Fonds Euros Retraite Collective

Fonds Euros Retraite
Collective
Bilan 2016 et perspectives 2017
Sécurité
Contexte économique 2016
AXA France gère 180 milliards d’euros d’actifs sur l’ensemble de ses fonds euros. Ces
fonds sont spécialisés par type de passif et gérés en fonction des objectifs spécifiques
liés aux engagements. Sur le périmètre des assurances collectives, AXA gère 40 milliards
d’euros dont 12 milliards en prévoyance et 28 milliards en retraite.
Garantie et stabilité
Votre fonds en euros dédié à la retraite collective offre une garantie du capital investi.
Tout intérêt est acquis définitivement (mécanisme de l’effet cliquet). Ce fonds en euros
a généré, ces 10 dernières années, un taux de rendement positif nettement supérieur
à l’inflation chaque année.
Performances
Le taux de rendement brut de frais de gestion pour 2016 est de 3,65 %.
“
L’année 2016 avait démarré par
la baisse significative des marchés
financiers puis a été marquée par
d’importants chocs politiques tels
que le référendum du « 
Brexit 
» et
la victoire surprise de D. Trump aux
élections américaines. Toutefois, la
véritable surprise aura été le calme et
la faible réaction des marchés suite à
ces événements supposés adverses.
Les
rendements
des
obligations
gouvernementales ont atteint des plus bas
historiques pendant l’année. Fin 2016,
les taux européens et américains sont
remontés, poussés par les anticipations
du programme expansionniste de
D. Trump aux États-Unis et la hausse du
prix des matières premières, ravivant
de ce fait les anticipations
d’inflation.
“
Taux de rendement bruts**
du fonds euros retraite collective comparés à l’inflation
6%
5%
5,10 %
4,60 %
4,40 %
4,34 %
4%
3%
4,13 %
2,53 %
4,15 %
4,05 %
1,00 %
3,65 %
1,22 %
0,82 %
0,60 %
0,33 %
0%
2007
3,90 %
2,40 %
1,69 %
2%
1%
4,15 %
2008
2009
2010
2011
Taux de rendement brut du fonds euros retraite collective en %
2012
2013
2014
0,44 %
0,04 %
2015
2016
Taux glissant d’inflation INSEE France entière hors-tabac en %
Perspectives 2017
Le risque politique restera important en 2017. En dépit des échéances électorales à venir, le risque
restera plutôt du côté des États-Unis que de l’Europe, dans la mesure où une forte incertitude
subsiste quant à l’agenda du nouveau Président américain. Des changements d’orientation
majeurs pourraient stimuler encore davantage l’économie et les marchés actions. Les banques
centrales continueront à guider les marchés, non pas par des politiques monétaires toujours plus
accommodantes, mais plutôt en exprimant plus fermement leur volonté de normalisation.
** Vous pouvez voir apparaître sur votre bulletin de situation les termes suivants : Actif Général, Actif Général Retraite, Fonds Général Épargne et Fonds Général Long
Terme. Ces dénominations désignent le portefeuille du fonds en euros dédié à la retraite collective.
** Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
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Stratégie d’investissement du
Fonds Euros Retraite Collective
ere.axa.fr
Le portefeuille est majoritairement composé
d’investissements obligataires pour assurer
la régularité des revenus.
Pour autant, la durée longue de nos
engagements de retraite vis-à-vis de nos
assurés nous permet la détention d’actifs
(immobilier et actions) dont le potentiel de
rendement est plus important sur le long
terme.
“
2016 a été marquée par des changements politiques majeurs :
Brexit, élection de Trump aux États-Unis, mais aussi par une évolution
des politiques monétaires avec un réaménagement de
l’assouplissement monétaire en Europe et la hausse des taux
directeurs aux États-Unis. Dans ce contexte où les taux restent à
des niveaux très bas en Europe, le fonds Euro dédié
à la retraite collective continue de délivrer une
performance régulière supérieure au marché, fruit
d’une gestion prudente de long terme et de stratégies
diversifiées permettant de financer l’économie sur
Pascal CHRISTORY
des horizons pluriannuels.
“
8%
Allocation au 31/12/2016
6%
Immobilier
86 %
Obligations
La part obligataire représente 86 % de
l’Actif.
L’objectif de la gestion est de sécuriser
l’épargne confiée, de générer un rendement
récurrent élevé sur le long terme tout en
réduisant la sensibilité au risque de taux.
Afin de sécuriser l’engagement de la
compagnie vis-à-vis des assurés, l’horizon
d’investissement du portefeuille est en
adéquation avec la durée des engagements
de retraite collective sous-jacents à ce
portefeuille. Cet équilibre rend le fonds en
euros dédié à la retraite particulièrement
résistant dans un contexte de taux d’intérêt
faible.
Ce fonds en euros se caractérise par un
taux de rendement obligataire élevé de
4,28 %. L’approche retenue en 2016 a
consisté à intensifier la diversification du
portefeuille vers des stratégies innovantes,
notamment liées au financement de
l’économie, pour optimiser le rendement
du portefeuille, tout en conservant une
politique de gestion des risques rigoureuse.
Actions
La poche actions représente 6 % de
l’Actif.
Le portefeuille est positionné sur des
valeurs avec des fondamentaux solides
(perspectives de croissance élevées,
bilan sain, position concurrentielle
dominante,…) et sur des thématiques qui
permettent de bénéficier de l’amélioration
de l’environnement économique ainsi que
d’une moindre volatilité par rapport au
marché.
Les actions non cotées (Private Equity)
interviennent dans le cadre de la
diversification des investissements actions.
Le poids de cette classe d’actifs, moins
liquide que les actions traditionnelles mais
offrant des perspectives de rendement
plus élevées est de 1,9 % du fonds.
Immobilier
La part immobilière représente 8 % de
l’Actif.
Le portefeuille immobilier est constitué
d’immobilier non coté, orienté vers des
actifs de premier plan par leur qualité
intrinsèque et leur localisation.
La stratégie mise en œuvre au sein de
cette poche d’actifs vise à poursuivre la
diversification géographique.
Avertissement : ce document est exclusivement conçu à des fins d’information. Il ne constitue ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Du fait de leur
simplification, les informations contenues dans ce document sont partielles. Elles peuvent être subjectives et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Toutes ces
données ont été établies sur la base d’informations comptables ou de marché. La responsabilité d’AXA France Vie ne saurait être engagée par une prise de décision sur la
base de ces informations. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois écoulés et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
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Actions
SGI - Direction Epargne Retraite Entreprise - Développement TPE PME et communication opérationnelle - Crédit photos : AXA
Obligations
AXA France Vie. S.A. au capital de 487 725 073,50 € - 310 499 959 R.C.S Nanterre • AXA Assurances Vie Mutuelle. Société
d’Assurance Mutuelle sur la vie et de capitalisation à cotisations fixes. SIREN 353 457 245 - Sièges sociaux : 313, Terrasses
de l’Arche 92 727 Nanterre Cedex. Entreprises régies par le Code des Assurances
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