Rapport économique de la Banque de France 2015
2015
Banque de France
Rapport économique
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BANQUE DE FRANCE – RAPPORT ÉCONOMIQUE 2015
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SOMMAIRE
LA POLITIQUE MONÉTAIRE ET LA STABILITÉ FINANCIÈRE 4
Synthèse 6
1 L’environnement de marché et international 7
Des marchés volatils, mais aussi marqués par quelques tendances fortes :
baisse du prix du pétrole, ralentissement économique des pays émergents, en particulier en Chine,
et anticipations de découplage des politiques monétaires 7
Une croissance économique inégale dans le monde 14
2 La situation économique et monétaire
de la zone euro et de la France 21
Une reprise de la croissance encore contrastée 21
Un ralentissement des prix largement dû à la baisse du prix du pétrole 26
Évolutions monétaires et financières : une évolution modérée des agrégats monétaires 31
3 Les réponses en termes de politique monétaire
et de stabilité financière de l’Eurosystème 35
Une politique monétaire réactive et présentant de multiples facettes 35
L’action en faveur de la stabilité financière : une action également importante
pour favoriser une croissance durable, en particulier dans un environnement de taux bas 43
4 Les actions et réformes nécessaires pour consolider la reprise 48
Les actions et réformes en France 48
Les actions et réformes en zone euro et sur le plan international 57
L’environnement international
La situation économique et monétaire de la zone euro et de la France
La réponse en termes de politique monétaire et de stabilité financière de l’Eusrosystème
Les actions et réformes nécessaires pour consolider la reprise
La politique monétaire
et la stabilité financière
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