'actions,de parts ou d'obligations, ou de toute
autre manière dans toutes entreprises ou sociétés se rattachant directement à l'objet social et, en général dans tous
entreprises,commerces ou travaux pouvant apporter une clientèle à son activité sociale ou favoriser les affaires dans
lesquelles elle aurait des intérêts.
Et,d'une manière générale,toutes opérations industrielles,commerciales,financières,agricoles,mobilières et immobilières
pouvant se rattacher directement à l'objet social dont les différents éléments viennent d'être précisés.
Exercice social : Du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.
Assemblées Générales (articles 16 et 17 des statuts) :
Les Assemblées Générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions fixées par la loi et les règlements. Elles
sont réunies en tous lieux précisés dans l'avis de convocation.
Tout actionnaire, quelque soit le nombre de titres qu'il possède, peut participer, personnellement ou par mandataire,
aux Assemblées, sur justification de son identité et de la propriété de ses titres, sous la forme soit d'une inscription
nominative, soit du dépôt aux lieux mentionnés dans l'avis de convocation du certificat de l'intermédiaire habilité
constatant l'indisponibilité des actions inscrites en compte jusqu'à la date de l'Assemblée ;le délai au cours duquel ces
formalités doivent être accomplies expire cinq jours avant la date de réunion de l'Assemblée.
Toutefois, le président du Conseil d'Administration aura toujours la faculté d'accepter par voie de mesure générale,
les inscriptions nominatives et les dépôts des certificats précités, en dehors du délai ci-dessus prévu.
En l'absence du président et sauf dispositions impératives contraires,l'Assemblée est présidée par l'administrateur
spécialement délégué par le Conseil.A défaut d'administrateur délégué, l'Assemblée élit son président.
Franchissement de seuils :
Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, venant à détenir plus du vingtième, du dixième,du cinquième, du tiers,
de la moitié ou des deux tiers du capital de la société et/ou des droits de vote, devra se conformer aux dispositions
visées par les articles 356-1 et suivants de la loi du 24 juillet 1966 sur les sociétés commerciales et plus particulièrement
devra informer la société par lettre recommandée avec avis de réception du nombre d'actions et de droits de vote
qu'il possède, dans un délai de 15 jours à compter du franchissement de l'un de ces seuils. Cette obligation
10
Rapport annuel 2000
d'information s'applique dans les mêmes conditions chaque fois que la fraction du capital social et/ou des droits de
vote possédée devient inférieure à l'un des seuils prévus ci-dessus.
En cas de non-respect de cette obligation, les dispositions prévues par l'article 356-4 s'appliqueront.
Affectation et répartition des bénéfices (articles 21 et 22 des statuts) :
Le compte de résultat qui récapitule les produits et charges de l'exercice fait apparaître par différence, après déduction
des amortissements et des provisions, le bénéfice ou la perte de l'exercice.
Sur le bénéfice de l'exercice diminué, le cas échéant,des pertes antérieures, il est prélevé 5 % au moins pour constituer
le fonds de réserve légale. Ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque le fonds de réserve atteint le dixième du
capital social ; il reprend son cours lorsque, pour une raison quelconque, la réserve légale est descendue au-dessous
de ce dixième.
Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l'exercice diminué des pertes antérieures et des sommes portées
en réserve en application de la loi et des statuts, et augmenté du report bénéficiaire.
Sur ce bénéfice, l'Assemblée Générale ordinaire peut effectuer le prélèvement de toutes sommes qu'elle juge convenable
de fixer, soit pour être reportées à nouveau sur l'exercice suivant, soit pour être portées à un ou plusieurs fonds de
réserves, généraux ou spéciaux, dont elle détermine l'affectation ou l'emploi.
S'il en existe, le solde est réparti entre toutes les actions.
Les dividendes sont prélevés par priorité sur le bénéfice distribuable de l'exercice.
L'Assemblée Générale peut, en outre, décider la mise en distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle
a la disposition, en indiquant expressément les postes de réserve sur lesquels les prélèvements sont effectués.
Hors le cas de réduction de capital, aucune distribution ne peut être faite aux actionnaires lorsque les capitaux propres
sont ou deviendraient à la suite de celle-ci, inférieurs au montant du capital augmenté des réserves que la loi ou les
statuts ne permettent pas de distribuer. L'écart de réévaluation n'est pas distribuable. Il peut être incorporé en tout ou
en partie au capital.
La perte, s'il en existe, est après l'approbation des comptes par l'Assemblée Générale, reportée à nouveau, pour être
imputée sur les bénéfices des exercices ultérieurs jusqu'à extinction.
L'Assemblée Générale a la faculté d'accorder à chaque actionnaire pour tout ou partie du dividende mis en distribution,
une option entre le paiement du dividende en action dans les conditions légales ou en numéraire.
Les modalités de mise en paiement des dividendes en numéraires sont fixées par l'Assemblée Générale ou, à défaut,
par le Conseil d'Administration.
La mise en paiement des dividendes en numéraire doit avoir lieu dans un délai maximal de neuf mois après la clôture
de l'exercice, sauf prolongation de ce délai par autorisation de justice.
Toutefois,lorsqu'un bilan établi au cours ou à la fin de l'exercice et certifié par un commissaire aux comptes fait
apparaître que la société, depuis la clôture de l'exercice précédent,après constitution des amortissements et provisions
nécessaires et déduction faite,s'il y a lieu, des pertes antérieures ainsi que des sommes à porter en réserve, en application
de la loi ou des statuts, a réalisé un bénéfice, il peut être distribué des acomptes sur dividendes avant l'approbation des
comptes de l'exercice. Le montant de ces acomptes ne peut excéder le montant du bénéfice ainsi défini.
La demande de paiement du dividende en actions doit intervenir dans un délai fixé par l'Assemblée sans qu'il puisse
être supérieur à trois mois à compter de celle-ci.
Aucune répétition de dividende ne peut être exigée des actionnaires sauf lorsque la distribution a été effectuée en
violation des dispositions légales et que la société établit que les bénéficiaires avaient connaissance du caractère irrégulier
de cette distribution au moment de celle-ci ou ne pouvaient l'ignorer compte tenu des circonstances. Le cas échéant,
l'action en répétition est prescrite trois ans après la mise en paiement de ces dividendes.
Les dividendes non réclamés dans les cinq ans de leur mise en paiement sont prescrits au profit de l’Etat français.
Rachat par la société de ses propres actions :
La société n'a pas fait usage de cette faculté et souhaite concentrer tous ses moyens financiers au développement de
ses activités.
11
Rapport annuel 2000
■ 3.2. Renseignements concernant le capital social
3.2.1. Capital social
A ce jour, le montant du capital social est de 23 280 905 €. Il est divisé en 6 108 509 actions, intégralement libérées.
La société est cotée au Second Marché de la Bourse de Paris depuis le 20 octobre 1998 (numéro Sicovam 6590).
3.2.2. Capital potentiel
Bons de souscription d'actions :
L'Assemblée Générale Mixte du 15 septembre 1998 a décidé d'émettre 306 810 bons de souscription d'actions avec
suppression du droit préférentiel de souscription au profit de la Financière Jaccar (ex Cie Financière de Bourbon)
avec pour objectif de stabiliser l'actionnariat de référence.
Suite à l’attribution d’une action nouvelle pour dix anciennes décidée en AGM du 25 mai 2000 et réalisée le 21 juin
2000, le nombre de bons de souscription a été porté à 337 491.
Les bons avaient été émis au prix de FRF 20 par bon donnant droit de souscrire à une action par bon au prix de
FRF 380, soit 57,93 € pour être exercés du 1er juillet 1999 au 15 septembre 2002. Après attribution d’une action
nouvelle pour dix anciennes, le droit de souscrire une action par bon est maintenant de 52,66 €.
Autres titres donnant accès au capital :
L'Assemblée Générale Mixte du 25 mai 2000 a donné autorisation au conseil d'administration de consentir des options
donnant droit soit à la souscription d’actions nouvelles à émettre par la société à titre d’augmentation de capital, en
une ou plusieurs fois durant une période de cinq ans, soit à l’achat d’actions existantes de la société provenant de
rachats effectués par la société, dans les conditions prévues par la loi.
Les bénéficiaires de l’opération pourront être les salariés ou certains d’entre eux, ou certaines catégories de personnel,
ou les mandataires sociaux définis par la loi, tant de la société que des sociétés françaises ou étrangères, qui lui sont
liés au sens de l’article 208-4 de la loi du 24 juillet 1966 sur les sociétés commerciales.
Le nombre total des options qui seront consenties par le conseil d’administration, en application de la présente
autorisation, ne pourra donner droit à souscrire ou à acheter un nombre d’actions supérieur à 5 % du capital au jour
de la mise en œuvre de la présente autorisation, sous réserve de toutes limitations légales dans leur attribution.
L’autorisation donnée concernant les options de souscription des actions comporte au profit des bénéficiaires d’options,
renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription.
Le prix d’achat et/ou de souscription des actions par les bénéficiaires sera fixé le jour où les options seront consenties
par le conseil d’administration et ne pourra être ni inférieur à 95 % de la moyenne des premiers cours cotés de l’action
à la bourse de Paris, sur le second marché,lors des vingt séances de bourse précédant le jour où les options d’achat
et/ou de souscription seront consenties,ni inférieur à 95 % du cours moyen d’achat des actions détenues par la société au titre des articles 217-1 et/ou 217-2 de la loi du 24 juillet 1966.
Aucune option d’achat ou de souscription ne pourra être consentie moins de vingt séances de bourse après le
détachement des actions d’un coupon donnant droit à un dividende ou à une augmentation de capital.
L’assemblée générale délègue tous pouvoirs au conseil d’administration pour fixer les autres conditions et modalités
de l’attribution des options et de leur levée et, notamment, pour :
- fixer les conditions dans lesquelles seront consenties les options et arrêter la liste ou les catégories de bénéficiaires ;
fixer les conditions d’ancienneté que devront remplir ces bénéficiaires ;décider des conditions dans lesquelles le prix
et le nombre des actions pourront être ajustés,notamment dans les hypothèses prévues aux articles 174-8 à 174-16
du décret du 23 mars 1967,
- fixer la ou les périodes d’exercice des options ainsi consenties, étant précisé que la durée des options ne pourra
excéder une période de six ans, à compter de leur date d’attribution,
- prévoir la faculté de suspendre temporairement les levées d’options pendant un délai maximum de trois mois en
cas de réalisation d’opérations financières impliquant l’exercice d’un droit attaché aux actions,
Actionnariat des salariés au 31 décembre 1999 : 1% du capital environ.
12
Rapport annuel 2000
3.2.4. Dilution potentielle du capital
Dans l’hypothèse ou les bons de souscription d’action et les options de souscription d’action (cf 3.2.2) seraient levés,
la dilution potentielle du capital serait au maximum de 10,52 %. A fin mai 2001, aucun bon de souscription d’action
n’a été levé ni aucune option de souscription d’action n’a été attribuée.
3.2.5.Evolution du capital au cours des cinq derniers exercices
Date
Opérations
Emissions d'actions
Montant
Nominal
(FRF)
(FRF)
Prime
d'émission
et de fusion
(FRF)
Montant
du Capital
cumulé
Nombre
d'actions
cumulé
(FRF)
15/11/95
Augmentation de capital
en numéraire réservée à
Marceau Investissement
27 006 175
25
147 993 839
136 411 575
5 456 463
12/10/96
Fusion-absorption
de SOFIPAG
2 418 175
25
34 822 717
138 829 750
5 553 190
21/06/00
Attribution de 1 action
pour 10 et transformation
du capital en €
(€)
23 280 905
6 108 509
(€)
2 116 446
Depuis le 21/06/2000 et jusqu’à la date d’enregistrement «document de référence», il n’y a eu aucune modification du capital.
Mouvements significatifs ayant affecté la répartition du capital au cours des trois derniers exercices :
Le 20 octobre 1998, GROUPE BOURBON a été introduit avec 200 000 actions au Second Marché de la Bourse
de Paris.
Depuis et jusqu’au 31 décembre 2000, il a été échangé 1 284 523 actions sur le marché.87 275 actions jusqu'au 31
décembre 1998. Puis 847 277 actions sur l'exercice 1999.
Le Groupe belge Gevaert, par l'intermédiaire de sa filiale Gebema,a déclaré le 16 octobre 1999 un premier franchissement
de seuil de 5 % en capital. Puis le 22 novembre 1999, celui de 5 % en droits de vote et le 15 février 2000 le franchissement de seuil de 10 % du capital. Dans sa déclaration d'intention, il précise «à ce stade, ne pas avoir l'intention
d'augmenter significativement sa participation».Eridan a franchi le seuil de 5 % à la baisse le 18 juillet 2000.
■ 3.3.Répartition actuelle du capital et des droits de vote (31 décembre 2000)
- Nombre total d’actions : ------------------------------------------------ 6 108 509
- Nombre total de droits de vote : ---------------------------------------- 9 682 427
- Nombre approximatif d’actionnaires : ----------- 7 000 dont la moitié au nominatif
- Actionnaires disposant de 5 % ou plus du capital ou de droits de vote (31 décembre 2000) :
Plus de 20 %...................................................................................Financière Jaccar
Plus de 10 %...................................................................................UEI (Crédit Agricole)
.......................................................................................................Gebema (Gevaert)
Pourcentage de capital et de droits de vote détenus par l’ensemble des membres du conseil d’administration
Capital : 59 %
Droits de vote : 58 %
- A la connaissance de la société, les salariés détiennent autour de 1 % du capital.Au 31 décembre 2000, GROUPE
BOURBON ne détenait aucune action propre.
13
Rapport annuel 2000
Composition de l’actionnariat (mars 2001)
■ Public 42 %
■ Financière Jaccar 27 %
■ Institutions financières 7 %
■ Crédit Agricole 14 %
■ Gevaert 10 %
■ 3.4.Marchés des titres de l’émetteur
65
10 000
9 000
60
8 000
7 000
55
6 000
5 000
50
4 000
3 000
45
2 000
1 000
40
0
■ 3.5.Dividendes
Exercice clos le
Dividende net
(EUR)
(FRF)
(EUR)
31 décembre 1996
0,52
3,40
0,26
31 décembre 1997
0,56
3,70
0,28
31 décembre 1998
0,61
4,00
0,31
31 décembre 1999
0,66
4,30
0,33
31 décembre 2000*
0,86
5,64
0,43
* après attribution d’une action nouvelle pour dix anciennes.
Avoir fiscal
(FRF)
1,70
1,85
2,00
2,15
2,82
Dividende brut
(EUR)
(FRF)
0,78
5,10
0,84
5,55
0,92
6,00
0,99
6,45
1,29
8,46
Politique de distribution de dividendes :
La société a l’intention de mener une politique de distribution régulière de dividendes qui sera fonction du résultat
bénéficiaire du Groupe et de ses besoins d’investissements.
14
Rapport annuel 2000
IV
PRÉSENTATION DU GROUPE
■ 4.1.0.Historique
GROUPE BOURBON est issu de la société Sucreries de Bourbon créée le 2 décembre 1948 à l'île de La Réunion.
Après la dernière guerre mondiale, un certain nombre de familles,propriétaires sucriers dans l'île, décidèrent de
fusionner leurs actifs fonciers et industriels pour créer le premier groupe sucrier de La Réunion et moderniser
successivement les usines ayant souffert durant la période de la guerre.
De 1948 à 1978, les usines de GROUPE BOURBON produisent du sucre et du rhum destinés principalement au
marché métropolitain. En 1979, démarre une période de restructuration des actifs sucriers de l'île par la fermeture
progressive des plus petites sucreries au profit des usines géographiquement les mieux placées. Des huit sucreries de
1978, l'île de La Réunion n'en conserve plus que deux de taille européenne à l'issue d'une grande restructuration qui
aura duré dix-huit ans dont l’une (Sucrerie de Bois-Rouge) appartient et est exploitée par GROUPE BOURBON
jusqu’à sa cession le 28 février 2001.
C'est dans ce contexte que GROUPE BOURBON diversifie ses activités à compter de l'année 1989 ; ce fut tout
d'abord à La Réunion, la pêche industrielle (1989), la distribution (1991) et les produits laitiers (1992) ; puis en
métropole, les activités maritimes (1992).
GROUPE BOURBON devient alors un groupe industriel et de services présent dans les activités de
distribution,agroalimentaire et maritime.Cette dernière vocation s'affirme plus nettement avec le rachat en 1996 des
sociétés Les Abeilles dans le remorquage et Sétaf-Saget dans le transport de vrac solide.
Compte tenu de la taille du marché de La Réunion, GROUPE BOURBON a développé sa présence dans la
distribution et l’agroalimentaire à Madagascar en 1994, au Vietnam en 1995 et plus récemment à Mayotte en 1999.
En novembre 2000, GROUPE BOURBON vends sa participation majoritaire dans la Cilam (produits laitiers ) ,i l
s’agissait de la première étape d’un désengagement complet de la branche agroalimentaire. En février 2001, l’activité
historique «Sucre Réunion et Europe» est cédée à son tour.
GROUPE BOURBON concentre maintenant ses moyens et son énergie dans les branches d’activités (distribution
et maritime) qu’il contrôle à 100 %.
La branche distribution se développera essentiellement à l’international.,la branche maritime dans l’offshore profond
(cf VII – évolutions et perspectives).
GROUPE BOURBON compte, depuis son origine, un nombre important d'actionnaires (650 avant introduction
au second marché et environ 7 000 actuellement) et a toujours pratiqué une politique de distribution régulière de
dividende.
15
Rapport annuel 2000
4.1.0.1.Organigramme simplifié (31 décembre 2000)
80 %*
Branche Distribution
- Distribution de détail
- Distribution de gros
- Fabrication et conditionnement
100 %
80 %**
Branche Agroalimentaire
- Canne, sucre et dérivés
- Pêche industrielle
Branche Maritime
- Remorquage et sauvetage
- Marine de service offshore
- Transport de vrac sec
- Transport de passagers
et croisières côtières
* % de détention de GROUPE BOURBON porté à 100 % en janvier 2001 (cf 4.1.1.0.1 et 7.1)
** cession de Sucre Réunion - Europe en février 2001 (cf 4.1.1.1.3 et 7.1)
La répartition du chiffre d’affaires par secteur d’activité et par zone géographique est détaillée page 66, annexe aux
comptes consolidés (4.14).
La diversité des activités et des zones géographiques dans lesquelles elles sont développées fait qu’aucun client ou
fournisseur n’a de position significative au regard du chiffre d’affaires consolidé.
4.1.0.2.Chiffres-clés extraits des comptes annuels
Le chiffre d’affaires, le cash flow et le résultat net part de groupe progressent régulièrement. Le résultat d’exploitation
et le résultat courant enregistrent le poids des amortissements liés aux importants investissements.
*1999 proforma correspond à l’application des nouvelles règles comptables 2000 : règlement CCR 99.02 (cf IV 1.2)
En millions
1998
Euros
1999
2000
1998
proforma
Chiffre d’affaires
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation*
Résultat courant avant impôt
Résultat exceptionnel
Résultat net consolidé
dont part du groupe
Marge brute d’autofinancement
968
127
69
60
-3
39
28
102
1 069
144
74
57
8
49
36
119
Francs
1999
2000
proforma
1 197
151
68
51
26
44
39
131
6 351
832
455
392
-17
254
181
672
* après la prise en compte de la participation des salariés
16
7 011
947
486
373
51
320
234
781
7 850
990
447
332
172
291
253
860
Rapport annuel 2000
Le bilan consolidé de GROUPE BOURBON se présente ainsi en 2000 :
(En millions d’euros)
1998
1999 2000
1998
proforma
Immobilisations nettes
Stocks
Clients et autres créances
Trésorerie
Total
(En millions de FRF)
583
130
228
60
153
691
140
228
114
179
1998
771
143
204
81
183
Capitaux propres
Provisions
Empr. & dettes financières
Fournis. & autres débiteurs
Total
1999 2000
287
81
436
197
153
1998
proforma
Immobilisations nettes
Stocks
Clients et autres créances
Trésorerie
Total
3 822
851
1 494
395
6 562
1999
2000
proforma
4 532 5 055
917
939
1 498 1 336
746
534
7 693 7 864
339
62
531
241
179
329
56
539
274
183
1999
2000
proforma
Capitaux propres
Provisions
Empr. & dettes financières
Fournis. & autres débiteurs
Total
1 880 2 221
530
404
2 857 3 484
1 295 1 584
6 562 7 693
2 160
369
3 538
1 797
7 864
Extraits du tableau de flux de trésorerie :
En millions
Résultat net total des sociétés consolidées
Marge brute d’autofinancement
Flux net généré par (affecté à) l’activité
Flux net provenant des (affecté aux) investissements
Flux net provenant du (affecté au) financement
Variation de trésorerie
Trésorerie d’ouverture
Trésorerie de clôture
1999
49
119
115
-151
103
67
-42
25
Euros
2000
44
131
142
-176
-56
-92
25
-66
1999
320
781
757
-988
678
442
-275
167
Francs
2000
291
860
934
- 1 153
-366
-602
167
-435
Les investissements de 2000 correspondent principalement au renforcement de 57 à 80 % dans le contrôle de la
branche distribution par rachat des titres détenus par Primistères Reynoird et l’acquisition de navires dans la
branche maritime (fin du renouvellement de la flotte de remorqueurs et développement des moyens de l’offshore
profond).
4.1.0.3.Evolution des principaux ratios financiers de GROUPE BOURBON
1998
1999
2000
proforma
Excédent brut d’exploitation/Chiffre d’affaires
Résultat d’exploitation/Chiffre d’affaires
Résultat net consolidé/Chiffre d’affaires
Résultat net consolidé/Fonds propres consolidés
Dettes financières nettes/Capacité d’autofinancement
Dettes financières nettes/Fonds propres consolidés
13,1 %
7,5 %
4,0 %
13,5 %
3,7
1,31
13,5 %
6,9 %
4,7 %
14,3 %
3,5
1,22
12,6 %
5,7 %
3,7 %
13,5 %
3,5
1,39
Les ratios financiers du Groupe sont relativement stables, à un bon niveau ces dernières années. La croissance de la
capacité d'autofinancement est un objectif prioritaire et le fruit de la pertinence des importants investissements de ces
dernières années. La stabilité du ratio dettes financières nettes/capacité d’autofinancement assure à GROUPE
BOURBON une autonomie financière satisfaisante.
17
Rapport annuel 2000
4.1.0.4.Stratégie d’ensemble du groupe
GROUPE BOURBON exerçait ses métiers dans trois branches opérationnelles : la Distribution,l'Agroalimentaire
et le Maritime. Depuis 2000 et plus significativement en 2001, GROUPE BOURBON cède progressivement sa
branche agroalimentaire pour se concentrer sur le développement de la branche distribution notamment à l’international
et de la branche maritime dans l’offshore profond notamment sur la côte occidentale d’Afrique et au Brésil.
Les branches Distribution et Agroalimentaire ont développé leur savoir-faire dans l'île de La Réunion où elles détiennent
une position de leader (cf. infra). Elles exploitent des outils modernes dans un environnement concurrentiel et sur
un marché marqué par son caractère tropical et pluri-ethnique affirmé.
Fort de ce savoir-faire,acquis dans une économie se structurant de la transformation agroalimentaire vers la distribution
«à la française», GROUPE BOURBON a développé sa présence dans des pays de la zone intertropicale qui offrent
un réel marché intérieur et connaissent une évolution comparable à celle qu'a connue La Réunion au cours de ces
vingt dernières années. C'est à Madagascar depuis 1994 et au Vietnam à compter de 1995 qu'ont été réalisées les
premières implantations puis à Mayotte en 1999 et prochainement à Maurice.Le développement espéré des économies
des pays où il investit assurera la croissance de la branche distribution du Groupe pour les années à venir.
Dans la branche Maritime, GROUPE BOURBON développe son activité de marine de service :
- sur des marchés à accès contrôlés (remorquage portuaire, sauvetage,protection du littoral, service aux armées,etc..) ;
- dans l'offshore pétrolier (navires ravitailleurs-releveurs d'ancres, vedettes de liaison «surfers»,navires supports de travaux
sous-marins) ;
- dans le transport de vrac solide (vraquiers de 25 à 50 000 tonnes au service d’industriels ou de négociants internationaux) ;
La branche maritime exerce ses activités en France métropolitaine, dans les Dom-Tom, sur les côtes de l'Afrique
occidentale, du Sénégal à l'Angola ; le transport de vrac quant à lui est présent sur toutes les mers du monde.
