July 10, 2015 - Africa Intelligence

MEMOsurlafiscalitédusecteurmanufacturier
Exemplesurlafiscalitédelabière
Al’heuredesarbitragesimminentssurlemoyend’augmenterlesrecettesbudgétairesdel’étatetdu
débatinévitableàvenirentrel’augmentationdelapressionfiscaleetl’élargissementdel’assiette
fiscale
Et
Danslecadredoncdelamiseaupointdesfuturesloisdefinancesrectificatives2015oudecellede
2016,
Ilnousasembléindispensabledeprésentercemémoquiapourbutd’analyserlaperformance
actuelledel’industriemanufacturièreMalgacheainsiquelesincidencespossiblesencasderévision
àlahaussedutauxdepressionfiscale.
Cememos’appuieraégalementsurlafilièrebrassicolecommeexempledesincidencespossibles
1/Cadremacro:Unsecteurmanufacturiersinistré
Siàlafindesannées80,lesecteurmanufacturierreprésente22%duPIB,ilneprésenteaujourd’hui
que12%duPIBmalgache.CettebaissedupoidsdusecteursecondairedanslePIBmalgacheestbien
surlerésultatdesdifférentescrisespolitiquesquiontaffectél’économieMalgachemaiségalement
etsurtoutlerésultatd’unedégradationlentemaisinexorabledesarentabilitéetd’unecertaine
manièredesacompétitivitétoutoulongdes3dernièresdécenniesetquis’expliquepar4causes
majeures(parordredepriorité):
 LesecteurmanufacturierMalgacheprincipalementtournéverssonmarchéintérieurasubide
pleinfouetlabaissecontinuelledupouvoird’achatdesesconsommateursetquiontimpactéses
volumesetsesmarges(voiranalyseindicedesprixdeventevsinflationsur20ansetévolution
prixunitaireetconsommationparhab)
 Cesecteurmanufacturierissupourunegrandepartiedepartenariatamont/avalavec
l’agriculturelocaleetquiavaitpermisdeconstituerdegrandesfilièresagroindustrielle
(Blé/farine,Sucre/rhum,Coton/textile,huile/savon,viande‐pêche/conserverie,bois/menuiserie,
bois/papier..)s’estdeplusenplustournéverslafournitured’intrantsenraisondela
déliquescencedesinfrastructuresagricolesetdesaléasdedisponibilitéetdequalitéquis’en
sontsuivis.D’uneéconomieagroindustrielleautonome,elleestainsidevenueuneéconomie
industrielleimportatrices’exposantalorsàlafluctuationdescoursdel’ariary.
 Lesindicesdecoutsdeproduction‐constituésdésormaisetpourunegrandepartied’intrants‐
etpourl’autredescoutsd’énergie,ont‐ilsconsidérablementaugmentésouslecoup
respectivementpourl’un,deladévaluationdel’ariaryetpourl’autre,del’irrégularitédela
fournitureenénergiedeplusenplusd’originethermiqueetdoncchère.
 Lesecteurinformelissudelagrandedélinquanceéconomique(absencedeTVA,depaiementde
droitsdedouane)s’estluiconsidérablementdéveloppéetestvenuconcurrenceràl’importation
deproduitsfinisnotablementdesourceasiatique,lesproduitsmanufacturésMalgaches
réduisantlademandeetcontractantlesprixdevente.
Exclusive document from The Indian Ocean Newsletter
published on AfricaIntelligence.com - July 10, 2015

Lesecteurmanufacturiermalgacheissudusecteurformelestdoncdevenuunsecteuréconomique
sinistréetseulsquelquesrescapésdecettelentedisparition,ont‐ilssurvécusendéveloppant/
sécurisantleursstratégiesdefilières.Ils’agit:
 Dutabacaveclaculturedutabac
 Delabièreaveclaculturedel’orgeetdumais
 Ducimentavecleclinker
Dansunemoindremesurecarelledemeurefragile:
 Desjusnaturelsaveclesfruits
 Desproduitslaitiersavecl’élevagedebovins/ovins
 Duseletdessalines
 Lapèche,l’aquacultureetlaconserverie
 Lesucreetlacanneàsucre
 Laviandeavecl’élevagebovins/ovins
Devenuparcontreimportatriced’intrants
 Desbiscuitsaveclescéréales
 L’industrietextile
 L’industriesavonnièreetdescorpsgras
 L’industriedelafarine
 L’industrieduRhum
2/Lasituationactuelle:unsecteurmanufacturierextrêmementfragile
Lesprincipauxindicesdeperformancedusecteurmanufacturierpeuventsedécrirecommesuit:
 Unerentabilitéfaibleoscillantautourde6à8%derentabiliténette(enCA)enraisond’un
marchéintérieurdeprix(pouvoird’achatfaible)etconcurrentiel(produitsimportés)
 Deschargesfinancièresimportantes(impactariary)
Parconséquence:
 Untrèsfaibleniveaud’investissementautourde1%duCA,fautedefondspropressuffisant
Mais:
 Unendettementfaible
 Unecompétitivitéassezforte(indicedecoutdeproductionfaible)carayantétécapablede
fairefaceàunmarchédeprixetàuneconcurrencedesproduitsimportésmaisauprixdes
sacrificessurlesdotationsauxamortissements(doncpasderéinvestissement)etdela
stabilitévoiredelaréductiondessalaires(chargesfixesfaibles)
Cependant:
 Unoutildeproductionancienpourlesraisonsci‐dessus
 Dessalairesetchargesfixescoutsdeformationfaiblespourlesraisonsci‐dessus
 Uneintégrationdesmétiersamont(agriculture)etaval(distribution)
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published on AfricaIntelligence.com - July 10, 2015

Aquelquesdifférencesprès,noussommesdoncfaceunsecteurmanufacturiercompétitifmaisàla
rentabilitéfaibledisposantdepeudefondspropres(réserves)etavecdesactifsamortis(anciens)et
unsalariatpeuforméetfaiblementrémunéré.
