Note d’information sur la situation économique au 1er trimestre 2012 Les comptes nationaux relatifs au premier trimestre 2012 font ressortir une baisse du rythme de croissance de l’économie nationale. Si les activités non agricoles maintiennent un rythme de croissance relativement élevé, celles du secteur primaire accusent, en revanche, une baisse importante. Globalement, la croissance économique continue d’être tirée par la demande intérieure dans un contexte de maîtrise de l’inflation mais de détérioration des capacités de financement de l’économie. C’est ainsi que le PIB, corrigé des variations saisonnières, a affiché un accroissement de 2,8% en volume par rapport à la même période de 2011 au lieu de 5,6% une année auparavant. En terme nominal, la hausse du PIB a été de 3,1%, ce qui dégage une légère hausse du niveau général des prix (prix implicite du PIB) de 0,3% en glissement annuel. Le PIB non agricole s’est accru de 4,4% au lieu de 5,6% le même trimestre de l’année précédente, alors que la valeur ajoutée du secteur agricole a baissé de 8,3% au lieu d’une hausse de 5,9%. Au niveau des activités non agricoles, les activités minières ont reculé de 7,8%, l’activité des hôtels et restaurants a baissé de 4,9% et celle de la pêche de 2,8%. Les autres activités ont enregistré des progressions plus ou moins importantes : Les industries de transformation de 3,4% soit le même niveau que l’année précédente ; L’électricité et eau de 12,6% (contre 0,4%) ; Le bâtiment et travaux publics de 5,7% (contre 2%) ; Les transports de 1,7% (contre 7,4%) ; Le commerce de 2,8% (contre 3,8%); Les postes et télécommunication de 13,4% (contre 13%) ; Les activités financières et assurances de 5,2% (contre 6,5%) ; Les services rendus par les administrations publiques et la sécurité sociale de 11,7% (contre 6,5%) ; L’éducation, santé et action sociale de 6,7% (contre 11,2%) ; Les autres services marchands de 5,6% (contre 4,2%). Du côté de la demande, les dépenses de consommation finale des ménages ont enregistré une hausse 4,8% au lieu de 4,5%, contribuant ainsi de 2,8 points à la croissance économique. La consommation finale des administrations publiques a de son côté, évolué de 5,6% au lieu 4,2% et a contribué de 0,9 point alors que l’investissement (formation brute de capital fixe et variations des stocks) a connu une augmentation de 6,1% au lieu de 4,2%. La formation brute de capital fixe, qui s’est accrue de 1,5% au lieu de 2%, a quant à elle contribué de 0,5 point à la croissance. : : En revanche, les exportations ont diminué de 3,1% au lieu d’une hausse de 8,3%, alors que les importations se sont accrues de 2,7% au lieu d’une hausse de 8,4%. Globalement, les échanges extérieurs de biens et services nets ont enregistré une contribution négative à la croissance économique de l’ordre de 2 points. Au cours du premier trimestre 2012, le revenu national brut disponible a progressé de 3,5% contre 4,2%. Cette évolution est due à la hausse du PIB aux prix courants de 3,1% au lieu de 6,5% et à l’augmentation des transferts des marocains résidents à l’étranger de 4,5% au lieu de 5%. Par ailleurs, la part de l’épargne nationale a atteint 26,2% du PIB au lieu de 27,7%, alors que celle de l’investissement s’est élevée à 36,8% du PIB au lieu de 35,4% dégageant ainsi un besoin de financement de 10,6% du PIB le premier trimestre de l’année 2012, au lieu de 7,8% le même trimestre de l’année précédente. Ci-joint les tableaux présentant les résultats des comptes nationaux du premier trimestre 2012. COMPTES NATIONAUX TRIMESTRIELS PREMIER TRIMESTRE 2012 Tableau 1-Valeurs ajoutées (cvs) aux prix de l'année précédente chainés base 1998 (en millions DH) 1er trimestre 2011 secteur agricole secteur non agricole Pêche Industrie d’extraction Industries de transformation Electricité et eau Bâtiment et travaux publics Commerce Hôtels et restaurants Transports Postes et télécommunications Activités financières et assurances Services rendus aux entreprises et services personnels Administration publique générale et sécurité sociale Education, santé et action sociale Branche fictive Impôts sur les produits nets des subventions Produit intérieur brut en volume PIB hors agriculture en volume Produit intérieur brut en valeur 1er trimestre 2012 26084 116526 772 3533 21167 5133 7857 17385 3042 8530 10252 8402 17235 12786 13494 67170 20213 162236 136480 197807 23925 121866 750 3256 21897 5778 8307 17872 2892 8673 11622 8840 18206 14282 14398 -7550 20820 166760 142547 204028 glissement annuel en % -8,3 4,6 -2,8 -7,8 3,4 12,6 5,7 2,8 -4,9 1,7 13,4 5,2 5,6 11,7 6,7 5,3 3,0 2,8 4,4 3,1 Tableau 2-Principaux emplois du PIB en volume (aux prix de l'année précedente chaînés base 1998) (en millions DH) 1er trimestre 2011 Dépenses de consommation finale des ménages Dépenses de consommation finale des APU Formation brute de capital Exportations de biens et services Importations de biens et services 1er trimestre 2012 95 947 26 326 51 778 53 773 62 526 100 507 27 393 55 699 52 112 64 184 glissement annuel en % 4,8 5,6 6,1 -3,1 2,7 APU : Administrations publiques Tableau 3- Revenu national brut disponible et épargne nationale brute (en millions DH) 1er trimestre 2011 Revenu national brut disponible Epargne nationale brute Formation brute de capital 207 831 54 748 70 112 1er trimestre 2012 215 148 53 507 74 997 glissement annuel en % 3,5 -2,3 7,0