4.1.0.5.Croissance, risques, valeur
La progression voulue par GROUPE BOURBON dans :
- la distribution sera réalisée principalement dans des pays émergents en croissance. Dans ces pays la structuration des
industries agroalimentaires et la mise en place d'outils modernes de distribution sont susceptibles d'assurer un
développement efficace de la production locale. LeVietnam constitue un exemple probant de ce type de développement.
Le savoir-faire et les résultats récurrents dégagés par ces activités à La Réunion sont de nature à réduire le risque
global lié aux nouveaux développements ;
- le maritime se fera par la concentration de ses efforts sur l’offshore profond. Cette orientation implique une politique
active d'investissements, de partenariat ou d'acquisition (ex : Sonangol, Delba Maritima).
GROUPE BOURBON entend également réduire son risque global en concentrant son expansion géographique sur
un pays déterminé de manière à en maîtriser l'environnement avant d'envisager la pénétration de nouveaux pays.Les
caractéristiques communes des économies émergentes qui structurent leur marché local rendent cette politique
particulièrement appropriée pour GROUPE BOURBON qui recherche le développement de ses deux métiers là
où il s'implante.
La valeur créée par GROUPE BOURBON résultera :
- de la croissance de son activité dans des zones géographiques et des métiers où la rentabilité est structurellement
élevée ;
- de la maîtrise des risques associés, les développements réussis dans un environnement particulier prouvant le savoirfaire du groupe.
18
Rapport annuel 2000
4.1.1.0.
D I S T R I B U T I O N
4.1.1.0.1.Organigramme de la branche distribution (31 décembre 2000)
La branche distribution, contrôlée depuis avril 2000 à hauteur de 80 % (puis 100 % en janvier 2001), par GROUPE
BOURBON,détient principalement des actifs à l'Ile de La Réunion,à Madagascar,au Vietnam, à Mayotte et Maurice.
BRANCHE DISTRIBUTION
Madagascar
- Hypermarché Cora
* Codismag
(63 %)
- Supermarché Score Digue
* S2M
(78 %)
La Réunion
- Hypermarchés Cora
* Sodexmar
* S.E.G.S.
* S.O.H.Y.B.E.
- Supermarchés Score
* SEMS
- Activité grossiste
* Sorécom
* S.D.M.
- Logistique et production
* Saprim
* Sicre
* Soretravi
* Salaisons de Bourbon
* Sotransco
* Sogim
Vietnam
(80 %)
(80 %)
(80 %)
- Hypermarché Cora
Espace Bourbon Dong Nai (52 %)
- Hypermarché Cora
Espace Bourbon An Lac
(64 %)
(79 %)
(80 %)
(80 %)
(79
(80
(80
(80
(80
(80
(% de détention
de GROUPE BOURBON)
%)
%)
%)
%)
%)
%)
L’actionnaire minoritaire au 31 décembre 2000 avec 20 % du capital était Fipargest.
En janvier 2001, GROUPE BOURBON a acquis Fipargest portant ainsi son pourcentage de détention de la branche
distribution à 100 %, ce qui était un de ses objectifs prioritaires.
Pour leVietnam,Madagascar,et prochainement Maurice,et afin de faciliter les implantations, les actionnaires minoritaires
sont des partenaires locaux.
La répartition du chiffre d’affaires par secteur et par zone géographique est détaillée page 66, annexe aux comptes
consolidés (4.14).La nature de cette activité et les zones géographiques dans lesquelles la branche distribution se développe fait qu’aucun client ou fournisseur n’a de position significative au regard du chiffre d’affaires.
19
Rapport annuel 2000
4.1.1.0.2.Activités de la branche Distribution
Ile de La Réunion
La branche distribution de GROUPE BOURBON exploite dans le département de La Réunion des hyper et
supermarchés à l'enseigne Cora et Score,une activité grossiste en produits alimentaires et des unités de transformation
et de conditionnement dans les produits frais (viande,poissons),la charcuterie,la torréfaction du café et le conditionnement
de vins et spiritueux. La branche Distribution est propriétaire des murs de son immobilier commercial à environ 80 %.
• Dans la distribution de détail
Les hypermarchés Cora et supermarchés Score sont leaders dans leurs secteurs respectifs. Ils disposent d'un service
logistique intégré qui les approvisionne à partir d'une plate-forme pour les produits secs et frais et d'un entrepôt central
pour le froid.
L’évolution de la distribution à La Réunion est marquée par une forte croissance du secteur des hypermarchés associés
à des centres commerciaux à l'extérieur des villes. La branche Distribution de GROUPE BOURBON a contribué
très activement à la croissance de ce secteur (+ 10 % par an de 1992 à 1997) tant dans l'alimentaire (65 % des ventes)
que dans le non-alimentaire (35 % des ventes). La limitation des surfaces de vente alimentaire à 25 % du total par
groupe de distribution (L’amendement Thien Ah Koon) conduit à privilégier les centres commerciaux et les supermarchés
les mieux placés. C'est ainsi qu'il a été réalisé une extension à Sainte-Marie afin de porter la superficie du Cora de
2 500 m2 à 6 000 m2 (août 1999).D’autre part, la construction d’un Jumbo Score de 4 200 m2 à Saint-Benoît dans
un centre commercial doté de 600 m2 de boutiques et 600 m2 de moyennne surface s’est achevée fin février 2000.
La progression du chiffre d’affaires 2000 (13 %) est essentiellement due à l’accroissement des surfaces de ventes (Cora
Saint-Benoit, Cora Sainte-Marie et Madagascar).
• Dans l'activité grossiste
Au départ de deux entrepôts (sec et liquide,frais et congelé) et à travers cinq «cash & carry»,l'activité grossiste apporte
un service de qualité à des détaillants indépendants et au marché en croissance de la consommation alimentaire hors
domicile. Cette activité est leader dans ce secteur (trois fois la taille du deuxième).
• Dans la logistique et la production
La branche distribution adhére, à travers Cora, à la centrale Opéra, et avec Primistères-Reynoird racheté par le groupe
Cora, à la plus importante centrale d'achat approvisionnant l'outre-mer au départ de la France métropolitaine (source
LSA).
A La Réunion,la Saprim gère une centrale d'achat locale et un entrepôt central de 22 000 m2 dont 3 000 m2 de froid
positif. Par ailleurs, le groupe dispose avec la Sotransco d'un centre négatif de 7 500 m3.
La branche distribution du Groupe gère également des ateliers de fabrication et de conditionnement dans le secteur
du poisson,de la viande,de la charcuterie,du café et de l'embouteillage.Ces unités,détenues par GROUPE BOURBON,
fournissent principalement les magasins du groupe à l'exception des produits à marque ayant acquis une position de
leader à La Réunion (café et poissons).
20
Rapport annuel 2000
Madagascar
La branche distribution est implantée à Madagascar depuis 1994. Elle gère dans la capitale,Antananarivo,un hypermarché
de 3 200 m2 au sein d'un ensemble commercial comprenant 3 500 m2 de boutiques et services, ainsi qu'un autre
supermarché de 2 800 m2.L’hypermarché de 3 500 m2 a été victime d’un incendie en juillet 1999. Il a été reconstruit
en extension à 6 500 m2. Pendant la période intermédiaire des travaux, un magasin provisoire de 1 500 m2 a été mis
en service et a permis de maintenir un niveau de chiffre d’affaires satisfaisant.
L'introduction de la distribution moderne à Madagascar,où la production locale représente plus de 80 % des références,
permet une réelle intégration du Groupe dans l'environnement économique de l'île.En dépit d'une situation économique
qui évolue positivement mais lentement, cette activité connaît une croissance satisfaisante. GROUPE BOURBON
estime avoir une position de leader (trois fois son concurrent en termes de part de marché) ce qui lui permettra de
faire croître ce secteur dans les autres capitales provinciales du pays.
Vietnam
L'activité de GROUPE BOURBON dans la distribution au Vietnam a débuté en août 1998 par l'ouverture du
premier hypermarché «à la française» au nord d'Ho-Chi-Minh Ville. D'une surface au sol de 20 000 m2, ce centre
commercial comprend un hypermarché sous enseigne Cora de 6 000 m2,des moyennes surfaces spécialisées et trente
boutiques.
Un deuxième projet, au sud d'Ho-Chi-Minh Ville, a été également autorisé. Il porte sur un ensemble de 26 000 m2,
dont un hypermarché Cora An Lac de 6 000 m2, qui a été inauguré en mars 2001. Pratiquement en même temps
que le Cora Mien Dong pour 3 000 m2 en centre-ville d’Ho Chi Minh Ville. Une nouvelle autorisation pour un
hyper de 6 000 m2 a été obtenue à Hanoï. GROUPE BOURBON était,à sa connaissance,le seul distributeur étranger
à bénéficier d'autorisations d'implantations de grandes surfaces de distribution au Vietnam.Métro vient à son tour
d’obtenir une autorisation.
4.1.1.0.3.Marchés et stratégies
La position de leader de la branche distribution de GROUPE BOURBON à La Réunion sera maintenue par le
développement des centres commerciaux dotés d'hypermarchés et par l'efficacité de son organisation logistique et
commerciale.Les magasins du Groupe pourront offrir d’autres services aux million deux cent mille clients qui passent
par ses caisses chaque mois. Par exemple fin 2000,il a été lancé la carte de fidélité et de paiement «Bourbon Avantages»
fruit d’une association avec Franfinance (groupe Société Générale) dans laquelle GROUPE BOURBON est majoritaire.
Des gains de productivité et l'élargissement de la gamme des activités proposées aux clients, à l'image de ce que réalise
la profession en Métropole.
A Madagascar, une croissance à deux chiffres de l'activité devrait se maintenir dans les années à venir dans de bonnes
conditions de rentabilité. Cela permettra d'affirmer la position de leader du GROUPE BOURBON dans ce pays et
de reproduire les facteurs de succès appliqués à La Réunion.
Au Vietnam, GROUPE BOURBON doit démontrer qu'à l'image du succès enregistré à Madagascar, la
distribution moderne peut apporter au consommateur vietnamien les mêmes services que partout ailleurs dans le
monde. La première implantation de GROUPE BOURBON a été l'occasion de référencer et d'organiser un millier
de fournisseurs locaux produisant 95 % de plus de 35 000 références dans l'hypermarché. L’ouverture d’un deuxième
et troisième magasins début 2001 permet de mieux rentabiliser les frais fixes, et d’être également plus performant dans
les achats.
Ce fut aussi l'occasion d'une formation intense du personnel vietnamien du Groupe à ces nouveaux métiers. Fort de
ces actifs et devant un marché à très fort potentiel (50 % de la population ayant moins de 20 ans), GROUPE
BOURBON compte développer sa présence dans l'activité «hyper-centre commercial» pour en devenir leader après
en avoir été le pionnier. C'est le développement à l'international qui assurera,principalement à l'avenir, la croissance
du chiffre d'affaires de la branche Distribution.
Une bonne maîtrise de la logistique, une informatique transposable d’un pays à l’autre et des collaborateurs motivés
et adaptables sont indéniablement les points forts de la branche distribution de GROUPE BOURBON.
21
Rapport annuel 2000
4.1.1.0.4.Chiffres-clés
(En millions)
Chiffre d’affaires
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation
Capitaux engagés
Immobilisations nettes
Besoin en fonds de roulement
REX/Capitaux engagés
Investissements nets
1998
francs
3 324
269
195
1 027
924
103
19,00 %
27,9
183
euros
506,7
41,0
29,7
156,6
140,9
15,7
1999 proforma
francs
3 628
293
213
1 195
1 058
137
17,80 %
26,5
174
euros
553,1
44,7
32,5
182,2
161,3
20,9
2000
euros
francs
624,4
4 096
51,4
337
32,8
215
206,7
1 356
190,1
1 247
16,6
109
15,90 %
45,4
298
Faits marquants de l'exercice 2000
- La progression du chiffre d’affaires reste soutenue (13 %) pour atteindre 4 Mds de Francs en 2000. Cette augmentation
est essentiellement due à l’accroissement de la surface de vente (Cora Saint-Benoît,Cora Sainte-Marie, Madagascar)
- Le résultat net consolidé de 147 MF est en légère diminution (-29 MF) du fait principalement :
• du résultat négatif du Vietnam
• des frais générés par les ouvertures ou les agrandissements (petit matériel,amortissements,…)
• de l’augmentation des frais de personnel (35 heures,cartes «Bourbon Avantages»,…)
- Le plan de développement se poursuit :
• CoraVietnam (An Lac : mars 2001 ;Mien Dong :avril 2001)
• Cora Mayotte (ouverture avril 2001)
• Jumbo Le Port (construction en cours)
• E-commerce (mai 2001)
- Le niveau des investissements reste élevé afin de rester compétitif et de développer notre part de marché sur l’ensemble
du secteur.
Conclusion
La croissance du chiffre d'affaires autour de 10 % constatée ces dernières années devrait se poursuivre par développement
interne surtout grâce aux nouvelles ouvertures à l'international. La rentabilité de l'activité Distribution permet une
profitabilité supérieure à la moyenne de la profession en France (source CHEUVREUX et FORTIS). La capacité
d'autofinancement permet de financer la croissance de l'activité, et notamment les extensions en cours ou prévues.
4.1.1.0.5.Environnement commercial de la branche
La branche Distribution est structurée pour gérer 15 à 20 000 références dans ses linéaires, avec en moyenne un million
deux cent mille tickets de caisse par mois à La Réunion et avec la même saisonnalité et les mêmes risques d’impayés
face à une clientèle de particuliers que la distribution métropolitaine. La branche s'approvisionne pour 65 % auprès de
fournisseurs locaux et pour 35 % auprès de fournisseurs métropolitains sans connaître de dépendance particulière.
22
Rapport annuel 2000
4.1.1.1.
A G R O A L I M E N T A I R E
4.1.1.1.1.Organigramme de la branche agroalimentaire (31/12/2000)
BRANCHE AGROALIMENTAIRE
Pêche industrielle
Canne, sucre & dérivés
- Sucrerie de Bois-Rouge
(80 %)
- Distillerie de Savanna
(78 %)
- Eurocanne
(100 %)
- Loiret & Haentjens
(93 %)
- Compagnie Thermique de Bois-Rouge (14 %)
- Sucrerie Bourbon Tay-Ninh
(100 %)
- Sucrerie Bourbon Gia Lai
(51 %)
- Armement Sapmer (100 %)
(% de détention
de GROUPE BOURBON)
Le principal actionnaire minoritaire est dans l’activité sucre Quartier Français, l’autre groupe sucrier réunionnais. En
février 2001, l’ensemble de la filière «canne sucre et dérivés» hors Vietnam a été cédée principalement à Union SDA.
L’activité pêche industrielle sera consolidée dans la branche distribution.
La répartition du chiffre d’affaires par secteur et par zone géographique est détaillée page 66, annexe aux comptes
consolidés (4.14). La diversité des métiers et les zones géographiques dans lesquelles la branche agroalimentaire se
développe fait qu’aucun client ou fournisseur n’a de position significative au regard du chiffre d’affaires.
4.1.1.1.2.Activités de la branche agroalimentaire
Canne, sucre et dérivés
La production de canne à sucre et sa transformation intégrale (sucre,rhum et alcool, électricité) est le métier d'origine
de GROUPE BOURBON.Il l'exerçait à La Réunion sur le site industriel de Bois-Rouge où s'est concentrée l'activité
de production de sucre au cours des quinze dernières années (fermeture de quatre sucreries et de deux distilleries).
La sucrerie ayant bénéficié de cette restructuration industrielle a aujourd'hui une capacité de 100 000 tonnes de sucre
par an, associée à une distillerie de 3 000 litres d'alcool pur/jour. Une centrale thermique mixte charbon-bagasse (une
première mondiale), d'une puissance installée de 60 mégawatts,produit la vapeur et l'énergie électrique nécessaires
au fonctionnement de la sucrerie et de la distillerie.
23
Rapport annuel 2000
Cette centrale est détenue par la Compagnie Thermique de Bois-Rouge, en partenariat avec Air Liquide et E.D.F.
L'excédent d’électricité est vendu à E.D.F. et représente un volume annuel de 400 millions de kw, soit 22 % de la
consommation électrique de La Réunion dans le cadre d'un contrat avec obligation d'achat minimum d'une durée
de 35 ans.
Production de La Réunion (en tonnes de sucre)
dont Sucrerie de Bois-Rouge
Production de GROUPE BOURBON (en tonnes de sucre)
Distillerie (en hectolitres d’alcool pur)
Centrale thermique (en millions kw)
1998
179 981
79 975
49 210
44 466
346
1999
215 631
110 243
62 300
36 969
365
2000
203 558
99 955
59 261
44 352
410
GROUPE BOURBON a diversifié géographiquement sa présence dans le métier du sucre en créant une nouvelle
sucrerie auVietnam. D'une capacité de 100 000 tonnes de sucre,Sucrerie Bourbon Tay Ninh est le plus grand complexe
sucrier du pays. La mise en route de l'usine a débuté en février 1998 et sa production est destinée majoritairement
au marché local. Le Groupe a également investi dans une sucrerie au centre du Vietnam dans la région des plateaux.
Cette usine peut dépasser sa capacité théorique de 15 000 tonnes par an lorsqu’un étalement de la campagne est
possible.
Le chiffre d'affaires et les résultats de la branche en 2000 ont été atteints grâce à une bonne campagne sucrière à
La Réunion et par la prise en compte des résultats nécessairement négatifs des premières campagnes de Tay Ninh au
Vietnam. La progression rapide des résultats techniques constatée dans ces usines autorise de bonnes perspectives
pénalisées actuellement par les effets de la faiblesse du prix mondial du sucre.
Pêche industrielle
La pêche à la langouste et aux poissons des mers froides des Iles Saint-Paul et Amsterdam et des Iles Kerguelen est
réalisée par l'Armement Sapmer au départ de l'île de La Réunion depuis de nombreuses années. La nécessité d'une
bonne gestion des ressources marines de grandes qualités a conduit à la mise en place de quotas de pêche gérés par
l’Administration des Terres Australes et Antarctiques Françaises. L'exploitation des quotas attribués à Sapmer se met
en œuvre au moyen d'un bateau mixte langoustes-poissons (chalutier et porte-embarcation) et de trois palangriers
de fond de grande capacité. Les volumes pêchés (environ 3 300 tonnes) sont essentiellement vendus sur le marché
japonais.L'Armement Sapmer exploite également un «long-liner» congélateur destiné à la pêche des poissons pélagiques à haute valeur ajoutée.
4.1.1.1.3.Marchés et stratégies
La production sucrière à La Réunion doit être maintenue et même développée au cours des années à venir et permettre
la commercialisation d'environ 55 000 tonnes de sucres spéciaux de canne sur le marché européen.GROUPE
BOURBON a cédé cette activité en février 2001 à ses partenaires, Union SDA et Quartier Français.
Dans le secteur de la pêche,l'attribution de nouveaux quotas sur les Iles Kerguelen permettra à GROUPE BOURBON
de mettre en service deux nouveaux palangriers. La qualité reconnue par les clients japonais des produits Sapmer
conduit le groupe à intensifier sa présence sur les produits haut de gamme qui y sont fortement valorisés.
24
Rapport annuel 2000
4.1.1.1.4.Chiffres-clés de la branche agroalimentaire
(En millions)
Chiffre d’affaires
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation
Capitaux engagés
Immobilisations nettes
Besoin en fonds de roulement
REX/Capitaux engagés
Investissements nets
1998
francs
1 317
149
66
1 603
1 189
414
4,10 %
25,8
169
euros
200,8
22,7
10,1
244,4
181,3
63,1
1999 proforma
euros
francs
228,7
1 500
31,6
207
9,9
65
267,6
1 755
204,0
1 338
63,6
417
3,70 %
23,2
152
2000
francs
1 639
173
37
1 446
1 082
364
2,60 %
7,2
47
euros
249,9
26,4
5,6
220,4
165,0
55,5
Hors-effet de la montée en puissance des usines vietnamiennes, le résultat d'exploitation sur capitaux engagés serait
proche de 10 %.
Faits marquants de l'exercice 2000
- L’année 2000 a été marquée :
• par la cession de la Cilam en novembre 2000,
• par une bonne tenue des activités traditionnelles (Canne / Sucre & Dérivés Réunion / Europe et Pêche),
• par un difficile exercice de l’activité sucre au Vietnam.
- L’évolution du chiffre d’affaires (+ 9,3 %) est majoritairement due à la pêche,aux activités vietnamiennes et à l’activité
négoce de Loiret & Haentjens.
- Un très fort amortissement des écarts d’acquisition (45 MF) a été pratiqué sur la Sucrerie de Tay Ninh.
- Les différents ratios de structure subissent les conséquences des évolutions différenciées évoquées plus haut.
- Les investissements de l’exercice ont été limités.
4.1.1.1.5.Environnement commercial de la branche
Les activités de production sucrière sont par nature soumises à un cycle saisonnier d'une récolte par an à La Réunion.
GROUPE BOURBON achetait les cannes produites par les planteurs dans le cadre du système des quotas. La
production de sucre réunionnais est destinée pour 10 % au marché local et pour 90 % à l'exportation vers l’Europe.
En terme de clients, 30 % du sucre produit est vendu pour la consommation de bouche et 70 % pour les besoins
industriels. La production de sucre vietnamien est destinée au marché local et principalement pour les besoins industriels, le Vietnam étant importateur de sucre.
Les activités de pêche ne subissent pas de contrainte de saisonnalité à l'exception de la langouste. La majorité de la
production est destinée au marché japonais, avec un risque commercial lié au pillage de la zone de pêche par des
palangriers ne bénéficiant pas de quotas, les ventes de ces pêches non autorisées pouvant avoir un impact sensible sur
les prix. Les interventions maintenant régulières de la Marine Nationale ont considérablement limité ce risque.
25
Rapport annuel 2000
4.1.1.2.
M A R I T I M E
4.1.1.2.1.Organigramme juridique de la branche maritime en date du 31 décembre 2000
BRANCHE MARITIME
Marine de
service offshore
Remorquage
et sauvetage
• Les Abeilles (100 %)
• Les Abeilles International
(100 %)
•
Surf (100 %)
Transport de vrac
•
Sétaf-Saget (100 %)
Transport de passagers
et croisières côtières
•
•
Express des Iles
(100 %)
Rivages Croisières
(100 %)
La répartition du chiffre d’affaires par secteur et par zone géographique est détaillée page 66, annexe aux comptes
consolidés (4.14). La diversité des métiers et les zones géographiques dans lesquelles la branche maritime se développe fait qu’aucun client ou fournisseur n’a de position significative au regard du chiffre d’affaires.
4.1.1.2.2.Activités de la branche maritime
La branche maritime de GROUPE BOURBON s’organise principalement autour de trois pôles :
- le remorquage, l’assistance et le sauvetage ;
- la marine de service en milieu offshore pétrolier;
- le transport de vrac solide.
Elle intervient plus marginalement dans :
- le transport rapide de passagers ;
- la croisière côtière.
De la conception de navires à leur exploitation,chacune des activités de la branche maritime développe un véritable
savoir-faire où se mêlent évolution technologique et dimension humaine.
Avec 1 836 personnes et près de 200 navires armés, la branche maritime s'affiche comme le premier employeur
d'officiers français et contribue par son esprit d'entreprise au renouveau du pavillon national.
26
Rapport annuel 2000
Remorquage et sauvetage
Remorquage portuaire
Avec 94 remorqueurs dont 4 remorqueurs de haute-mer, les Abeilles sont l'un des leaders mondiaux du remorquage
portuaire. Implantée dans la plupart des ports métropolitains, présente dans l'océan Atlantique Sud, l'océan Indien,
l'océan Pacifique Sud, la flotte des Abeilles offre en performance un service de remorquage et d'assistance alliant
efficacité et sécurité. Un plan pluriannuel de modernisation de la flotte, matérialisé par la mise en service progressive
de remorqueurs neufs, permet aux Abeilles d'améliorer la qualité de ses prestations et de renforcer sa compétitivité.
Assistance et sauvetage
Les plus puissants des remorqueurs des Abeilles International assurent sous contrat avec la Marine Nationale, la
surveillance du littoral français.Les Abeilles International interviennent également dans des opérations de renflouement,
de déséchouement, de remorquages océaniques, d'offshore et de lutte contre la pollution par hydrocarbures.
Offshore pétrolier
SURF qui est le premier opérateur français pour l'assistance aux plates-formes pétrolières offshore, s'est forgé une
réputation de professionnalisme basée sur le développement d'une gamme de navires spécialisés.
Il est le principal pôle de développement des cinq prochaines années.
