Fonds d`obligations à rendement élevé $US RBC
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Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations à rendement élevé $US RBC Objectif de placement Analyse du portefeuille au 28 février 2017 Procurer des rendements globaux composés de revenu d’intérêts et une croissance modérée du capital. Le fonds investit incipalement dans des titres d’emprunt à rendement élevé desociétés émis par des sociétés des États-Unis. Répartition d'actif L’équipe des placements met l’accent sur la valeur, recherchant des sociétés de qualité qui ont des profils de crédit stables ou en voie d’amélioration et qui sont sousévaluées. Au moyen d’analyses détaillées des secteurs et de la solvabilité des entreprises, l’équipe évalue les occasions de rendements supérieurs tout en réduisant au minimum les risques de défaillance. Le portefeuille est bien diversifié selon les émetteurs, les secteurs et les cotes de crédit, l’objectif étant d’établir un équilibre entre la volatilité et l’optimisation du rendement. Le mandat a des directives souples et peut privilégier les obligations de qualité au besoin. Détails du fonds Série Devise Code du fonds O USD RBF283 Date de création Actif total (millions $) Indice de référence octobre 2013 141,9 Indice de titres américains à rendement élevé BB-B BofA Merrill Lynch (USD) Notes Les titres sont classés dans la catégorie « Non coté ou s. o. » si aucune agence de notation comme DBRS, S&P ou Moody’s ne leur a attribué une cote. Les titres non cotés sont habituellement les obligations d’un émetteur qui n’a pas demandé de cote de solvabilité. % actifs Encaisse Revenu fixe Actions can Actions amér Actions int Autre Répartition des titres à revenu fixe 5,4 94,6 0,0 0,0 0,0 0,0 % revenu fixe Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Investissements à CT (espèces, autres) Titres adossés à des actifs Cote d'obligation % 0,0 94,6 0,0 0,0 5,4 0,0 % actifs CCO Hldgs LLC/Cap 144A 5,75% 15-02-2026 Hca 5,875% 15-02-2026 Sprint Cap 6,875% 15-11-2028 Arcelormittal Luxembourg 7% 15-10-2039 Aes 5,5% 15-03-2024 2,0 1,8 1,4 1,3 1,3 Vidéotron Ltée 5,625% 15-06-2025 Diamond 1 Fin Corp 6,02% 15-06-2026 Sm Engy 6,75% 15-09-2026 CalAtlantic Group 5,25% 01-06-2026 Ashtead Cap 144A 5,625% 01-10-2024 1,2 1,2 1,2 1,2 1,1 % total des 10 avoirs principaux Nombre total d'actions Nombre total d'obligations Nombre total d'autres avoirs Nombre total de titres 13,5 1 1 287 8 1 296 % Échéance Liquidités 5,4 AAA 0,0 AA 0,0 A 0,0 BBB 9,5 Au-dessous de BBB 85,1 Hypothèques 0,0 s. o. 0,0 Dix avoirs principaux 9,4 16,5 69,8 4,3 Moins de 1 an 1 - 5 ans 5 - 10 ans Plus de 10 ans 6,0 Échéance moyenne (Ans) Durée (années) Rendement à échéance Affectations géographiques 3,8 5,1 % actifs Canada États-Unis Internationales (excluant Marchés émergents) Marchés émergents Mesures de risque 4,9 94,1 1,1 0,0 Fonds Indice de référence 5,6 — 5,5 — Écart-type sur 3 ans Écart-type sur 5 ans Analyse de rendement au 28 février 2017 150 140 130 Croissance de 100 000 $ Série O 120 856 $ 120 110 100 90 15 10 % rend année civ Série O 5 0 -5 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 AAJ — — — — — — — — — — — — — — 3,2 3,5 -2,2 -2,9 15,8 14,7 2,6 2,4 Fonds Indice de référence 1 mois 3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis lanc. Rendements mobiles % 1,3 1,3 4,4 4,2 4,6 4,2 18,7 18,1 5,4 4,8 — — — — 6,2 — Fonds Indice de référence ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations à rendement élevé $US RBC Aperçu de la gestion de placements Biographies des gestionnaires Analyse de rendement (suite) au 28 février 2017 Frank Gambino Distributions ($)/part AAJ* 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. Distributions totales Intérêt Dividendes Gains en capital Remboursement de capital — — — — — 0,69 0,53 — 0,16 — 0,76 0,56 — 0,20 — 0,55 0,49 — 0,06 — 0,14 0,10 — 0,04 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Meilleure/Pire périodes % Fin Frank Gambino est vice-président et premier gestionnaire de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe et devises. Il œuvre dans le secteur des placements depuis 1990. Stephen Notidis RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. Stephen Notidis est gestionnaire de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe et devises. Il oeuvre dans le secteur des placements depuis 1995. 