ٌٌٌRedressement progressif de la FBCF durant 2010…

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Situation économique au
deuxième trimestre 2012
L’arrêté des comptes nationaux du deuxième trimestre 2012 montre que l’économie
nationale continue d’évoluer à un rythme de croissance à la baisse. Les activités non
agricoles maintiennent leur rythme de croissance relativement élevé, alors que celles du
secteur agricole sont en baisse. La demande intérieure, notamment la consommation finale,
demeure le principal moteur de la croissance économique, et ce malgré la hausse des prix
intérieurs. Toutefois, les capacités de financement de l’économie continuent leur tendance à
la détérioration.
Ainsi que le PIB, corrigé des variations saisonnières (cvs), a affiché un accroissement de 2,3% en
volume au lieu de 4,5% le même trimestre de l’année 2011. En valeur, il a marqué une hausse de
4,4%, ce qui fait ressortir une augmentation du niveau général des prix (prix implicite du PIB) de
2,1% en glissement annuel au lieu d’une baisse de 0,9% le même trimestre de l’année précédente.
Dans ce contexte, la valeur ajoutée du secteur agricole a reculé de 9,6% au lieu d’une hausse de
6,1%. Le PIB non agricole s’est amélioré de 4,2% au lieu de 4,1% en dépit du recul des activités
d’extraction de 5,4% au lieu d’une amélioration de 2,8% le même trimestre auparavant. En
revanche, toutes les autres activités non agricoles ont connu des croissances positives malgré le
ralentissement de quelques secteurs. Ainsi, le commerce s’est accru de 1,7% au lieu de 4,1%, les
transports de 2,4% au lieu de 6,5% et les postes et télécommunications de 12,8% au lieu de 15,5%.
L’industrie de transformation réalise, quant à elle, un modeste accroissement de 0,9% contre 0,8%
en 2011.
Au niveau de la demande, les dépenses de consommation finale des ménages se sont accrues de
4,4% et leur contribution à la croissance a été de 2,6 points au lieu de 5,4% et une contribution de
3,1 points le même trimestre de l’année précédente. La consommation finale des administrations
publiques a, de son côté, affiché une hausse de 5,4% et a contribué pour 0,9 point à la croissance,
alors que la formation brute de capital (formation brute de capital fixe et stocks) n’a augmenté que
de 0,8% avec une contribution à la croissance de 0,7 point.
Les échanges extérieurs de biens et services ont, par contre, contribué négativement à la croissance
économique avec 1,8 point suite à la baisse des exportations de biens et services de 2,3% au lieu
d’une augmentation de 3,2% une année auparavant et la hausse des importations de 2,8% contre
9,3%.
Au deuxième trimestre 2012, le revenu national brut disponible a progressé de 4,1% contre 4%.
Cette évolution est due à la hausse du PIB aux prix courants de 4,4% au lieu de 3,4% et au recul
des transferts des marocains résidant à l’étranger de 4,3% au lieu d’une augmentation de 4,5% une
année auparavant.

Par ailleurs, la part de l’épargne nationale a atteint 25,9% du PIB au lieu de 27,4%, alors que celle
de l’investissement est passée de 35,8% du PIB à 34,9% dégageant ainsi un besoin de
financement de l’économie nationale de 9% du PIB le deuxième trimestre de l’année 2012, au
lieu de 8,4% le même trimestre de l’année précédente.
Ci-joint les tableaux présentant les résultats des comptes nationaux du deuxième trimestre 2012.

Tableau 1- Valeurs ajoutées (cvs) aux prix de l'année précédente chainés base 1998
(en millions DH)
glissement
annuel en %
secteur agricole 26696 24126 -9,6
secteur non agricole 117897 122944 4,3
Pêche 587 605 3,1
Industrie d’extraction 3316 3138 -5,4
Industries de transformation 20966 21164 0,9
Electricité et eau 5317 5893 10,8
Bâtiment et travaux publics 7933 8211 3,5
Commerce 17551 17849 1,7
Hôtels et restaurants 2871 2938 2,3
Transports 8450 8655 2,4
Postes et télécommunications 11080 12502 12,8
Activités financières et assurances 8641 9179 6,2
Services rendus aux entreprises et services personnels 17282 18153 5,0
Administration publique générale et sécurité sociale 12898 14402 11,7
Education, santé et action sociale 13583 14487 7
Branche fictive -7408 -7833 5,7
Impôts sur les produits nets des subventions 20496 21134 3,1
Produit intérieur brut en volume 165593 169481 2,3
PIB hors agriculture en volume 138196 143970 4,2
Produit intérieur brut en valeur 197608 206340 4,4
Tableau 2-Principaux emplois du PIB en volume (aux prix de l'année précedente chaînés base 1998)
(en millions DH) glissement
annuel en %
Dépenses de consommation finale des ménages 97 614 101 930 4,4
Dépenses de consommation finale des APU 26 208 27 632 5,4
Formation brute de capital 54 634 55 045 0,8
Exportations de biens et services 51 254 50 071 -2,3
Importations de biens et services 62 459 64 225 2,8
APU : Administrations publiques
Tableau 3- Revenu national brut disponible et épargne nationale brute
(en millions DH)
glissement
annuel en %
Revenu national brut disponible 208 328 216 876 4,1
Epargne nationale brute 54 148 53 482 -1,2
Formation brute de capital 70 700 71 983 1,8
2ème trimestre 2011
2ème trimestre 2012
COMPTES NATIONAUX TRIMESTRIELS
DEUXIEME TRIMESTRE 2012
2ème trimestre 2011
2ème trimestre 2012
2ème trimestre 2011
2ème trimestre 2012