Avec 78 navires dont 12 navires ravitailleurs et 1 remorqueur, SURF déploie trois types d'activités :
- le transport de personnels inter-sites pétroliers par vedettes rapides «Surfers» ;
- le transport de matériel, le ravitaillement des plates-formes pétrolières par bateau d’assistance (Supply Vessel) qui
assurent également le remorquage, l'ancrage des appareils de forage et la sécurité des champs pétroliers ;
- la mise à disposition de navires de soutien logistique.
Dans les métiers de l’offshore,les quinze dernières années ont vu une véritable révolution technologique.L’exploitation
de fonds jusqu’à 2000 mètres a rendu nécessaire la mise en service de nouveaux navires pour accompagner cette
mutation. En effet, les navires traditionnels atteignent les limites de leur capacité à une profondeur de 200 mètres.
SURF s’est positionné sur ce marché en pleine expansion.
Transport de vrac
Sétaf-Saget caractérise son activité de transport de vrac solide par la priorité donné à un service adapté à une clientèle
de grands industriels. La diversité des moyens requis implique un large recours à l'affrètement.Avec environ 6 millions
de tonnes transportées annuellement, Sétaf-Saget opère en permanence une flotte de 30 navires dans la gamme de
25 à 45 000 tonnes. La qualité des prestations apportées aux clients par un opérateur français reconnu,permet le
développement de relations à long terme qui, dans un environnement fortement concurrentiel, rendent possible une
politique d'acquisition de navires. Le Groupe possède actuellement trois vracquiers. Deux d’entre eux ont été cédés
fin 2000 et remplacés par deux unités neuves de 45 000 tonnes livrées début 2001 par un chantier sino-japonais.
Transport de passagers et croisières côtières
L'Express des Iles (marque de la société Antilles Trans Express) est aujourd'hui leader du transport maritime dans les
Antilles Françaises en alternative au transport aérien. Cette activité non stratégique a été cédée début 2001.Son chiffre
d’affaires représentait environ 1,2 % du chiffre d’affaires consolidé 2000.
Avec Rivages Croisières, la branche maritime de GROUPE BOURBON a développé autour de trois catamaranshôtels une offre originale sur le marché en forte expansion de la croisière. La gestion touristique de cette activité est
destinée à être confiée à un opérateur spécialisé pour une meilleure synergie.
27
Rapport annuel 2000
4.1.1.2.3.Marchés et stratégies
La croissance des activités de la branche maritime de GROUPE BOURBON continuera de s'appuyer sur ses axes
stratégiques :
- consolidation des positions sur les marchés traditionnels ;
- diversification géographique des activités ;
- élargissements de la gamme des services ;
- modernisation constante de la flotte.
Cette croissance est liée :
- à l'investissement en nouveaux navires ;
- à la pertinence des choix techniques ;
- à la capitalisation sur la qualité de nos équipes (sédentaires,officiers et marins) ;
- à la saisie des opportunités de croissance externe (exemple : Delba Maritima au Brésil en avril 2001).
Le développement voulu pour les différentes activités permettra :
- au remorquage, par les investissements dernièrement réalisés, de renforcer son offre de service à l'international. Par
ailleurs,l'expérience acquise dans la gestion des moyens maritimes en concession de service public sera mise à profit
dans les pays souhaitant privatiser la gestion de ce type d'activité ;
- à l'offshore pétrolier de s'engager très activement sur le marché de l'exploitation et de la production en eaux profondes.
C'est dans ce secteur que la branche concentrera ses investissements afin de devenir un opérateur international
significatif. Les succès de Surf en Angola, en partenariat avec la Société Nationale des Pétrole Anglais (SONANGOL),
illustre le bien-fondé d'une stratégie basée sur la diversification géographique et le partenariat avec les sociétés locales.
C’est dans cet esprit qu’un nouveau partenariat a été engagé au Brésil avec la prise de participation dans la Société
Delba Maritima.
L'intensité capitalistique de la branche maritime est importante,plus de cinq cents millions de francs par an en moyenne
ont été investis sur ces dernières années. La détention de contrats d'affrètement de navires à moyen terme, la solidité
des fonds de commerce auxquels ils sont destinés et la valeur des actifs réduisent dans le temps le risque financier
associé à ces investissements.
4.1.1.2.4.Chiffres-clés de la branche maritime
(En millions)
Chiffre d’affaires
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation
Capitaux engagés
Immobilisations nettes
Besoin en fonds de roulement
REX/Capitaux engagés
Investissements nets
1998
francs
1 710
428
221
1 790
1 476
314
12,30 %
77,8
510
euros
260,7
65,3
33,7
272,9
225,0
47,9
1999 proforma
euros
francs
287,1
1 883
66,6
437
31,6
207
330,0
2 165
289,5
1 899
40,6
266
9,60 %
102,8
674
2000
euros
francs
322,3
2 114
72,4
475
29,0
190
337,2
2 212
322,4
2 115
14,8
97
8,60 %
58,4
383
Le retraitement des actifs acquis en crédits-bails, loi Pons, quirats donne une image exhaustive des capitaux engagés.
Si le poids des nouveaux amortissements pèse sur le résultat d'exploitation la valeur du fonds de commerce s’accroît
corrélativement aux investissements et permet de dégager des plus-values lors des cessions. Le préfinancement des
navires en construction a fait progresser temporairement les besoins en fonds de roulement en 1998 et 1999.
28
Rapport annuel 2000
Faits marquants de l'exercice 2000
- Une croissance importante de l’activité offshore pétrolier qui bénéficie d’une conjoncture (prix du baril – taux de
change de l’US$) très favorable, et d’un bon positionnement des moyens.
- Une activité soutenue dans le transport de vrac.
- Une réorganisation de l’activité remorquage.
- La vente de deux vraquiers avec des plus-values significatives.
- Une pause momentanée dans la réalisation du programme d’investissements.
4.1.1.2.5.Environnement commercial de la branche
L'activité maritime ne connaît pas de saisonnalité particulière.
La marine de service a pour clients dans l'offshore pétrolier les compagnies pétrolières et dans le remorquage la
communauté des armateurs.
Dans le transport de vrac, GROUPE BOURBON opère pour de grands comptes industriels et dans le transport de
passagers pour une clientèle de particuliers. Dans aucun de ses métiers, la branche maritime ne connaît de risques
d'impayés ou de facteurs de dépendance particuliers par rapport à ses fournisseurs.
4.1.1.3.
A U T R E S
A C T I V I T É S
GROUPE BOURBON dispose d'un patrimoine foncier important à l'Ile de La Réunion (3 460 ha), qui fait
régulièrement l'objet de cessions directes ou permet la réalisation d'opérations de lotissements industriels ou destinés
au logement. Le développement général de l'île et les besoins en logements liés à une population jeune vont permettre
une mise en valeur régulière de ce patrimoine et produire des plus-values régulières.GROUPE BOURBON réalise
la viabilisation et la vente de ses terrains mais se tient à l'écart des activités de promotions immobilières.
Le patrimoine foncier représente 0,8 % des immobilisations corporelles consolidées.
29
Rapport annuel 2000
■ 4.2. Marque, licence, brevet
La branche distribution utilise pour ses hypermarchés une licence Cora qui est également utilisée pour le développement
auVietnam et pour laquelle GROUPE BOURBON paie une redevance. La marque Score,comme les autres marques
du Groupe (Surf et Les Abeilles pour le Maritime,Sapmer pour l'agroalimentaire), est une marque détenue en propre,
ainsi que la dénomination sociale GROUPE BOURBON qui a été déposée par la société et moncady.com et dérivés
en tant que nom de domaine Internet. Le site a été lancé le 21 mai 2001.
■ 4.3. Faits exceptionnels et litiges
A la connaissance de la société, il n'existe pas de faits exceptionnels et de litiges pouvant avoir ou ayant eu dans un
passé récent une incidence significative sur l'activité, les résultats,la situation financière et le patrimoine de GROUPE
BOURBON ou de ses filiales.
4.3.1. Facteurs de risque
4.3.1.0. Risques de marché
Les risques de marché paraissent à GROUPE BOURBON relativement faibles :
- dans la distribution, GROUPE BOURBON a pour politique de s’installer dans des pays à fort potentiel de
développement,
- dans le maritime, les contrats d'une durée de un à cinq ans laisseraient le temps de s’adapter aux évolutions du
marché.
4.3.1.1. Risques industriels et environnementaux
Le Groupe ne fait l'objet d'aucune injonction des autorités compétentes en matière environnementale. Le traitement
de la mélasse pour la production de rhum pose le problème des risques de pollution, et particulièrement des rejets
industriels et d’incendies. La provision pour risques de 17 000 KF a donc été maintenue pour cet exercice. Si des
améliorations peuvent toujours être souhaitables, le Groupe s’attache à respecter scrupuleusement les règlements en
vigueur en la matière.
La branche maritime a adopté des normes environnementales.Ainsi la totalité des navires exploités par Sétaf et Suf
sont certifiés «ISM Code» (International Safety Management) qui est la norme internationale de sécurité de l’exploitation
des navires et la prévention de la pollution. En outre, sont certifiées ISO 9002, la société Surf, les principales sociétés
de remorquage ainsi que dans la branche agroalimentaire la Distillerie de Savanna.
4.3.1.2. Risques fiscaux
GROUPE BOURBON a obtenu plusieurs agréments fiscaux de la part de la Direction de la Législation Fiscale sur
le financement quirataire de sa flotte, les modifications intervenues sur le régime des quirats étant sans incidence sur
le programme déja engagé.
4.3.1.3. Risques de change et de taux
La structure de l'endettement de GROUPE BOURBON se répartit à fin 2000 environ deux tiers à taux variable et
un tiers à taux fixe. La cession du pôle agroalimentaire avec les crédits y afférents, la restructuration des crédits court
terme en crédits moyen long terme vont permettre d’accroître en 2001 la répartition au profit de taux fixes à des
niveaux de taux historiquement bas.
Dans les pays émergents,il n'est généralement pas possible de mettre en place des systèmes de couverture sur les monnaies
locales, en particulier sur le Vietnam Dong. Le Groupe n’a pas souscrit de convention type COFACE.
Dans le domaine maritime,Groupe Bourbon facture une partie de ses prestations en US$ mais dispose d’une couverture
de change naturelle par le paiement de charges dans la même devise. Surf, qui dans son activité offshore dispose de
contrats en US$ de un à cinq ans, se couvre régulièrement afin de maîtriser sa marge.
30
Rapport annuel 2000
4.3.1.4. Passage à l'an 2000 - Euro - 35 heures
Le passage à l'an 2000 s'est effectué sans aucune difficulté,celui à l’Euro ne devrait pas poser de problème particulier,
la branche distribution ayant particulièrement anticipé cette évolution, la comptabilité également (passage 31/12/2000).
Branches Distribution et Agroalimentaire :
Au 1er janvier 2000, toutes les filiales de Vindémia et celles de la branche agroalimentaire (sociétés de droit français)
dont l’effectif était supérieur à 20 salariés avaient signé un accord de réduction de temps de travail à 35 heures.
Courant 2001, les filiales de Vindémia et celles de la branche agroalimentaire dont l’effectif est inférieur à 20 salariés,
étudieront la mise en place d’accord sur la réduction du temps de travail en vue d’une application au 1er janvier 2002.
Les modalités des accords de réduction du temps de travail ont été adoptées société par société pour tenir compte
des caractéristiques propres à chaque société.
Branche Maritime :
Pour les sociétés dépendant de l’organisme patronal CCAF et de par la forfaitisation et l’annualisation du temps de
travail maritime, l’application des lois Aubry s’est traduite dès l’année 2000 par l’attribution de jours de congé supplémentaires par mois d’embarquement.
Pour les sociétés dépendant de l’APERMA (remorquage métropolitain), la réduction du temps de travail,encore en
cours de négociation, deviendra effective a priori courant 2001 même si d’ores et déjà, des accords locaux ont été
signés.
■ 4.4. Effectifs
Les effectifs de GROUPE BOURBON se répartissent par branche comme suit (au 31 décembre 2000) :
1998
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Hors branches
TOTAL
3 087
1 750
1 813
109
6 835
1999
3 286
1 710
1 867
150
7 013
2000
France
2 734
889
1 598
109
5 330
Total
3 692
1 797
1 836
133
7 458
Madagascar
573
38
24
635
Vietnam
385
899
1 284
Autres
9
200
209
Voir également page 69 (5.6).Le coût salarial moyen (masse salariale/effectif total) s’élève à 170 406,6 F.Le turn-over
est faible, les contrats de travail sont très généralement en CDI en France et dans les lois en vigueur à l’international.
■ 4.5. Investissements
Les investissements bruts de l'année 2001 des différentes branches de GROUPE BOURBON se sont élevés à 1 624 MF
contre 1 122 MF en 2000 et se répartissent ainsi :
En millions de francs
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Hors branches
TOTAL
euros
30,3
28,4
81,6
14,9
155,2
1998
francs
199
186
535
98
1 018
1999
francs
202
162
713
45
1 122
euros
30,8
24,7
108,7
6,9
171,1
31
euros
45,9
11,1
88,0
102,6
247,6
2000
francs
301
73
577
673
1 624
Rapport annuel 2000
Les investissements correspondent essentiellement.
1) dans la branche Distribution :
- à la reconstruction en agrandissement du Cora Tananarive,
- au solde de la construction et des agencements du Cora Saint-Benoît,
- à l'achat d'un terrain stratégique autour du Cora Sainte-Marie,
- à la rénovation totale de quatre magasins Score,
- à l’extension de la Centrale d'Achat Saprim destinée à «moncady.com», futur site de vente en ligne,
- à l’acquisition de matériels informatiques, notamment liés à la carte Bourbon Avantages.
2) dans la branche Agroalimentaire :
- à du matériel pour les sucreries,
- aux acomptes sur deux palangriers en commande pour la pêche.
3) dans la branche Maritime :
- à la fin du programme de renouvellement de la flotte des remorqueurs avec quatre nouvelles unités destinées
au Port du Havre,
- au développement de la flotte offshore qui s'est accru d'un supply vessel et de plusieurs surfers dont un de
nouvelle génération.
4) dans la rubrique Hors Branches :
- à des accroissements de participations (la plus significative étant celle chez Vindémia.)
Le Groupe est très généralement propriétaire de ses moyens d’exploitation. La diversité de ses métiers et les multiples
sites et zones géographiques dans lesquelles il se développe ne permet pas d’inventorier de façon exhaustive et significative les surfaces, types de locaux en propriété ni les loyers annuels ou aux m2.
32
D
U
C
R A P P O R
O N S E I L
T
D
D E
’ A D
G
M
E S T I O N
I N I S T R A T
I
O
N
Rapport de gestion du conseil d’administration
Mesdames, Messieurs,
Nous vous avons réunis en assemblée générale ordinaire pour vous rendre compte de l’activité de notre société au
cours de l’exercice clos le 31 décembre 2000 et soumettre à votre approbation les comptes annuels dudit exercice.
Les rapports des commissaires aux comptes, le rapport de gestion ainsi que les comptes annuels et autres documents
s’y rapportant ont été mis à votre disposition au siège de la société dans les conditions et délais prévus par la loi, afin
que vous puissiez en prendre connaissance.
Les comptes sociaux présentés ont été établis conformément aux dispositions en vigueur.Les comptes consolidés ont
fait l’objet d’un changement de méthode en application du règlement CRC 99.02 se rapportant aux écarts de conversion et aux impôts différés.
I. GROUPE
1.Activités
Le Groupe Bourbon poursuit sa croissance. Le chiffre d’affaires est passé de 7 011 MF en 1999 à 7 849 MF cette
année, soit une progression de 12 %. Sa répartition par secteur d’activité est identique à celle de l’année dernière alors
que la part de l’international augmente de 3 points (28 %). Quant à l’effectif du groupe, il est de 7 458 personnes
contre 7 013 au 31 décembre 1999.
- La forte progression du chiffre d’affaires (13 %) de la distribution qui atteint 4 096 MF, s’explique en grande partie
par l’ouverture de magasins à La Réunion, à Madagascar et à la première année de plein exercice pour le Score
Mayotte. La mise en place des cartes de fidélité et de paiement «Bourbon Avantages» et le plan de rénovation des
magasins de proximité ont contribué également à sa croissance.
- Le chiffre d’affaires de l’agroalimentaire de 1 639 MF a connu une hausse de 10 % due notamment à l’activité pêche,
exceptionnelle cette année et aux activités vietnamiennes.
- Le chiffre d’affaires du maritime de 2 114 MF progresse de 12 %.Largement soutenu par l’activité «offshore pétrolier»,
il a bénéficié d’une conjoncture de taux de change favorable et d’une bonne année pour l’activité «transport de
vrac».
2. Résultats groupe
L’évolution des résultats s’établit de la manière suivante :
(En millions de FRF)
Chiffre d’affaires
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation
Résultat net part du groupe
Cash flow
Investissements nets
2000
7 849
990
447
253
860
1 196
1999
7 011
947
485
234
781
1 042
Variation
12 %
5%
(8) %
8%
10 %
15 %
- Le résultat opérationnel est en progression dans l’ensemble des activités de 8 à 15 %, à l’exception des activités sucre
au Vietnam.
- Le résultat d’exploitation de 447 MF est en retrait de 8 % par rapport à l’année dernière. La faiblesse du prix du
sucre au Vietnam,l’augmentation des amortissements liés aux investissements ainsi que l’anticipation des baisses tarifaires dans le remorquage portuaire ont contribué à la baisse de ce résultat.
- Le résultat net part du groupe a sensiblement progressé et tient compte bien entendu de la politique de rachat des
minoritaires qui s’est poursuivie dans la distribution. L’écart d’acquisition de 45 MF, résultant de la prise de contrôle
à 100 % de la Sucrerie de Bourbon Tay Ninh, a été totalement amorti sur l’exercice.
- Le cash flow progresse de 10 % pour atteindre 860 MF contre 781 MF en 1999. Celui-ci n’intègre pas les plusvalues de navires qui sont intrinsèquement liées à l’activité.
34
3 .I nvestissements
Un programme d’investissements lourds a soutenu le développement des activités rentables du groupe.Les investissements,
nets de cession, de 1 196 MF sont composés notamment de l’acquisition de nouveaux bateaux pour 344 MF, l’implantation et l’extension de magasins pour 294 MF, dans l’agroalimentaire, du matériel de sucrerie pour 24 MF, les
acomptes versés pour 24 MF sur deux palangriers en commande et l’achat de titres de participation,principalement
VINDEMIA.
Par ailleurs, une évolution majeure dans la stratégie du groupe s’est matérialisée par le désengagement des activités
agroalimentaires. En novembre 2000, l’activité «produits laitiers et jus» a été vendue et sera suivie par d’autres cessions.
4. Perspectives
- Le désengagement des activités sucre,avec la cession des activités sucre Réunion/Europe en février 2001, s’accompagne
du recentrage des activités dans la distribution et le maritime.La prise de contrôle à 100 % de la Sucrerie de Bourbon
Tay Ninh s’inscrit dans une perspective de valorisation. La pêche, qui a connu un résultat tout à fait exceptionnel
cette année, bénéficie d’une bonne valorisation de ses produits sur le marché japonais et de l’évolution favorable du
dollar. Le renforcement de l’activité a fait l’objet d’une commande de deux bateaux : Le Cap Bourbon livrable en
août 2001 et l’Albius début 2002.
- La distribution renforce sa position internationale avec l’ouverture de deux magasins à Ho Chi Minh au Vietnam
et un à Mayotte en mai prochain.Deux centres commerciaux sont en cours de réalisation,l’un au Port de 22 500 m2
et l’autre au carrefour Saint Jean à l’Ile Maurice de 18 500 m2. Le développement de cette branche va s’accompagner du lancement à la Réunion du commerce électronique sur internet : www.moncady.com.
- Le maritime se concentre sur trois métiers représentés par le remorquage, le transport de vrac et l’offshore profond.
Les investissements portent sur 3 vraquiers de 45 000 T livrés cette année. Le renforcement de l’activité «offshore
profond» se traduit par une prise de participation à hauteur de 50 % du capital de Delba Maritima, société brésilienne disposant d’une flotte de 11 bateaux. Par ailleurs, la branche maritime négocie la cession de l’activité «transport de passagers» aux Antilles à ses dirigeants.Enfin,l’activité «croisières côtières» verra son mode d’opération évoluer en cours d’année.
II. LA SOCIÉTÉ-MÈRE
1. Situation et résultat
La société a réalisé un chiffre d’affaires de 4,5 MF représentée essentiellement par des redevances de transfert de technologie. Le bénéfice enregistré de 87 MF résulte principalement de la cession de titres, après dotations et provisions
nettes des reprises de 126 MF et d’un boni d’intégration fiscale de 47 MF.
2 .D é veloppement et perspectives
La restructuration du portefeuille d’activités se traduit par un renforcement de contrôle dans les métiers de la distribution
et du maritime. Le contrôle de Vindémia qui était de 80 % au 31 décembre 2000, a été porté à 100 % début janvier
2001.
Les titres liés à l’activité «produits laitiers et jus de fruit» ont été cédés en novembre 2000 et le désengagement s’est
poursuivi en février dans les activités sucre et négoce Réunion/Europe.
Les deux métiers de base sont dotés des moyens nécessaires permettant d’assurer la croissance et le développement
dans un environnement international, comme il est repris dans l’exposé du groupe ci-dessus.
35
L’évolution au cours de l’exercice des principales participations se présente comme suit :
Vindémia
Sucrerie de Bourbon Tay Ninh (Vietnam)
Aqua Service Mayotte
Armement Service Maritime (Ile Maurice)
Bourbon Ben Luc (Vietnam)
Bourbon Duhaco (Vietnam)
DTI (Ile Maurice)
Espace Bourbon Tan Long (Vietnam)
SOPADE
Clôture
au 31.12.99
Clôture
au 31.12.00
57 %
85 %
50 %
-
80 %
100 %
68 %
80 %
100 %
70 %
100 %
65 %
98 %
31.12.99
31.12.00
+ 20 %
+ 10 %
+5%
+ 20 %
+ 10 %
+ 10 %
-
III. RÉPARTITION DU CAPITAL SOCIAL
Les actionnaires disposant de 5 % ou plus du capital sont les suivants :
FINANCIERE JACCAR
U.E.I.
GEBEMA
ERIDAN INVESTISSEMENTS
Au cours de l’exercice, le capital a été converti en euro et augmenté d’un écart de conversion et d’une attribution
gratuite d’actions prélevés sur la prime d’émission. Le capital est donc de 23 280 905 € divisé en 6 108 509 actions.
IV. OPTIONS D’ACHAT OU DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS RESERVEES AU PERSONNEL
Aucune option n’a été consentie sur l’exercice.
V. DIVIDENDES VERSES AU TITRE DES TROIS DERNIERS EXERCICES
Dans sa séance du 2 avril 2001, le conseil a décidé de soumettre à l’assemblée un dividende de 0,86 € équivalent à
5,64 F, soit une progression du dividende de 44 % par rapport à l’année précédente, qui tient compte de l’attribution
des actions gratuites.
Ci-après les distributions des trois derniers exercices :
1999
1998
1997
Revenu
global
Dividendes
distribués
Impôt payé d’avance
au Trésor (avoir fiscal)
Nombre
d’actions
6,45
6,00
5,55
4,30
4,00
3,70
2,15
2,00
1,85
5 553 190
5 553 190
5 553 190
Le dividende sera mis en paiement à compter du 18 juin 2001.
36
VI.MANDAT SOCIAL
Les fonctions de MM. Jacques de Chateauvieux, Christian Boyer de la Giroday et Gilles Gramat, administrateurs,
arrivent à expiration et il est proposé à l’assemblée leur renouvellement pour une durée de 3 ans.
M. Guy Dupont a donné sa démission au poste de Directeur général de Groupe Bourbon le 13 mars 2001 et le
conseil d’administration en a pris acte dans sa séance du 2 avril 2001.
VII – AFFECTATION DU RESULTAT
Il sera proposé à l’assemblée d’affecter le résultat de l’exercice comme ci-après :
Dotation d’une réserve légale
Dividende net de 0,86 € l’action
Solde en report à nouveau
1 388 298,00 F
34 459 505,45 F
51 424 996,39 F
Les propositions des résolutions qui vous sont soumises reprennent les principaux points de ce rapport. Nous vous
remercions de votre confiance.
