Démarche diagnostic financier GFN139

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STRUCTURE DU DIAGNOSTIC
ECONOMIQUE ET FINANCIER
La structure du diagnostic obéit à une démarche classique d'analyse des risques et des rendements
dès lors que toute accumulation d'actifs économiques qu'induit le développement de l'activité
industrielle et commerciale nécessite au préalable la détention de ressources financières. Celles-ci
par les contraintes financières qu'elles entraînent, rémunération et remboursement ou maintien du
capital investi, imposent à l'entreprise un niveau de rentabilité à dégager, le choix d'une structure
financière à respecter, une anticipation et une couverture éventuelle des risques. L'analyse des faits
marquants, actualisés à la clôture de chacun des exercices, permet d'apprécier dans quelle mesure
l'entreprise s'écarte ou se rapproche des exigences que lui impose la recherche d'un développement
équilibré. Une synthèse globale souligne les conclusions et recommandations développées au
cours du déroulement du pré-diagnostic.
Chacun des points suivants, reprend les informations recueillies dans le dossier de gestion en
commentant leurs évolutions agrémentées, si possible, de graphiques :
1 - Identité de l'entreprise et moyens utilisés
2 - Identification et évolution du risque économique
3 - Identification et évolution du risque financier
4 - Identification et évolution des indicateurs d'exploitation
5 - Identification et évolution des indicateurs de rentabilité
6 - Appréciation et qualité du développement

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1 - Identité de l'entreprise et moyens utilisés :
Les éléments d'information suivants doivent être succinctement repris pour identifier l'entreprise
tant sur le plan de l'optique patrimonial et organisationnel qu'économique :
11 - Identité de l'entreprise :
Nom , type juridique et adresse du siège social
Adresse des principaux lieux d'exploitation
Nom des principaux actionnaires et des filiales rattachées
Identification des sociétés soeurs hors liens juridiques (SCI. . . )
Nom et adresse de l'expert comptable et du commissaire aux comptes
Nom et adresse des principaux banquiers
12 - Organigramme simplifié
• De la structure juridique si groupe
• De la structure administrative et de gestion (nom et âge des principaux responsables,
effectifs rattachés)
13 - Moyens d'exploitation
Superficie des bâtiments, affectation et localisation
Structure du matériel d’exploitation par catégorie :
Recours à la sous-traitance
Système informatique et logiciels utilisés
14 - Particularités complémentaires :
Liens juridiques avec d'autres sociétés, accords de partenariat (Réseaux, GIE. . . . ), Qualification. .
.
15 - Activité exercée
Activité dominante : en % du chiffre d'affaires total.
16 - Changement de structure juridique et de méthode de gestion
Fusion / Scission, apport d'actifs, cession bail.(lease-back) . . .
Modification des durées et rythmes d'amortissement
Recours à la location de moyens d'exploitation (pneumatiques, entretien. . . )
TVA sur débit ou encaissement . . .

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2 - Identification du risque économique :
21 - Dépendance client : (cf. tableau 13)
• % du CA réalisé en client direct
• % du CA réalisé en tant que sous-traitant
% du CA réalisé avec les 5 principaux clients
Nombre total de clients réguliers
22 - Dépendance sectorielle : (cf. tableaux 13 et 14)
• répartition du CA par spécialité et marché (tab. 13)
• répartition du CA par secteur professionnel (tab. 14)
23 - Sécurité activité :
• % du CA réalisé sous contrat : montant, si connu, du terme fixe en engagement reçu
24 - Sécurité financière :
• Montant des lignes de crédit négocié à court terme par nature et niveau confirmé en montant et
en durée
• Montant des lignes de crédit négociées et non utilisées
• % des crédits à taux fixes
• Montant des engagements de rachats de matériel par le constructeur ou concessionnaire ( ou buy-
back )
25 - Flexibilité exploitation :
Taux de recours à la sous-traitance
Taux de recours à la location à court terme de moyens d'exploitation (en % du du coût direct total)
Taux de recours aux intérimaires (en % du coût salaires)

