Un cadre général pour l`analyse de la politique économique

Considérations théoriques sur la
politique économique et
interprétation du système chilien
de gestion des entrées de capitaux
Martin Coiteux
Séminaire d’économie internationale
Automne 1999

Un cadre général pour l’analyse de
la politique économique
•La politique économique se caractérise par les
objectifs qu’elle vise et les instruments qu’elle choisit
pour les atteindre.
•Parmi les objectifs, on fait la distinction entre:
–objectifs finaux
–objectifs intermédiaires
•Nous avons alors le schéma suivant:
Instrument Objectif intermédiaire Objectif final

Un exemple
Objectif final: Inflation modérée
Objectif intermédiaire: Taux de change fixe
Instrument: Achats/ventes de réserves de change

Autre exemple
Objectif final: Inflation modérée
Objectif intermédiaire: Rythme de croissance
de la demande globale
Instrument: Taux d’escompte

Hiérarchisation des objectifs
•Il arrive que des objectifs entrent en conflit.
–Il faut alors procéder à un arbitrage, à une
hiérarchisation.
• Il arrive aussi qu’un même instrument influence (de
manière opposée) l’atteinte de plus d’un objectif
–A défaut de procéder à la hiérarchisation des
objectifs, il faut s’assurer alors de compter autant
d’instruments indépendants de politique
économique que d’objectifs poursuivis