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION
37
Résultats financiers - Cinq derniers exercices (en milliers de francs)
NATURE DES INDICAT I O N S
2000
1999
1998
1997
1996
I. CAPITAL EN FIN D’EXERCICE
Capital
152 713
138 830
138 830
138 830
138 830
6 108 509
5 553 190
5 553 190
5 553 190
5 553 190
-
-
-
-
-
642 917
306 810
306 810
-
-
4 541
5 565
1 674
17 189
9 928
170 041
7 763
83 492
17 792
112 174
+ 44 027
+ 57 921
+ 14 778
+ 374
1 226
87 273
27 478
26 154
20 195
32 024
(*) 34 460
23 879
22 213
20 547
18 881
Résultat après impôts, participation
des salariés mais avant dotations
aux amortissements et provisions
35,04
11,83
17,70
3,27
19 ,98
Résultat après impôts, participation
des salariés et dotations aux amortissements
et provisions
14,29
4,95
4,71
3 ,64
5 ,77
(*) 5,64
4,30
4,00
3,70
3,40
Effectif moyen des salariés employés
pendant l’exercice
-
-
-
-
-
Montant des sommes versées au titre
des avantages sociaux de l’exercice
(sécurité sociale, œuvres sociales...)
-
-
-
-
-
Nombre des actions ordinaires existantes
Nombre des actions à dividende prioritaire
(sans droit de vote) existantes
Nombre maximal d’actions futures à créer
- Par conversion d’obligations
- Par exercice de droits de souscription
II. OPÉRATIONS ET RÉSULTATS
DE L’EXERCICE
Chiffre d’affaires hors taxes
Résultat avant impôts, participation
des salariés et dotations aux amortissements
et provisions
Impôts sur les bénéfices
Participation des salariés due
au titre de l’exercice
Résultat après impôts, participation
des salariés et dotations aux amortissements
et provisions
Résultat distribué
III. RÉSULTATS PAR ACTION (F)
Dividende attribué à chaque action
IV. PERSONNEL
(*)
Soit 0,86 euro suivant proposition du conseil d’administration du 2 avril 2001.
38
D
O
C
U
M
E
N T S
A N N
C O M P
U E L S
T A
B
L
E
S
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
au 31 décembre 2000
41
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
I - Bilan au 31 décembre 2000 (en milliers d’euros)
AC T I F
2000
1999
NET
PROFORMA
1999
1998
Actif immobilisé
Ecarts d'acquisition
39 247
16 296
16 296
20 707
Immobilisations incorporelles
42 432
44 109
44 109
39 616
612 204
576 814
576 814
474 169
76 643
45 990
45 990
40 769
148
7 688
7 688
7 357
770 674
690 897
690 897
582 618
143 163
139 864
139 864
129 661
81 659
84 679
84 679
78 481
121 960
143 627
155 880
149 420
Valeurs mobilières de placement
11 739
34 560
34 560
30 007
Disponibilités
69 737
79 180
79 179
30 186
428 258
481 910
494 162
417 755
1 198 932
1 172 807
1 185 059
1 000 373
2 023
963
963
882
27 100
30 374
30 374
23 659
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières (1)
Titres mis en équivalence
Actif circulant
Stocks et en-cours
Clients et comptes rattachés (2)
Autres créances & comptes de régularisation d’actif (2)
TOTAL DE L'ACTIF
(1)Dont à moins d'un an (brut) :
(2)Dont à plus d'un an (brut)
:
42
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
PA S S I F
2000
1999
1999
1998
PROFORMA
Capital
23 281
21 164
21 164
21 164
Primes
34 495
36 728
36 728
36 728
174 533
138 081
138 081
113 848
Ecarts de conversion
2 540
(495)
(495)
(6 177)
Résultat de l'exercice
38 564
35 730
36 589
27 619
273 413
231 208
232 067
193 182
55 946
107 204
107 121
93 192
26
187
187
239
55 226
59 257
59 257
58 775
1 016
2 285
2 285
3 756
Emprunts et dettes financières
539 425
531 157
531 157
435 482
Fournisseurs et autres dettes d’exploitation
164 981
183 767
183 767
164 279
Autres dettes & compte de régularisation de passif
108 899
57 742
69 218
51 468
813 305
772 666
784 142
651 229
Réserves
Capitaux propres
Intérêts minoritaires
Autres fonds propres (1)
Provisions pour risques et charges
Provisions résultant d'écarts d'acquisition
Dettes (1)
1 198 932 1 172 807 1 185 059 1 000 373
TOTAL DU PASSIF
(1)Dont à moins d'un an (brut) :
457 275
383 169
383 169
350 020
(2)Dont à plus d'un an (brut)
356 056
378 474
378 474
283 198
:
43
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
I - Bilan au 31 décembre 2000 (en milliers de francs)
AC T I F
2000
1999
NET
PROFORMA
1999
1998
Actif immobilisé
Ecarts d'acquisition
257 443
106 895
106 895
135 831
Immobilisations incorporelles
278 338
289 337
289 337
259 862
4 015 796
3 783 650
3 783 650
3 110 344
502 743
301 675
301 675
267 429
969
50 432
50 432
48 262
5 055 289
4 531 989
4 531 989
3 821 728
Stocks et en-cours
939 087
917 446
917 446
850 519
Clients et comptes rattachés (2)
535 645
555 460
555 460
514 799
Autres créances & comptes de régularisation d’actif (2)
800 007
942 132
1 022 505
980 128
77 006
226 699
226 699
196 835
457 444
519 383
519 383
198 006
2 809 189
3 161 120
3 241 493
2 740 287
7 864 478
7 693 109
7 773 482
6 562 015
13 273
6 319
6 319
5 787
177 767
199 242
199 242
155 190
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières (1)
Titres mis en équivalence
Actif circulant
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
TOTAL DE L'ACTIF
(1)Dont à moins d'un an (brut) :
(2)Dont à plus d'un an (brut)
:
44
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
PA S S I F
2000
1999
1999
1998
PROFORMA
Capital
152 713
138 830
138 830
138 830
Primes
226 271
240 921
240 921
240 921
1 144 863
905 749
905 749
746 796
Ecarts de conversion
16 659
(3 250)
(3 250)
(40 516)
Résultat de l'exercice
252 961
234 372
240 011
181 166
Réserves
Capitaux propres
1 793 467 1 516 622 1 522 261 1 267 197
366 981
703 211
702 665
611 298
172
1 126
1 126
1 566
362 259
388 703
388 703
385 540
6 666
14 986
14 986
24 638
Emprunts et dettes financières
3 538 399
3 484 164
3 484 164
2 856 573
Fournisseurs et autres dettes d’exploitation
1 082 205
1 205 434
1 205 434
1 077 597
714 329
378 763
454 043
337 606
Intérêts minoritaires
Autres fonds propres (1)
Provisions pour risques et charges
Provisions résultant d'écarts d'acquisition
Autres dettes & compte de régularisation de passif
Dettes (1)
5 334 933 5 068 361 5 143 641 4 271 776
TOTAL DU PASSIF
7 864 478 7 693 109 7 773 482 6 562 015
(1)Dont à moins d'un an (brut) :
2 999 529
2 513 423
2 513 423
2 295 981
(2)Dont à plus d'un an (brut)
2 335 576
2 482 625
2 482 625
1 857 656
:
45
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
II - Compte de résultat 2000
(en milliers d’euros)
2000
1999
1999
1998
PROFORMA
1 196 663
1 068 857
1 068 857
968 154
45 960
48 825
48 825
68 322
Achats consommés
(844 724)
(749 881)
(749 881)
(702 181)
Charges de personnel
(193 745)
(175 599)
(176 599)
(168 323)
(5 506)
(6 279)
(6 279)
(5 381)
(27 405)
(20 995)
(20 995)
(20 399)
(102 114)
(89 378)
(89 378)
(70 371)
Résultat d'exploitation
69 129
74 550
74 550
69 821
Quote-part des résultats sur opérations en commun
(1 074)
(553)
(553)
(485)
30 516
17 010
13 204
14 260
(48 014)
(34 187)
(29 379)
(26 816)
_
_
_
_
(17 498)
(17 177)
(16 175)
(12 556)
50 557
56 820
57 822
56 780
26 156
7 726
7 726
(2 574)
(22 484)
(12 671)
(12 570)
(13 486)
Résultat net des entreprises intégrées
54 229
51 875
52 978
40 720
Quote-part dans les résultats des entreprises
mises en équivalence après amortissement
et reprise des écarts d'acquisition
1 730
1 858
1 858
1 149
55 959
53 733
54 836
41 869
(11 558)
(4 928)
(4 928)
(3 172)
44 401
44 805
49 908
38 697
(5 837)
(13 075)
(13 319)
(11 078)
38 564
35 730
36 589
27 619
Chiffre d'affaires
Autres produits d'exploitation
Autres charges d'exploitation
Impôts et taxes
Dotations aux amortissements et aux provisions
Produits financiers
Charges financières
Ecarts de conversion
Résultat financier
Résultat courant des entreprises intégrées
Produits et charges exceptionnels
Impôts sur les bénéfices
Résultat net de l'ensemble consolidé
avant l'amortissement des écarts
d'acquisition des sociétés intégrées
Dotation aux amortissements et reprises
sur provisions des écarts d'acquisition
des sociétés intégrées
Résultat net de l'ensemble consolidé
Part revenant aux intérêts minoritaires
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
Résultat par action
6,31
5,85
5,99
4,52
Résultat dilué par action
5,98
5,54
5,68
4,28
46
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
II - Compte de résultat 2000 (en milliers de francs)
2000
1999
1999
1998
PROFORMA
Chiffre d'affaires
Autres produits d'exploitation
7 849 595
7 011 245
7 011 245
6 350 675
301 477
320 274
320 274
448 164
Achats consommés
(5 541 027) (4 918 900) (4 918 900) (4 606 003)
Charges de personnel
(1 270 885) (1 158 412) (1 158 412) (1 104 125)
(36 119)
(41 189)
(41 189)
(35 298)
Impôts et taxes
(179 768)
(137 717)
(137 717)
(133 807)
Dotations aux amortissements et aux provisions
(669 826)
(586 284)
(586 284)
(461 605)
453 447
489 017
489 017
458 001
(7 044)
(3 629)
(3 629)
(3 181)
Produits financiers
200 172
111 577
86 612
93 538
Charges financières
(314 948)
(224 251)
(192 714)
(175 901)
_
_
_
_
(114 776) (112 674)
(106 102)
(82 363)
331 627
372 714
379 286
372 457
171 569
50 682
50 682
(16 887)
(147 483)
(83 116)
(82 456)
(88 462)
Résultat net des entreprises intégrées
355 713
340 280
347 512
267 108
Quote-part dans les résultats des entreprises
mises en équivalence après amortissement
et reprise des écarts d'acquisition
11 345
12 188
12 188
7 539
367 058
352 468
359 700
274 647
(75 816)
(32 323)
(32 323)
(20 805)
291 242
320 145
327 377
253 842
(38 281)
(85 773)
(87 366)
(72 676)
252 961
234 372
240 011
181 166
Autres charges d'exploitation
Résultat d'exploitation
Quote-part des résultats sur opérations en commun
Ecarts de conversion
Résultat financier
Résultat courant des entreprises intégrées
Produits et charges exceptionnels
Impôts sur les bénéfices
Résultat net de l'ensemble consolidé
avant l'amortissement des écarts
d'acquisition des sociétés intégrées
Dotation aux amortissements et reprises
sur provisions des écarts d'acquisition
des sociétés intégrées
Résultat net de l'ensemble consolidé
Part revenant aux intérêts minoritaires
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
Résultat par action
41,41
38,37
39,29
29,66
Résultat dilué par action
39,24
36,36
37,23
28,11
47
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
III - Tableau de flux de trésorerie
(en milliers d’euros)
2000
Résultat net total des sociétés consolidées
Elimination des amortissements et provisions
Elimination de la variation des impôts différés
Elimination des plus ou moins-values de cession
Elimination de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
Autres produits & charges sans incidence trésorerie
Marge brute d’autofinancement
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence
Incidence de la variation du BFR lié à l’activité
Flux net généré par (affecté) l’activité
(A)
Acquisitions d’immobilisations
Cessions d’immobilisations
Incidence des variations de périmètre
Flux net provenant des (affecté aux) investissements
(B)
Dividendes versés par la société mère
Dividendes versés aux minoritaires
Augmentations (réductions) de capital
Subventions d’investissements
Emissions d’emprunts
Remboursements d’emprunts
1999
44 401
48 805
95 726
7 736
(15 076)
(1 725)
131 062
1 739
68 865
4 332
(1 077)
(1 858)
119 067
1 525
9 629
(5 123)
142 430
115 469
(233 799)
61 251
(3 311)
(157 974)
12 856
(5 528)
(175 859)
(150 646)
(3 640)
(6 773)
1 454
63 690
(110 558)
(3 386)
(2 472)
4 741
240
187 922
(83 652)
Flux net provenant du (affecté au) financement
(C)
(55 827)
103 393
Incidence de la variation des taux de change
Incidence du changement des principes comptables
(D)
(E)
(447)
(2 105)
(857)
35
(A)+(B)+(C)+(D)+(E)
(91 808)
67 394
25 525
(66 283)
(91 808)
(41 869)
25 525
67 394
Variation de trésorerie
Trésorerie d’ouverture
Trésorerie de clôture
Variation de trésorerie
48
C O M P T E S
C O N S O L I D É S
III - Tableau de flux de trésorerie (en milliers de francs)
2000
1999
Résultat net total des sociétés consolidées
291 242
320 145
Elimination des amortissements et provisions
Elimination de la variation des impôts différés
Elimination des plus ou moins-values de cession
Elimination de la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
Autres produits & charges sans incidence trésorerie
Marge brute d’autofinancement
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence
627 922
50 747
(98 890)
(11 318)
859 703
11 404
451 724
28 413
(7 067)
(12 188)
781 027
10 005
63 161
(33 607)
934 268
757 425
(1 533 620)
401 779
(21 718)
(1 036 242)
84 330
(36 261)
(1 153 559)
(988 173)
(23 880)
(44 426)
9 536
417 782
(725 214)
(22 212)
(16 216)
31 097
1 572
1 232 686
(548 720)
Incidence de la variation du BFR lié à l’activité
Flux net généré par (affecté) l’activité
(A)
Acquisitions d’immobilisations
Cessions d’immobilisations
Incidence des variations de périmètre
Flux net provenant des (affecté aux) investissements
(B)
Dividendes versés par la société mère
Dividendes versés aux minoritaires
Augmentations (réductions) de capital
Subventions d’investissements
Emissions d’emprunts
Remboursements d’emprunts
Flux net provenant du (affecté au) financement
(C)
(366 202)
678 207
Incidence de la variation des taux de change
Incidence du changement des principes comptables
(D)
(E)
(2 935)
(13 795)
(5 620)
236
(A)+(B)+(C)+(D)+(E)
(602 223)
442 075
167 432
(434 791)
(602 223)
(274 643)
167 432
442 075
Variation de trésorerie
Trésorerie d’ouverture
Trésorerie de clôture
Variation de trésorerie
49
IV - Annexe aux comptes consolidés
Les comptes consolidés au 31 décembre 2000 sont établis conformément aux règles fixées par la loi du 3 janvier 1985 et
le décret du 17 février 1986.
1. REGLES ET METHODES COMPTABLES
■ 1.1 Référentiel comptable
Les comptes consolidés au 31 décembre 2000 sont établis conformément au Règlement 99-02 du Comité de la
Réglementation Comptable.
■ 1.2 Changement de méthode comptable
L’application du Règlement 99.02 du CRC a induit les changements de méthode suivants :
• Les écarts de conversion «actif-passif» enregistrés au bilan sont intégralement portés en résultat. L’impact positif sur
le résultat 2000 de 16 MF correspond à la variation de l’exercice. De plus, le montant à l’ouverture de 9 MF a été
imputé sur les réserves.
• Les impôts différés sont établis selon l’approche bilantielle, soit un impact de 14 MF sur les capitaux propres.
• Une nouvelle présentation des états financiers, essentiellement :
- présentation des actifs en valeur nette,
- regroupement des comptes de régularisation et d’impôts différés avec les autres créances et autres dettes. Les
montants (en MF) reclassés se ventilent comme suit :
Compte de régul. actif
Compte de régul. passif
Impot différé passif
2000
164
58
148
1999
235
110
149
- regroupement de la participation des salariés avec les charges de personnel. En 2000, la participation était de
30 MF contre 21 MF en 1999.
Pour permettre la comparabilité, des comptes proforma 1999 ont été établis.
2. PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION
■ 2.1 Périmètre de consolidation
L’ensemble des sociétés placées sous le contrôle direct ou indirect de GROUPE BOURBON, ainsi que celles dans lesquelles une influence notable est exercée, font partie du périmètre.
Sont exclues du périmètre les sociétés en dessous des seuils de signification, redéfinis conformément au règlement
CRC 99.02 comme suit :
• Pour une entreprise intégrée globalement :
Total du bilan = 1 % du bilan consolidé
Capitaux propres = 1 % des capitaux propres consolidés
C.A = 5‰ du CA consolidé
• Pour une entreprise mise en équivalence :
Total du bilan = 1 % du bilan consolidé
Capitaux propres = 1 % des capitaux propres consolidés
Les sociétés en dessous de ces seuils, mais représentant un investissement stratégique, sont intégrées.
50
Annexe aux comptes consolidés
Les sociétés n’ayant aucune activité au 31 décembre ne sont pas intégrées même si elles présentent un caractère significatif.
Ainsi, Espace Bourbon An Lac (branche distribution) n’a pas été intégrée au 31 décembre. Le bilan, dont le total s’élève
à 167 624 KF, peut être résumé comme suit :
Actif immobilisé
Actif circulant
Trésorerie
Total
76 675
23 301
68 648
167 264
Capital
Dettes CT
161 988
5 636
Total
167 264
• Pour les sous-groupes, le caractère significatif d’une société s’apprécie par rapport aux comptes du sous-groupe.
Sont entrées dans le périmètre en 2000 :
Branche distribution
• SOCIETE DES HYPERMARCHES BENEDICTINS (création)
Branche agroalimentaire
• LES ARMEMENTS REUNIONNAIS (création)
Branche maritime
• ARMEMENT SERVICE MARITIME (création)
Sont sorties du périmètre :
• ANTENNE REUNION TELEVISION • FINAUSTRAL • SID • CILAM
• FROMAGERIE DE BOURBON • SODICO • BOULANGERIE DE MADAGASCAR
• GLACE DE BOURBON • SOPAVI • CILIMO • LAITERIE DE BOURBON • SOTRAM
• COTRAM
Une restructuration dans les métiers s’est opérée sur l’exercice 2000 :
- par fusion absorption
CARAIBE EXPRESS (CESA) dans TRANS ANTILLES EXPRESS (A.T.E.)
- par dissolution par confusion
CARAIBE SHIPPING MANAGEMENT dans COMPAGNIE CHAMBON
Au cours de l’exercice, le Groupe a renforcé sa participation dans les sociétés Vindémia (branche distribution) et Sucrerie
de Bourbon Tay Ninh (branche agroalimentaire) pour la porter respectivement à 80 % (contre 57 %) et 100 % (contre
80 %). Ces sociétés étant déjà intégrées globalement, les seules modifications sont :
- l’ augmentation des écarts d’aquisitions positifs pour 242 409 KF
- le résultat net part du groupe est de 252 961 KF en 2000, contre 253 716 KF en 1999 proforma (234 372 KF liés
au changement de méthode et 19 344 KF à la variation du pourcentage d’intérêt).
Par ailleurs,postérieurement à la clôture, Groupe Bourbon a pris d’une part le contrôle à 100 % de sa branche
distribution et d’autre part a cédé ses activités «sucre Réunion» et «négoce Europe», pour un montant net de 201 MF.
■ 2.2 Méthodes de consolidation
Les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation sont :
• les sociétés détenues directement ou indirectement à hauteur de 40 % ou plus, dans lesquelles le Groupe
Bourbon est principal actionnaire, consolidées par intégration globale,
• les sociétés sous influence notable consolidées en direct par mise en équivalence,
• les sociétés sous contrôle conjoint consolidées par intégration proportionnelle,
• les sociétés sous contrôle exclusif des sociétés sous influence notable, consolidées en direct par mise en
équivalence.
51
Annexe aux comptes consolidés
■ 2.3 Liste des sociétés consolidées
% de contrôle
du capital
détenu directement
ou indirectement
a) Sociétés consolidées par intégration globale
N° SIREN
GROUPE BOURBON
AGENCE RÉUNIONNAISE D’INTERIM
AGENCE RIALTO
ANTILLES TRANS EXPRESS
ARMEMENTS ET SERVICES MARITIMES
ARMEMENT SAPMER
ARMEMENT SAPMER DISTRIBUTION
AUSTRAL D’INVESTISSEMENT
AUXPORT SARL
AVRACS
BOULANGERIE DE MADAGASCAR
BOURBON ASSISTANCE
BOURBON DISTRIBUTION MAYOTTE
C.F.C.I.SARL
CARAÏBES SHIPPING MANAGEMENT S.A.
CARIBBEAN EXPRESS
CARMING SHIPPING SA
CHAMBON FINANCE GESTION GIE
CHAMBON OFFSHORE INTERNATIONAL
CILAM
CILIMO
COMPAGNIE CHAMBON
COMPAGNIE MAROCAINE DE REMORQUAGE ET DE SAUVETAGE
COMPAGNIE SETOISE DE REMORQUAGE ET DE SAUVETAGE SNC
COTRAM
DISTILLERIE DE SAVANNA
DOCKWISE FRANCE SA
ESPACE BOURBON DONG NAI
ETS DE TOURRIS
EUROCANNE
FIM COLIMO
FINANCIERE BOURBON
FINANCIÈRE D’INVESTISSEMENT LOGISTIQUE
FINAUSTRAL
FROMAGERIE DE BOURBON
GIE GESTION SB
GLACE DE BOURBON
GRENA NAVEGACAO LDA
HANDY SHIPPING SA
HANDY SIZE OWNER (HSO)
IVOIRIENNE DE REMORQUAGE ET DE SAUVETAGE
J.B. DISCOUNT
JADE NAVEGACAO LDA
LA PETRUSSIENNE
LAITERIE DE BOURBON
LASTRO COMPANHIA INTERNATIONALE NAVEGACAO LDA
LES ABEILLES BAYONNE SARL
LES ABEILLES BORDEAUX SA
LES ABEILLES BOULOGNE SARL
LES ABEILLES BREST SARL
LES ABEILLES CALAIS SARL
LES ABEILLES CILAOS
LES ABEILLES COTE D’IVOIRE
LES ABEILLES DIEPPE SARL
LES ABEILLES DUNKERQUE SA
LES ABEILLES INTERNATIONAL SA
LES ABEILLES LA ROCHELLE SARL
LES ABEILLES LE HAVRE SA
LES ABEILLES MAFATE
LES ABEILLES SA
LES ABEILLES SAINT-NAZAIRE SA
LES ARMEMENTS RÉUNIONNAIS
LES DOMAINES DE LA CONVENANCE
LOIRET & HAENTJENS
LOIRET & HAENTJENS ESPAGNE
MER AUSTRAL
ONIX PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS LDA
OPALE SHIPPING
OWNER DRY BULK (ODB)
PARIS SHIPPING & CHARTERING SARL
PLACEMENT PROVENCE LANGUEDOC
RÉCIF S.A.