LastructureduComptederésultattypedecesecteurpeutserésumerainsi(surbaseCATTC):
 CATTC:+100(base)
Fiscalitéproduits(TVA/Accises/divers):‐25
 CAHTT:+75
Chargesvariables:‐42
Chargesfixes:‐13
Dotationsamortissements:‐5
Fraisfinanciers:‐5
 Résultatcourant:+10
IS:(20%)
 RésultatNet:+8
Toutesactionssurunedégradationdelarentabilité(fiscalité/ariary/énergie)decesecteuraurades
conséquencesdramatiquessursapérennitécarcetteindustrieestpriseenétauentre:
 Uneabsencedemargesdemanœuvrefinancière(rentabilitéfaible)
et
 Unmarchédeprixquinepeutdoncquetrèsdifficilementabsorberuneaugmentationdes
prix.
Touteaugmentationdelafiscalitéaboutiradoncdanstouslescasàunebaissesupplémentairedesa
rentabilité(en%etenvaleur)dansles2optionsquis’offriraientalorsàelleetquisont:
 LaStédécided’absorbercettechargesupplémentaire
Ou
 LaStédécidedelarépercutersurlesprixdeventegénérantunebaissedrastiquedes
volumesvendus
3/Casdel’industriedel’industriebrassicole
CetteindustriecomposéeessentiellementdesBrasseriesStardontl’Etatdétient34%alesratiosde
performancessuivants:
 Unvolumede1.2millionshldebièrepourunepopulationde22millionsd’habitants
 Unratiodeconsommationparhabde5litresparan(moyenne11litresenAfrique)
 85%delapopulationruraleeturbainepauvreconstituelecœurdecible
 Unprixdeventemoyende90centimesd’eurosTTC/litredeproduitsfiniscontreune
moyenneenAfriquede1,3euros/litredeproduitsfinis
 Unesegmentationdetarifentre77centimesd’euros(entréedegamme)lepremierproduit
finis(Queens65cl)etunmaximumde106centimesd’euros
 Descoutsdeproductiondel’ordrede18ctslelitre
 Descoutsdetransportdel’ordrede5.5cts
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published on AfricaIntelligence.com - July 10, 2015

 Unepressionfiscaledel’ordrede40%duCATTCBière(TVA/Accises/taxes
indirectes/IS/dividendes)
Lesprincipauxconcurrentsdecesecteursontindirects(Téléphonie/tabac/PMU/Rhum/jeux)etsont
tousactifssurlepouvoird’achatsecondaireestiméà300ariary/hab/jr(soldedisponibleaprèss’être
nourri/habillé/transporté/soigné/logé)dontlabièredétientàpeine6à7%.
LesBrasseriesStardontlarentabilitéoscilleautourde10%duCAHTTadéveloppéunestratégiede:
 Maitrisedesmatièrespremièreslocalesautraversdesafiliale(Malto)avec4.500tonnes
d’orgecorrespondantà3.500Tdemalt,6.000tonnesdeMaïset1.000tonnessucresoit40
%desesbesoinsannuelsenmatièrespremièresetemployantplusde10.000paysans
 Lamaitrisedesadistributionavec17agencesdesserviespar350véhicules
 Lamultiplicationdesessitesdeproductionaunombrede5
 Lamultiplicationdespetitsformatsouformatsintermédiairesavecuneoffrede22
référencesproduits
Pourdémontrerlaproblématiquedupouvoird’achat,ilfautnoterquesurladernièrepériodede5
ans(tableauenannexe):
 Levolumeconsomméparhabitantestrestéstableà5.5litre/habcequiestdemoitié
inférieuràlamoyenneafricaine(13litres)quielleestenaugmentationde5%paran
 lesvolumesontévoluésde32%surlapériodealorsquelenombredecolsvendusàlui
progresséde41%,l’offredeproduitsfiniss’étantmodifiéeàlafaveurdespetitsformatset
obligeantlesBrasseriesStaràréinvestirdansdenouveauxéquipements
 Lesprixdesbièressontenrégressionvsindiceinflation
 LarentabilitédelaStaraétédiviséepar2
Touteaugmentationdelapressionfiscale(accises/Is/TVA)nepourraêtreabsorbéeparlesBrasseries
Staretseradoncrépercutésurleprixdeventedesbièresquisoumisesàlaconcurrenceindirecte
descartestéléphoniques(40%dupouvoird’achatssecondaire)etdelabaissedupouvoird’achatde
sesconsommateurs,généreraunebaisseimportantedesvolumes.
