Rapport financier annuel 2007

Rapport annuel 2007
Assemblée Générale Mixte du 16 avril 2008

Conseil d’administration
au 16 avril 2008
Hervé Le Bouc,
Président-Directeur Général
Alain Dupont,
Administrateur
Christian Balmes,
Administrateur
Olivier Bouygues,
Administrateur
Thierry Genestar,
Administrateur
Jean-François Guillemin,
Administrateur
Patrick Le Lay,
Administrateur
Philippe Marien,
Représentant permanent
de la société Bouygues
Thierry Montouché,
Administrateur
Michel Roullet,
Administrateur
Commissaires aux comptes
KPMG SA,
Titulaire
Mazars & Guérard,
Titulaire
Hubert Luneau,
Suppléant
Thierry Colin,
Suppléant
1Rapport du Conseil d’administration
59 États financiers consolidés du groupe Colas
65 Annexe aux états financiers consolidés
du groupe Colas
98 Rapport des Commissaires aux comptes
sur les états financiers consolidés
99 Comptes de Colas SA
102 Annexe aux comptes de Colas SA
113 Rapports des Commissaires aux comptes
de Colas SA
119 Résolutions

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Mesdames, Mesdemoiselles, Messieurs,
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Mixte, conformément à la loi et aux
statuts, pour :
• dans la partie ordinaire, vous rendre compte de notre gestion durant l’exercice
écoulé, vous exposer la situation de la société et son évolution, soumettre à votre
approbation les comptes annuels de l’exercice 2007 et l’affectation du résultat de
l’exercice, ratifier la cooptation d’un Administrateur et renouveler son mandat,
renouveler le mandat d’un Administrateur, renouveler l’autorisation donnée à votre
Conseil en vue de faire racheter par la société ses propres actions;
• dans la partie extraordinaire, soumettre à votre approbation le renouvellement
de délégations à donner au Conseil d'administration, à l’effet :
– d’émettre toutes valeurs mobilières donnant droit à l’attribution de titres de créance
(autres qu’obligations visées à l’article L.228-40 du Code de commerce),
– de réduire le capital social par annulation d'actions propres détenues par la société,
– de procéder à des émissions réservées aux salariés de la société et des sociétés
qui lui sont liées,
– de consentir des options de souscription ou d’achat d’actions de la société au profit
du personnel et/ou des dirigeants de la société et des sociétés ou groupements
d’intérêt économique qui lui sont liés,
– d’attribuer des actions de la société à du personnel et/ou des dirigeants de la société
et des sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés.
Rapport du Conseil d’administration
à l’Assemblée Générale Mixte du 16 avril 2008

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Rapport du Conseil d’administration
L’ACTIVITÉ EN 2007
L’ensemble des activités de Colas en 2007 s’est exercé dans des
marchés à nouveau bien orientés, où la demande de moderni-
sation et d’entretien des infrastructures est restée importante.
Le chiffre d’affaires consolidé est en hausse sensible, tiré par
des carnets de commandes en croissance tout au long de
l’exercice, par de bonnes conditions climatiques générales,
et amplifié par l’impact de la hausse des coûts des matières
premières. Le réseau mondial Colas, composé de 1400 implan-
tations réparties à travers une quarantaine de pays, a su plei-
nement et efficacement répondre à cette forte demande
d’investissements publics et privés, et l’ensemble des filiales
a confirmé ou amélioré ses performances.
En France comme à l’International, l’activité routière présente
un caractère de forte saisonnalité, plus ou moins marqué selon
les pays : l’activité est assez faible au premier trimestre
(15% du chiffre d’affaires total); la plus grosse partie de l’acti-
vité (de l’ordre de 70%) est réalisée entre avril et octobre.
Au 31 décembre 2007, le chiffre d’affaires comptable consolidé
du Groupe s’élève à 11,7 milliards d’euros, en hausse de 8,9%
par rapport à celui de 2006. À taux de change et périmètre
comparables, le chiffre d’affaires augmente de 6,9%.
La part du chiffre d’affaires réalisée en France (incluant les
DOM) s’élève à 7 milliards d’euros, soit 59,8 % du total, et la
part réalisée à l’International s’élève à 4,7 milliards d’euros,
soit 40,2 % du total. L’Europe (France incluse), avec 8,9 mil-
liards d’euros, et l’Amérique du Nord, avec 2,1 milliards d’eu-
ros, additionnées, représentent 94% du chiffre d’affaires total.
Après une dotation aux amortissements de 412 millions d’eu-
ros, contre 368 millions d’euros en 2006, et une dotation aux
comptes de provisions de 150 millions d’euros, contre 135 mil-
lions d’euros en 2006, le résultat net consolidé part du Groupe
s’élève à 474 millions d’euros, contre 396 millions d’euros en
2006, soit une hausse de 19,7%. Le résultat par action à fin
2007 s’élève à 14,56 euros, contre 12,24 euros à fin 2006. Le
résultat net consolidé atteint 481 millions d’euros, contre
402 millions d’euros en 2006.
La capacité d’autofinancement de 1,1 milliard d’euros s’amé-
liore de 157 millions d’euros par rapport à 2006. Les investisse-
ments, nets de cessions d’actifs, atteignent 965 millions
Partie ordinaire
de l’Assemblée Générale Mixte