RIVAGES CROISIÈRES
SAGRIM
SALAISONS DE BOURBON
SAPMER DISTRIBUTION DE MARQUES
SAPRIM
SCI DES CENTRES COMMERCIAUX
310879499
381472594
402598833
340057470
350434494
408532307
692003973
420626228
555407
310879499
02404912400019
322950486
393292128
350845343
407883992
404670911
321006132
310864038
422193862
55802540
89985
692680028
421164864
310850391
394276661
1751/GP
310850391
349651513
343694527
328723721
383031069
389282625
412758898
381865419
414038208
1933
3000003495
421245408
199829
379262744
1796
310836275
0D955
389545817
348203472
617020094
347979171
701750028
413559683
124A
340028570
77050011
313701187
347987901
368500708
413559642
712006493
348197880
414550079
342293263
854800315
12645
0D362
414564997
421248394
333955078
731620399
320921679
402497903
8380
309646719
331621052
316392224
399553676
2000
1999
Société mère
100,00
100,00
97,60
80,00
99,99
99,60
100,00
100,00
100,00
100,00
69,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
78,18
99,84
65,00
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,95
99,80
50,99
100,00
100,00
50,70
100,00
100,00
99,80
100,00
100,00
100,00
100,00
99,58
100,00
99,90
99,84
100,00
99,80
100,00
99,99
99,80
100,00
100,00
99,99
70,00
82,41
100,00
100,00
99,80
99,99
100,00
99,12
99,99
74,97
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
99,80
98,96
99,99
99,60
100,00
100,00
100,00
99,00
100,00
69,99
100,00
99,99
91,12
100,00
100,00
100,00
44,22
100,00
100,00
100,00
100,00
97,59
78,18
99,84
65,00
99,12
99,99
100,00
100,00
100,00
99,95
95,35
100,00
99,88
100,00
99,95
99,80
50,99
99,92
100,00
50,70
77,00
100,00
100,00
99,80
100,00
100,00
100,00
100,00
99,58
100,00
99,90
99,84
100,00
99,80
100,00
99,99
99,80
99,99
99,99
70,00
82,41
100,00
100,00
99,80
99,99
100,00
97,21
99,99
74,97
99,99
99,99
100,00
100,00
52
% d’intérêt
du capital
détenu directement
ou indirectement
2000
1999
Société mère
80,00
80,00
97,60
80.00
99,99
99,60
80,00
99,99
99,99
100,00
55,99
99,98
99,99
99,90
100,00
100,00
99,99
100,00
78,18
99,83
52,00
99,99
80,40
100,00
79,06
99,99
99,99
99,94
99,79
50,99
80,00
99,99
25,85
99,99
99,99
99,80
99,99
99,99
99,99
99,95
99,58
99,99
99,90
99,84
99,99
99,80
99,95
99,99
99,80
99,99
99,99
99,99
63,47
65,93
99,99
100,00
99,79
99,98
99,91
98,92
99,98
74,97
79,99
80,00
79,06
80,00
57,14
57,03
98,96
99,99
99,60
57,14
99,99
99,99
52,42
100,00
69,99
99,98
99,99
90,70
99,99
99,96
100,00
44,22
44,22
100,00
99,99
100,00
43,12
78,18
99,83
65,00
50,36
99,99
58,00
100,00
56,43
44,20
42,16
95,85
44,16
99,99
99,94
99,79
50,99
57,10
99,99
28,40
34,05
99,99
99,99
99,80
99,99
99,99
99,99
99,94
99,58
99,99
99,90
99,84
99,99
99,80
99,94
99,99
99,80
99,99
99,99
63,42
82,41
99,99
100,00
99,79
99,98
99,91
96,80
99,99
74,97
57,14
57,14
56,43
57,14
Siège
Réunion
Réunion
Réunion
Pointe à Pitre
Maurice
Réunion
Réunion
Maurice
Le Havre
Suresnes
Madagascar
Réunion
Mayotte
Suresnes
Pointe à Pitre
Fort de France
Pointe à Pitre
Marseille
Marseille
Réunion
Réunion
Marseille
Casablanca
Sète
Réunion
Réunion
Suresnes
Vietnam
Réunion
Réunion
Réunion
Marseille
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Madère
Zurich
Suresnes
Abidjan
Réunion
Madère
San Pedro
Réunion
Madère
Bayonne
Bordeaux
Boulogne
Brest
Calais
Réunion
Abidjan
Dieppe
Dunkerque
Le Havre
La Rochelle
Le Havre
Réunion
Marseille
St-Nazaire
Réunion
Réunion
Nantes
Espagne
Madagascar
Madère
Pointe à Pitre
Suresnes
Suresnes
Marseille
Réunion
Pointe à Pitre
Madagascar
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Annexe aux comptes consolidés
% de contrôle
du capital
détenu directement
ou indirectement
SCI DU CHAUDRON
SCI JACARANDA
SCI OMEGA
SCI TIMUR
SCI VAVA INDUSTRIE
SCORE DIGUE
SCORE MADAGASCAR
SEAWARD SAS
SEGS
SEHB LE RÉCIF
SEMS
SERMAR
SETAF ASIA PTE LTD
SETAF OVERSEAS SA
SETAF SA
SETAF SAGET SA
SETAF SOUTH AFRICA LTD
SETAPAR SARL
SICRE
SID (SODICO IMPORT DIFFUSION)
SOCIETE DE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER
SOCIETE DE REMORQUAGE ET DE SAUVETAGE DE LA RÉUNION SA
SOCIÉTÉ DE REMORQUAGE PORT. ET D’ASSIST. EN MÉDITÉRRANNÉE
SOCIETE DE RESTAURATION RAPIDE DE LA RÉUNION - S3R
SOCIETE DES HYPERMARCHES BENEDICTINS
SOCIETE MAHORAISE DE REMORQUAGE ET D’ASSISTANCE
SOCIETE NAVALE ET FINANCIÈRE DE LA RÉUNION SNC
SOCIETE NOUVELLE ARPEC
SOCIETE OCEANIENNE DE REMORQUAGE ET D’ASSISTANCE
SODEXMAR
SODICO
SOFIMEX
SOFIPA
SOGIM
SONASURF
SOPAVI
SORECOM
SORETRAVI
SOTRAM
SOTRANSCO
S.R.E.T
SUCRERIE DE BOIS-ROUGE
SUCRERIE DE BOURBON GIA LAI
SUCRERIES DE BOURBON MADAGASCAR
SUCRERIE DE BOURBON TAY NINH
SURF S.A
TURQUOISE SHIPPING
UNION DES REMORQUEURS DE DAKAR S.A
VINDEMIA
VINDEMIENNE DE TRANSPORT
Z O O MM A DAGASCAR
N° SIREN
2000
1999
2000
1999
Siège
301050780
415067776
378058812
382921773
379118813
587806
12695
412104903
339184431
325777068
332332386
343200374
199001618G
341374874
301329389
407514850
9306404107
409611837
383468196
378978811
345376263
310863360
404350639
389392523
428663348
4411/92
322723396
384092532
30866001
383766581
311210827
394643407
317613842
349073841
389203191
310837331
312301096
383968690
339359242
339894529
315253922
10230
72801749
399366228
3898 B
380859025
383083623
601310
65,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
78,63
100,00
100,00
99,50
98,82
100,00
99,92
99,99
99,99
100,00
100,00
99,97
95,36
99,92
100,00
100,00
100,00
100,00
99,00
100,00
100,00
99,97
100,00
51,00
100,00
100,00
100,00
67,23
79,65
51,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,91
80,00
100,00
100,00
65,00
100,00
100,00
100,00
55,00
100,00
78,63
100,00
100,00
99,50
98,76
100,00
99,92
99,99
99,99
100,00
99,98
99,17
99,97
93,87
99,92
100,00
100,00
100,00
99,00
99,99
64,63
100,00
99,97
99,99
51,00
65,14
99,99
99,98
99,94
99,96
68,00
79,65
51,00
100,00
85,00
100,00
100,00
99,91
57,14
100,00
100,00
52,00
80,00
80,02
80,00
80,00
78,30
62,90
100,00
80,00
98,78
79,06
99,99
99,91
99,99
99,99
99,99
80,00
99,97
95,36
99,92
80,00
80,00
100,00
100,00
99,00
80,00
79,99
90,65
80,00
51,00
80,00
80,00
80,00
67,23
79,65
51,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,91
80,00
79,37
63,01
37,14
57,14
57,19
57,14
31,43
56,73
52,95
100,00
57,14
97,36
56,43
99,99
99,91
99,99
99,99
99,99
57,13
28,04
99,97
93,87
99,91
57,14
100,00
99,99
99,00
57,14
28,23
57,14
90,58
57,14
51,00
28,79
57,14
57,14
44,19
57,12
67,51
79,65
51,00
100,00
85,00
100,00
99,99
99,91
57,14
56,66
57,89
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Madagascar
Madagascar
Marseille
Réunion
Réunion
Réunion
Le Havre
Singapour
Suresnes
Paris
Suresnes
Durban
Suresnes
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Port de Bouc
Réunion
Réunion
Mamoudzou
Réunion
Port de Bouc
Nouméa
Réunion
Réunion
Rungis
Paris
Réunion
Angola
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Réunion
Vietnam
Madagascar
Vietnam
Marseille
Pointre à Pitre
Dakar
Réunion
Réunion
Madagascar
b) Sociétés consolidées par mise en équivalence
COMATO
COMPAGNIE THERMIQUE DE BOIS-ROUGE
EXPLOITATION MAINTENANCE SERVICE
S.D.S.
% de contrôle
du capital
détenu directement
ou indirectement
% d’intérêt
du capital
détenu directement
ou indirectement
N° SIREN
2000
1999
2000
1999
Siège
352694061
383509775
-
25,00
21,00
25,00
34,20
100,00
21,00
16,48
21,00
20,60
34,20
34,20
21,00
Madagascar
Réunion
Réunion
Madagascar
c) Sociétés consolidées par intégration proportionnelle
SOCIÉTÉ DE REMORQUAGES CALÉDONIENS
% d’intérêt
du capital
détenu directement
ou indirectement
% de contrôle
du capital
détenu directement
ou indirectement
% d’intérêt
du capital
détenu directement
ou indirectement
N° SIREN
2000
1999
2000
1999
Siège
83 B 3086
49,90
49,90
49,90
49,90
Nouméa
53
Annexe aux comptes consolidés
3. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION
■ 3.1 Principes généraux
Le bilan et le compte de résultat consolidés sont établis conformément aux dispositions de la législation française et aux
pratiques comptables généralement admises en France.
■ 3.2 Date d’arrêté des comptes
Toutes les sociétés consolidées arrêtent leurs comptes individuels au 31 décembre 2000.
■ 3.3 Conversion des états financiers des filiales étrangères
Les comptes des sociétés étrangères ont été convertis en francs français sous les conditions suivantes :
- les postes du bilan, à l’exception du résultat, sur la base du taux de change en vigueur au 31 décembre,
- les postes du compte de résultat, sur la base du taux moyen de l’exercice.
Les différences de conversion qui en résultent ont été portées dans les capitaux propres, aux postes «Ecarts de conversion» et
«Intérêts minoritaires».
Les cours retenus sont les suivants :
Devises
EPS
Peseta
CFP
(frs du
Pacifique)
USD
US
dollar
VND
PTE
Vietnam
Escudo
Dong
Portugais (100
VND)
CHF
Franc
suisse
CFA
Franc
CFA
FMG
MAD
Franc
Dhiram malgache
Marocain (100MGF)
Taux de clôture
au 31.12.00
0,0394 0,0550 7,0495 0,0327 0,0486 4,3064 0,0100 0,6647 0,1078
Taux moyen de l’exercice
au 31.12.00
0,0394 0,0550 7,1180 0,0327 0,0500 4,2130 0,0100 0,6706 0,1072
Taux de clôture
au 31.12.99
0,0394 0,0550 6,5295 0,0327 0,0465 4,0867 0,0100 0,6329 0,1014
■ 3.4 Retraitement des comptes individuels
L’incidence des écritures passées pour la seule application des législations fiscales est neutralisée. Il s’agit en particulier :
- des provisions réglementées
- des amortissements dérogatoires
Les provisions pour impôts différés sont constituées le cas échéant selon la méthode du report variable, en conception
étendue.
Les subventions d’investissement sont inscrites en produit différé au passif du bilan et sont reprises en résultat sur la durée
d’utilisation de l’actif auquel elles se rapportent. Le solde résiduel au 31 décembre 2000 est de 12 769 KF.
■ 3.5 Eliminations
Les éliminations suivantes nécessaires à la consolidation ont été effectuées :
- élimination des transactions internes au groupe et des comptes réciproques entre les sociétés intégrées,
- élimination des dividendes versés entre sociétés consolidées,
- élimination des constitutions ou reprises de provisions sur les titres et créances des sociétés consolidées,
- élimination des marges internes sur stocks,
- élimination des plus-values internes sur les terrains.
54
Annexe aux comptes consolidés
■ 3.6 Ecarts de première consolidation
La différence constatée lors de l’entrée d’une entreprise dans le périmètre de consolidation entre le coût d’acquisition des
titres et la quote-part à laquelle ils correspondent dans les capitaux propres retraités est constitutive d’écarts de première
consolidation. Ces écarts s’amortissent linéairement selon un plan dont la durée reflète les objectifs fixés lors de l’acquisition. Cette durée n’excède pas 20 ans. La première annuité d’amortissement des écarts,correspondant aux acquisitions de
l’année, est calculée au prorata temporis.
Les écarts d’acquisition sont, en cas de besoin, corrigés au cours de l’exercice suivant celui de l’acquisition, notamment
lorsque des éléments significatifs nouveaux apparaissent concernant l’appréciation de la valeur des actifs et des passifs des
participations acquises.
L’écart d’acquisition positif d’un montant de 44 828 KF généré sur l’exercice 2000 lors du rachat des minoritaires de la
Sucrerie de Bourbon Tay Ninh a été totalement amorti, reflétant ainsi la nouvelle stratégie du groupe,qui envisage à terme
la cession de cette société. De même, l’écart d’acquisition résiduel existant au 31 décembre a été intégralement amorti.
L’impact sur le résultat de l’exercice est de 10 732 KF.
■ 3.7 Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles représentent d’une part des logiciels et brevets et d’autre part la valeur des fonds de
commerce et des quotas sucre.
Les fonds de commerce et les quotas sucre sont identifiables par activité, leur valeur immobilisée repose sur des critères
qui sont le chiffre d’affaires et la rentabilité.A ce titre,des dépréciations sont établies lorsque la valeur d’inventaire calculée
à partir de ces critères devient inférieure à la valeur brute.Au 31 décembre 2000, les fonds de commerce et quotas sucre
sont maintenus au bilan pour leur valeur d’origine du fait de l’évolution des activités du Groupe.
Les autres immobilisations incorporelles comprennent des frais de conception de packaging et des droits d’occupation du
sol spécifiques aux sociétés vietnamiennes.
La durée d’amortissement des immobilisations incorporelles est :
- Logiciel : 3 ans
- Frais de packaging : 3 à 5 ans
- Droit d’occupation du sol sur la durée des concessions : 38 à 50 ans
■ 3.8 Immobilisations corporelles
Elles sont évaluées à leur coût d’acquisition majoré des frais accessoires.
Les amortissements économiques pratiqués dans les comptes individuels, selon les méthodes linéaire ou dégressive en
fonction de la nature et de la durée de vie des biens concernés, sont maintenus dans les comptes consolidés du groupe.
Pour des raisons fiscales, les amortissements pratiqués dans les comptes individuels sur le matériel naval sont retraités dans
les comptes consolidés suivant un plan d’amortissement économique.
Les durées d’amortissement généralement pratiquées sont les suivantes :
Constructions--------------------------------10 à 40 ans
Matériels et outillages -------------------3 à 10 ans
Bâtiments et matériels de navigation-----------8 à 12 ans
Agencements ---------------------------2 à 10 ans
Instal. techniques et matériels lourds----------10 à 15 ans
Autres immobilisations corporelles------ 3 à 10 ans
Les réévaluations réalisées sur les actifs immobilisés sont neutralisées en consolidation.
■ 3.9 Participations non consolidées
Elles sont inscrites pour leur valeur historique (valeur d’acquisition ou d’apport).
A la clôture de l’exercice, la valeur d’inventaire des titres est appréciée sur la base de la quote-part des capitaux propres
détenus et compte tenu :
• des plus-values latentes éventuelles, notamment de nature immobilière
• des perspectives de rentabilité
Ainsi, si cette valeur d’inventaire est inférieure à la valeur brute, les titres sont provisionnés au prorata de la participation
ou pour la totalité de la participation lorsque le risque est certain.
55
■ 3.10 Valeurs d’exploitation
Les stocks sont valorisés au prix moyen pondéré pour les matières premières, au coût d’acquisition pour les marchandises
et au coût de production pour les encours et les produits finis.
Si la valeur probable de négociation,déduction faite des frais proportionnels de vente,est inférieure au coût de valorisation,
une provision pour dépréciation est constituée pour la différence.
Pour les produits finis, lorsque le coût de production est supérieur au tarif en vigueur à la date de l’inventaire,le cours du
jour est substitué au coût de production.
■ 3.11 Créances d’exploitation
Ces créances sont enregistrées pour leur valeur nominale.
Des provisions pour dépréciation des comptes clients sont constituées pour pallier les risques de non recouvrement.Les
provisions sont constituées selon des règles issues d’observations de l’historique de non recouvrement.
■ 3.12 Opérations en devises
Les créances et les dettes en monnaies étrangères sont évaluées au cours de clôture de l’exercice en contre-partie du poste
«écart de conversion». Ces écarts de conversion actifs et passifs sont inscrits en résultat consolidé.
Les pertes latentes de change, qui ont fait l’objet d’une provision pour risques dans les comptes sociaux, sont annulées.
Les écarts de conversion constatés sur les postes à caractère de trésorerie sont comptabilisés en différence de change au
résultat.
■ 3.13 Valeurs mobilières de placement et créances assimilées
Ce poste comprend des valeurs constitutives d’OPCVM et des dépôts à terme.
■ 3.14 Charges à répartir sur plusieurs exercices
L’étalement est spécifique à chaque branche. Dans la branche agroalimentaire, les charges à répartir correspondent à des
frais financiers de pré-financement liés à un crédit-bail amorti sur la durée du financement. Dans le maritime, les frais
d’amenée et de mise en place des navires sur leur site d’opération correspondent aux frais de préexploitation et sont
généralement amortis sur une durée de 3 ans.
Dans le cadre de l’acquisition des Abeilles, les frais d’acquisition portés en charges à répartir sont amortis sur la même
durée que le good will dégagé lors de cette acquisition, soit 10 ans.
■ 3.15 Capitaux propres
Il a été émis au cours de l’exercice 1998,306 810 bons de souscription d’action au prix unitaire de 20 FF.Ces bons donnent
à leur titulaire le droit de souscrire à une action pour un bon au prix de 380 FF l’action à tout moment entre le 1er juillet
1999 et le 15 septembre 2002.
Ces bons donnent droit à l’attribution d’actions gratuites à raison d’une action pour 10 bons détenus, soit 30 681 actions,
qui seront prélevées sur le poste «Primes d’émission».
■ 3.16 Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques et charges,correspondant aux provisions constituées dans les comptes individuels, sont maintenues
dans les comptes consolidés.
Les provisions pour engagements de retraite sont comptabilisées dans les comptes consolidés en provisions pour charges.
56
Annexe aux comptes consolidés
■ 3.17 Impôts
La charge d’impôts de l’exercice comprend :
• l’impôt exigible de l’exercice sous déduction des avoirs fiscaux et crédits d’impôts effectivement utilisés,
• les impositions différées enregistrées dans les comptes consolidés au regard de la situation fiscale de l’entreprise,
dans le respect du principe général de prudence.
Celles-ci résultent :
- des décalages temporaires entre résultats fiscaux et résultats sociaux,
- des retraitements et éliminations de consolidation,
- et, des déficits reportables dont l’imputation future est probable.
Ces impositions sont calculées et ajustées selon la méthode du report variable, en conception étendue.
■ 3.18 Contrats de location financement
Les contrats de location financement sont retraités dans les comptes consolidés. La valeur retenue est la valeur vénale du
bien loué ou si celle-ci est inférieure,la valeur actualisée des paiements minimaux exigibles.La charge annuelle de redevance
annulée est ventilée entre la charge financière et le remboursement du passif. Le bien est amorti selon les méthodes
d’amortissement, telles que définies à la note 3.8.
Lorsque le groupe est en position de bailleur dans le cadre des locations défiscalisées, le montant des immobilisations louées
a été reclassé à l’actif circulant au poste " Autres créances ".Au 31 décembre 2000, les actifs nets représentent 64 022 KF
pour la branche distribution, 18 205 KF pour la branche agroalimentaire et 30 499 KF pour la branche maritime.
■ 3.19 Engagements de retraite
Les engagements de retraite, comptabilisés en provisions pour charges, sont calculés selon la méthode rétrospective et
concernent l’ensemble du personnel. L’engagement au 31 décembre 2000, charges comprises,s’élève à 130 596 KF.
■ 3.20 Passage à l’Euro
La problématique posée par le passage à l’Euro a été appréhendée dans les comptes des filiales par le biais de provisions
pour charges destinées à faire face aux dépenses ne revêtant pas un caractère d’immobilisation. Cette provision est de
7 618 KF au 31 décembre 2000.
57
Annexe aux comptes consolidés
4. NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
■ 4.1 Immobilisations incorporelles et corporelles
• L’analyse des immobilisations incorporelles se présente comme suit :
Variation de
périmètre
Variation
de change
Reclass.
et divers
31/12/00
2 744 (11 073)
2 651
(8 433)
321 470
( 7 427)
102
(4 260)
43 132
(54)
(3 646)
2 549
En milliers de francs
31/12/99
Acquisitions
Brut
331 326
9 743
41 989
15 418
2 690
289 337
(5 675)
Amort./Prov.
Net
Cessions
• Détail des immobilisations incorporelles brutes :
(4 173) 278 338
31/12/99
Acquisitions
Cessions
Variation de
périmètre
Variation
de change
Reclass.
et divers
31/12/00
0
0
0
0
0
0
0
73
231
0
0
3
(4)
303
28 108
4 197
(2 724)
(1 821)
26
(6 400)
21 386
0
1 900
0
0
0
300
2 200
Fonds commercial
198 312
239
0
(2 680)
238
(1 989)
194 120
Autres immob. incorporelles
103 020
1 071
(5)
(6 322)
2 384
1 804
101 952
1 813
2 104
(15)
(250)
0
(2 144)
1 508
331 326
9 742
(2 744) (11 073)
2 651
En milliers de francs
Frais d’établissement
Frais de recherche et dévelop.
Concessions, brevets
Droit au bail
Avances & acomptes
Total
(8 433) 321 469
• Détail des amortissements et provisions sur immobilisations incorporelles :
En milliers de francs
Frais d’établissement
Frais de recherche et dévelop.
Concessions, brevets
Fonds commercial
Autres immob. incorporelles
Total
31/12/99
Acquisitions
Cessions
Variation de
périmètre
Variation
de change
Reclass.
et divers
31/12/00
0
0
0
0
0
0
0
21
82
0
0
0
(9)
94
20 123
3 735
(2 683)
(1 661)
12
(4 300)
15 226
7 183
5 818
0
0
13
(232)
12 782
14 662
5 783
(7)
(5 766)
77
281
15 030
41 989
15 418
(2 690)
(7 427)
102
(4 260)
43 132
• L’analyse des immobilisations corporelles par catégorie se présente de la façon suivante :
Cessions
Variation Variation
de périmètre de change
Reclass.
et divers
Brut
6 041 625 904 496 224 998
(350 645) 55 976
6 171 6 432 625
Amort./Prov.
2 257 975 482 440 100 825
(226 497)
2 245
1 491 2 416 829
Net
3 783 650 422 056 124 173
(124 148) 53 731
4 680 4 015 796
En milliers de francs
31/12/99 Acquisitions
58
31/12/00
Annexe aux comptes consolidés
• Détail des immobilisations corporelles brutes :
En milliers de francs
Variation de Variation
périmètre de change
Reclass.
et divers
31/12/00
(19 260)
0
(1 233)
186 319
(95 787)
9 779
97 225 1 086 118
397 010 (189 901) (128 626)) 42 950
47 031 3 692 912
31/12/99
Acquisitions
Cessions
159 240
48 875
(1 303)
Constructions
1 029 226
50 986
(5 311)
Installations techniques
3 524 448
Autres immobilisations
388 438
72 362
(28 274)
(43 932)
Immobilisations encours
103 726
132 385
(196)
(1 722)
10 551
158 019
(13)
(61)
Terrains
Avances & acomptes
Total
7 515
397 986
1 356 (153 707)
81 842
8 391
176 901
1 877
14
5 222 5 622 078
859 637 (224 998) (289 388) 55 576
5 215 629
• Détail des immobilisations corporelles brutes en crédit-bail :
Variation de Variation
périmètre de change
Reclass.
et divers
31/12/00
(1 552)
0
952
13 732
0
(5 882)
0
0
117 310
44 860
0
(45 452)
0
(3)
674 006
13 871
0
0
(8 371)
0
0
5 500
825 996
44 860
0
(61 257)
0
En milliers de francs
31/12/99 Acquisitions
Cessions
Terrains
14 332
0
0
Constructions
123 192
0
Installations techniques
674 601
Autres immobilisations
Total
949 810 548
• Détail des amortissements et provisions sur immobilisations corporelles :
En milliers de francs
Terrains
Constructions
Installations techniques
Autres immobilisations
Immobilisations encours
Total
Variation de Variation
périmètre de change
Reclass.
et divers
31/12/00
(1 373)
0
(660)
8 298
3 403
(39 780)
379
(1 865)
353 410
1 435 224 305 110
71 049
(127 139)
1 474
263 796
48 069
26 373
(34 754)
410
(4 444)
246 704
0
0
0
0
0
0
0
2 048 094 412 515 100 825
(203 046)
2 263
31/12/99 Acquisitions
Cessions
9 925
406
0
339 149
58 930
5 635 1 549 255
(1 334) 2 157 667
• Détail des amortissements et provisions sur immobilisations corporelles en crédit-bail :
Variation de Variation
périmètre de change
Reclass.
et divers
31/12/00
(882)
0
561
50 148
0
(15 831)
0
1 164
206 004
2 398
0
(6 738)
0
1 100
2 384
69 281
0
(23 451)
0
2 825
258 536
En milliers de francs
31/12/99 Acquisitions
Cessions
Constructions
45 305
5 164
0
Installations techniques
158 952
61 719
Autres immobilisations
5 624
209 881
Total
59
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.2 Immobilisations financières
En milliers de francs
31/12/99
Augmentat. Diminutions
Variation de
périmètre
Variation
de change
Reclass.