Onestimeauvudesexpériencesprécédentes,qu’uneaugmentationde100ariarysurunprixde
ventemoyende1500ariary(+7%)génèreraitunebaissede10%desvolumesvendus.
Cettebaisedevolumesmettraitenpérillesinvestissementsactuelsdansledomainedela
productionagricolelocale(Mais/Maltetàvenir,sucre)quelesBrasseriesontinitiédepuis40ans.
Parcontretoutcequifavoriselaconsommationdebièregénèreunretoursurinvestissementpour
l’étatde52%quiestletauxdepressionfiscaleactuelledesBrasseriesStarsurl’activitébièresans
compterlesincidencessurlessecteursamontetavalentermesderéductiondelapauvreté,les
brasseriesutilisantenamontaujourd’hui40%dematièrespremièreslocalesetemployantplusde
10.000paysansetenavalunedistributionsur20.000pointsdevente.
4/Propositionsalternatives
Nousproposonslespistessuivantespourl’améliorationrecettesbudgétaires:
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 Laformalisationdel’économieetl'augmentationdesrecettesdouanièresetdel’IS
 Lapriseencomptedutauxdetransformationdesmatièrespremièreslocalesdansune
fiscalitéadaptée
 L’augmentationdesdroitsd’accisessurlesproduitsdeconsommationcouranteàforte
rentabilité(Loto/Cartestéléphoniques/PMU).
 Lapriseencomptedudegréd’alcooldansladéterminationdesdroitsd’accise
conformémentauxnécessitésd’unepolitiquedesantépubliqueetpourprendreencompte
lepouvoird’achat(consommationdesbièresd’entréedegammeàfaibledegréed’alcoolvs
lesbièreshautdegammeàplusfortdegréd’alcool)
Concernantlaformalisationdel’économienoussouhaiterionsreleverlecalculdunombred’affiliésà
laCNAPSquiestaujourd’huide500.000.Sinousestimonslecalculdelapopulationactiveà:
 22.000.000habitants
 60%âgésdemoinsde20ans
 9millionsactifspotentiels
 30%dechômage
 15%retraitésetfonctionnaires
 5millionsactifsréels
Celadonneuntauxd’affiliationde0.5/5=10%delapopulationactiveréelle…Cecidonneuneidée
del’étenduedel’informalisationdel’économiedanslaquellenoustrouvonsdelagrande
délinquanceéconomiqueetquidoitêtrecombattueenpriorité
Concernantunefiscalitéadaptéeautauxdetransformationdesmatièrespremièreslocales,nous
suggéronsquelaTvaet/oul’ISet/oulesaccisestiennentcomptedeseffortsdesentreprisesquiont
intégrélesecteuramontdeleuractivitéetparticipeautraversd’investissementsmassifsàla
réductiondelapauvretéetàlaréductiondudéficitdelabalancedespaiementsparlamiseenplace
destratégiedefilièresdontlesprixderevientsontencoresouventsupérieursauxmatières
premièresimportéesmaisquipermettentderéduirelesincidencesariaryetlesproblèmesde
disponibilitéendevises
Enfinconcernantlesproduitsouservicesàforterentabilité,ils’agitsimplementdecomparerleurs
contributionsetletauxdepressionfiscaleàceuxdesfilièresdéjànomméesetdevoirlapossibilité
d’équilibrerlescontributionsfiscalesdechaquefilièresansporteratteinteaupouvoird’achatdes
malgaches.Nousjoignonssurcesujetunmémoconcernantnossuggestionsdanscedernier
domaineausujetdurhumnotammentmaisquenouspourrionsappliquerauxcartestéléphoniques.
5/Conclusion
Augmenterlapressionfiscalesurunsecteurdontlarentabilitéaétéfortementimpactéparlescrises
successivesetdontlepoidsdanslePIBaétédivisépar2porteraitle«coupdegrâce»auxproduits
manufacturéslocalement.Inciteràcontrarioparunepolitiquefiscaleadaptéeàutiliseretà
transformerlesmatièrespremièreslocales,augmenterl’assiettefiscaleenélargissantlacontribution
fiscaleausecteurinformelet/ouauxsecteursdontlarentabilitéestplusforte,noussemblelespistes
deréflexionlesplusadaptéesdanslecadredel’améliorationdesrecettebudgétairesissusdela
fiscalitésurl’économiedeMadagascar.
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