Séance 6 – Contrats à terme et options sur taux de change et

Séance 7
Le marché des devises
Matières premières : l’or et le pétrole
Mark-to-market
Simulation de trading : Cas B02 A

Plan du jour
Introduction aux marché des taux de
change
Contrats sur taux de change
Les matières premières: Or et Pétrole
Contrats sur matière première
L’analyse intermarchés

Le marché des taux de change
Marché International, ouvert 24hrs
Qui transige
•Importateur/exportateur
•Touriste
•Dépenses du gouvernement (ex:militaire)
•Spéculateur
•Banques et institutions

Déterminant du taux de change
Théorie économique nous dit PPP
• Indices McDo de l’Economiste
•Facteurs importants
Inflation
Taux d’intérêt
Balance des paiements (compte courant…)

Bref historique
Bretton Woods (1944)
•taux de change fixe
1 once d’or = $35US – toute autres devises fixées au dollar.
Les banques centrales étaient obligées de garder leur monnaie à
+/1% du taux fixe.
Problème –IMF va nous aider!!
•IMF
Prêteur par excellence au pays qui avaient des balances de paiement
déficitaires.
Si un pays a épuisé ses ressources d’emprunt à l’IMF alors il peut y
avoir dévaluation de la devise.
Dévaluation est toujours par surprise, sinon le marché s’ajuste
avant!
•World Bank
Prête aux pays en voie de développement. (long-terme, intérêt
faible)