31/12/00
Brut
315 241
382 281 170 132
(16 184)
650
(634)
511 222
1 580
(8 134)
(44)
(12)
8 479
301 675 377 598 168 552
(8 050)
694
Provisions
Net
13 566
4 683
(622) 502 743
Les immobilisations financières brutes de 511 223 KF (nettes 502 744 KF) se ventilent comme suit :
Titres non consolidés _________________________________ 383 256
Créances rattachées à des participations financières___________ 16 295
Prêts ______________________________________________ 58 921
Autres immobilisations financières _______________________ 52 201
(principalement des dépôts)
Intérêts courus ______________________________________
550
L’évolution du poste «titres non consolidés» a été le suivant :
Cessions
Variation de
périmètre
Variation
de change
Reclass.
et divers
31/12/00
337 256 141 196
13 815
63
2 860
383 256
561
(3 565)
0
2 068
5 057
164 801 335 798 140 635
17 380
63
En milliers de francs
31/12/99
Brut
170 458
Provisions
Net
Acquisitions
5 657
1 458
792 378 199
Ce total net n’inclut pas le poste «Titres mis en équivalence» détaillé à la note 4.5.
Les principales participations non consolidées sont les suivantes :
Capital
social
AQUA SERVICE
4 881
CHEVOG
1 292
CIE FINANCIERE BOURBON 23 000
DTI OCEAN INDIEN
10 000
ESPACE BOURBON AN LAC 161 989
BOURBON BEN LUC
21 572
ESP. BOURBON THAN LONG 89 454
GARAGE DE L’ABBAYE
52
GIE GEMA
500
GIE RHUM
1 340
HAPPY WORLD FOODS
91 435
MAYOTTE DISTRIBUTION
250
MOTEL LES BRISANTS
2 400
PALADIEN - SAINT-LEU
2 000
PHU DONG
18 618
POP’S CAR REUNION
1 000
VILLAS DU LAGON
20 000
Total
Capitaux
propres autres
que le capital
- 1 255
3 462
0
- 40
0
0
0
252
71
9 233
57 870
- 344
697
- 4 434
- 2 330
2 832
310
% détention
50,96
99,80
51,00
100,00
65,00
100,00
65,00
100,00
40,62
42,10
20,00
100,00
50,10
45,00
70,00
20,00
48,76
Participations
brutes
Participations
nettes
2 489
1 073
11 730
10 000
135 997
23 215
50 456
1 523
1 625
4 510
30 959
31 000
2 104
900
12 889
200
9 752
330 422
2 489
1 073
11 730
10 000
135 997
23 215
50 456
1 523
1 625
4 510
30 959
31 000
2 104
900
12 889
200
9 752
330 422
60
Résultat
Date clôture
exercice
428
136
NC
- 40
0
0
0
- 68
0
9 233
28 003
- 344
77
- 3 052
- 847
1 855
22
31.12.00
30.06.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
30.06.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
31.12.00
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.3 Répartition par branche des immobilisations nettes
Les immobilisations nettes (hors d’écart d’acquisition et titres mis en équivalence) sont réparties comme suit :
Réunion
Métropole
International
Total
1 170 825
362 652
56 271
202 312
1 792 060
10 862
1 189 962
7 951
1 208 775
238 350
711 334
844 045
2 313
1 796 042
1 409 175
1 084 848
2 090 278
212 576
4 796 877
En milliers de francs
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Autres
Total
■ 4.4 Ecarts d’acquisition
a) Ecart d’acquisition positif
31/12/99
Augmentations
de l’exercice(*)
Dotations
exceptionnelles
Var. périmètre
& reclassement
31/12/00
Brut
Amortissement
329 541
222 646
242 409
80 204
0
10 732
(18 161)
(17 236)
553 789
296 346
Net
106 895
162 205
6 836
(10 732)
(925)
257 443
En milliers de francs
(*) : dont sociétés mises en équivalence
L’augmentation des écarts d’acquisition positifs provient principalement d’une prise de participation complémentaire
dans les sociétés Sucrerie de Bourbon Tay Ninh, CTBR et Vindémia.
b) Ecart d’acquisition négatif
En milliers de francs
31/12/99
Augmentations
de l’exercice
Dotations
de l’exercice
Var. périmètre
& reclassement
31/12/00
Net
14 986
286
(8 284)
(322)
6 666
c) Répartition par branche des écarts nets
En milliers de francs
Ecart positif
Ecart négatif
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Gestion
& développement
Total
221 438
-
0
538
28 335
6 128
7 670
-
257 443
6 666
■ 4.5 Titres mis en équivalence
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Brut
Provisions
969
-
50 432
-
Net
969
50 432
Ce poste est constitué des sociétés suivantes :
C.T.B.R
S.D.S.
E.M.S.
COMATO
Total
Net au 31/12/00
0
334
0
635
969
Net au 31/12/99
48 874
314
884
360
50 432
Branche
agroalimentaire
agroalimentaire
agroalimentaire
maritime
61
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.6 Stocks et encours
Au 31 décembre, les stocks et encours se décomposent comme suit :
En milliers de francs
au 31/12/00
au 31/12/99
Stocks matières premières et fournitures
Stocks encours de production de biens et services
Stocks produits finis et intermédiaires
Stocks de marchandises
102 924
51 958
173 465
630 669
143 837
83 598
188 716
544 498
Total
959 016
960 649
14 626
2 244
3 059
19 474
17 176
6 553
19 929
43 203
Brut
Provisions
Stocks matières premières et fournitures
Stocks produits finis et intermédiaires
Stocks de marchandises
Total
■ 4.7 Actif circulant et comptes de régularisation d’actif
La ventilation par échéance des créances nettes de l’actif circulant et des comptes de régularisation de l’actif
se présente comme suit :
En milliers de francs
Total brut
A moins
d’un an
A plus
de 5 ans
De 2 à 5 ans
CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT ET COMPTES DE REGULARISATION D’ACTIF
Clients et comptes rattachés
Autres créances (1)
Impôts différés
Charges constatées d’avance
Charges à répartir sur plusieurs exercices
Totaux
(1) : dont créances de crédit-bail en position de bailleur
569 080
571 950
527 336
647 196
38 375
77 828
63 521
63 521
7 008
22 592
1 383 087 1 205 320
3 023
112 726
0
97 611
29 136
0
186
126 933
97 611
2 870
22 249
10 317
0
15 398
50 834
12 092
■ 4.8 Valeurs mobilières de placement
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
0
0
Actions propres
Autres titres
77 012 226 720
21
6
Brut
Provisions
(*)77
Net
(*)
006 226 699
La valeur de marché des valeurs mobilières de placement s’élève à 77 048 KF au 31 décembre 2000.
62
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.9 Variation des capitaux propres consolidés (Part du Groupe)
En milliers de francs
Capitaux propres consolidés à l’ouverture
Résultat consolidé de l’exercice
Distributions versées par la société-mère
Prix d’émission de bon de souscription d’action
Fluctuations de change
Autres variations
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE
31/12/00
31/12/99
1 522 261
1 267 197
252 962
(23 879)
0
(1) 19 909
22 214
240 011
(22 213)
0
37 266
0
1 793 467 1 522 261
(1) : changement de méthodes comptables :
- écart de conversion :
- impôt différé (approche bilantielle) :
8 538
13 676
Les fluctuations de change relèvent essentiellement des sociétés vietnamiennes
■ 4.10 Variation des capitaux propres consolidés (Part des Minoritaires)
En milliers de francs
Capitaux propres consolidés à l’ouverture
Résultat consolidé de l’exercice
Augmentation du capital des filiales
Incidence des variations de périmètre
Fluctuations de change
Autres variations (2)
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE
(2) : changement de méthodes comptables :
- écart de conversion :
- impôt différé (approche bilantielle) :
Dividendes hors groupe
31/12/00
31/12/99
702 665
611 298
38 281
9 436
(347 407)
8 152
(44 146)
87 366
4 439
16 065
(16 503)
366 981
702 665
420
(156)
(44 410)
(16 503)
■ 4.11 Provisions pour risques et charges
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Provisions pour risques
Provisions pour charges
106 607
255 652
84 813
303 890
Total
362 259
388 703
63
Annexe aux comptes consolidés
Les provisions pour risques et charges sont enregistrées ainsi :
31/12/00
. Contrôles fiscaux
. Litiges
. Provisions engagements de retraite
. Indemnités de retraite
. Euro
. Impôts
. Grosses réparations sur flotte
. Risques pays
. Risques environnement
. Risque commercial
. Plan social
.Autres
Total
5 051
15 773
130 596
2 571
7 618
1 749
90 923
0
17 000
19 811
16 100
(*) 55 067
362 259
31/12/99
1 500
16 108
169 740
5 705
7 900
768
87 387
20 500
17 000
0
8 572
53 523
388 703
(*) dont 14 890 KF correspondant à l’impact des opérations de défiscalisation linéarisé sur la durée des contrats lorsque le
groupe est en position de bailleur.
Risques d’environnement
Le traitement de la mélasse pour la production de Rhum pose le problème des risques de pollution, et
particulièrement des rejets industriels et d’incendies. La provision pour risques de 17 000 KF a donc été
maintenue sur cet exercice.
Risques commercial
Suite à une notification de griefs émise par le conseil de la concurrence, une provision pour risques de 19 8 1 1K F
a été constituée. Cette provision couvre le risque maximun évalué à 5 % du chiffre d’affaires de l’activité sucre.
Risques pays
La provision constituée antérieurement avait pour but de couvrir les effets de la dépréciation du dong par
rapport au dollar.Au 31 décembre,les emprunts en dollar contractés par la filiale vietnamienne ont été convertis
en euro et pris en charge par la société mère, faisant ainsi disparaître le risque encouru.
■ 4.12 Dettes financières
a) Ventilation par échéance
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Dettes à moins d’1 an
Dettes à plus d’1 an et à moins de 5 ans
Dettes à plus de 5 ans
1 343 320
1 338 285
856 794
1 031 166
1 530 469
922 529
Total
3 538 399
3 484 164
970 241
514 959
100 337
353 367
61 255
578 672
609 153
108 206
442 540
58 407
Dont : concours bancaires, soldes créditeurs de banque et CCP
emprunts liés au retraitement du crédit-bail
Dettes à moins d’1 an
Dettes à plus d’1 an et à moins de 5 ans
Dettes à plus de 5 ans
64
Annexe aux comptes consolidés
Les emprunts auprès d’établissements de crédit et les sociétés de crédit-bail (hors intérêts courus) se décomposent
comme suit :
En milliers de francs
Taux fixe
Taux variable
Total
31/12/00
31/12/99
977 812
1 574 561
2 552 372
1 492 264
1 377 786
2 870 050
Au 31 décembre 2000, l’endettement auprès des établissements de crédit se ventile comme suit :
- zone Euro :.............................................. 2 224 459
- en USD :.................................................... 263 807
- en VND :...................................................... 17 955
- en FMG : ..................................................... 46 151
b) Dettes couvertes par des sûretés réelles
Les dettes auprès des établissements de crédit sont garanties par des hypothèques, des nantissements de matériel
et de valeurs mobilières, et autres garanties pour un montant total de 1 257 210 KF.
■ 4.13 Impôt différé
Au 31 décembre, les impôts différés actifs et passifs, classés au bilan respectivement aux postes «autres créances
et comptes de régularisation» et «autres dettes et comptes de régularisation» sont de :
• Impôts différés actifs
• Impôts différés passifs
• Impôts différés nets
31/12/00
31/12/99
77 828
(148 878)
(70 650)
116 689
(148 819)
(32 130)
2000
1999
39 416
31 849
4 662
1 901
77 828
61 001
52 575
3 768
(655)
116 689
2000
1999
64 595
95 760
4 352
(16 229)
148 478
54 210
84 788
6 564
3 257
148 819
Ventilation par nature des impôts différés
En milliers de francs
1. Impôt différé actif
Retraite
Autres différences temporaires
Retraitements de consolidation
Autres
Total
En milliers de francs
2. Impôt différé passif
Amortissements dérogatoires
Retraitement amortissements
Crédit-bail
Autres retraitements et différences temporaires
Total
Au 31 décembre, suivant le principe de prudence, aucun impôt différé actif n’a été calculé sur les déficits et
ARD, dont le solde est de 272 503 KF.
65
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.14 Chiffre d’affaires
En milliers de francs
31/12/00
En %
31/12/99
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
4 095 553
1 639 309
2 113 733
52
21
27
3 627 754
1 500 111
1 883 380
Total
7 848 595
100
7 011 245
31/12/00
En %
31/12/99
4 382 806
1 267 425
2 198 365
7 848 595
56
16
28
100
3 945 023
1 279 667
1 786 555
7 011 245
Ventilation du chiffre d’affaires par secteur d’activité
■ Distribution 52 %
■ Maritime 27 %
■ Agroalimentaire 21 %
En milliers de francs
Ventilation du chiffre d’affaires par zone géographique
Réunion
France (hors Réunion)
Etranger
Total
■ Réunion 56 %
■ Métropole 16 %
■ International 28 %
66
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.15 Ventilation du résultat courant
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Autres
196 166
(8 661)
165 925
(21 803)
193 134
9 719
196 563
(20 130)
Total
331 627
379 286
31/12/00
31/12/99
260 757
67 400
3 470
211 818
65 475
101 993
331 627
379 286
31/12/00
31/12/99
Intérêts et autres produits financiers
Reprises de provisions et transferts de charges
Différence de change
54 364
15 368
130 440
42 225
4 771
39 616
Total
200 172
86 612
31/12/00
31/12/99
Intérêts et charges assimilées
Frais financiers liés au crédit-bail
Dotation aux amortissements et provisions
Différence de change
186 352
10 056
19 229
99 311
148 131
11 532
12 529
20 522
Total
314 948
192 714
(114 776)
(106 102)
Ventilation du résultat courant par secteur d’activité
En milliers de francs
Ventilation du résultat courant par zone géographique
Réunion
France (hors Réunion)
Etranger
Total
■ 4.16 Ventilation du résultat financier
En milliers de francs
Produits financiers
En milliers de francs
Charges financières
Résultat financier
67
Annexe aux comptes consolidés
■ 4.17 Produits et charges exceptionnels
En milliers de francs
Produits exceptionnels
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital
Reprises sur provisions et transferts de charges
Total
En milliers de francs
Charges exceptionnelles
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital
Dotations aux provisions
Total
31/12/00
31/12/99
52 761
581 810
77 106
711 677
62 739
103 375
76 093
242 207
31/12/00
31/12/99
51 587
429 270
59 251
540 108
46 186
107 306
38 033
191 525
31/12/00
31/12/99
88 041
48 897
9 456
5 559
49 986
28 000
147 483
82 456
Le résultat positif de 171 569 KF comprend notamment les opérations suivantes :
- 81 300 KF de plus-values sur navires,
- 9 509 KF de plus-values sur autres actifs corporels,
- 56 674 KF de plus-values sur titres de participation.
■ 4.18 Impôts sur les bénéfices
En milliers de francs
Impôts exigibles
Impôts de distribution
Impôts différés
Total
L’impôt exigible de 88 041 KF au 31 décembre 2000 tient compte de l’économie fiscale résultant de l’application
du régime d’intégration fiscale pour un montant de 96 920 KF.
L’impôt exigible se décompose comme suit :
En milliers de francs
Courant
Exceptionnel (1)
Total
(1) Ce poste comprend les opérations de défiscalisation (Quirat, Loi Pons).
68
31/12/00
31/12/99
134 464
(46 423)
88 041
148 715
(99 818)
48 897
Annexe aux comptes consolidés
La ventilation des impôts différés par branche est la suivante :
Distribution
Agroalimentaire
Maritime
Autres
Total
Charge d’impôt
Produit d’impôt
Net au 31.12.00
Net au 31.12.99
17 941
6 018
40 817
19 464
84 240
4 975
746
28 533
0
34 254
(12 966)
(5 272)
(12 284)
(19 464)
(49 986)
(20 119)
(1 157)
(6 563)
(161)
(28 000)
Au 31 décembre 2000, l’impôt théorique sur les sociétés de 190 023 KF est calculé en appliquant au résultat
avant IS, écarts d’acquisition et résultat des sociétés mises en équivalence,le taux d’impôt en vigueur en France :
• Résultat consolidé avant IS et écarts d’acquisition
• Impôt sur les sociétés en vigueur en France au 31.12.00 :
- 33.33
- 10.00
- 3.30
503 199
167 716
16 772
5 535
• Impôt théorique sur les sociétés
• Impôt comptabilisé sur les sociétés
190 023
147 483
Différence
42 540
La différence entre l’impôt comptabilisé et l’impôt théorique s’analyse comme suit :
• Abattement du 1/3 sur la base imposable autorisé dans les DOM
• Défiscalisation (loi PONS)
• Sociétés déficitaires, non intégrées fiscalement
• Différentiel de taux sur les sociétés étrangères
• Autres différences
11 191
65 529
(49 985)
2 495
13 310
69
Annexe aux comptes consolidés
5. INFORMATIONS DIVERSES
■ 5.1 Engagements hors bilan
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Engagements donnés
Effets escomptés non échus
Cautions données et autres engagements
8 456
7 848
176 307 115 314
Total
184 155 123 770
En milliers de francs
31/12/00
31/12/99
Engagements reçus
Cautions reçues
67 769
63 588
Total
67 769
63 588
Nature des engagements donnés au titre des financements quirataires :
cautions données par Groupe Bourbon sur les loyers et le rachat des coques
■ 5.2 Effet sur 2000 des variations de change
Les principales variations sont rattachées aux filiales vietnamiennes
Impact CA
Impact résultat net
29 198 KF
(13 556) KF
■ 5.3 Valeur (nette de dettes) des actifs libellés en devises à risque
Distribution
Agroalimentaire
97 177 KF
342 828 KF
Soit
440 005 KF
■ 5.4 BNPA sur trois exercices
Résultat net (en KF)
Social
Consolidé part du groupe
Consolidé minoritaire
Nombre de titres
BNPA (en FF)
Social
Consolidé part du groupe
Consolidé minoritaire
31/12/00
31/12/99
31/12/98
87 273
252 961
38 281
27 478
240 011
87 366
26 154
181 166
72 676
6 108 509
6 108 509
6 108 509
14.29
41.41
6.27
4.50
39.29
14.30
4.28
29.66
11.90
70
Annexe aux comptes consolidés
■ 5.5 Rémunération des dirigeants
Les rémunérations attribuées aux dirigeants du groupe à raison de leurs fonctions au sein des organes de
direction,surveillance et administration se sont élevées à 11 314 KF.
■ 5.6 Effectifs au 31 décembre (sociétés en intégration globale)
Personnel
31/12/00
31/12/99
468
4 323
1 170
1 497
417
3 958
1 149
1 489
Cadres
Employés
Ouvriers
Personnel navigant
- Officiers
641
609
- Personnel d’exécution
856
880
7 458
Total
■ 5.7 Autres
Des redressements fiscaux de certaines filiales d’un montant de 7 041 KF ont fait l’objet d’un recours.
71
7 013
V-ATTESTATION
D E S
C O M M I S S A I R E S
AU X
C O M P T E S
sur les comptes consolidés au 31 décembre 2000
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise
en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas
d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner,par sondages,les éléments probants justifiant les données contenues
dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues
pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une
base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés établis conformément aux règles et principes comptables applicables en France
sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine de la situation financière, ainsi que du résultat de
l’ensemble constitué dans les entreprises comprises dans la consolidation.
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les changements de méthodes de
présentation et d’évaluation induits par l’application du Règlement CRC 99-02 et détaillés dans la note 1.2 de l’annexe.
Saint Denis et Lyon, le 11 avril 2001
EXA
ERNST & YOUNG AUDIT
Pierre Nativel
Gilbert Michel
72
C O M P T E S
S O C I A U X
au 31 décembre 2000
73
C O M P T E S
S O C I A U X
I - Bilan au 31 décembre 2000 (en milliers de francs)
AC T I F
EXERCICE 2000
BRUT
AMORTISSEMENT
& PROVISIONS
1999
1998
NET
I. ACTIF IMMOBILISÉ
Immobilisations incorporelles
Autres immobilisations incorporelles
-
-
-
-
-
Terrains
33 682
-
33 682
33 710
33 724
Constructions
19 700
5 124
14 576
11 901
12 931
Autres immobilisations corporelles
1 254
486
768
581
720
Immobilisations en cours
1 363
-
1 363
302
-
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
Titres de participation
Créances rattachées aux participations
1 541 588
259 600 1 281 988 1 059 048 1 046 775
-
-
-
-
-
Prêts
512 421
-
512 421
131 732
53 298
TOTAL I
2 110 008
265 210 1 844 797 1 237 274 1 147 449
II. ACTIF CIRCULANT
Stocks
En cours de production
-
-
-
-
482
14 045
4 099
9 946
20 712
14 208
407 026
48 438
358 588
427 715
170 742
-
-
-
-
29 000
12 615
-
12 615
10 570
663
1 001
-
1 001
1 126
1 679
434 687
52 537
382 150
460 123
216 773
Charges à répartir sur plusieurs exercices
4 054
-
4 054
4 841
-
Ecart de conversion actif
7 058
-
7 058
1 729
418
Avances et acomptes commandes
Créances
Clients et comptes rattachés
Autres créances
Divers
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités
Charges constatées d'avance
TOTAL II
TOTAL GÉNÉRAL
2 555 807
317 747 2 238 060 1 703 967 1 364 639
74
C O M P T E S
S O C I A U X
Bilan au 31 décembre 2000 (en milliers de francs)
PA S S I F
2000
1999
1998
I. CAPITAUX PROPRES
Capital social
152 713
138 830
138 830
Primes d'émission
240 611
255 261
255 261
13 883
13 883
13 883
173 510
172 744
172 744
950
950
950
Report à nouveau
48 439
44 840
40 899
Résultat de l'exercice
87 273
27 478
26 153
-
-
-
717 379
653 985
648 720
Pour risques
28 678
26 010
29 984
Pour charges
8 462
-
-
37 140
26 010
29 984
-
-
-
1 230 848
947 740
492 743
121 268
2 192
143 350
3 454
3 661
2 673
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
15 420
17 897
17 741
Dettes fiscales et sociales
61 431
16 873
710
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
51 054
19 618
22 665
60
-
1 091
-
-
-
1 483 535
1 007 981
680 972
6
15 991
4 963
2 238 060
1 703 967
1 364 639
Réserve légale
Réserves réglementées
Autres réserves
Subventions d'investissements
TOTAL I
II. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
TOTAL II
III. DETTES
Emprunt obligataire convertible
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
Emprunts et dettes financiers divers
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Autres dettes
Produits constatés d'avance
TOTAL III
Ecart de conversion passif
TOTAL GÉNÉRAL
75
C O M P T E S
S O C I A U X
II - Compte de résultat 2000 (en milliers de francs)
2000
1999
1998
I. PRODUITS D’EXPLOITATION
-
-
-
95
107
103
4 446
5 458
1 570
4 541
5 565
1 673
Production stockée
-
(482)
-
Subventions d'exploitation
-
-
3
Reprises sur provisions
(et amortissements), transferts de charges
6 847
9 371
5 242
Autres produits
4 637
5 272
5 407
16 025
19 727
12 325
Achats de marchandises
-
-
-
Variation de stock (marchandises)
-
-
-
Achats matières premières
et autres approvisionnements
-
-
-
Variation de stock (matières premières
et autres approvisionnements)
-
-
-
21 285
35 486
31 061
1 715
1 785
1 753
Salaires et traitements
-
-
-
Charges sociales
-
-
-
1 699
1 563
870
10 538
2 519
10 355
-
-
-
80
(70)
80
35 317
41 283
44 119
(19 292)
(21 556)
(31 794)
Ventes de marchandises
Production vendue de biens
Production vendue de services
Chiffre d'affaires
TOTAL I
II. CHARGES D’EXPLOITATION
Autres achats et charges externes
Impôts, taxes et versements assimilés
Dotations aux amortissements
Dotations aux provisions (actif circulant)
Dotations pour risques et charges
Autres charges
TOTAL II
RÉSULTAT D'EXPLOITATION
76
C O M P T E S
S O C I A U X
Compte de résultat 2000 (en milliers de francs)
2000
1999
1998
III. PRODUITS FINANCIERS
53 042
42 956
54 926
21 643
5 164
34 807
16 991
9 638
8 343
12 279
-
5 308
2 887
2 458
5 651
125
64
17
131 772
73 280
71 247
150 410
61 099
1 418
61 060
35 988
840
45 004
26 244
133
-
-
34
212 927
97 889
71 415
(81 155)
(100 447)
(24 609)
(46 165)
(168)
(31 962)
Produits sur opérations de gestion
Produits sur opérations de capital
Reprises sur provisions et transferts de charges
27
468 607
22 471
9
22 105
5 604
595
114 662
5 007
TOTAL V
491 105
27 719
120 264
Charges sur opérations de gestion
Charges sur opérations de capital
Dotations aux amortissements et provisions
3 906
315 233
28 273
3 391
8 288
318
4 889
43 444
28 594
TOTAL VI
347 412
11 997
76 927
Résultat exceptionnel
143 693
15 722
43 337
VII. IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
(44 027)
(57 921)
(14 778)
Total des produits
Total des charges
638 902
551 629
120 726
93 248
203 836
177 683
87 273
27 478
26 153
Produits financiers de participation
Produits autres valeurs mobilières
et créances de l’actif immobilisé
Autres intérêts et produits assimilés
Reprises sur provisions et transfert de charges
Différences positives de change
Produits nets sur cessions
de valeurs mobilières de placement
TOTAL III
IV. CHARGES FINANCIÈRES
Dotations financières
aux amortissements et provisions
Intérêts et charges assimilés
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions
de valeurs mobilières de placement
TOTAL IV
Résultat financier
Résultat courant
V. PRODUITS EXCEPTIONNELS
VI. CHARGES EXCEPTIONNELLES
RÉSULTAT DE L'EXERCICE
77
C O M P T E S
S O C I A U X
III - Projet d’affectation du résultat (en milliers de francs)
Bénéfice
87 273
Report antérieur
48 439
135 712
Résultat en instance d’affectation
Affectation des résultats
1 388
Réserve légale
Dividendes
34 460
Report à nouveau
99 864
135 712
Total
78
IV - Annexe aux comptes sociaux
Annexe au bilan, avant répartition de l’exercice clos le 31 décembre 2000 dont le total est de 2 238 060 KF et au compte
de résultat de l’exercice, présenté sous forme de liste, et dégageant un bénéfice de 87 273 KF.
