Perspectives économiques régionales Automne 2010 Tunisie Liban Maroc Syrie Iran Iraq Jordanie Algérie Libye Égypte Koweït Arabie saoudite Bahreïn Qatar Mauritanie Yémen Soudan Djibouti Afghanistan Pakistan Émirats arabes unis Oman Perspectives mondiales : une reprise à deux vitesses Croissance du PIB réel (pourcentage de variation par rapport à année précédente) Pays émergents Ralentissement temporaire 2ème sem. 2010 — 1er sem. 2011 Monde Pays avancés 2000 02 04 06 08 10 Gros plan sur la reprise à deux vitesses Croissance du PIB réel (pourcentage de variation par rapport à année précédente) 3 Des risques baissiers subsistent mais une rechute est peu probable Perspectives de croissance du PIB mondial (pourcentage de variation) 4 Un double rééquilibrage s’impose Demande des économies à excédent extérieur Demande privée Demande des économies à déficit extérieur Demande publique 5 Les tensions inflationnistes devraient rester modérées Inflation sous-jacente (Variation sur 12 mois de l’IPC sous-jacent) Pour les pays dont la monnaie est rattachée au dollar ou à l’euro, la montée de l’inflation peut entraîner une appréciation réelle. 2002 04 06 08 Juil. 10 6 Croissance de la demande de pétrole (contributions à la croissance en glissement annuel en pourcentage) Demande totale 7 Choc temporaire de l’offre de blé, des retombées limitées Principales cultures, cours à terme les plus proches (indice, 1er juil. 2010 = 100) Blé Maïs 8 Montée des flux de capitaux vers les marchés émergents Flux nets mensuels vers les fonds d’action des pays émergents Flux nets mensuels vers les fonds d’obligations des pays émergents (milliards de dollars EU) (milliards de dollars EU) Sept. 10 Sep. 10 9 Exportateurs de pétrole de la région MOANAP Iran Iraq Koweït Algérie Arabie saoudite Bahreïn Libye Qatar Soudan Yémen Émirats arabes unis Oman Aperçu général — Exportateurs de pétrole La reprise se poursuit Risques/défis à moyen terme • La production de brut repart, les soldes budgétaire/extérieur s’améliorent • Mais le secteur privé est en retrait • Dans certains pays la marge de manœuvre budgétaire permet de maintenir les mesures de relance • Ne pas perdre de vue l’inflation • Développement et stabilité du secteur financier • Redéployer les dépenses, réduire la dépendance à l’égard des recettes pétrolières Le rebond de la demande mondiale dope l’activité Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP …et les soldes extérieurs se redressent 30 25 Soldes des transactions courantes , en pourcentage du PIB et en milliards de dollars EU CCG $257 Algérie, Iran, Iraq, Libye 20 Soudan, Yémen 15 $107 $75 10 $124 $101 $31 $23 5 $5 0 -5 -10 -$7 -$7 -$6 -$10 -15 2008 2009 2010 2011 Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP …au même titre que les soldes budgétaires 30 Soldes budgétaires, en pourcentage du PIB 25 CCG 20 Algérie, Iran, Iraq, Libye 15 Soudan, Yémen 10 5 0 -5 -10 -15 2008 2009 2010 2011 Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP Certains pays continuent de miser sur la relance Pourcentage de variation des dépenses publiques totales en dollars EU (de 2008 à 2011) Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP De nombreux pays s’approchent des prix d’équilibre 160 SDN Prix d’équilibre pour le solde budgétaire 140 YMN 120 ALG 100 BHR SAU 80 KWT 60 LBY IRQ IRN EAU OMN Cours moyen du pétrole en 2010 40 QAT 20 0 0 20 40 60 80 100 120 Prix d’équilibre pour le compte courant Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP Ne pas perdre de vue l’inflation 20 Indice des prix à la consommation , variation annuelle en pourcentage 15 10 5 0 -5 -10 août/09 Autres exportateurs de brut¹ QAT IRN SAU SDN YMN nov./09 févr./10 mai/10 août/10 Source : autorités nationales. 1Algérie, Bahreïn, Iraq, Koweït, Libye et Oman Exportateurs de pétrole MOANAP Les secteurs financiers après la crise (décembre 2009) 25 Ratio de fonds propres (pourcentage des actifs pondérés des risques) ALG BHR 20 EAU KWT QAT 15 10 SAU OMN YMN Solidité du secteur financier 5 LBY IRN¹ SDN 0 0 5 10 15 20 Prêts improductifs (pourcentage du total des prêts) 25 Source : autorités nationales. 