Thème : Financement des activités économiques Chapitre 1 Les

Thème : Financement des activités économiques
Chapitre 1
Les différentes modalités de financement des activités
économiques
I. Les différentes voies du financement des activités économiques.
1) La nécessité du financement et le rôle du système financier
Tous agent économique à besoin de ressources financières pour réaliser ses activités
économiques. Pour une entreprise cela ce lit dans son bilan, mais cela vaut aussi pour un
ménage ou pour administration publique.
Le financement est nécessaire pour le fonctionnement du cycle d’exploitation (succession
de taches coordonnées les unes entre elles qui s’effectue toujours dans le même ordre :
de l’achat de marchandises au matières premières à la revente de produit fini) ou du cycle
d’investissements. Le cycle d’investissement concerne le long terme.
Le système financier est l’ensemble des institutions et des mécanismes d’ajustement des
dépenses et des ressources au plan global. Permettant une certaine autonomie des
ménages des entreprises ainsi que de l’état.
Il rassemble tous les dispositifs et agents financiers permettant aux agents non financiers
de se procurer les ressources financières dont ils ont besoin.
Seulement, globalement certaine catégorie d’agents (non financier) dépensent au delà de
leur ressources c’est à dire qu’elles investissent plus que ce qu’elles n’épargnent. C’est le
cas des entreprises et des administrations publics tandis que d’autre au contraire
dépensent moins qu’elles ne gagnent et investissent moins qu’elles n’épargnent. C’est le
cas des ménages.
On a donc affaire à des agents à besoin de financement d’un côté et à des agents à
capacité de financement de l’autre
Le système financier est donc la pour assurer la satisfaction des besoins de financements
selon plusieurs modalités possible.
2) Les différentes modalités de financement des agents non financier.
L’autofinancement est le réinvestissement des bénéfices réalisés. Cela a le mérite de ne
rien couter à l’entreprise (pas de frais financier) et de ménager son indépendance vis à vis
des banques.
Le marché des capitaux ne draine pas assez d’épargne pour combler les besoins de
financements.
L’intervention d'intermédiaire financier est nécessaire.
Le marché monétaire quant à lui est le marché des capitaux à cours terme.
Les entreprises et les administrations publics se procurent des ressources financières à
brève échange contre émission de titre à court terme.
Les banques quant à elles, se procurent la monnaie centrale dont elles ont besoin.
II. Finances directes et indirectes
On parle de finance direct lorsque le titre primaire émis par l’emprunteur ultime est acheté
par un préteur ultime. La finance indirecte se caractérise par l’intervention d’une entreprise
appelé intermédiaire financier. Celui ci collecte les parts des préteur ultime en leur vendant
des titres qu’il émet et qui sont appelés indirect.Il la transmet ensuite aux emprunteurs
ultime en achetant les titres primaires.
L'écart entre le rendements des titres primaires et celui des titres indirects doit permettre à
l'intermédiaire de couvrir ses frais de fonctionnements et de dégager un profit positif.
Le financement direct concerne surtout les grandes entreprises. Dans le financement
direct, on distingue le marché primaire des capitaux sur lesquels les titres sont émis (le
marché du neuf) et le marché secondaire sur lesquels les titres sont revendus (le marché
de l’occasion)