3 ans Fin 5 ans Fin 10 ans 2-2017 1-2017 Meilleure 18,7 5,7 2-2016 Pire -5,0 11-2016 4,9 Moyenne 4,5 5,3 Nbre de périodes 29 5 % périodes positives 75,9 100,0 * Les distributions sont classées par type de revenu à la fin de l’année. — — — — — — — — — — — — — — 1 an Fin Commentaire trimestriel au 31 décembre 2016 Les obligations à rendement élevé ont continué de damer le pion aux titres de catégorie investissement et aux obligations d’État de qualité supérieure au cours du dernier trimestre de 2016. En raison de l’élection de Donald Trump et de ses promesses d’allégement de la réglementation, de politiques commerciales protectionnistes et de stimulation budgétaire importante, les perspectives des taux d’intérêt ont changé, les taux des obligations d’État ont crû et les cours ont chuté. Dans ce contexte, les rendements des obligations de sociétés et des obligations d’État de qualité supérieure ont pâti, tandis que les obligations à rendement élevé ont continué de bien se comporter. Le marché des obligations à rendement élevé a été principalement soutenu par une amélioration des prévisions de croissance, un accord de réduction de la production de pétrole, la baisse du nombre de défaillances de sociétés et l’afflux de capitaux continu dans les fonds d’obligations à rendement élevé, ainsi que par l’offfre limitée de nouvelles d’obligations. Le fonds a profité de la vigueur du marché des obligations à rendement élevé pour réduire ses placements dans les titres qui avaient atteint notre cours cible. Dans l’ensemble, le fonds a tiré parti de la sélection d’obligations, en particulier celles liées à l’énergie. Les préoccupations qui entourent la croissance mondiale persistent. Par conséquent, les banques centrales conservent des politiques monétaires accommodantes. Dans ce contexte, et en raison du début d’augmentation des taux des obligations d’État et de la possibilité que la croissance s’accélère également, nous estimons que les obligations de sociétés à rendement élevé procurent encore une valeur intéressante par rapport aux autres actifs à revenu fixe. Cependant, il est probable que les rendements futurs seront inférieurs à ceux enregistrés au cours de la dernière année. Même si le cycle du crédit semble désormais avancé, il pourrait se poursuivre pendant quelque temps. Nous comptons suivre de près la qualité du crédit du portefeuille et cherchons à y ajouter, au gré des occasions, des obligations dont la valeur est avantageuse. ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 17 mars 2017 Fonds d’obligations à rendement élevé $US RBC Divulgation Les Portefeuilles Privés RBC sont offerts et distribués par RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. et sont aussi distribués par d’autres courtiers autorisés. Les fonds RBC, les fonds BlueBay, les fonds PH&N et les fonds Catégorie de société RBC sont offerts par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. et distribués par des courtiers autorisés. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent être assortis de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus ou le document Aperçu du fonds avant d’investir. Sauf avis contraire, les taux de rendement indiqués représentent l’historique des rendements globaux composés par année. Les taux et les statistiques de rendement tiennent toujours compte des modifications de la valeur des parts ainsi que du réinvestissement des distributions, mais non des frais de vente, de rachat et de distribution ou des frais facultatifs et de l’impôt sur le revenu exigibles du porteur de parts, qui auraient diminué le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ni par tout autre organisme d’assurance-dépôts gouvernemental, et ils ne sont pas garantis; leur valeur fluctue souvent. Le rendement passé peut ne pas se reproduire. Les 10 / 25 principaux placements peuvent varier en raison des opérations continuellement effectuées dans le portefeuille du fonds. Le prospectus et de l’information complémentaire sur les fonds de placement sous-jacents sont disponibles au www.sedar.com. Les nouveaux investisseurs ne peuvent plus acheter de parts de série H ni de parts de série I. Les investisseurs actuels qui ont des parts de série H ou de série I peuvent continuer de faire des placements supplémentaires dans des parts de même série des fonds qu’ils détiennent. Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds PH&N est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels de l’année allant du 1er janvier au 31 décembre 2015. La série A des fonds PH&N correspond à l’ancienne série C. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds RBC et les fonds PH&N dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2015. Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société RBC est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels du semestre allant du 1er avril 2016 au 30 septembre 2016. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds catégorie de société dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2016. Ces graphiques servent uniquement à illustrer les effets du taux de croissance composé; ils n’ont pas pour but de présenter la valeur d’un fonds ou le rendement du capital investi d’un fonds dans le futur. Les déclarations contenues dans ce document sont basées sur des sources jugées fiables et sont fournis à titre informatif seulement. Ils n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs, de la tolérance au risque et de la situation de chaque investisseur. ® / MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada. Utilisation sous licence. © RBC Gestion mondiale d’actifs Inc., 2017. ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