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d’euros, supérieurs aux 581 millions d’euros investis en 2006.
Les investissements corporels et incorporels nets (matériels
de travaux, installations industrielles) s’élèvent à 612 millions
d’euros, contre 456 millions d’euros en 2006. Les investisse-
ments nets de croissance externe (financiers et actifs) s’élè-
vent à 353 millions d’euros, contre 125 millions d’euros en
2006. Le cash-flow libre (capacité d’autofinancement diminuée
du coût de l’endettement financier net, de la charge de l’impôt
et des investissements d’exploitation nets) s’élève à 264 mil-
lions d’euros.
Au 31 décembre 2007, les capitaux propres avant distribution
des dividendes de l’exercice s’élèvent à 2005 millions d’euros,
contre 1714 millions d’euros fin 2006. L’endettement financier net
(Actif) s’établit à 347 millions d’euros, à comparer à 409 millions
à fin décembre 2006, malgré un programme élevé d’investis-
sements et le maintien d’une politique de distribution d’un
dividende élevé (versement en avril 2007 de 207,2 millions
d’euros au titre de l’exercice 2006).
En France métropolitaine
Le chiffre d’affaires consolidé en France métropolitaine s’élève
à 6,5 milliards d’euros, en progression de 10,4% par rapport
à 2006. À périmètre identique, l’activité augmente de 7,9%.
Il se décompose en :
■une activité Routes (77% du total métropole) :
Cette activité très diversifiée consiste en la réalisation annuelle
d’environ 55 000 chantiers de construction ou d’entretien d’in-
frastructures de transport – autoroutes, routes nationales,
départementales, communales, aéroports, ports, plateformes
pour réseaux ferrés ou transports en commun urbains en site
propre –, de plateformes industrielles ou commerciales, de
voirie et réseaux divers pour des ensembles de logements indi-
viduels ou collectifs, d’aménagements urbains (zones piéton-
nières, places), de loisirs (équipements sportifs, circuits
automobiles, pistes cyclables) ou environnementaux (bassins
de rétention, aménagements paysagers, parcs éoliens). Elle
inclut des activités de petit génie civil et d’assainissement sou-
vent liées à la route et est complétée en amont par des activi-
tés industrielles de production de granulats et de fabrication
de matériaux majoritairement routiers (enrobés, liants, émul-
sions, béton prêt à l’emploi) autoconsommés ou vendus à tiers.
En région Île-de-France s’ajoute un secteur bâtiment qui com-
prend une activité classique de construction de bâtiments
(majoritairement des bureaux) et une activité de démolition-
déconstruction de bâtiments anciens.
L’activité Routes est réalisée par un réseau de seize filiales
régionales réparties sur l’ensemble du territoire métropolitain.
■des activités complémentaires à la route (23 % du total
métropole) :
■La Sécurité et signalisation routières consiste en la fabrica-
tion, la pose et la maintenance d’équipements de sécurité (glis-
sières de sécurité, balisage), de signalisation horizontale
(production de peinture routière et travaux de marquage au sol)
et d’équipements lumineux et de gestion de trafic ou d’accès
(maintenance de feux tricolores, équipements de barrières de
péage, de parking, de contrôle d’accès). Ces activités sont réa-
lisées par Somaro et ses filiales.
■Les Pipelines, canalisations et forages regroupent la pose et
l’entretien de pipelines et canalisations de gros diamètre pour le
transport des fluides (pétrole, gaz) ou de plus petit diamètre (eau,
réseaux secs, électricité, chauffage, télécommunications), les
forages en grande profondeur, les forages horizontaux dirigés de
gros diamètre sur longues distances, le percement de micro-
tunnels ou tunnels de moyen diamètre, les travaux de petit génie
civil et des services industriels. Ces activités sont réalisées par
Spac et ses filiales.
■L’Étanchéité comprend : la production et la commercialisa-
tion de membranes d’étanchéité en France et à l’exportation,
d’appareils d’éclairement et de désenfumage, la pose et l’en-
tretien d’asservissements ; la réalisation de travaux d’étan-
chéité de voirie (asphalte), d’étanchéité et/ou d’enveloppe de
bâtiment : bureaux, installations industrielles (aluminium,
acier) incluant la réalisation de charpentes métalliques, salles
de spectacle, musées. Ces activités sont réalisées par Smac
et ses filiales.
Marquage au sol sur l’autoroute A 62 entre
Montauban et Castelsarrasin (82).