École des sciences de la gestion Département de management et technologie Université du Québec à Montréal MGP 7140-30 Évaluation Financière de projet Évaluation financière du projet du restaurant : « La Maison du Vietnam » Cuisine vietnamienne et Épicerie fine Présenté à M. Pater Twarabimenye, professeur Koha Dao Guillermo Leon Marie-Thérèse Djeugo Mauricio Molinete (MOLM03077909) Le 6 décembre 2011 MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Sommaire exécutif ii MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Table des matières 1 Introduction 1 2 Contexte du projet 1 3 Budget en capital 1 4 Hypothèses sur la structure du financement 1 5 Hypothèses sur la durée de vie du projet 1 6 Hypothèses et argumentaire sur les postes et grilles de flux monétaires 1 7 Hypothèses sur l’inflation 1 8 Hypothèses sur les investissements courants 2 9 Hypothèses sur la valeur résiduelle 2 10 Établissement de grilles de flux nets 2 11 Calcul du coût de capital 2 12 Calcul du délai de recouvrement, de la VAN et du TRI 3 13 Les variables critiques 3 14 Optimisation de la structure du financement 3 15 Impact du projet 3 16 Conclusion 3 17 Références 3 iii MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet 1 Introduction (Contexte de l’organisation) Mission / vision / etc. 2 Contexte du projet 3 Budget en capital 4 Hypothèses sur la structure du financement 5 Hypothèses sur la durée de vie du projet - duré de vie des actifs - duré technologique / économique 6 Hypothèses et argumentaire sur les postes et grilles de flux monétaires 7 Hypothèses sur l’inflation Le projet va se dérouler dans une ville canadienne. Les taux d’inflations canadiennes sont considérés très stables. Selon les informations obtenus de global-rates1, 1 http://fr.global-rates.com/statistiques-economiques/inflation/indice-des-prix-a-la-consommation/ipc/canada.aspx 1 la économie MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet canadienne est une des économies plus solides au monde, ce que nous proportionne une certain certitude au niveau du taux d’inflation. Par contre, en 2008, l’économie mondiale à subi une crise financière provoquée par les scandales des marchés financiers et, aussi, en raison d'une bulle dans le marché des immobilière américain. Par ailleurs, présentement, la zone du Euro présente des difficultés pour équilibrer les économies de l'Espagne, la Grèce et plus récemment l'Italie. Ces difficultés nous portent à croire que l’économie mondiale est mise en cours de cette année et l'an prochain. Dans le contexte du projet nous avons pris en considération l’inflation moyenne des dix dernières années au Canada, c’est-à-dire 2.8% par année2. Par contre, pour les années 2010 et 2011 nous allons utiliser les estimatives de 3.1%, vu que nous avons pris en considération le scenario actuel de l’économie mondial. 8 Hypothèses sur les investissements courants 9 Hypothèses sur la valeur résiduelle 10 Établissement de grilles de flux nets 11 Calcul du coût de capital - coût des différentes sources de financement - coût pondéré du capital 2 http://www.banqueducanada.ca/taux/indices-des-prix/ipc/?page_moved=1 2 MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet 12 Calcul du délai de recouvrement, de la VAN et du TRI 13 Les variables critiques Établir les scénarios ( 3 à 5 scénarios) 14 Optimisation de la structure du financement En fonction du risque 15 Impact du projet Sur l’organisation et impact économique 16 Conclusion 17 Références 3 MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Annexe A A MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Annexe B B MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Annexe C C MGP 7140-30 – Évaluation financière de projet Annexe D D