Analyse de la formation du résultat : le tableau des soldes
publicité
Analyse de la formation du résultat : le tableau des soldes intermédiaires de gestion 1- Principe et hiérarchie des soldes Pour mieux comprendre la formation du résultat de l'exercice, des résultats partiels peuvent être calculés. La présentation en liste du compte de résultat présente trois résultats partiels : résultat d'exploitation, financier et exceptionnel. Cette analyse peut être généralisée par le calcul de résultats ou soldes en cascades : ce sont les soldes intermédiaires de gestion. Le schéma ci dessous illustre cette approche. Ventes de marchandises Coût d'achat des marchandises vendues Production stockée Production vendue Marge commerciale Production immobilisée Production de l'exercice Marge commerciale Consommations de l'exercice en provenance des tiers Production de l'exercice Valeur ajoutée Subventions d'exploitation Valeur ajoutée Charges de personnel Impôts et taxes Excédent brut d'exploitation Reprises sur Autres produits prov., déprec. d'exploitation Dotations aux amort. Autres charges aux dépr et aux prov. d'exploitation Excédent brut d'exploitation Produits financiers Charges financières Résultat d'exploitation Résultat d'exploitation Résultat courant avant impôt Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Résultat Résultat courant exceptionnel avant impôt Impôts sur Résultat de Participation les bénéfices l'exercice des salariés 2- Élaboration du tableau des soldes intermédiaires de gestion (TSIG) du Plan Comptable Général (PCG) Modes de calcul Ventes de marchandises (a) (a) = Ventes de marchandises - RRR accordés par l'entreprise sur ventes de marchandises - Coût d'achat des marchandises vendues (b) (b) = Achats de marchandises + Frais accessoires sur achats de marchandises - RRR obtenus sur achats de marchandises + Variation de stocks de marchandises = Marge commerciale Production vendue (c) (c) = Production vendue - RRR accordés par l'entreprise + Production stockée ou déstockage de production + Production immobilisée = Production de l'exercice Le tableau des soldes intermédiaires de gestion Détail Sommes + (a) + 707 - 7097 - (b) + 607 + 6087 - 6097 + 6037 = (a) - (b) + (c) + 70 (sauf 707) - 709 (sauf 7097) + 71 + 72 = -1- Modes de calcul Production de l'exercice + Marge commerciale - Consommations de l'exercice en provenance de tiers (d) (d) = Achats d'approvisionnements + Variation des stocks d'approvisionnements + Autres charges externes Détail + (601 à 606) - (6091 à 6096) + (6081 à 6082) + (6031 + 6032) + (611 à 618) + (621 à 628) - (619 + 629) = = Valeur ajoutée produite + = Résultat d'exploitation (bénefice ou perte) + Produits financiers (g) (g) = Produits financiers + Reprises sur provisions et dépréciations financières + Transferts de charges financières - Charges financières (h) (h) = Charges financières + Dotations aux amort, aux dépréc et aux prov - Charges financ +/- Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun = Résultat courant avant impôts (bénefice ou perte) Produits exceptionnels (i) (i) = Produits exceptionnels + Reprises sur provisions et dépréciations exceptionnelles + Transferts de charges exceptionnelles - Charges exceptionnelles (j) (j) = Charges exceptionnelles + Dotations aux amort, aux dépréc et aux prov - Charges excep = Résultat exceptionnel + = + + 74 - 63 - 64 = Valeur ajoutée produite Subventions d'exploitation Impôts et taxes et versements assimilés Charges de personnel Excédent brut d'exploitation (ou insuffisance) Excédent brut d'exploitation + Reprises sur prov, dépréc (et amort) et transferts de charges + Autres produits (e) (e) = Autres produits de gestion courante - Quotes-parts de résultat sur opérations / commun - Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux prov. - Autres charges (f) (f) = Autres charges de gestion courante - Quotes-parts de résultat sur opérations commun = Résultat d'exploitation (bénefice ou perte) Résultat courant avant impôts Résultat exceptionnel Participation des salariés Impôt sur les bénéfices Résultat de l'exercice (bénefice ou perte) + Produits des cessions des éléments d'actifs - Valeurs comptables des éléments cédés = Plus ou moins-values de cessions d'éléments d'actif Sommes + + - (d) +/+ 781 + 791 + (e) + 75 - 755 - 681 - (f) + 65 - 655 = +/+ (g) + 76 + 786 + 796 - (h) + 66 + 686 + 755 ou - 655 = + (i) + 77 + 787 + 797 - (j) + 67 + 687 = + + - 691 - 695 - 697 + 699 = + 775 - 675 = Le PCG propose le tracé donné ci-après. Nous en donnerons une seule illustration dans le cas SOLDATEC. Peu adapté à une analyse pluriannuelle, nous ne l’utiliserons plus par la suite, lui préférant une présentation verticale simple. Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -2- Tableau des soldes intermédiaires de gestion proposé par le PCG Produits (Colonne 1) Ventes de marchandises................................. Charges (Colonne 2) Coût d'achat des marchandises vendues......... Soldes intermédiaires (Colonne 1 - Colonne 2) ● Marge commerciale.................................... N N-1 Production vendue....................................... Production stockée....................................... ou Déstockage de production (a).................. Production immobilisée................................ Total................................................... Total.................................................. ● Production de l'exercice............................... Consommation de l'exercice ● Marge commerciale..................................... en provenance de tiers................................. Total................................................... ● Valeur ajoutée produite............................... ● Valeur ajoutée produite............................... Impôts, taxes et versements assimilés (b).... Subventions d'exploitation............................ Charges de personnel.................................. Total................................................... Total.................................................. ● Excédent brut d'exploitation......................... ● Ou insuffisance brute d'exploitation............. Reprises sur charges et transferts ● Excédent brut (ou insuffisance brute) d'exploitation................................................ Dotations aux amortissements, de charges.................................................. dépréciations et aux provisions.................... Autres produits............................................. Autres charges............................................. Total.................................................... Total................................................... ● Résultat d'exploitation................................. ● Ou résultat d'exploitation............................. Quotes-parts de résultats sur opérations ● Production de l'exercice.............................. ● Résultat d'exploitation (bénéfice ou perte)... Quotes-parts de résultats sur opérations faites en commun........................................ faites en commun........................................ Produits financiers....................................... Charges financières..................................... Total.................................................... Total................................................... ou perte)...................................................... Produits exceptionnels................................. Charges exceptionnelles............................... ● Résultat exceptionnel (bénéfice ou perte).... ● Résultat courant avant impôts..................... ● ou Résultat courant avant impôts................ ● Résultat exceptionnel.................................. ● ou Résultat exceptionnel............................. ● Résultat courant avant impôts (bénéfice Participation des salariés............................. Impôts sur les bénéfices............................... Total.................................................... Total.................................................... Produits des cessions d'éléments d'actif.......... Valeur comptable des éléments cédés............ ● Résultat de l'exercice (bénéfice ou perte) (c)................................................. ● Plus-values et moins-values sur cessions d'éléments d'actif..................... (a) En déduction des produits dans le compte de résultat. (b) Pour le calcul de la valeur ajoutée, sont assimilés à des consommations externes, les impôts indirects à caractère spécifique inscrits au compte 635 "Impôts et taxes et versements assimilés" (c) Soit total général des produits - total général des charges. Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -3- 3- Signification des soldes Marge commerciale (lorsqu'elle existe), valeur ajoutée et excédent brut d'exploitation méritent une attention particulière lors d'un diagnostic. Soldes Marge commerciale Signification des soldes Précisions Indicateur de base des entreprises commerciales. Concerne les entreprises industrielles et prestataires de Indicateur hétérogène : services. Expression de l'activité industrielle de l'entre- - production vendue évaluée au prix du Production de prise. marché l'exercice - production stockée et immobilisée évaluées au coût de production Bon estimateur du poids économique de l'entreprise : la Il s'agit du critère de taille le plus pertivaleur ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise nent. Valeur ajoutée et sa contribution à l'économie du pays. Permet de mesurer le degré d’intégration verticale