Perspectives économiques régionales du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord 2 mai 2017 1 Plan Contexte international Perspectives de la région MOANAP Principaux thèmes L’accompagnement du FMI 2 La croissance mondiale gagne en dynamique Monde États-Unis Zone euro Pays émergents Chine Russie 2016 3.1 1.6 1.8 4.1 6.7 -0.2 2017 3.5 2.3 1.7 4.5 6.6 1.4 2018 3.6 2.5 1.6 4.8 6.2 1.4 3 Croissance mondiale, raffermissement des cours des matières premières … mais les incertitudes restent élevées 300 Prix des matières premières (indice, 2005=100) 6 250 5 200 4 150 3 100 50 0 Croissance du PIB mondial (variation en pourcentage) 2 Pétrole brut 1/ Métaux 2/ 1 Produits agricoles 3/ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 2014 1/ Moyenne simple de trois prix au comptant : Brent, WTI et Dubaï. 2/ Cuivre, aluminium, minerai de fer, étain, nickel, zinc, plomb et uranium. 3/ Bois d’œuvre, coton, laine, caoutchouc et peaux. 4 Intervalle de confiance à 50 % Intervalle de confiance à 70 % Intervalle de confiance à 90 % 2015 2016 2017 2018 Encours existants et nouveaux flux de dette rendent les conditions financières mondiales un défi Dette publique brute (% du PIB pour les importateurs de pétrole et % du PIB non pétrolier pour les exportateurs) Paiements d’intérêts sur la dette publique (% des recettes pour les importateurs de pétrole et % des recettes non pétrolières pour les exportateurs) 100 40 75 30 50 20 25 10 0 0 2015 16 Importateurs de pétrole MOANAP 15 2015 16 Exportateurs de pétrole MOANAP 5 16 17 Importateurs de pétrole MOANAP 15 16 17 Exportateurs de pétrole MOANAP Les conflits régionaux continuent de peser sur les perspectives, et s’y ajoute un risque de famine Somalie et au Yémen Réfugiés accueillis dans les pays de la région MOANAP 1 800 1 200 1 000 Personnes décédées, déplacées et réfugiées 20 12 1 600 1 400 Canaux de transmission économiques des conflits Réfugiés immatriculés (en milliers, éch. gauche) 10 En % de la population (éch. droite) 8 Infrastructures et capital physique endommagés Confiance et sécurité affaiblies Cohésion sociale et qualité des institutions affaiblies En conflit 6 800 Voisins 600 4 400 2 200 0 Effet maximum DJI SYR AFG MRT DZA EGY YEM IRQ SDN JOR IRN LBN PAK 0 Reste du monde 6 Effet minimum Conséquences pour la région? La croissance mondiale ouvre des opportunités Les perspectives pour les principaux partenaires commerciaux ont confirmé Des réformes s’imposent pour diversifier l’économie, renforcer la productivité, améliorer la compétitivité et créer des emplois Mais l’aggravation des risques exige de nouvelles mesures Continuer de s’attacher à reconstituer les marges de manœuvre Remédier aux vulnérabilités budgétaires et financières 7 Plan Contexte Perspectives de la région MOANAP Principaux thèmes L’accompagnement du FMI 8 Une légère reprise de la croissance sous-jacente mais les perspectives de croissance à moyen terme restent timides Croissance du PIB réel totale, pétrolier et non pétrolier (variation en pourcentage) 10 10 Contribution du secteur non pétrolier Contribution du secteur pétrolier 8 8 Croissance totale Croissance totale moyenne 2000-10 6 6 4 4 2 2 0 0 2016 -2 17 18-22 CCG+Algérie 16 17 Iran 9 18-22 16 17 18-22 Importateurs de pétrole MOANAP -2 Légère reprise de l’inflation chez les importateurs de pétrole en 2017, et chez les exportateurs de pétrole membres du CCG en 2018 Indice des prix à la consommation (variation en pourcentage, en glissement annuel) 2016 40 2017 35 2018 30 25 20 15 10 5 0 SDN EGY AFG TUN PAK LBN DJI MRT MAR JOR DZA IRN IRQ LBY YMN GCC -5 10 Plan Contexte Perspectives de la region MOANAP Principaux thèmes L’accompagnement du FMI 11 Une masse critique de réformes structurelles est nécessaire, avec beaucoup de priorités communes Réformes structurelles : priorités régionales Climat des affaires DJI, SDN, YEM EGY, JOR, PAK, LBN, TUN, MAR, BHR, DZA, IRN, KWT, SAU Marché du travavil Réformes budgétaires structurelles Reform Types Infrastructures Système bancaire EGY, JOR, MAR, KWT, OMN, QAT, SAU DJI, MRT, SDN, YEM PAK OMN, QAT, UAE, SAU DJI, MRT, YEM LBN, BHR, IRN, IRQ, KWT, LBY AFG. MRT TUN, IRN, IRQ Développement des marchés des capitaux Système juridique et droits de propriété