L’exercice a une durée de douze mois, recouvrant la période du 01.01.00 au 31.12.00.
Les notes et les tableaux présentés ci-après font partie intégrante des comptes annuels.
Les comptes annuels ont été établis le 2 avril 2001 par le conseil d’administration.
1. REGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les comptes annuels de l’exercice clos le 31 décembre 2000 ont été élaborés et présentés conformément aux règles
comptables dans le respect du principe de prudence et de l’indépendance des exercices et en présumant la continuité de
l’exploitation.
L’évaluation des éléments inscrits en comptabilité a été pratiquée par référence à la méthode dite des coûts historiques, à
l’exception de certaines immobilisations qui ont fait l’objet en 1976 d’une réévaluation légale.
La présentation des comptes annuels tient compte des dispositions de la loi du 30 avril 1983 et du décret pris pour son
application.
2. CAPITAL SOCIAL
Le capital social a été converti en euro,accompagné d’une augmentation de capital de 0,05 F par prélèvement sur la prime
d’émission.L’attribution d’une action gratuite a fait également l’objet de prélèvement sur cette prime d’émission.Le capital
est donc passé de 21 164 458,95 € à 23 280 905 € par incorporation d’une somme de 2 116 446 €.
Le capital social est divisé en 6 108 509 actions de valeur nominale de 25 F, soit 152 713 KF :
Capital au 31.12.88
566 004 actions
56 600 KF
Augmentation de capital suivant AGE du 10.11.89
141 501 actions
14 150 KF
Augmentation de capital par incorporation
de primes d’émission suivant AGE du 06.07.92
141 501 actions
14 150 KF
3 504 actions
350 KF
142 085 actions
14 209 KF
Augmentation de capital suivant AGE du 17.06.94
99 459 actions
9 946 KF
Augmentation de capital suivant AGE du 15.11.95
1 080 247 actions
27 007 KF
96 727 actions
2 418 KF
555 319 actions
13 883 KF
Fusion absorption SAPMER suivant AGE du 18.12.92
Augmentation de capital par incorporation
de primes d’émission suivant AGE du 18.06.93
Augmentation de capital suivant AGM du 12.10.96
Augmentation de capital par attribution d’actions gratuites
suivant AGM du 25.05.00
Les actions de valeur nominale 100 F ont été converties en actions de 25 F, soit la conversion de 1 094 054 actions anciennes
en 4 376 216 actions nouvelles à compter du 17.06.94.Il a été émis au cours de l’exercice 1998,306 810 bons de souscription
d’actions au prix unitaire de 20 FF. Ces bons donnent à leur titulaire le droit de souscrire à une action pour un bon au
prix de 380 FF l’action à tout moment entre le 1er juillet 1999 et le 15 septembre 2002. Par ailleurs, dans le cadre de
l’attribution gratuite d’une action nouvelle pour dix anciennes (AGM du 25.05.00), la somme nécessaire pour attribuer
aux porteurs des 306 810 bons qui exerceraient leurs droits, le même nombre d’actions gratuites que s’ils avaient été
actionnaires, a été virée à un compte de réserve indisponible.
79
Annexe aux comptes sociaux
3. PARTS BÉNÉFICIAIRES
Néant
4. ECARTS DE RÉÉVALUATION
En milliers de francs
Ecart incorporé au capital (AGE du 14.07.77)
31/12/00
31/12/99
28 300
28 300
5. IMMOBILISATIONS
Immobilisations
Incorporelles
Terrains
Constructions
Agencement constructions
Matériel de transport
Mobilier
Immobilisations en cours
Participations
Autres titres
Prêts
Total
Valeur début
Augmentations
Diminutions
Valeur fin
Valeur
d’origine
33 710
10 368
6 419
925
302
1 193 380
146 726
1 391 830
504
2 028
1 143
329
1 061
662 928
431 935
1 099 928
532
258
314 720
66 240
381 750
33 682
12 138
7 562
1 254
1 363
1 541 588
512 421
2 110 008
12 653
12 138
7 562
1 254
1 363
1 541 588
512 241
2 088 979
6. AMORTISSEMENTS
Immobilisations amortissables
Incorporelles
Terrains
Constructions
Agencement constructions
Matériel de transport
Mobilier
Total
Valeur début
Augmentations
Diminutions
Valeur fin
3 860
1 027
344
5 231
336
434
142
912
532
532
3 664
1 461
486
5 611
80
Annexe aux comptes sociaux
7. PROVISIONS
Valeur début
Augmentations
Diminutions
Valeur fin
1 729
24 280
7 058
28 273
1 729
22 471
7 058
30 082
134 332
14 994
3 941
44 905
224 181
143 352
538
10 000
189 221
18 084
14 994
380
6 468
64 126
259 600
4 099
48 437
349 276
10 538
150 410
28 273
6 848
34 807
22 471
Provisions pour risques et charges
Pertes de change (1)
Autres provisions pour risques et charges (2)
Provisions pour dépréciation
Participations
Autres immobilisations (prêts)
Comptes clients
Autres provisions (C/C) (3)
Total
Dont dotations et reprises
- d’exploitation
- financières
- exceptionnelles
1) • Une provision pour risques de change de 7 058 KF a été constatée sur le capital restant à libérer d’une
filiale vietnamienne.
(2) • Dans le cadre de l’intégration fiscale, une provision est enregistrée pour 8 462 KF correspondant à la
restitution probable de l’économie de l’impôt.
• La provision pour risque pays constituée à l’origine en 1998 pour un montant de 25 000 KF, avait pour
but de couvrir les effets de la dépréciation du dong par rapport au dollar.Au 31 décembre, les emprunts
en dollar contractés par la filiale vietnamienne ont été convertis en euro et pris en charge par la société
mère, faisant ainsi disparaître le risque encouru. En conséquence, le solde de cette provision, soit la somme
de 20 500 KF, a été entièrement repris.
• Une notification de griefs a été émise à l’encontre de Groupe Bourbon par le Conseil de la Concurrence.
Une provision de 19 811 KF a été constituée et couvre le risque maximum évalué à 5 % du chiffre d’affaires de l’activité sucre.
(3) • Une provision sur compte courant de 10 000 KF a été constatée en raison d’un remboursement non
effectué au 31 décembre.
8. FRAIS D’ÉTABLISSEMENT
Néant.
9. FRAIS DE RECHERCHE ET DEVELOPPEMENT
Néant.
10. FONDS COMMERCIAL
Néant.
11. AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Néant.
81
Annexe aux comptes sociaux
12.IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Ces immobilisations sont évaluées à leur coût d’acquisition (prix d’achat + frais accessoires) ou à leur coût de
production.
L’amortissement pour dépréciation a été déterminé selon le mode linéaire et dégressif.
Les durées et méthodes d’amortissements les plus généralement retenues ont été les suivantes :
Constructions
Agencements et aménagements des constructions
Matériels de transport
Matériels de bureau et informatique
Mobiliers
Matériels industriels
Outillages industriels
20 ans
7 à 10 ans
4 à 5 ans
3 à 10 ans
5 à 10 ans
7 à 10 ans
4 à 6 ans
linéaire
linéaire
linéaire
linéaire
linéaire
linéaire
linéaire
13. TITRES IMMOBILISÉS
Les titres de participation, ainsi que les autres titres immobilisés, ont été évalués au prix pour lequel ils ont été
acquis, à l’exclusion des frais engagés pour leur acquisition.
A la clôture de l’exercice, la valeur d’inventaire des titres est appréciée sur la base de la quote-part des capitaux
propres détenus,corrigés pour tenir compte des plus ou moins values latentes éventuelles.Si nécessaire,la valeur
brute des titres est ramenée à cette valeur d’inventaire par la constitution d’une provision.
14. CRÉANCES IMMOBILISÉES
Les prêts, dépôts et autres créances immobilisées ont été évalués à leur valeur nominale.
Les prêts accordés en monnaie étrangère sont valorisés au cours de clôture, en contre partie des postes écarts
de conversion actif ou passif (voir note 25).
Des provisions sont constituées lorsque l’échéancier de remboursement n’est pas respecté.
1 5 .S TOCKS ET ENCOURS
Néant.
16. DIFFÉRENCES D’ÉVALUATION SUR LES ÉLÉMENTS FONGIBLES DU STOCK
Néant.
82
Annexe aux comptes sociaux
17. CRÉANCES ET DETTES
Les créances et les dettes ont été évaluées pour leur valeur nominale.
Des provisions pour dépréciation de créances sont constituées pour pallier les éventuels risques de non
recouvrement.
Etat de créances
Créances rattachées à des participations
Prêts (1)
Clients douteux ou litigieux
Autres créances clients
Taxe sur la valeur ajoutée
Autres impôts et taxes
Groupe et associés
Débiteurs divers
Charges constatées d’avance
Total
Montant brut
A 1 an au plus
A plus d’un an
512 421
6 580
7 465
670
3 342
152 830
250 184
1 001
934 493
39 428
6 580
7 465
670
3 342
152 830
250 184
1 001
461 500
472 993
472 993
A plus de 5 ans
(1) Renvoi
Prêts accordés
Prêts remboursés
Etats des dettes
Emprunts obligataires convertibles
Emprunts et dettes auprès
des établissements de crédit (1)
- à 1 an maximum à l’origine
- à plus de 1 an à l’origine
Emprunts et dettes financières divers
Fournisseurs et comptes rattachés
Impôts sur les sociétés
Autres impôts taxes et assimilés
Dettes sur immobilisations
Groupe et associés
Autres dettes
Total
408 670
49 571
Montant brut
A 1 an au plus
de 1 an à 5 ans
-
-
-
372 466
858 382
15 420
20 425
293
51 054
161 561
3 933
1 483 534
372 466
14 614
15 420
20 425
293
51 054
3 933
478 205
(1) Renvoi
Emprunts souscrits
Emprunts remboursés
3 205
27 265
83
293 274
550 494
161 561
293 274
712 055
Annexe aux comptes sociaux
18. AVANCES AUX DIRIGEANTS
Conformément aux articles L. 225-43 et L. 223-21 du Code de Commerce, aucune avance ou crédit n'a été
alloué aux dirigeants de la Société.
19.OBLIGATIONS CONVERTIBLES, ECHANGEABLES ET TITRES SIMILAIRES
Néant
20. VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT
Néant.
21.DISPONIBILITÉS
Les liquidités disponibles en banque ont été évaluées pour la valeur nominale à 12 615 KF .
22. CHARGES ET PRODUITS CONSTATÉS D’AVANCE
En milliers de francs
Charges d’avance
Produits constatés d’avance
Total
31/12/00
31/12/99
1 001
1 001
1 126
1 126
31/12/00
31/12/99
4 054
4 841
23. CHARGES À RÉPARTIR
En milliers de francs
Charges à étaler
Un emprunt syndiqué de 125 millions d’euro a été signé en février 1999. Les frais juridiques et les dépenses
de syndication liés à ce contrat se sont élevés à 5 237 KF et ont été amortis sur la durée de l’emprunt, soit 7 ans.
24. PRIMES DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS
Néant.
25.ÉCART DE CONVERSION SUR CRÉANCES ET DETTES EN MONNAIES ÉTRANGÈRES
En milliers de francs
Actif
Passif
L’écart de conversion actif a fait l’objet d’une provision pour risques.
84
31/12/00
31/12/99
7 058
6
1 729
15 991
Annexe aux comptes sociaux
26. ÉLÉMENTS CONCERNANT PLUSIEURS POSTES DE BILAN
■ 26.1 Actif
En milliers de francs
Produits à recevoir et compte de régularisation de l’actif
Ventilation des produits à recevoir
Opérations d’exploitation
Opérations financières
Effets de commerce
Entreprises liées
Participations
Prêts
Débiteurs divers
Clients et comptes rattachés
Autres créances
31/12/00
31/12/99
292 057
44 805
18 150
-
2 286 760
1 546 720
5 148
39 657
1 380 571
512 421
247 252
6 983
139 533
Total
2 581 821 1 564 870
■ 26.2 Passif
En milliers de francs
Charges à payer et compte de régularisation du passif
Ventilation des charges à payer
Opérations d’exploitation
Opérations financières
Effets à payer
Entreprises liées
Fournisseurs et comptes rattachés
Autres
31/12/00
31/12/99
10 561
10 561
26 970
-
172 176
32 294
219 884
59 264
31/12/00
31/12/99
95
4 446
107
5 458
4 541
5 565
95
0
4 446
107
0
5 458
4 541
5 565
4 798
5 763
11 987
160 189
Total
27.VENTILATION DU MONTANT NET DU CHIFFRE D’AFFAIRES
En milliers de francs
Par secteur d’activité
Culture
Prestations
Total
Par secteur géographique
Réunion
Métropole
Autres
Total
85
Annexe aux comptes sociaux
28.RÉMUNÉRATION DES DIRIGEANTS
Les membres du Conseil d’Administration, y compris son Président, ont perçu globalement, en raison de leurs
fonctions, une rémunération de 80 KF à titre de jetons de présence.
29.DÉTAIL DES CHARGES ET PRODUITS EXCEPTIONNELS
■ 29.1 Charges exceptionnelles
347 412
3 906
Sur opérations de gestion
• Don à fondation
• Prime d’éviction de bail à ferme
• Abandon de créances
• Compléments d’intérêts
• Litige sur vente de terrain
• Contribution insuffisance d’actif «Le Réunionnais»
Sur opérations de capital
• VNC sur cession de terrains
• VNC sur cession de titres de participation
200
746
294
2 303
30
333
315 233
513
314 720
28 273
Dotations exceptionnelles sur amortissements et provisions
• Provisions pour litiges (Conseil de la concurrence)
• Provisions pour restitution d’économie d’impôt
19 811
8 462
■ 29.2 Produits exceptionnels
491 105
27
Sur opérations de gestion
• Annulation factures fournisseurs
• Droit de bail
Sur opérations de capital
• Produit sur cession terrains et construction
• Produit sur cession titres de participation
13
14
468 807
15 649
452 958
Reprises sur provisions et tranfert de charges
• Reprises provision pour risques pays
• Reprises provision pour contribution insuffisance d’actif
• Reprises provision charge d’intérêt
22 471
20 500
333
1 638
30. ENTREPRISES LIÉES
En milliers de francs
Charges financières
Produits financiers
86
31/12/00
31/12/99
1 725
62 192
870
45 333
Annexe aux comptes sociaux
31.VENTILATION DE L’IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
Groupe Bourbon a opté pour le régime d’intégration fiscale à compter du 1er janvier 1998. Le périmètre au
31 décembre 2000 est composé des sociétés suivantes :
GROUPE BOURBON - BOURBON ASSISTANCE E.U.R.L. - DOMAINES DE LA CONVENANCE
S.A. – EUROCANNE S.A.- SOCIETE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. - ARMEMENT
SAPMER S.A. –ARMEMENT SAPMER DISTRIBUTION S.A.R.L.– LES ARMEMENTS
REUNIONNAIS S.A.S.– SEAWARD S.A. - COMPAGNIE CHAMBON S.A.- SURF S.A.S.- CARAIBES
SHIPPING MANAGEMENT S.A. - TURQUOISE SHIPPING S.A.S. - RIVAGES CROISIERES S.A.
- CARMIN SHIPPING S.A.S - LES ABEILLES S.A. - LES ABEILLES INTERNATIONAL S.A. - LES
ABEILLES DUNKERQUE S.A. - LES ABEILLES CALAIS S.A.R.L. - LES ABEILLES BOULOGNE
S.A.R.L. - LES ABEILLES DIEPPE S.A.R.L. – LES ABEILLES LE HAVRE S.A. - LES ABEILLES BREST
S.A.R.L. - LES ABEILLES NANTES/ST NAZAIRE S.A. - LES ABEILLES LA ROCHELLE S.A.R.L.
- LES ABEILLES BORDEAUX S.A. - LES ABEILLES BAYONNE S.A.R.L. - SOCIETE DES
REMORQUEURS DU PORT AUTONOME DE MARSEILLE S.A. - SOCIETE NOUVELLE ARPEC
S.A. - AUXPORT S.A.R.L. - SETAF S.A.- SETAF SAGET S.A. - PARIS SHIPPING AND CHARTERING
S.A.R.L. - C.F.C.I. S.A.R.L. SETAF OVERSEAS S.A. - SETAPAR S.A.R.L. - DOCKWISE FRANCE
AGENCIES S.A. - AVRACS S.A.S. - H.S.O. S.A. - O.D.B. S.A. - OPALE SHIPPING S.A.S. - ABEILLE
CILAOS - ABEILLE MAFATE
La convention fiscale prévoit que la charge d’impôt est supportée par la filiale,comme en l’absence d’intégration
fiscale. L’économie d’impôt liée au déficit, conservée chez Groupe Bourbon, est considérée comme un gain
immédiat de l’exercice. Dans le cas où la filiale redevient bénéficiaire, la société Groupe Bourbon supportera
la charge d’impôt.
Le boni d’intégration fiscale de 43 852 KF pour l’exercice 2000 est déterminé de la façon suivante :
Résultat d’ensemble des filiales intégrées
139 456 KF
Impôt sur les sociétés : 33 1/3 %
Contribution loi des finances rectificative pour 1995 : 10 %
Contribution sociale sur les bénéfices : 3,3 %
Impôt total
46 481 KF
4 648 KF
1 369 KF
52 498 KF
Crédit d’impôt
Impôt enregistré par les filiales
- 17 272 KF
- 79 078 KF
Boni d’intégration
- 43 852 KF
Le boni d’impôt de 44 027 KF se décompose comme suit :
Courant
Exceptionnel
Intégration fiscale
- 2 732
+ 2 558
- 43 852
Impôt société
- 44 026
87
Annexe aux comptes sociaux
32.RÉSULTAT HORS ÉVALUATION FISCALE DÉROGATOIRE
Néant.
33. DETTES GARANTIES PAR DES SÛRETÉS RÉELLES
En milliers de francs
Dettes garanties par des sûretés réelles
- Nantissement actions
- Hypothèque sur Construction Bureau (prêt BNPI)
31/12/00
31/12/99
33 239
40 750
562 819
422 786
30 035
3 204
34.MONTANT DES ENGAGEMENTS FINANCIERS
Engagements donnés
dont
Lettres d’intention (prêt/découvert)
Caution pour location de matériel
Caution pour prêt bancaire
Caution pour le financement de construction de navires
Caution sur cession de créances
34 333
103 391
52 902
195 271
44 750
35.INFORMATIONS EN MATIÈRE DE CRÉDIT BAIL
Néant
36. ACCROISSEMENT ET ALLÈGEMENT DE LA DETTE FUTURE D’IMPÔTS
En milliers de francs
Accroissement
Allègement
Contribution solidarité
Déficit ordinaire
Amortissements réputés différés
Provisions
31/12/00
31/12/99
30 952
23 286
30 952
23 286
6
21 219
2 677
7 050
Total
88
Annexe aux comptes sociaux
37. FILIALES ET PARTICIPATIONS
TABLEAU 1 en milliers de francs
Sociétés
Forme
Capitaux
%
propres autres
que le capital détenu
Capital social
Participations
Résultat
Brutes
Provisions
Nettes
Date
clôture
exercice
ALLIANCE ASIE
SA
250
-
20,00
50
50
NC
31.12.00
AQUA SERVICE MAYOTTE
SA
500
(534)
67,92
350
350
(534)
31.12.00
AQUA SERVICE REUNION
SA
4 881
(1 255)
50,96
2 489
2 489
428
31.12.00
ARMEMENT SAPMER
SA
15 500
54 209 100,00
26 646
26 646
16 492
31.12.00
ARMEMENT SERVICEMARITIME
SA
6 000
-
80,00
4 800
4 800
NC
31.12.00
BOURBON ASIE
SA
352
-
98,00
303
303
NC
31.12.00
BOURBON ASSISTANCE
EURL
50
917 100,00
50
50
66
31.12.00
BOURBON BEN LUC
SARL
21 572
- 100,00
23 215
JV
18 618
CENTRALE TERMIQUE DE BOIS-ROUGE
SA
COMPAGNIE CHAMBON
SA
COMPAGNIE FINANCIÈRE DE BOURBON
SA
DISTILLERIE DE SAVANNA
SA
DOMAINES DE LA CONVENANCE
SA
5 000
DTI
SA
10 000
ESPACE BOURBON THANG LONG
JV
89 454
PHU DONG (BOURBON DUHACO)
ETS DE TOURRIS
EUROCANNE
FINANCIERE CHAMBON
SB GIA LAI
23 215
0
31.12.00
11 401
(847)
31.12.00
(2 330)
70,00
100 000
-
14,40
24 225
24 225
NC
31.12.00
19 994
487 253 100,00
273 674
273 674
109 732
31.12.00
23 000
-
51,00
11 730
11 730
NC
31.12.00
26 000
107 417
78,20
23 528
23 528
20 801
31.12.00
(2 187)
99,99
4 999
2 811
299
31.12.00
10 000
10 000
(40)
31.12.00
50 456
50 456
0
31.12.00
SARL
8 235
SA
20 000
(40) 100,00
12 889
-
65,00
-
11,70
3 835
27 287 100,00
21 689
SNC
4 100
15 131
51,71
4 240
JV
95 557
(13 618)
51,00
51 034
1 488
2 188
3 407
9 245
428
NC
31.12.00
21 689
11 695
31.12.00
4 240
13 127
31.12.00
41 789
(7 245)
31.12.00
GIE GESTION SB
GIE
142
2
85,71
120
120
2
31.12.00
HAPPY WORLD FOODS
SA
91 435
57 870
20,00
30 959
30 959
28 003
30.06.00
LOIRET & HAENTJENS
SA
21 600
41 926
90,68
28 396
28 396
6 411
31.12.00
SA
2 400
697
50,10
2 104
2 104
77
31.12.00
SEPS (PALADIEN)
SARL
2 000
(434)
45,00
900
900
(3 052)
31.12.00
POP’S CAR REUNION
MOTEL LES BRISANTS
SARL
1 000
2 832
20,00
200
200
1 855
31.12.00
RECIF
SA
5 700
4 571
99,50
19 024
19 024
(11)
31.12.00
SOPADE
SAS
262
-
98,00
257
257
NC
31.12.00
SB MADAGASCAR
SA
6 236
(1 225) 100,00
7 459
2 448
5 011
(916)
31.12.00
SB TAY NINH
SA
226 709
(181 752) 100,00
230 673
185 716
44 957
(99 292)
31.12.00
S.C.I.STATION D’ESSAI
SCI
3 300
-
33,78
1 115
1 115
NC
31.12.00
S.E.H.B.