de l’entreprise. Ressource potentielle qu'obtient l'entreprise du seul fait Solde indépendant : de ses opérations d'exploitation. Il s'agit d'un indicateur - de la politique d'investissement (pas de de la performance industrielle et commerciale de l'endotations aux amortissements dans le Excédent brut treprise. calcul du solde), L'EBE permet les comparaisons - de la politique de financement (pas de d'exploitation (EBE) inter-entreprises, particulièrement au sein du même charges financières dans le calcul du secteur. solde), - de la forme juridique (pas d'incidence de la fiscalité). Résultat Résultat des opérations correspondant au "métier de d'exploitation base" de l'entreprise. Résultat des opérations normales et habituelles de Le rapprochement avec le solde précéRésultat courant avant l'entreprise. dent délivre une information sur l'imporimpôts On parle de "résultat reproductible". tance du résultat financier de l'entreprise. Résultat Résultat des opérations à caractère non répétitif. exceptionnel Base de calcul de la répartition des bénéfices entre les Résultat de l'exercice actionnaires. Plus ou moins values Précise pour partie la formation du résultat exceptionInformation complémentaire indépendante de cession d'éléments nel. des soldes précédents. d'actif 4- Ratios issus de l'analyse du compte de résultat Nature du ratio Taux de croissance du chiffre d'affaires (CA) Taux de croissance de la valeur ajoutée (VA) Taux de marge (*) commerciale Taux de marge (*) brute d'exploitation Mode de calcul Observations [CA (N) - CA (N-1)] Taux apparent, à déflater éventuellement CA(N-1) [VA (N) - VA (N-1)] Taux apparent, à déflater éventuellement VA(N-1) Théoriquement appelé taux de marque Marge commerciale Ventes de marchandises HT Excédent brut d'exploitation Chiffre d'affaires HT Variable selon le secteur d'activité Charges d'intérêt Chiffre d'affaires HT Valeur limite souvent fixée : 4% Poids de l'endettement Charges d'intérêt Valeur limite souvent fixée : 50% Excédent brut d'exploitation Répartition de la valeur Voir tableau ci-après Rémunération des bénéficiaires Valeur ajoutée ajoutée (*) Le rapport entre une marge et un indicateur d’activité (chiffre d’affaires…) mesure la profitabilité de l’entreprise. Bénéficiaires de la valeur ajoutée Personnel Etat .Prêteurs Associés Entreprise Rémunération (numérateur du ratio) Charges de personnel + participation Impôts et taxes + impôts bénéfices - subventions d'exploitation Charges d'intérêt sur endettement Dividendes + intérêts des comptes courants Autofinancement : calcul par différence Valeur ajoutée - part des autres bénéficiaires Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -4- 5- Postes et soldes corrigés Afin de privilégier une approche économique de l’entreprise et favoriser les comparaisons dans le temps et entre entreprises du même secteur d’activité, certains analystes retraitent l’information de base. Les retraitements usuels sont les suivants (liste non exhaustive) : Postes concernés Charges de personnel extérieur Participation des salariés Loyers de locationfinancement Subventions d'exploitation Transferts de charges d'exploitation Impôts et taxes Justificatifs Elément du coût du facteur travail Elément du coût du facteur travail Retraitements Retirer des charges externes et ajouter aux charges de personnel Ajouter aux charges de personnel Harmonisation de traitement avec des immobilisations acquises et financées par emprunt Compensent l'insuffisance d'un prix de vente ou l'excès d'une charge Les loyers retirés des charges externes sont ventilés en dotations aux amortissements et charges d'intérêt (voir précisions ci-dessous) Affectation au poste subventionné : - ajouter à la production de l'exercice si complément de prix de vente - déduire de la charge subventionnée Le compte 791 n'apparaît qu'au niveau du résultat d'exploitation alors que la charge transférée est élément d'un solde précédent (valeur ajoutée, EBE) Ancienne solution CBBF(*) : considérés comme des consommations externes Autre solution : certains postes sont un élément du coût du facteur travail Le compte 791 vient en diminution de la charge transférée (exemple : une aide à l'emploi comptabilisée en 791 est retirée des charges de personnel) Ajouter aux consommations intermédiaires Rattachement aux charges de personnel : taxe sur les salaires (6311), taxe d'apprentissage (6312), participation des employeurs à la formation professionnelle continue (6313), versement de transport (6331), allocation logement (6332), participation des employeurs à l'effort de construction (6334). (*) Centrale de bilans de la Banque de France Précisions concernant la location-financement Par location-financement, on entend crédit-bail et location financière. Ces