II) Le financement interne L’autofinancement permet de ne pas recourir à l’emprunt et donc de payer des intérêts. L’entreprise diminue ainsi son taux d’endettement. L’autofinancement n’est pas gratuit indirectement. En effet, la monnaie utilisée pour s’autofinancer va diminuer le nombre d’actions émises, L’entreprise ayant moins de trésorerie pour financer ses dividendes. Taux d’autofinancement supérieur à 100% : l’entreprise a recours uniquement à l’autofinancement Taux d’autofinancement inférieur à 100% : différence entre pourcentage trouvé et 100% indique le taux de recours au financement externe. On constate que depuis le début du 21ième siècle le taux d’autofinancement diminue, les entreprises ont de plus en plus recours au financement externe et se retrouvent donc endettées. III) Le financement externe a) Le financement externe direct Le marché des capitaux est le lieu de rencontre entre agents à capacité de financement et agents à besoin de financement, des titres et des capitaux sont échangés sur ce dernier. Il se divise en deux catégories : le marché monétaire, où sont émis des titres de créances à court terme, entre un jour et moins d’un an. Le marché financier où sont échangés des capitaux à long terme, le plus souvent sur une durée supérieur à sept ans. On parle de financement direct car il n’y a aucuns intermédiaires entre offreurs et demandeurs. Ex : Le ménage achète directement des titres aux entreprises Lors de la finance indirecte des agents financiers dit intermédiaires entre en compte pour faire le lien entre préteurs et emprunteurs Lors du financement externe indirect, le préteur ne finance pas directement l’emprunteur, il épargne son argent auprès d’une institution financière. Les institutions financières fournissent de la monnaie aux emprunteurs. Les préteurs de finance directe et indirecte bénéficient d’intérêts plus ou moins important qui représente leur rémunération. Pour les emprunteurs le financement externe permet d’investir quand on le souhaite sans avoir épargner auparavant et ainsi d’améliorer sa qualité de vie ou de travail. Le financement externe relance l’économie et favorise le bien être de chacun au moment de l’investissement mais dès lors que l’agent emprunteur n’est plus apte à rembourser son emprunt, sa qualité de vie est rapidement dégradée à cause du remboursement des dettes auxquelles il ne peut pallier. Schéma récapitulatif : Le financement des activités économiques est réalisé de manière…. INTERNE autofinancement EXTERNE capitaux extérieurs Le financement interne (autofinancement) Correspond à la part des investissements qu’un agent économique finance avec ses ressources propres Le financement externe est DIRECT Lorsqu’il se réalise sur le marché de capitaux Finance directe : Prêteurs/investisseurs Achat de titres offres de capitaux Marché des capitaux (monétaire ou financier) Agents à besoin de financement INDIRECT Résulte d’opérations de crédit d’institutions FI Finance indirecte : investisseurs dépôts Intermédiaires financiers Agents à besoin de financement (emprunteurs)