Le marché des changes

A–Un marché par nature international
1–Les motifs du change
-Le règlement de biens et de services
-Les échanges de capitaux
-La spéculation
2–Un marché global
-Le plus important des marchés en volume
- Marché planétaire
-Il fonctionne en continu
3–Les acteurs
Seules les banques interviennent sur ce marché : les
banques privées et les banques centrales

1–L’offre et la demande de monnaie
2–La fixation du taux de change
Cours du dollar
(exprimé en €)
Quantité d’euro
(exprimé en $)
Une entreprise française doit
régler 100 000 $ à un
fournisseur américain dans
trois mois. Au jour de la
facturation, le cours du
change s’élève à 1 $ = 1 €.
Calculez le gain ou la perte
de change dans les deux
hypothèses suivantes :
1€vaut 1,1 $ - Il vaut 0,9 $
-L’euro a pris de la valeur :
100 000 $ / 1,1 €=90 909 €- Gain de change = 9 091 €
-L’euro a perdu de la valeur :
100 000 $ / 0,9 €=111 111 €- Perte de change=11 111 €

1–L’exposition au risque de change
2–la couverture du risque de change
- Le cours à terme
- Les options de change
A–Les objectifs
1–La politique de la monnaie
« faible »
2–La politique de la monnaie « forte »
II - LA POLITIQUE DE CHANGE

1 a –
- Nouveau taux de change : 1,1 €= 1 $
L’exportateur laisse sa marge
inchangée
-Le produit sera vendu aux Etats-Unis :
15 000 $ / 1,1 €= 13 636 $
Prix de vente du produit français : 15 000 €
Taux de change initial : 1 €= 1 $.
Dépréciation de la monnaie européenne par rapport au
dollar de 10 %