Divers usages de la notion d’investissement Petit essai de clarification Nous avons rencontré la notion d’investissement… Au premier trimestre, dans le contexte des cours sur la croissance et l’accumulation du capital. (FBCF) Au troisième trimestre, dans le cadre du cours sur les stratégies internationales des entreprises et la mondialisation. (IDE) Par ailleurs, dans le monde de l’entreprise, la notion d’investissement est employée dans un sens encore différent… Sur le plan national : distinguer investissement - au sens de la Comptabilité Nationale - au sens de la comptabilité des entreprises Investissement immatériel Acquisition d’actifs incorporels (etc.) : logiciels, œuvres littéraires ou cinématographiques, prospection pétrolière Investissement matériel Au sens de la Comptabilité Nationale (FBCF) Acquisition d’actifs corporels issus de processus de production et utilisés de façon répétée ou continue dans d'autres processus de production pendant au moins un an Au sens de la comptabilité des entreprises Prises de participations, achat de titres… Exclu de la FBCF Immobilisations financières Recherche et développement, formation du personnel, marketing, publicité Immobilisations incorporelles Licences de logiciels, d’œuvres littéraires ou cinématographiques, prospection pétrolière Achat de terrains, construction, machines, outillage… Immobilisations corporelles -Sur le plan international, distinguer : investissement au sens de la Comptabilité Nationale française investissement transfrontalier au sens des institutions internationales Placement Autres achats de titres de propriété, de créance par des non-résidents Logique financière Rachat d’une entreprise par un non résident ou prise de participation d’au moins 10% Internationalisation de la production Accroissement de la richesse financière : achat de titres, dépôts. Création d’une entreprise par un non résident. Investissement de portefeuille Acquisition d’actifs non financiers qu’ils soient produits (machines…) ou non produits (terrains, brevets…) IDE « greenfield » Investissement direct à l’étranger Investissement (FBCF) Au sens de la comptabilité nationale Au sens des institutions internationales Trois logiques, trois usages de la notion Comptabilité nationale Quel emploi les entreprises font-elles de leur épargne ? Quelles questions Cette utilisation accroît-elle la se pose-t-on ? la capacité de production de nation ? FBCF : Notion étroite Quelle notion d’investissement, essentiellement des d’investissement investissements utilise-t-on ? matériels. Comptabilité d’entreprise Quels usages sont faits des capitaux ? Quelles questions Sous quelle forme sont-ils se pose-t-on ? immobilisés ? Seront-ils rentables ? Notion large Quelle notion d’investissement : toutes sortes de dépenses dont d’investissement un revenu futur est utilise-t-on ? attendu. Quelle est la nature des flux de capitaux transfrontaliers ? Quelles questions la Visent-ils à internationaliser production ou obéissent-ils se pose-t-on ? à des motivations financières ? Deux notions : •Investissement direct Quelle notion (logique productive) d’investissement •Investissement de utilise-t-on portefeuille (logique ? financière) Institutions internationales