Fonds d`obligations de sociétés de catégorie investissement $US RBC
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Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations de sociétés de catégorie investissement $US RBC Objectif de placement Analyse du portefeuille au 28 février 2017 Procurer un revenu en intérêts et une croissance modérée éventuelle du capital en investissant principalement dans des obligations de sociétés des États-Unis. Le fonds investit principalement dans un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe de qualité émis par des sociétés des États-Unis. Répartition d'actif L’équipe des titres de créance de qualité emploie une stratégie ascendante axée sur la recherche pour se forger de solides opinions actuelles sur les secteurs. Les opinions des analystes se fondent sur des facteurs qualitatifs et quantitatifs en matière de crédit, et sur des considérations liées au marché et au cycle économique. Le processus souligne l’importance d’une recherche indépendante et d’une compréhension du risque, l’équipe cherchant avant tout à gérer les risques de baisse et à éviter des incidents de crédit défavorables. Un portefeuille de titres de créance de qualité compte en général de 150 à 200 obligations, bien diversifiées dans différents secteurs du marché. Détails du fonds Série Devise Code du fonds O USD RBF284 Date de création Actif total (millions $) Indice de référence août 2013 199,1 Indice des obligations de sociétés américaines Barclays Capital ($ US) Notes Les titres sont classés dans la catégorie « Non coté ou s. o. » si aucune agence de notation comme DBRS, S&P ou Moody’s ne leur a attribué une cote. Les titres non cotés sont habituellement les obligations d’un émetteur qui n’a pas demandé de cote de solvabilité. % actifs Encaisse Revenu fixe Actions can Actions amér Actions int Autre Répartition des titres à revenu fixe 3,6 96,4 0,0 0,0 0,0 0,0 % revenu fixe Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Investissements à CT (espèces, autres) Titres adossés à des actifs Cote d'obligation % 0,0 96,5 0,0 0,0 3,5 0,0 % actifs Newell Brands 3,85% 01-04-2023 Bank of America 4,2% 26-08-2024 Cooperatieve Cent Raif 4,375% 04-08-2025 Microsoft 4,25% 06-02-2047 Bank of America 7,625% 01-06-2019 1,3 1,2 1,0 1,0 1,0 Appalachian Power 7% 01-04-2038 Bank Amer 3,875% 01-08-2025 Southern Pwr 4,95% 15-12-2046 Diamond 1 Fin Corp 3,48% 01-06-2019 Goldman Sachs Grp 3,75% 22-05-2025 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 % total des 10 avoirs principaux Nombre total d'actions Nombre total d'obligations Nombre total d'autres avoirs Nombre total de titres 10,1 0 215 2 217 % Échéance Liquidités 3,5 AAA 1,7 AA 2,8 A 33,7 BBB 58,3 Au-dessous de BBB 0,0 Hypothèques 0,0 s. o. 0,0 Dix avoirs principaux Moins de 1 an 1 - 5 ans 5 - 10 ans Plus de 10 ans 6,1 33,9 35,8 24,2 Échéance moyenne 10,5 (Ans) 7,2 Durée (années) 3,3 Rendement à échéance Affectations géographiques % actifs Canada États-Unis Internationales (excluant Marchés émergents) Marchés émergents Mesures de risque 0,0 85,6 13,9 0,5 Fonds Indice de référence 4,3 — 4,1 — Écart-type sur 3 ans Écart-type sur 5 ans Analyse de rendement au 28 février 2017 150 140 130 Croissance de 100 000 $ Série O 119 566 $ 120 110 100 90 10,0 7,5 % rend année civ Série O 5,0 2,5 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 AAJ — — — — — — — — — — — — — — 7,8 7,5 0,3 -0,7 6,1 6,1 1,6 1,5 Fonds Indice de référence 1 mois 3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis lanc. Rendements mobiles % 1,1 1,1 2,2 2,1 -1,8 -1,7 6,6 6,4 4,3 3,8 — — — — 5,0 — Fonds Indice de référence ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations de sociétés de catégorie investissement $US RBC Aperçu de la gestion de placements Biographies des gestionnaires Analyse de rendement (suite) au 28 février 2017 Jim Weinand Distributions ($)/part AAJ* 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. Distributions totales Intérêt Dividendes Gains en capital Remboursement de capital — — — — — 0,61 0,39 — 0,22 — 0,96 0,43 — 0,53 — 0,44 0,37 — 0,07 — 0,16 0,14 — 0,02 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Meilleure/Pire périodes % Fin Jim Weinand est gestionnaire de portefeuille en titres à revenu fixe. Il fait de la recherche dans les secteurs des télécommunications, des médias, des technologies, de la consommation, des soins de santé ainsi que des sociétés immobilières du marché des obligations de sociétés. Avant d’être au service de la firme en 2010, il a fait de la recherche sur les titres de créance à rendement élevé et de la recherche quantitative sur actions à Columbia Management. Il a obtenu un baccalauréat spécialisé en finance de la Carlson School of Management et détient le titre d’analyste financier agréé. 