pratique du credit-bail, analyse de la situation algerienne

PRATIQUE DU CREDIT-BAIL, ANALYSE DE LA
SITUATION ALGERIENNE
REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE
MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
UNIVERSITE « MOULOUD MAMMERI » DE TIZI –OUZOU
Faculté des sciences économiques, de gestion et de sciences commerciales
MEMOIRE EN VUE D’OBTENTION DU DIPLOME DE MAGISTER
Présenté par :
Smaili Nabila
Membres du jury :
Présidente : Melle Bouzar Chabha, Professeur à l’UMMTO.
Rapporteur : M .Ammour Benhalima,Professeur à l’université d’Alger 3.
Examinateurs: M.Abidi Mohammed ;Maître de conférences / B à l’UMMTO .
M.Bennour Abdelhafid, Maître de conférences à l’ ESC/Alger
Année 2011/2012.

SOMMAIRE
SOMMAIRE
Introduction générale ............................................................................................ ..1
Chapitre I. Etude descriptive du leasing ............................................................... . 6
1. Généralités sur le leasing ................................................................................................. . 7
1.1. Historique du leasing ................................................................................................................. 7
1.2. Raisons de l’expansion du leasing dans le monde ..................................................................... 10
1.3. Définition du leasing ................................................................................................................. 11
1.4. Schéma de réalisation d’une opération de type leasing ............................................................. 17
1.5. Différentes techniques du leasing .............................................................................................. 22
1.6. Typologie du leasing ................................................................................................................. 27
1.6.1. Critère de transfère du risque .................................................................................................. 28
1.6.2. L’objet du contrat .................................................................................................................... 29
1.6.3. La nationalité .......................................................................................................................... 33
2. Les différents aspects du leasing .................................................................................... 37
2.1. Aspect juridique du contrat de crédit-bail ................................................................................. 40
2.1.1. Fondements juridiques du contrat de crédit-bail .................................................................... 41
2.1.2. Caractéristiques du contrat de crédit-bail ............................................................................... 44
2.1.3. Droits et obligations des parties au contrat de crédit-bail ....................................................... 48
2.2. Comptabilisation du leasing ...................................................................................................... 50
2.2.1. Selon l’approche économique ................................................................................................ 49
2.2.2. Selon l’approche juridique ...................................................................................................... 52
2.2.3. Harmonisation internationale ................................................................................................. 54
2.3. Fiscalité du leasing .................................................................................................................... 55
2.3.1. Impôt direct ............................................................................................................................ 54
2.3.2. La TVA ................................................................................................................................... 56
2.3.3. La taxe professionnelle ........................................................................................................... 56
2.3.4. L’imposition des plus values .................................................................................................. 56
2.3.5. Régime fiscal de la levée de l’option ………………………………………………………. 57
Chapitre II. L’apport des nouvelles théories financières dans l’évaluation du
crédit-bail ............................................................................................................... 59
1. Politique financière ......................................................................................................... .60
1.1. Politique d’investissement ........................................................................................................ 60
1.1.1. Notion d’investissement ......................................................................................................... 60
1.1.2. Déterminants de l’investissement .......................................................................................... 62
1.1.3. L’aspect financier de la politique d’investissement .............................................................. 64
1.1.4. Investissement et politique générale de l’entreprise………………………………………..66
1.2. La politique de financement ..................................................................................................... 69
1.2.1. L’alternative de financement ................................................................................................. 69
1.2.2. La hiérarchie de financement (théorie de Myers et Majluf )………………………………. 72
2. Littérature théorique du rationnement du crédit…………………………………………….74
2.1. Définition du crédit…………………………………………………………………………..74

SOMMAIRE
2.2. Rôle du crédit .......................................................................................................................... .75
2.3. Relation du crédit en tant que relation d’agence …………………………………………….76
2.3.1. Définition de la théorie d’agence ………………………………………………………….76
2.3.2.L’influence de la théorie d’agence sur le crédit-bail ............................................................. 76
2.4.Rationnement des crédits bancaires source de développement du crédit-bail………………...78
2.4.1. Asymétrie d’information ……………………………………………………………………79
2.4.2.La relation du crédit……………………………………………………………………….... 81
3. Evaluation du crédit-bail ………………………………………………………………………...83
3.1. Le risque de valeur résiduelle…………………………………………………………………..84
3.2. Risque du crédit ………………………………………………………………….....................85
3.3. Moyens de prévention et limitation des risques………………………………………………..87
3.3.1. Ratio de solvabilité…………………………………………………………………………..87
3.3.2. Ratio de division des risques…………………………………………………………………88
3.3.3. Ratio de liquidité .................................................................................................................... .89
3.3.4. Coefficient des fonds propres et ressources permanentes ...................................................... .89
3.3.5. Garanties ............................................................................................................................... .89
Chapitre III. Le crédit-bail dans le contexte algérien ........................................... 92
1. Les différents aspects du leasing en Algérie ................................................................ .93
1.1.Le cadre juridique du crédit-bail en Algérie ............................................................................... .93
1.1.1. L’ordonnance n°96-09 relative au crédit-bail ....................................................................... .94
1.1.2. Le règlement n°96-06 fixant les modalités de constitution des sociétés de crédit-bail et les
conditions de leurs agréments ......................................................................................................... .98
1.1.3.L’instruction n°07-96 relative aux modalités de constitution des sociétés de crédit-bail et les
conditions de leurs agréments……………………………………………………………………99
1.2. Fiscalité du leasing en Algérie……………………………………………………………….100
1.2.1. Les plus-values de cession professionnelles…………………………………………….102
1.2.2. La taxe sur la valeur ajoutée………………………………………………………………..102
1.2.3 .Le droit d’enregistrement…………………………………………………………………...103
1.2.4. Les amortissements ………………………………………………………………………...103
1.2.5. La taxe de publicité foncière………………………………………………………………..103
1.2.6.La taxe sur l’activité professionnelle………………………………………………………..104
1.2.7.L’impôt sur le revenu global ………………………………………………………………..104
1.2.8. Autre avantages……………………………………………………………………………..104
1.3. La comptabilité du leasing en Algérie……………………………………………………… 104
1.3.1Chez le crédit-bailleur………………………………………………………………………107
1.3.2. Chez le crédit-preneur ……………………………………………………………………
1047
2. Choix d’option de financement………………………………………………………108
2.1. Un mix de financement peu diversifié……………………………………………..................108
2.2. Les étapes de la croissance du leasing en Algérie…………………………………………….111
2.3. Le crédit-bail et les banques algériennes……………………………………………………..111
2.3.1. L’intervention de la société financière internationale en Algérie et son point de vue sur le
crédit-bail………………………………………………………………………………………….112
Chapitre IV. Situation actuelle de l’industrie du leasing en Algérie…………..118
1. Vue d’ensemble de la conjoncture économique…………………………………………..119
2. La dynamique du marché du leasing en Algérie …………………………………………124
2.1. Le leasing, un secteur qui avance à pas surs…………………………………………………... 129

SOMMAIRE
2.1.1. L’offre du leasing en Algérie…………………………………………………………129
2.1.1.1. Stade du développement de l’industrie du leasing en comparaison internationale .134
2.1.2. La demande du leasing en Algérie………………………………………………… 142
2.1.2 .1.Les PME-PMI……………………………………………………………………..142
2.1.2.2. Les professions libérales…………………………………………………………..147
2.1.2.3. Les grandes entreprises……………………………………………………………………147
3. Les difficultés qui entravent la pratique du leasing en Algérie……………………..148
Conclusion ……………………………………………………………………...152
Références bibliographiques………………………………………………………………….155
Annexes.

INTRODUCTION