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3 - Identification et évolution du risque financier :
31 - Appréciation de la politique financière
• Évolution du rapport : Fonds propres / chiffre d'affaires
• Évolution du rapport : ∑ Dettes financières / Fonds propres
• Évolution du rapport : ∑Avances bancaires Court terme / ∑Dettes financières
• Évolution du rapport : ∑Avances bancaires Court terme / Besoin en Financement d'Exploitation
• Évolution du rapport : Crédit bail et location financière / ∑Dettes financières
• Évolution du rapport : Autofinancement d'exploitation / Investissement net de cessions
La structure de l'information à traiter doit permettre d'élaborer un bilan financier selon une
présentation type, dégageant les notions de capital engagé - capital économique, capital financier
ou investi - indispensables à toute analyse des performances économiques et des risques financiers
d'activités industrielles et commerciales.
Immob.hors exploitation
Immob.financières, en cours et divers Amortissement Autofinancement
Provision pour renouvelt
Cumulé
Autres provisions
Immob. d'exploitation
Résultat mis en réserve
Fds Propres
Non valeurs
(Valeur brute)
Capital social, primes d'émission et CCA Apports externes
Besoin en financement d'exploitation Dettes financières MLT
Trésorerie nette (1)
Total Total
311 - Rapport des fonds propres au chiffre d'affaires
Les fonds propres sont déterminés sur la base de la situation nette comptable corrigée de la
distribution des bénéfices, des non valeurs, des comptes courants associés, des provisions pour
risques. Le niveau minimum de ce rapport est fonction du degré d’intensité capitalistique de
l’activité et donc du risque en capital associé, du niveau des actifs non liquides accumulés (fonds
de commerce, actifs financiers), du niveau du BFR et du risque d’exploitation (niveau des coûts
fixes, sensibilité à l’activité économique, degré de dépendance aux clients…)
312 - Rapport des dettes financières aux fonds propres
Le calcul de l'endettement financier inclut les engagements financiers hors bilans à recenser à partir
des contrats de crédits baux, de location financière, d'affacturage et escompte d'effets commerciaux
ainsi que les dettes fournisseurs sur immobilisations. Cette information est à compléter de la
connaissance des accords de crédits confirmés à comparer aux utilisations (notamment pour les
avances bancaires), et des cautions et garanties données aux tiers.
Cet indicateur peut utilement être complété par l'analyse de la structure de l'endettement financier :
• rapport du crédit bail et location financière à l'endettement financier total
• rapport des avances bancaires à l'endettement financier total

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313 - Rapport des avances bancaires à court terme sur le Besoin en Fonds de Roulement
Le recours aux avances bancaires à court terme, par nature remboursables au moins une fois l'an,
ne se justifie que si l'entreprise est soumise à une activité saisonnière. En tout état de cause, le
montant des avances bancaires ne devrait pas dépasser 50% du niveau du Besoin en Financement
d'Exploitation.
314 - Rapport de l'autofinancement d'exploitation aux investissements nets de cession :
L'autofinancement d'exploitation est défini comme la différence entre l'EBE et les opérations de ré-
partition (frais financiers nets, IS, participation, dividendes), soit avant intégration des charges et
produits à caractère exceptionnel. L'investissement inclut les opérations financées par location
(crédit bail, location financière) déduction faite des valeurs de cession. Cette information doit être
complétée si possible par une analyse du tableau d'emplois ressources sur 3 années consécutives.
32 - Appréciation de la capacité de remboursement :
• Évolution du rapport : Autofinancement disponible / Valeur ajoutée
• Évolution du rapport : Frais financiers et assimilés / EBE
• Évolution du rapport : Remboursement échus dans l'année, frais fi et loyers /EBE
• Détermination de la durée résiduelle des financements :
• Dettes financières stables et assimilés / (EBE - loyers) en nbre d'années au taux du marché
Le recours à l'endettement pour assurer le financement des investissements introduit des charges de
remboursement annuelles que l'entreprise doit pouvoir couvrir avec les revenus qu'elle tire de son
exploitation. Ceci implique que le niveau de l'autofinancement disponible soit positif. La solvabilité
de l'entreprise dépend donc de sa capacité bénéficiaire et du niveau de son endettement.
Néanmoins, l'entreprise appartenant ‡ certains secteurs d’activité industrielle dispose d'un atout qui
vient lever pour partie la contrainte de solvabilité telle qu'elle a été définie, dans la mesure où elle
investit dans des actifs très flexibles, c'est-à-dire adaptables aux brusques variations de
l'environnement.
Les trois contraintes de flexibilité de l'actif, que représentent le degré de divisibilité de l'actif
industriel, la forte mobilité du capital et la disponibilité élevé des biens, sont d'autant plus faciles à
respecter pour les entreprises que:
- le nombre de matériels ou d’actifs disposant d’une autonomie propre est important
(divisibilité)
- elle possède des actifs peu spécialisés (mobilité)
- la part de l'endettement par rapport à l'actif investi est faible. Dans le même sens, plus la
part des actifs à réaliser sera faible par rapport à l'actif détenu, plus l'entreprise pourra
facilement faire face à l'exigibilité de ses dettes et ceci dans l'hypothèse où la concrétisation
du risque économique ne lui permet d'en couvrir le remboursement par sa seule capacité
d'autofinancement.
321 - Rapport de l'autofinancement disponible sur la valeur ajoutée :
L'autofinancement disponible étant le solde entre l'autofinancement d'exploitation et l'ensemble des
prélèvements financiers rattachés à l'endettement financier accumulé (par en capital des loyers,
remboursement du capital échu dans l'année). Ce solde doit rester impérativement positif; en cas de
solde négatif, il y a lieu de s'assurer du niveau de rentabilité dégagé, une telle situation pouvant
provenir d'un recours à l'endettement financier sur une durée trop courte eu égard à la durée du
cycle d'investissement des actifs investis.