La crise des subprime

La crise des subprime
Introduction
 Trois rappels nécessaires :
- Les politiques monétaires
- La déréglementation financière : économie de marchés financiers versus économie d’endettement
- Le ration Cook, ou les conséquences de la crise asiatique
 De la crise des subprime à la crise économique mondiale…
Partie 1 : A l’origine de la crise des subprime
I- Une situation macroéconomique instable
1) Une ample liquidité depuis 2002
a) Une ample liquidité mondiale
b) Une baisse globale de l’inflation et de sa volatilité
2) Une baisse de la volatilité du PIB
3) Une baisse généralisée des primes de risque
4) Une baisse des taux d’intérêt à long terme
5) Une expansion du crédit dans un contexte non inflationniste
6) Une montée des prix d’actifs
II- Des dysfonctionnements microéconomiques
1) Une exigence de rentabilité
2) Un relâchement des conditions d’attribution des prêts
III- Des pratiques financières à haut risque
1) Une énorme marchéisation des crédits risqués
2) Sophistication et complexité
3) Innovations financières et allocation optimale des risques
Partie 2 : Le déroulement de la crise
I- Une brève chronologie
1) Les racines de la crise
2) les étapes de la crise
II- Les conséquences économiques de la crise
1) Le constat
2) Quelles sont les causes fondamentales de la crise ?
III- Comment sortir de la crise ?
1) Les politiques mises en œuvre
2) Les solutions à plus long terme
3) Sommes-nous à l’aube d’une nouvelle crise ?