SA
350
4 126
32,71
1 038
1 038
(403)
31.12.00
SNC PALADIEN BAIL
S.R.E.T.
SNC
20 000
-
50,00
1 180
SA
15 500
(11 649)
67,19
10 500
1 180
NC
31.12.00
8 001
2 499
(994)
31.12.00
999
3 537
31.12.00
47 108
47 594
(3 977)
31.12.00
STE DE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER
SA
1 000
4 663
99,94
999
SUCRERIE DE BOIS-ROUGE
SAS
88 438
(28 684)
79,65
94 702
VILLASDULAGON
SA
20 000
310
48,76
9 752
9 752
22
31.12.00
VINDEMIA
SA
250 000
59 396
80,00
548 129
548 129
84 008
31.12.00
N.B. : Pour les sociétés étrangères, le capital social et les capitaux propres sont convertis au taux de clôture, le résultat et le chiffre d’affaires sont convertis au taux moyen.
89
Annexe aux comptes sociaux
TABLEAU 2 en milliers de francs
Sociétés
Forme
Prêts et avance Cautions et avals
consentis
donnés
Capital social
ALLIANCE ASIE
SA
250
AQUA SERVICE MAYOTTE
SA
500
AQUA SERVICE REUNION
SA
4 881
ARMEMENT SAPMER
SA
15 500
ARMEMENT SERVICEMARITIME
SA
6 000
BOURBON ASIE
SA
352
BOURBON ASSISTANCE
EURL
50
BOURBON BEN LUC
SARL
21 572
JV
18 618
PHU DONG (BOURBON DUHACO)
Chiffre affaires
hors taxes
Date
Dividendes
clôture
encaissés exercice
3 292
31.12.00
31.12.00
939
111
3 535
8 294
3 024
115 539
31.12.00
2 480
3 098
31.12.00
31.12.00
31.12.00
1 413
118
25 622
31.12.00
4 245
31.12.00
31.12.00
104
COMPAGNIE FINANCIÈRE DE BOURBON
SA
23 000
CENTRALE TERMIQUE DE BOIS-ROUGE
SA
100 000
COMPAGNIE CHAMBON
SA
19 994
DISTILLERIE DE SAVANNA
SA
26 000
DOMAINES DE LA CONVENANCE
SA
5 000
DTI
SA
10 000
31.12.00
ESPACE BOURBON THANG LONG
JV
89 454
31.12.00
ETS DE TOURRIS
EUROCANNE
FINANCIERE CHAMBON
SB GIA LAI
SARL
8 235
SA
20 000
SNC
4 100
JV
95 557
31.12.00
9 178
346
3 040
31.12.00
44 730
8 938
31.12.00
47 827
3 862
31.12.00
31.12.00
9 022
31.12.00
10 489
31.12.00
69 783
6 788
159
31.12.00
31.12.00
32 178
GIE GESTION SB
GIE
142
HAPPY WORLD FOODS
SA
91 435
385 962
2 327
31.12.00
LOIRET & HAENTJENS
SA
21 600
616 807
3 915
31.12.00
SA
2 400
SEPS (PALADIEN)
SARL
2 000
POP’S CAR REUNION
MOTEL LES BRISANTS
30.06.00
31.12.00
5 770
31.12.00
24 128
SARL
1 000
11 023
31.12.00
RECIF
SA
5 700
932
31.12.00
SOPADE
SAS
262
SB MADAGASCAR
SA
6 236
1 430
7 592
1 892
31.12.00
SB TAY NINH
SA
226 709
517 424
67 707
122 976
31.12.00
S.C.I.STATION D’ESSAI
SCI
3 300
S.E.H.B.
SA
350
4 800
19 372
31.12.00
4 994
31.12.00
SNC PALADIEN BAIL
S.R.E.T.
SNC
20 000
SA
15 500
STE DE DEVELOPPEMENT IMMOBILIER
SA
1 000
SUCRERIE DE BOIS-ROUGE
SAS
88 438
VILLASDULAGON
SA
20 000
VINDEMIA
SA
250 000
31.12.00
31.12.00
31.12.00
23 246
7 982
60 000
3 624
19 863
56 544
93 729
311 384
1 999
31.12.00
44 592
2 300
22 344
90
31.12.00
31.12.00
8 000
V-ATTESTATION
D E S
C O M M I S S A I R E S
AU X
C O M P T E S
sur les comptes annuels au 31 décembre 2000
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise
en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies
significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces
comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour
l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels établis conformément aux règles et principes comptables applicables en France
sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
Saint Denis et Lyon, le 11 avril 2001
EXA
Pierre Nativel
ERNST & YOUNG AUDIT
Gilbert Michel
91
R A P P O RT G É N É R A L
D E S C O M M I S S A I R E S
AU X
C O M P T E S
sur les comptes annuels au 31 décembre 2000
Mesdames,
Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif
à l’exercice clos le 31 décembre 2000 sur :
- le contrôle des comptes annuels de la société GROUPE BOURBON, établis en francs, conformément aux règles et
principes comptables applicables en France, tels qu'ils sont joints au présent rapport,
- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’Administration.Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer
une opinion sur ces comptes.
I - OPINION SUR LES COMPTES ANNUELS
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise
en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies
significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces
comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour
l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels,établis conformément aux règles et principes comptables applicables en France,
sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
II - VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES
Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations
données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la
situation financière et les comptes annuels.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de
contrôle et à l'identité des détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Saint Denis et Lyon, le 11 avril 2001
EXA
ERNST & YOUNG AUDIT
Pierre Nativel
Gilbert Michel
92
R A P P O RT S P É C I A L
D E S C O M M I S S A I R E S
AU X
C O M P T E S
sur les conventions réglementées
Mesdames,
Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes de votre société,nous vous présentons notre rapport sur les conventions
réglementées.
En application de l'article L225-40 du Code de Commerce, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l'objet
de l'autorisation préalable de votre Conseil d'Administration.
Il ne nous appartient pas de rechercher l'existence éventuelle d'autres conventions mais de vous communiquer, sur la
base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous
avons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de
l'article 92 du décret du 23 mars 1967, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue
de leur approbation.
Nous avons effectué nos travaux selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de
diligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base
dont elles sont issues.
1.Vente de titres
Titres cédés
Société cessionnaire
69,99 % du capital de la société
Vindémia
Bourbon Distribution Mayotte
65 % du capital de la société
Vindémia
Espace Bourbon An Lac
80 % du capital de la société
Vindémia
Espace Bourbon Dong Nai
79,15 % du capital de
Armements et
la société Mer Austral
Services Maritimes
35 700 actions de la
Jaccar
société Ireland Blyth
Investissements
Diverses participations
Sopade
minotitaires
Prix de cession
19 596 KF
91 659 KF
135 997 KF
5 848 KF
195 KF
2 918 KF
Administrateurs concernés
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Jean-Marc Brébion
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Jean-Marc Brébion
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Jean-Marc Brébion
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Henri de Chateauvieux
Monsieur Jacques de Chateauvieux
93
2. Avances financières et prêts consentis
Sociétés concernées
SB Tay Ninh
Solde au 31/12/2000
517 424 KF
Produits 2000
21 587 KF
SBR
60 000 KF
602 KF
SB Madagascar
1 430 KF
0 KF
Antenne Réunion
3 694 KF
0 KF
SRET
7 982 KF
0 KF
Armements
et Services Martitimes
3 098 KF
0 KF
Administrateurs concernés
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Henri de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
Monsieur Guy Cortadellas
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
Monsieur Jacques de Chateauvieux
Monsieur Guy Dupont
2. Garanties données
Administrateurs concernés :
M.Henri de Chateauvieux
M. Jacques de Chateauvieux
Objet :
Dans le cadre de la cession à FINANCIERE JACCAR de la créance NOUVELLE
FRONTIERE TOURAVENTURE au cours de l’exercice 1999, GROUPE
BOURBON garantit à FINANCIERE JACCAR la solvabilité du débiteur cédé
pour le paiement de la deuxième moitié de la créance (échéances 2001 à 2005) soit
la somme de 44 750 KF en principal,assortie des intérêts
Saint Denis et Lyon, le 11 avril 2001
EXA
ERNST & YOUNG AUDIT
Pierre Nativel
Gilbert Michel
94
Rapport annuel 2000
VI
ADMINISTRATION ET DIRECTION
■ 6.1.Direction (au 31 décembre 2000)
6.1.1.Membres du Conseil d'Administration et principaux mandats
Président
- Jacques de CHATEAUVIEUX (1)
- Président Directeur Général de COMPAGNIE CHAMBON,
VINDEMIA,ESPACE BOURBON DONG NAI.
- Administrateur de ARMEMENT SAPMER, COMPAGNIE
THERMIQUE DE BOIS-ROUGE (C.T.B.R.),CILAM,LOIRET
& HAENTJENS, SUCRERIE BOURBON TAY NINH (S.B.T.).
Administrateurs
- Christian BOYER de la GIRODAY (1)
- Président du Conseil d’Administration de la CAISSE REGIONALE
CREDIT AGRICOLE MUTUEL DE LA REUNION.
- Président du Conseil de Surveillance de SOCIETE D’EPARGNE
FONCIERE AGRICOLE DE LA REUNION.
- Administrateur de la SOCIETE ADRIEN BELLIER.
- Jean-Marc BREBION (3)
- Président de BDM, CODISMAG, SALAISONS DE BOURBON,
SAPRIM, SEGS, SEM SCORE, SDM, SICRE, SOGIM,
SODEXMAR,SOHYBE,SORECOM,SORETRAVI,SORMAC,
S2M,S2R.
- Directeur Général de GROUPE BOURBON,VINDÉMIA
- Christian de CHATEAUVIEUX (3)
- Président du Conseil d’Administration de la S.A. CH. DE
CHATEAUVIEUX & ASSOCIES.
- Administrateur de la S.A. LE GASTRONOME.
- Henri de CHATEAUVIEUX (3)
- Président de MACH INVEST.
- Administrateur de VINDEMIA S.A., ARMEMENT SAPMER,
LOIRET & HAENTJENS, COMPAGNIE CHAMBON,
SUCRERIE DE BOURBON TAY NINH.
- Emmanuel CORTADELLAS (3)
- Président de SUCRERIE DE BOURBON TAY NINH.
- Administrateur de COMPAGNIE CHAMBON, SETAF-SAGET,
BOURBON BEN LUC, BOURBON DUHACO, ESPACE
BOURBON AN LAC, ESPACE BOURBON DONG NAI,
IVOIRIENNE DE REMORQUAGE ET DE SAUVETAGE,
UNION DES REMORQUEURS DE DAKAR.
- Directeur Général de GROUPE BOURBON.
- Guy DUPONT (3)
- Président de AQUA SERVICE MAYOTTE, DISTILLERIE DE
SAVANNA, DOMAINES DE LA CONVENANCE, GIE CERF,
S.D.I.
- Administrateur de ARMEMENT SAPMER, BOURBON
DISTRIBUTION MAYOTTE, BRASSERIES DE BOURBON,
CHAMBON SA, LOIRET & HAENTJENS,VINDÉMIA.
- Directeur Général de GROUPE BOURBON.
95
Rapport annuel 2000
- Pierre DECAMPS (3)
- Président de SOCIETE MAROCAINE DES ANCIENS ETS
FARGEON, CARGILL MAROC S.A, EXIMGRAINS GENÈVE
SUISSE.
- Administrateur de LOIRET & HAENTJENS (démissionnaire depuis
la cession en avril 2001), FUMOA SENEGAL,CIE INDUSTRIELLE
DES FIBRES TANGER MAROC, CARNAUD SÉNÉGAL,
NOVASEN SÉNÉGAL,PETERSEN SÉNÉGAL,STN MARSEILLE
FRANCE.
- Marc FRANCKEN (2)
- Président du Comité de Direction et Administrateur Délégué de
GEVAERT
- Gilles GRAMAT (1)
- Président Directeur Général de IDIA.
- Directeur Général d’UNION D’ÉTUDES ET D’INVESTISSEMENTS - UI
- Directeur Central de la CAISSE NATIONALE DE CRÉDIT
AGRICOLE,chargé des Investissements et Participations Internationales.
- Roland HUGOT (2)
- Gérant de ZORBIKE, SCI EMILE HUGOT.
- Christian MUNIER (3)
- Président de LES ABEILLES SA, SETAF.
- Administrateur de RIVAGES CROISIÈRES,DIAMANT EXPRESS.
- Directeur Général de COMPAGNIE CHAMBON, GROUPE
BOURBON.
- Claude REPIQUET (2)
- Directeur Général de TRANSIT REPIQUET.
- UNION D’ETUDES
ET D’INVESTISSEMENTS (3)
Représentée par Gabriel LEGENDRE
- Chargé de mission U.I.
- Administrateur de OGC CACAO.
(1) A été nommé par l’Assemblée Générale Ordinaire du 18 juin 1998 pour une durée de 3 ans qui prendra fin à
l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2000.
(2) A été nommé par l'Assemblée Générale Ordinaire du 25 mai 2000 pour une durée de 3 ans qui prendra fin à
l'issue de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2002.
(3) A été nommé par l'Assemblée Générale Ordinaire du 18 juin 1999 jusqu'à l'issue de l'Assemblée Générale appelée
à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2001.
Le Conseil d’Administration de la société se réunit habituellement au moins deux fois par an.
96
Rapport annuel 2000
6.1.2. Comité de Direction
Nom
Jacques de CHATEAUVIEUX
Jean-Marc BREBION
Emmanuel CORTADELLAS
Guy DUPONT*
Christian MUNIER
Fonction
Président Directeur Général
de GROUPE BOURBON
Directeur Général
Directeur Général
Directeur Général
Directeur Général
* Jusqu’au 2 avril 2001
■ 6.2. Intérêts des dirigeants
Le montant global des rémunérations versées aux dirigeants de GROUPE BOURBON s'est élevé à FRF 11 314000
(brut + charges) pour l'exercice clos le 31 décembre 2000.
Les membres du Conseil d'Administration,y compris son Président,ont perçu globalement,en raison de leurs fonctions
une rémunération de FRF 80 000 au titre des jetons de présence versés pour l'exercice clos le 31 décembre 2000.
La société n’a pas accordé de prêts ou de garanties en faveur des membres du Conseil d’Administration ou des
dirigeants.
Intérêts des dirigeants dans le capital de la société et ses filiales : voir 3.2, 3.3. et 4.1.1.0.1.
■ 6.3.Intéressement du personnel
Un FCPE (Fonds Commun de Placements Entreprise),investi en actions du Groupe «Bourbon Expansion» a été
crée en 1999 et agréé par la COB. Il a été proposé comme support de placement aux différents PEE (Plan d’Epargne
Entreprise) des filiales du Groupe. Il a été utilisé pour la contre-valeur de 2 MF en 2000. Un montant équivalent est
prévu pour 2001.
97
Rapport annuel 2000
VII
EVOLUTION RÉCENTE ET PERSPECTIVES D’AVENIR
■ 7.1.Evolution récente
Les deux principaux faits marquants des années 2000 et 2001 resteront sans aucun doute :
- le désengagement progressif de la branche agroalimentaire :
• cession de la Cilam (lait produits frais, jus) en novembre 2000
• cession de la totalité des activités «Sucre Réunion Europe» en février 2001
- la prise de contrôle à 100 % de la branche distribution par le rachat, en avril 2000 des 22,8 % détenus par Primistères
Reynoird, puis en janvier 2001 de Fipargest qui contrôlait les 20 % restants.
Chiffres d’affaires consolidés 1er trimestre 2001
(en millions de FRF)
2001
2000 proforma
Distribution :
1er trimestre...
1 098
984
Maritime :
1er trimestre...
548
523
Autres :
1er trimestre...
67
24
Groupe Bourbon :
1er trimestre...
1 713
1 531
(en millions d’euros (1))
2001
2000 proforma
Variation
167
150
11,6 %
84
80
4,8 %
11
3
NA
262
233
11,9 %
(1) Converti au taux officiel de 6,55957
A compter du 1er trimestre 2001, Groupe Bourbon s’est recentré sur deux activités : la distribution et les services
maritimes.En comparaison des données 2000 proforma, la croissance du chiffre d’affaires atteint 11,9 %,la part réalisée
à l’international progressant de 24,7 %.
La distribution voit son chiffre d’affaires augmenter de + 11,6 % compte tenu de la bonne activité enregistrée par les
magasins de La Réunion et de la forte croissance à l’international du fait des ouvertures réalisées à Madagascar et au
Vietnam.
L’activité de service maritime dans les ports français a été stable au cours du trimestre, la croissance du chiffre d’affaires
de la branche (+ 4,8 %) se réalisant principalement à l’international (offshore et transport de vrac).
Le chiffre réalisé dans les autres activités recouvre les ventes de sucre au Vietnam.
Groupe Bourbon conserve un objectif de croissance minimum de 10 % pour l’ensemble de l’année pour les activités
de son nouveau périmètre.
■ 7.2. Perspectives
GROUPE BOURBON poursuit activement son développement dans les pays de la zone intertropicale à fort potentiel
de développement et dans ses deux branches d'activités :
- sur la base des modèles reproductibles expérimentés à La Réunion pour la distribution ;
- sur le segment de l’offshore profond dans le maritime.
98
Rapport annuel 2000
Les développements à venir de chacune des branches sont principalement les suivants :
Branche distribution :
- Ouverture de 2 nouveaux hypermarchés auVietnam (Cora An Lac et Cora Mien Dong) et 1 hypermarché à Mayotte
au 2ème trimestre 2001 ;
- Début de construction sur l’année 2001 d’un nouveau centre commercial «Le Port» de 22 500 m2 comportant un
hypermarché de 5 726 m2, 5 moyennes surfaces pour 6 000 m2 et 1 500 m2 de boutiques à La Réunion pour une
ouverture prévue mars 2002 ;
- La mise en chantier d’un important centre commercial de 18 500 m2 dont un hypermarché Cora de 6 400 m2 à
Maurice pour une ouverture prévue mi-2002 ;
- Montée en puissance de la carte de fidélité et crédit à la consommation lancé en partenariat avec Franfinance (Groupe
SG) fin 2000 ;
- Développement e-commerce «moncaddy.com» sur l’exercice 2001 ;
- A horizon 2005,la branche distribution pourrait exploiter près de 100 000 m2 de surfaces d’hypers et de supermarchés
dont la moitié à l’international.
Branche agroalimentaire :
- Au Vietnam,l’accroissement des surfaces de culture de cannes et la remontée du prix du sucre permettront une
amélioration de l’utilisation des capacités et de la rentabilité.
Branche Maritime :
- Reprise d’un fort programme d’investissements après une pause relative dans les investissements sur l’année 2000,
essentiellement destinés à l’offshore profond ;
- Développement de Delba Maritima au Brésil ;
- Mise en chantier d’un important supply vessel destiné au Congo ;
- La stratégie de la branche maritime de Groupe Bourbon reste prioritairement orientée vers les services à forte technicité et valeur ajoutée ;
- A horizon 2005, le chiffre d’affaires de l’offshore profond pourrait être voisin de celui du remorquage et du vrac
réunis.
99
PROJET S DE RÉSOLUTION
Rapport annuel 2000
Assemblée générale ordinaire du 13 juin 2001
Projets de résolution
■ PREMIÈRE RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu le rapport du Conseil d'Administration et le rapport
des Commissaires aux Comptes, approuve dans toutes leurs parties ces rapports, ainsi que le bilan, le
compte de résultat et l'annexe de l'exercice clos au 31 décembre 2000 tels qu'ils ont été présentés.
L’assemblée générale approuve en conséquence les opérations et mesures traduites par lesdits comptes
ou résumées dans ces rapports et donne quitus aux Administrateurs de l'exécution de leur mandat pour
cet exercice.
■ DEUXIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire approuve la proposition du Conseil d'Administration d'affecter ainsi le
résultat de l'exercice :
Bénéfice de l’exercice
Report à nouveau antérieur
87 272 799,84 F
48 439 145,24 F
Résultat en instance d’affectation
135 711 945,08 F
Affectation des résultats
Réserve légale
Dividende net à 0,86 €/action
Report à nouveau
1 388 298,00 F
34 459 505,45 F
99 864 141,63 F
Total
135 711 945,08 F
■ TROISIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire prend acte que les dividendes distribués au titre des trois exercices précédents et les avoirs-fiscaux correspondants ont été les suivants (en FF) :
1997
1998
1999
Revenu
global
Dividendes
distribués
5,55
6,00
6,45
3,70
4,00
4,30
Impôt payé d’avance
au Trésor (avoir fiscal)
1,85
2,00
2,15
Nombre
d’actions
5 553 190
5 553 190
5 553 190
Le dividende sera mis en paiement à compter du 18 juin 2001.
■ QUATRIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire, constatant que le mandat d'administrateur de M. Jacques de
CHATEAUVIEUX arrive à son terme, décide de le renouveler pour une période de trois années,soit
jusqu'à l'issue de l'assemblée qui statuera sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2003.
■ CINQUIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire, constatant que le mandat d'administrateur de M.Christian BOYER de
la GIRODAY arrive à son terme, décide de le renouveler pour une période de trois années, soit jusqu'à l'issue de l'assemblée qui statuera sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2003.
102
Rapport annuel 2000
■ SIXIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire, constatant que le mandat d'administrateur de M. Gilles GRAMAT arrive à son terme, décide de le renouveler pour une période de trois années, soit jusqu'à l'issue de l'assemblée qui statuera sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2003.
■ SEPTIÈME RÉSOLUTION
L’assemblée générale ordinaire, après avoir entendu le rapport spécial des Commissaires aux Comptes,
approuve les conventions qui y sont mentionnées et ce rapport dans toutes ses parties.
■ HUITIÈME RÉSOLUTION
Tous pouvoirs sont donnés aux porteurs de copies et d'extraits du présent procès-verbal pour faire tous
dépôts publicitaires.
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION
Prochains rendez-vous 2001
• Chiffre d’affaires du 2ème trimestre .................................................................................................10 août 2001
• Comptes semestriels................................................................................................................12 septembre 2001
• Chiffre d’affaires du 3ème trimestre ..........................................................................................9 novembre 2001
• Comptes annuels 2001..........................................................................................................................avril 2002
• Chiffre d’affaires - 1er trimestre 2002 ...............................................................................................10 mai 2002
• Assemblée générale statuant sur les comptes 2001 ..........................................................................mai/juin 2002
103
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
COB
COMMISSION DES OPERATIONS DE BOURSE
Enregistrement n° R. 01-314
En application de son réglement n° 98-01, la Commission des
opérations de bourse a enregistré le présent document de référence
le JMA sous le numéro R. 01-314. Il ne peut être utilisé à l’appui
d’une opération financière que s’il est complété par une note
d’opération visée par la Commission des opérations de bourse.Ce
document de référence a été établi par l’émetteur et engage la
responsabilité de ses signataires. Cet enregistrement,effectué après
examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée
sur la situation de la société, n’implique pas l’authentification des
éléments comptables et financiers présentés.
■ SIÈGE SOCIAL : LA MARE - 97438 SAINTE-MARIE - ILE DE LA RÉUNION (FRANCE)
RCS SAINT-DENIS B 310 879 499 - SIRET 310 879 499 000 47 - APE 741J - S.A. AU CAPITAL DE 138 829 750 F
ADRESSE POSTALE : B.P. 2 - 97438 SAINTE-MARIE - ILE DE LA RÉUNION (FRANCE) - TÉLÉPHONE 0262.53.24.00 - TÉLÉCOPIE 0262.53.24.01
BUREAU DE PARIS : 33, RUE DU LOUVRE - 75002 PARIS - TÉLÉPHONE 01.40.13.86.16 - TÉLÉCOPIE 01.40.28.40.31
http://www.groupe-bourbon.com