contrats s’opposent à la location simple dans la mesure où les loyers versés ne sont pas l’unique contrepartie de la jouissance d’un bien mais intègrent une fraction de l’amortissement du capital investi par le bailleur. Le retraitement réalisé par la Centrale de Bilans de la Banque de France est le plus couramment utilisé. Les investissements financés par location-financement ne figurent pas à l'actif du bilan (non application du principe comptable de prédominance de la substance sur l’apparence). Les comparaisons inter-entreprises sont faussées. Il convient d'analyser les contrats en deux opérations complémentaires : l'acquisition de l'immobilisation et son financement à 100% par un emprunt. Les redevances sont retirées des autres charges externes et reclassées en dotations aux amortissements et en charges financières. Retraitement des contrats location-financement Au compte de résultat Montant du loyer : L ventilé en Au bilan A la signature du contrat Pour chaque loyer D : Dotations aux amortissements I : Charges d’intérêts D = (Valeur d'origine du bien - prix d'achat résiduel) Nombre de loyers I=L-D La valeur d'origine du bien portée en immobilisations et en emprunts D est porté en amortissement de l'immobilisation d'une part et en remboursement d'emprunt d'autre part Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -5- EXEMPLE Un matériel dont la valeur d’acquisition est de 100.000 € fait l’objet au début de l’exercice comptable d’un contrat de créditbail sur 4 ans. Les redevances annuelles payables d’avance sont de 30 000 €. La valeur de rachat a été fixée à 5 000 € en fin de quatrième année. Le matériel est économiquement amortissable sur 8 ans. Procéder au retraitement de ce contrat selon la méthodologie de la CBBF. Présenter les bilans retraités correspondant. Après le premier loyer Actif 100 000 -23 750 76 250 Immobilisation brute - Amortissement (a) Immobilisation nette Emprunt (b) Après le quatrième loyer et avant la levée de l’option d’achat Actif - Amortissement Immobilisation nette 100 000 -95 000 5 000 Emprunt Après la levée de l’option d’achat Actif Immobilisation brute Trésorerie 76 250 (b) Emprunt initial - amortissement de l'emprunt (a) (100 000 - 5 000) / 4 Immobilisation brute Passif 5 000 T - 5 000 Emprunt Passif 5 000 Passif 0 Porter une appréciation critique de cette méthode. Cette méthode de retraitement présente l’avantage de la simplicité, puisque le résultat annuel n’est pas modifié. Le loyer de crédit-bail (L) a alors une double signification : ¾ logique de charge : L = charge d’intérêt + dotations aux amortissements ¾ logique de trésorerie : L = annuité de remboursement de l’emprunt = charge d’intérêt + amortissement de l’emprunt Mais cette simplicité nuit à la cohérence. On enregistre : ¾ un amortissement linéaire sur la durée de vie du contrat et non un amortissement économique sur la durée de vie de l’immobilisation, ¾ une charge d’intérêt constante alors qu’elle est logiquement dégressive et sans référence au taux d’intérêt du marché. Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -6- 6- Applications 61- Cas SOLDATEC 1- Réaliser le TSIG, type PCG de l'entreprise SOLDATEC pour l'exercice (N) selon les deux présentations proposées en cours. 2- A partir des informations complémentaires ci-dessous et des éléments existant dans le compte de résultat, présenter un tableau des soldes retraités : • du crédit-bail, • du personnel extérieur à l’entreprise. Pour éviter de refaire la totalité du travail, présenter un tableau de passage des soldes du PCG aux soldes retraités en utilisant le modèle suivant : Soldes du PCG Solde XXX : 100 Retraitements - Retraitement YYY : Soldes retraités -20 = 80 Information complémentaire : Un seul contrat de crédit-bail existe dans l'entreprise. Il correspond à un matériel dont la valeur à neuf est de 60 000 et dont la valeur en fin de contrat est de 6 000. Ce contrat a été signé pour une durée de 5 ans. 62- Cas UBIQUANT La Société Anonyme UBIQUANT vient d'arrêter les comptes annuels de l'exercice (N) qui se soldent par une perte. Aussi, la société ne pourra-t-elle distribuer de dividendes à ses actionnaires alors que le dividende versé sur les bénéfices de l'exercice (N-1) s'était élevé à 54 000. 1- Présenter le TSIG de l'exercice (N) avec rappel des soldes de l'exercice précédent après retraitement des subventions d'exploitation (complément de prix de vente des produits vendus). 2- Étudier la croissance de l'entreprise. 3- Etudier sa profitabilité. 4- Etudier le partage de la valeur ajoutée. 63- Cas CRISTALLINES Répondre aux questions 11 à 14. 7- Documents annexés au cours Cas SOLDATEC : compte de résultat Cas UBIQUANT : compte de résultat Cas CRISTALLINES Le tableau des soldes intermédiaires de gestion -7-