3 ans Fin 5 ans Fin 10 ans 8-2016 8-2016 Meilleure 10,7 6,8 1-2016 1-2017 Pire -2,4 4,2 Moyenne 5,2 5,2 Nbre de périodes 31 7 % périodes positives 93,5 100,0 * Les distributions sont classées par type de revenu à la fin de l’année. — — — — — — — — — — — — — — 1 an Fin Jake Rath RBC Global Asset Management (U.S.) Inc. Membre de l’équipe Recherche sur le crédit du groupe des titres à revenu fixe, Jake Rath gère des portefeuilles pour nos mandats de base et nos mandats intermédiaires de base. Il s’est joint à RBC en 2007 après avoir travaillé pour U. S. Bank, où il a participé à la prise ferme visant des opérations sur des titres de créance subordonnés du marché intermédiaire. M. Rath a entamé sa carrière à Ernst & Young avant d’être analyste financier à Allianz Life. Il détient un baccalauréat en économie du St. Olaf College, une maîtrise en comptabilité de l’Université de Virginie et le titre de CFA. Commentaire trimestriel au 31 décembre 2016 La courbe des titres du Trésor s’est déplacée vers le haut et s’est accentuée au quatrième trimestre, surtout en raison de la hausse des anticipations inflationnistes. Les taux ont connu une hausse allant de 0,20 % à 0,85 % sur l’ensemble de la courbe, et l’écart entre les taux à deux ans et à dix ans s’est accru de 0,41 %. La hausse des taux des titres du Trésor américain a eu une incidence défavorable sur le rendement trimestriel global de l’indice de sociétés américaines de catégorie investissement. La diminution de 0,13 % des écarts des obligations de sociétés par rapport aux titres du Trésor a toutefois joué en faveur du rendement trimestriel. Cette diminution, conjuguée à un revenu supérieur à celui des titres du Trésor, a généré un excédent de rendement appréciable. Le rendement excédentaire par rapport au titres du Trésor a été de 1,85 % pour le trimestre. Le rendement relatif du fonds a tiré parti du choix des titres et de la surpondération des obligations de sociétés cotées BBB. À l’opposé, nos placements à caractère défensif dans les secteurs liés aux marchandises ont été le principal élément défavorable au rendement, puisque les titres de moindre qualité ont obtenu des rendements supérieurs pendant le trimestre. Nous favorisons les grandes sociétés dont les profils de crédit sont stables ou en voie d’amélioration. Nous évitons celles qui sont susceptibles de financer des acquisitions importantes au moyen d’emprunts ou de mener des activités favorables aux actionnaires au détriment des porteurs d’obligations. Nous surpondérons les secteurs des banques, des services publics et des communications. Nous privilégions les sociétés axées sur le marché américain, qui produisent des flux de trésorerie constants et qui réduisent leur endettement. Le cadre réglementaire applicable aux sociétés de services bancaires et des services publics a eu une incidence favorable sur leur profil de crédit. Les positions sur taux d’intérêt demeurent essentiellement similaires à celles de l’indice de référence. Notre philosophie repose sur une gestion serrée du risque qui renforce notre conviction selon laquelle les décisions touchant les taux d’intérêt sont hasardeuses et coûtent cher en cas d’échec. ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations de sociétés de catégorie investissement $US RBC Divulgation Les Portefeuilles Privés RBC sont offerts et distribués par RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. et sont aussi distribués par d’autres courtiers autorisés. Les fonds RBC, les fonds BlueBay, les fonds PH&N et les fonds Catégorie de société RBC sont offerts par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. et distribués par des courtiers autorisés. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent être assortis de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus ou le document Aperçu du fonds avant d’investir. Sauf avis contraire, les taux de rendement indiqués représentent l’historique des rendements globaux composés par année. Les taux et les statistiques de rendement tiennent toujours compte des modifications de la valeur des parts ainsi que du réinvestissement des distributions, mais non des frais de vente, de rachat et de distribution ou des frais facultatifs et de l’impôt sur le revenu exigibles du porteur de parts, qui auraient diminué le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ni par tout autre organisme d’assurance-dépôts gouvernemental, et ils ne sont pas garantis; leur valeur fluctue souvent. Le rendement passé peut ne pas se reproduire. Les 10 / 25 principaux placements peuvent varier en raison des opérations continuellement effectuées dans le portefeuille du fonds. Le prospectus et de l’information complémentaire sur les fonds de placement sous-jacents sont disponibles au www.sedar.com. Les nouveaux investisseurs ne peuvent plus acheter de parts de série H ni de parts de série I. Les investisseurs actuels qui ont des parts de série H ou de série I peuvent continuer de faire des placements supplémentaires dans des parts de même série des fonds qu’ils détiennent. Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds PH&N est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels de l’année allant du 1er janvier au 31 décembre 2015. La série A des fonds PH&N correspond à l’ancienne série C. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds RBC et les fonds PH&N dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2015. Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société RBC est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels du semestre allant du 1er avril 2016 au 30 septembre 2016. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds catégorie de société dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2016. Ces graphiques servent uniquement à illustrer les effets du taux de croissance composé; ils n’ont pas pour but de présenter la valeur d’un fonds ou le rendement du capital investi d’un fonds dans le futur. Les déclarations contenues dans ce document sont basées sur des sources jugées fiables et sont fournis à titre informatif seulement. Ils n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs, de la tolérance au risque et de la situation de chaque investisseur. ® / MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada. Utilisation sous licence. © RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., 2017. ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
