ٌٌٌRedressement progressif de la FBCF durant 2010…

Situation économique en troisième trimestre 2011
Au troisième trimestre 2011, la croissance économique s’est consolidée sous l’effet du dynamisme
de la demande intérieure. Cette consolidation, en plus de l’amélioration des revenus nets reçus du
reste du monde, s’est reflétée sur le revenu national brut disponible qui a connu une progression de
4,7% contre 3% l’année précédente.
En effet, le PIB a affiché un accroissement de 4,8% en volume par rapport à la même période de
2010 au lieu de 3,9% l’année précédente. En terme nominal, la hausse a été de 5,1%, ce qui dégage
une légère hausse du niveau général des prix (prix implicite du PIB) de 0,3% en glissement annuel.
Ce résultat est attribué à la baisse des prix des impôts nets des subventions de presque 20%, sous
l’effet de la hausse des subventions. Le prix implicite de la somme des valeurs ajoutées des
secteurs d’activités aurait, par contre, augmenté de 3,1%.
Dans ce contexte, la valeur ajoutée du secteur agricole s’est améliorée de 4,1% au lieu d’une
stagnation durant le même trimestre de l’année précédente. Le PIB non agricole, de sa part, s’est
amélioré de 4,9% au lieu de 4,6% en dépit de la baisse qu’ont connues les activités des hôtels et
restaurants qui ont baissé de 2,6%, celles de la pêche de 3,7% et les activités minières qui ont
reculé de 1,8%. Cependant, les autres activités non agricoles ont connu des croissances positives
malgré une décélération de quelques secteurs, comme les industries de transformation qui se sont
accrus de 1,9% au lieu de 3,2% et les transports de 3,7% au lieu de 6,2%.
Au niveau de la demande, la croissance économique a bénéficié notamment de l’impulsion de la
demande intérieure au cours du troisième trimestre 2011. Les dépenses de consommation finale
des ménages se sont accrues de 7,3% au lieu de 4,4%. Leur contribution à la croissance a été de
4,1 points. La formation brute de capital, de son côté, a augmenté de 4,6% au lieu de 5,4%, portant
sa contribution à la croissance à 3,7 points.
En revanche, le solde des échanges extérieurs de biens et services a contribué négativement à la
croissance économique de 3,8 points. C’est ainsi que les exportations de biens et services qui ont
augmenté de 5,3% au lieu de 10,1% ont contribué de 1,6 point à la croissance du PIB, alors que
les importations qui se sont accrues de 14,8% contre une diminution de 1,6% ont enregistré une
contribution négative de 5,4 points.
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Compte tenu de la hausse de 7,8% de la dépense de consommation finale, l’épargne nationale
brute a atteint 27,1% du revenu national brut disponible au lieu de 28,9%. Ce dernier a connu une
progression de 4,7% contre 3%, due à l’évolution du PIB aux prix courants de 5,1% ainsi qu’à
l’amélioration des revenus nets reçus du reste du monde.
Au plan de financement de l’économie, l’investissement s’est situé à 38% du PIB au lieu de 36,4%
le même trimestre de l’année précédente, alors que l’épargne nationale a atteint 28,2% du PIB au
lieu de 30,3%. En conséquence, le besoin de financement s’est accentué, passant de 6,1% du PIB
le troisième trimestre de l’année 2010 à 9,8% le troisième trimestre de l’année 2011.
Ci-joint les tableaux présentant les résultats des comptes nationaux du troisième trimestre 2011.
COMPTES NATIONAUX TRIMESTRIELS
TROISIEME TRIMESTRE 2011
Tableau 1-Valeurs ajoutées (cvs) aux prix de l'année précédente chainés base 1998
(en millions DH)
3ème trimestre 2010
secteur agricole
3ème trimestre 2011
25 328
114 758
834
2 921
21 049
5 119
7 642
17 066
2 999
7 949
9 530
8 213
17 018
12 244
12 538
-7 009
19 677
159 585
134 194
190 285
secteur non agricole
Pêche
Industrie d’extraction
Industries de transformation
Electricité et eau
Bâtiment et travaux publics
Commerce
Hôtels et restaurants
Transports
Postes et télécommunications
Activités financières et assurances
Services rendus aux entreprises et services personnels
Administration publique générale et sécurité sociale
Education, santé et action sociale
Branche fictive
Impôts sur les produits nets des subventions
Produit intérieur brut en volume
PIB hors agriculture en volume
Produit intérieur brut en valeur
glissement
annuel en %
26 372
120 130
803
2 869
21 443
5 370
8 185
17 869
2 921
8 239
11 341
8 631
17 839
13 238
13 152
-7 347
20 977
167 247
140 772
200 053
4,1
4,7
-3,8
-1,8
1,9
4,9
7,1
4,7
-2,6
3,7
19,0
5,1
4,8
8,1
4,9
4,8
6,6
4,8
4,9
5,1
Tableau 2-Principaux emplois du PIB en volume (aux prix de l'année précedente chaînés base 1998)
(en millions DH)
3ème trimestre 2010
3ème trimestre 2011
89 438
25 099
54 458
47 760
- 57 538
95 928
26 412
56 965
50 306
- 66 079
Dépenses de consommation finale des ménages
Dépenses de consommation finale des APU
Formation brute de capital
Exportations de biens et services
Importations de biens et services
glissement
annuel en %
7,3
5,2
4,6
5,3
14,8
APU : Administrations publiques
Tableau 3- Revenu national brut disponible et épargne nationale brute
(en millions DH)
ème
3
Revenu national brut disponible
Epargne nationale brute
Formation brute de capital
trimestre 2010
199 325
57 622
69 315
ème
3
trimestre 2011
208 708
56 491
76 092
glissement
annuel en %
4,7
-2,0
9,8