EGY, JOR, PAK, LBN, TUN, MAR, BHR, DZA, IRQ, UAE AFG DZA, LBY, QAT, UAE Libéralisation du commerce Agriculture AFG, SDN PDFR Niveaux de revenue 12 PE Il faut transformer l’économie pour absorber les nouveaux arrivants sur le marché du travail et réduire le chômage Croissance du PIB et taux de chômage dans les pays importateurs de pétrole de la région MOANAP (en %) 7 Augmentation prévue de la population active (millions, cumulée) 14 25 Croissance du PIB 13 6 20 15 Taux de chômage (ech. dr.) 1/ 11 10 4 10 3 9 2 8 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 1/ Moyenne simple pour l'Égypte, le Maroc, le Pakistan, le Soudan et la Tunisie 13 MOANAP importateurs de pétrole : 138 millions MOANAP exportateurs de pétrole : 46 millions MOANAP importateurs de pétrole 12 5 Population active en 2016 5 0 MOANAP exportateurs de pétrole La dette doit être suivie dans les pays exportateurs de pétrole, mais cela est d’autant plus urgent dans les pays importateurs Dette publique (% du PIB) 14 ■ 2010 ■ 2016 — Médiane × Moyenne □ Écart interquartile T Écart · Valeurs aberrantes Des progrès budgétaires importants mais insuffisants chez les exportateurs de pétrole. Des plans ambitieux doivent être mis en œuvre Soldes budgétaires Algérie CCG 2015 17 15 17 Iran 15 17 Pays en conflit 15 17 0 0 –20 –10 –40 –20 Solde budgétaire global (éch. gauche, en % du PIB) Solde primaire global hors hydrocarbures (éch. droite, en % du PIB hors hydrocarbures) 15 –60 Des ajustements en cours avec des réformes du côté des recettes et des dépenses 60 Dépenses publiques et recettes non pétrolières dans les pays exportateurs de pétrole (en % du PIB non pétrolier) Capital Salaires Autres dép. courantes Intérêts 50 40 30 20 10 0 2015 16 17 18-22 Recettes non pétrolières 16 2015 16 17 Dépenses 18-22 Tendances également encourageantes dans les pays importateurs de pétrole; les économies sur les subventions à l’énergie diminuent Déficit budgétaire (% du PIB) Évolution des recettes et des dépenses 0,8 10 0,4 (évolution en point de % par rapport à l’année précédente, en % du PIB) Capital Subventions Salaires Intérêts Autres courantes 8 0,0 -0,4 6 -0,8 Recettes globales -1,2 4 2013 2014 2015 2016 2010-13 2017 17 2014-15 2016 2017 Dans les pays importateurs de pétrole, la poursuite de l’ajustement budgétaire se justifie à moyen terme Dette publique et ajustement budgétaire (% du PIB) Plus de dette 160 LBN Dette publique, 2016 140 120 100 MRT EGY 80 MAR SDN 60 JOR TUN PAK Moins de dette 40 20 AFG 0 -4 -2 0 2 4 6 Évolution du solde budgétaire primaire, 2016-22 Plus d’ajustement Moins d’ajustement Les pays qui ont un programme sont en gras 18 Les vulnérabilités émergentes nécessitent un suivi étroit et, dans certains cas, action Croissance du crédit privé (variation en pourcentage, en glissement annuel) Prêts improductifs (% du total des prêts) 14 25 Membres du CCG MOANAP importateurs de pétrole Algérie Membres du CCG Non membres du CCG MOANAP importateurs de pétrole 20 12 10 8 15 6 10 4 5 0 2012 2 13 14 15 0 2012 16 19 13 14 15 16 Derniers Plan Contexte Perspectives de la region MOANAP Principaux thèmes L’accompagnement du FMI 20 Un partenariat sur le chemin des réformes Le processus de réformes est long et complexe Nécessité d’un engagement durable Créer un soutien public est essentiel Nécessité de protéger les groupes vulnérables Le FMI apporte son concours Programmes conçus sur mesure et conseils de politique économique Assistance technique Facilitation du dialogue avec les pairs Travaux d’analyse Mobilisation de l’appui des partenaires 21 Synthèse des principaux messages L’amélioration de la conjoncture mondiale ouvre des perspectives, mais les risques demeurent considérables Les réformes sont essentielles pour assurer la résilience et générer une croissance plus forte et inclusive Un ajustement budgétaire reste nécessaire Mais son rythme et sa nature doivent être adaptés aux particularités de chaque pays Il faut surveiller les vulnérabilités du secteur financier et y remédier Nécessité d’y remédier plus pressante dans certains pays 22 Vous pouvez télécharger les publications des Perspectives économie régionales à l’adresse http://www.imf.org/fr/Publications/REO/MECA/Issues/2017/ 04/18/mreo0517 23