Risque de marché

Négociation en salle des
marchés
Séance 10
Banque d’investissement et salle des
marchés
Les risques

Les activités principales
Acceptation de note d’échange
Finance corporative
Négociation de titres financiers
Gestion de portefeuille
Organisation de prêt

Acceptation de notes d’échanges
Exportateur Banque
Banque
acceptante
Importateur
12
4
5
6
6
3
1.Exportation de biens
pour valeurs de $1m
2. Exportateur demamde
La banue d’accepter de payer
$1M en trois mois
3. Banque accepte
4. Exportateur demamde
à la banque d’escompté
la note.
5. Banque lui donne $950,000
6. 3 mois plus tard, la banque
présente la note à la banque
acceptante pour paiement de $1M.
Celle-ci va chercher l’argent
à l’importateur.

Finance corporative
1. Marché primaire- obligation et action
•Nouvelle émission de titre
Détermination du prix
Trouver des investisseurs
Avis général
« underwriting » - garantie d’acheter les titres non-
vendus
Liaison avec les firmes d’avocats et comptables

Finances d’entreprises
2. Mergers and Acquisitions
• L’agresseur veut des conseils en ce qui concerne le
prix, « timing », tactiques…
• L’objet de l’acquisition a besoin de conseils pour se
défendre.
•Banque charge des prix de consultations très élevés.
Ex: Drexel Burnham Lambert et les junk bonds. Les
LBOs
•Le jargon
White knight
White squires
Trojan Horse
Poison Pill