
Lafirme,lieud’intérêtsdivergents
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Surfonddecrisede1929,réflexionssurl’inefficacitédelafirmemoderne…
droitsdepropriétéetrelationsd’agence:larelationactionnaires–managers
(BerleetMeans,1932TheModernCorporationandPrivateProperty)
Lesgrandesfirmesmodernesnesontpaslapropri
Lesgrandesfirmesmodernesnesontpaslaproprié
ét
té
édesmanagers
desmanagers
Dissociationactionnaires/dirigeants/pvrdedécision–propriété/contrôle.
Divergenced’intérêtsdesactionnairesetmanagers
Accèsprivilégiéàl’informationdesmanagers
Divergencedesint
Divergencedesinté
ér
rê
êtsdesparties:
tsdesparties:
Objectifdespropriétaires(actionnaires):Max?
Objectifsdesmanagers:MaxRT
Maximisationdurevenu
Objectifdedomination(statut,pouvoir,prestige)
Besoindesécurité
«Selonlesthéoriesmanagériales,lesdirigeantstirentunesatisfactiondeleursalaire,delasécurité(deleur
emploi),leurpouvoir,leurstatut,leurprestige,…etenfinàtraversl’expansiondeleurentreprise
(Williamson,1963)