1Décembre 2008 Exportateurs de pétrole MOANAP Diversification Développement des marchés financiers Gestion des liens financiers internationaux Exportateurs de pétrole MOANAP Importateurs de pétrole de la région MOANAP Tunisie Maroc Liban Syrie Afghanistan Jordanie Égypte Mauritanie Djibouti Pakistan Aperçu général —Importateurs de pétrole • La croissance reprend Reprise • Peuvent commencer à rééquilibrer les finances publiques Ajustement • Dans la plupart des cas, l’inflation n’est pas une préoccupation immédiate de la politique Défis à moyen terme • Il faudra créer plus de 18 millions d’emplois d’ici 2020 • Il faudra accroître la compétitivité et réorienter les échanges commerciaux Le commerce extérieur reprend Variation annuelle en pourcentage de la valeur en dollars EU, moyenne trimestrielle mobile 60 Les exportations de la région ont renoué avec une croissance soutenue 40 20 0 Union européenne: importations -20 Import. de brut MOANAP¹: exportations Pays émerg. et en dév.: exportations -40 Juin-06 Déc-06 Juin-07 Déc-07 Juin-08 Déc-08 Juin-09 Déc-09 Juin-10 Sources: autorités nationales; FMI, Direction of Trade Statistics; et Haver Analytics. ¹ Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Pakistan et Tunisie. Importateurs de pétrole MOANAP Le PIB réel se redresse dans la région Variation annuelle en pourcentage 10 Chine 9 Inde 8 7 AFG Total ME 6 5 4 3 EGY MRT TUN MAR SYR DJI LBN JOR PAK 2 1 0 2011 Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Importateurs de pétrole MOANAP Le rééquilibrage des finances publiques avance Dette publique (en pourcentage du PIB) 90 MRT 80 2010 EGY 2011 70 JOR DJI PAK 60 MAR 50 Rééquilibrage fin. publiques 40 TUN Moyenne ME SYR 30 20 -10 -8 -6 -4 Solde budgétaire (en pourcentage du PIB) -2 0 Sources : autorités nationales et estimations et projections des services du FMI. Importateurs de pétrole MOANAP La plupart des pays peuvent maintenir l’actuelle orientation monétaire Prix à la consommation, variation annuelle en pourcentage 6 5 AFG 4 DJI TUN 3 JOR LBN 2 1 MAR 0 Août 10 Sources : Haver Analytics et autorités nationales. Importateurs de pétrole MOANAP Il faudra créer plus de 18 millions d’emplois Dominique Strauss-Kahn : « Nous ne devons pas sous-estimer les redoutables perspectives qui s’annoncent : celles d’une génération perdue, en marge du marché du travail, progressivement dénuée de qualifications et de motivation ». AFP/ABDELHAK SENNA/Getty Images. Reproduit avec autorisation. (chômeurs en quête d’un emploi dans le quartier de Bani Makada à Tanger, Maroc, 20 mars 2004.) Importateurs de pétrole MOANAP Taux de chômage des jeunes (%) Un chômage élevé de longue date 23 MOAN6 21 19 17 Asie du Sud-Est et Pacifique Europe centrale et du Sud-Est (hors UE) et CEI Amérique latine et Caraïbes 15 13 Pays développés et UE Monde 11 Afrique subsaharienne Asie du Sud 9 Asie de l'Est 7 5 4 6 8 Taux de chômage total (%) 10 Sources: autorités nationales; FMI, Perspectives de l’économie mondiale, estimations des services; Organisation internationale du travail . Note: MOAN6 = Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Syrie et Tunisie. L'estimation du taux de chômage des jeunes pour le MOAN6 exclut la Jordanie. Les données portent sur 2008 ou l’année la plus récente. Importateurs de pétrole MOANAP Écarts grandissants de croissance et d’exportation PIB réel par habitant (croiss. annuelle moyenne, 1990-2009 35 Pays émergents et en développement 30 10 Chine 8 Pays émergents d'Asie 6 LBN 4 MRT 20 Inde 15 TUN JOR PAK MAR 2 25 Total pays émergents EGY Importateurs pétrole MOANAP 10 SYR 0 -5 0 5 10 15 -2 Volume d’exportation de biens et services par habitant (croiss. annuelle moyenne, 1990-2009) 5 1990 1995 2000 2005 2010 Exportateurs de biens (en pourcentage du PIB) Source : FMI, Perspectives de l’économie mondiale. Importateurs de pétrole MOANAP Il faut améliorer la compétitivité Classements de compétitivité, 2010–11¹ Taille du marché 100 Institutions Infrastructures 75 Aptitude technologique Stabilité macroéconomique 50 25 Modernité des entreprises 0 Meilleur score Santé et éducation primaire Éducation supérieure et formation Innovation Développement du marché financier Efficience du marché des biens Efficience du marché du travail Source : World Economic Forum, Global Competitiveness Report, 2010-11. ¹Classement de 1 à 139, la 1ère place correspondant au meilleur score. Pays importateurs de pétrole de la région MOANAP = moyenne arithmétique des économies suivantes : Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Mauritanie, Pakistan, Syrie et Tunisie. Pays émergents d’Asie = moyenne arithmétique des économies suivantes : Chine, Corée, RAS de Hong Kong , Inde, Indonésie, Malaisie, Philippines, Singapour, Province chinoise de Taïwan, Thaïlande et Vietnam. Importateurs de pétrole MOANAP De plus vastes partenariats Tendances du PIB réel, variation annuelle en pourcentage Asie Amérique latine Pays avancés 1980 85 90 95 2000 05 10 15 Source: FMI, base de données des Perspectives de l’économie mondiale. Note: les données de croissance du PIB réel sur 1980-2015 sont des moyennes mobiles décennales épurées de leur tendance. Importateurs de pétrole MOANAP Éducation Flexibilité du marché du travail Emplois et croissance Compétitivité Réorientation des exportations vers les nouveaux pôles de croissance Importateurs de pétrole MOANAP