Chapitre 2 : La création monétaire
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Thème 1 : Le financement de l’économie Chapitre 2 : La création de la monnaie PLAN DU COURS I. Comment mesurer la masse monétaire ? Doc 2 p 10 Lexique : Un agrégat est une grandeur mesurant le résultat de l’activité économique. La masse monétaire, c'est-à-dire la quantité de monnaie détenue par les agents économiques non financiers est mesurée à l’aide de l’agrégat M1. II. Le mécanisme de la création monétaire Doc 3 p 10 Exercice 1 Soit une économie fictive comportant une seule banque commerciale. La masse monétaire au 1 er janvier N s’élève à 10.000 unités (7000 unités de monnaie scripturale et 3000 unités de billets). Travail à faire : Après chaque opération réalisée en N+1 par les agents non financiers, vous déterminerez : Le volume global de la masse monétaire Sa composition Rappel : Seule la monnaie détenue par les agents non financiers fait partie de la masse monétaire. 1. Un client A dépose 200 unités en billets sur son compte bancaire. ............................................................................................................................................................................................................ 2. Un client B emprunte le 10 janvier N+1 la somme de 3.000 unités à sa banque pour financer l’achat de sa voiture. ........................................................................................................................................................ .................................................... 3. Le client B retire 40 unités en billets de son compte bancaire. ......................................................................................................................................... ................................................................... 4. Le client B rembourse une partie de son prêt (100 unités) à la banque. ............................................................................................................................. ............................................................................... 5. Le client A émet un chèque de 500 unités au profit du client C. ............................................................................................................................. ............................................................................... Economie Terminale Mme Fortin 09/2009 Thème 1 : Le financement de l’économie III. Pourquoi la BCE contrôle-t-elle l’évolution de la masse monétaire ? Questionnaire vidéo « stabilité des prix » : Q 1, 2 et 3 et 7 IV. Comment la BCE contrôle-t-elle l’évolution de la masse monétaire ? A. La contrainte de refinancement limite la création monétaire Diaporama (complétez le schéma) Banque centrale ..................... Banques commerciales ..................... Agents non financiers : Ménages ou entreprises B. Le rôle du taux d’intérêt directeur sur l’évolution de la masse monétaire Questionnaire vidéo « stabilité des prix » : Q 4 et 6 Exercice 2 1. Supposons que le taux directeur fixé par la Banque centrale pour prêter de la monnaie banque centrale aux banques commerciales qui en manquent est de 2%. Une banque commerciale acceptera-telle de prêter aux taux de 1,5% à une entreprise qui souhaite financer un investissement très prometteur ? Pourquoi ? ............................................................................................................................. ............................................................................... 2. Complétez le schéma ci-dessous en utilisant les mots : inflation, hausse, masse monétaire, baisse, demande de biens et services, investissement. Quel est l’objectif de la banque centrale dans ce schéma ? ............................................................................................................................................................................................................ Economie Terminale Mme Fortin 09/2009 Thème 1 : Le financement de l’économie Hausse du taux d’intérêt directeur de la BCE ………….. des taux d’intérêt pour les crédits à l’économie (ménages, entreprises) ………….. de la demande de crédit des agents économiques Freinage de la création monétaire et donc de ……………… Baisse de ...................................... Ralentissement de …………………. et de ............................................. 3. Comment variera le taux directeur de la Banque centrale si elle veut favoriser les investissements et la croissance économique ? Expliquez ce mécanisme et ses conséquences. ............................................................................................................................. ............................................................................... ............................................................................................................................. ............................................................................... Synthèse : L’essentiel en schéma Economie Terminale Mme Fortin 09/2009 Thème 1 : Le financement de l’économie Un peu d’actualités A partir du texte ci-dessous, répondez aux questions suivantes : 1. Qui est Jean Claude Trichet ? 2. Quel est le niveau du taux d’intérêt directeur depuis mars 2009 ? 3. Pour quelles raisons la BCE a-t-elle décidé de le baisser ? 4. Faîtes un résumé de cet article sur votre tableau « Exemples et accroches pour le développement structuré ». REGARDEZ – Baisse historique du principal taux directeur de la BCE Lepoint.fr (source AFP) le 5 mars 2009 La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé jeudi son principal taux directeur d'un demi-point à 1,50 %, un niveau sans précédent depuis la naissance de l'institution, il y a dix ans. La décision, qui vise à combattre une récession qui s'aggrave en zone euro, était largement attendue par les économistes et les marchés. Et la BCE pourrait aller plus loin puisqu'elle envisage encore d'abaisser son principal taux directeur, a déclaré son président Jean-Claude Trichet au cours d'une conférence de presse jeudi. Le conseil n'exclut pas que le taux puisse "descendre plus bas", a-t-il déclaré, soulignant les risques pesant sur l'économie de la zone euro. Face à la détérioration rapide de l'économie de la zone euro accompagnée d'une résorption de l'inflation, le taux directeur a été, depuis octobre, réduit à cinq reprises, passant de 3,75 % à 1,50 %. Plus tôt, la Banque d'Angleterre (BoE) a réduit son taux d'un demi-point aussi, à 0,50 %, et a annoncé des mesures d'assouplissement quantitatif pour stimuler l'économie. Le taux directeur reste le principal outil dont dispose l'institution pour influer sur l'octroi de crédits et contrôler l'évolution des prix en zone euro. Ainsi, les banques (commerciales) qui veulent se refinancer à court terme peuvent le faire en payant un intérêt sur la somme qu'elles empruntent auprès des banques centrales de leurs pays respectifs. Cet intérêt est calculé d'après le taux en cours à la BCE. Les banques répercutent ensuite, en principe, ce loyer sur les intérêts des crédits qu'elles accordent à leurs propres clients. En d'autres termes, plus le taux de la BCE est bas, plus le coût du crédit a des chances d'être bon marché ce qui, en théorie, favorise la croissance. À l'inverse, une hausse du taux du crédit permet théoriquement de ralentir la demande et par conséquent, d'éviter une surchauffe génératrice d'inflation. (...) Economie Terminale Mme Fortin 09/2009
