Séance 11

Economie Ouverte (II)
Interdépendances
Balance commerciale
Equilibres des balance des paiements

Economie ouverte II
1. Equilibre de la balance commerciale
Elasticités critiques
Courbe en J
Effet d’un droit de douane
2. Ajustements des balance des
paiements
L’équilibre de la BP
Déséquilibres et Ajustements internationaux

Rappel: la balance commerciale
BC = X - M
Si on veut faire apparaître les prix:
Les prix domestiques vont être
déterminants ainsi que le taux de change
nominal: le taux de change réel va
influencer la BC.
Les termes de l’échange :
X vol M vol
BC p X p M
X vol
M vol
pX
TE pM

Balance commerciale et taux de change
S’il n’y a pas de mouvements de capitaux et que les taux
de change sont flottants, alors le marché des taux de
change s’équilibre quand la balance commerciale
s’équilibre.
En changes flexible, si BC<0, la monnaie domestique
devra se déprécier (vente de monnaie domestique
supérieur à l’achat) et conduira à un retour à l’équilibre.
En changes fixe, si BC<0, une dévaluation permettra-t-
elle un retour à l’équilibre?
Cela dépendra des élasticités-prix de la demande et de
l’offre d’importations et d’exportations.
Le phénomène de la courbe en J et la possible absence
de transmission des taux de change contrarie ce retour à
l’équilibre.

Le phénomène de la courbe en J
C’est le résultat pervers d’une dévaluation ou d’une
dépréciation décidée pour restaurer le compte de la
balance commerciale (BC).
Théoriquement, une dévaluation doit diminuer le
prix des exportations et augmenter le prix des
importations, conduisant à une augmentation des
exportations et une baisse des importations qui
doit restaurer l’équilibre.
La courbe en J montre qu’une dévaluation peut
dégrader la balance commerciale à court terme .