Études économiques de l`OCDE ALLEMAGNE

Études économiques
de l’OCDE
ALLEMAGNE
Mai 2014
SYNTHÈSE

Ce document et toute carte qu'il peut comprendre sont sans préjudice du statut de tout territoire, de la
souveraineté s’exerçant sur ce dernier, du tracé des frontières et limites internationales, et du nom de
tout territoire, ville ou région.
Les données statistiques concernant Israël sont fournies par et sous la responsabilité des autorités
israéliennes compétentes. L’utilisation de ces données par l’OCDE est sans préjudice du statut des
hauteurs du Golan, de Jérusalem Est et des colonies de peuplement israéliennes en Cisjordanie aux
termes du droit international.

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Résumé
• Principales conclusions
• Principales recommandations

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Principales conclusions
Confrontée aux crises récentes, l’économie allemande a fait preuve d’une résilience remarquable.
Le chômage est son niveau le plus bas depuis la réunification, alors même que les destructions d’emplois
se multiplient en Europe. Cette performance est le résultat des ambitieuses réformes menées au cours
de la dernière décennie et reflète le statut de l’Allemagne, considérée comme un « refuge » pendant la
crise de la zone euro. Toutes les conditions sont donc réunies pour que la croissance s’engage en
Allemagne, grâce à un secteur manufacturier vigoureux et à un marché du travail robuste. La demande
intérieure a contribué de manière substantielle à la croissance, mais l’excédent de balance courante
demeure important. Même si les inégalités de revenu sont moins marquées que dans la plupart des
économies de l’OCDE, la part des emplois faiblement rémunérés a augmenté de manière sensible. La
croissance potentielle devrait ralentir en raison des évolutions démographiques au cours des
20 prochaines années.
Mettre en œuvre une politique budgétaire favorisant une croissance à long terme plus équilibrée,
plus inclusive socialement et plus verte
Le système fiscal repose en grande partie sur la fiscalité du travail, ce qui pèse sur les perspectives
de croissance. Le relèvement des droits à pension prévu par le gouvernement, s’il devient effectif, rendra
plus difficile la poursuite de l’abaissement du coin fiscal sur le travail, qui est relativement élevé, et cela
n’atténuera en rien les risques de pauvreté future chez les personnes âgées. L’exonération de la taxe sur
les plus-values dont bénéficie le logement fausse les décisions d’investissement des ménages en période
de hausse de prix et profite aux ménages qui possèdent un patrimoine important. L’investissement
public est faible et les dépenses publiques consacrées aux services essentiels à l’appui d’une croissance
inclusive, notamment les services de garde d’enfants, doivent être encore intensifiées. En l’absence de
modification des politiques publiques, les objectifs de réduction des émissions de CO2 ne seront pas
atteints.
Améliorer la résilience du secteur financier
Les banques allemandes ont bien résisté à la crise de la zone euro, mais restent vulnérables.
Des risques potentiels sont associés à la faiblesse des taux d’intérêts et à leur forte exposition aux
produits dérivés. Ces risques potentiels sont aggravés par le niveau élevé d’endettement des plus
grandes banques du pays, et par la façon dont sont perçues les garanties que l’État continue de leur
accorder. L’expansion du crédit demeure faible. Les tests de résistance à l’échelle de l’ensemble de l’UE
et l’examen de la qualité des actifs qui seront réalisés prochainement donneront des indications sur les
mesures à prendre pour consolider le système bancaire.
Renforcer la contribution du secteur des services à la croissance économique
La contribution du secteur des services à la croissance de la valeur ajoutée en Allemagne a été
relativement peu importante ces 10 dernières années. La concurrence sur les marchés de produits s’est
intensifiée globalement, mais dans certains secteurs de services orientés vers le marché intérieur,
notamment certaines industries de réseau et les services professionnels, la réglementation protège les
entreprises en place de la concurrence. Tandis que le secteur manufacturier exportateur est exposé à la
concurrence internationale et y répond par l’innovation et l’accumulation de capital humain, ce qui
améliore sa productivité, le secteur des services est à la traîne du point de vue de la productivité.
Rendre la croissance économique plus inclusive socialement et réduire les disparités en matière de
bien-être
L’inégalité et la pauvreté relative ont augmenté en Allemagne depuis le milieu des années 90,
comme ailleurs, bien que les inégalités de revenus ne se soient pas aggravées depuis 2004 et qu’elles
restent inférieures au niveau observé dans la plupart des pays de l'OCDE. Le risque de pauvreté menace
de plus en plus les salariés ne bénéficiant que d’une protection de l’emploi relativement faible ou
n’ayant qu’un accès limité à l’assurance-chômage, ainsi que nombre de salariés à temps partiels et de
travailleurs indépendants. Les jeunes non diplômés du deuxième cycle de l’enseignement secondaire
ont de médiocres perspectives d’emploi à vie et le milieu socio-économique influe toujours grandement
sur les résultats scolaires.

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Principales recommandations
Mettre en œuvre une politique budgétaire favorisant une croissance à long terme plus équilibrée,
plus inclusive socialement et plus verte
• Rendre le système fiscal plus favorable à une croissance inclusive. Élargir les bases
d’imposition en réévaluant les impôts immobiliers et en assujettissant l’immobilier résidentiel
à la taxe sur les plus-values, sauf pour les logements occupés par leurs propriétaires. Réduire
les cotisations de sécurité sociale, en particulier pour les travailleurs à bas salaire.
• Cibler l’augmentation des droits à pension sur la réduction des risques de pauvreté à un âge
avancé. Financer ces dépenses sur les recettes fiscales générales. Donner la priorité aux
dépenses favorables à la croissance comme les dépenses d’infrastructure et les dépenses au
titre de l’accueil des enfants.
• Supprimer progressivement les dépenses fiscales au titre d’activités qui nuisent à
l’environnement mais en évitant de nuire à la concurrence internationale et mieux aligner
la fiscalité environnementale sur les externalités négatives. À cet effet, continuer à soutenir
fortement les solutions internationales.
Améliorer la résilience du secteur financier
• S’assurer que les banques sont correctement capitalisées. Introduire un ratio de levier
obligatoire en complément des ratios de fonds propres, conformément aux accords
internationaux. Envisager de fixer un ratio de levier pour les banques d’importance systémique
avant 2018.
• Lors de la transposition, dans la législation allemande, de la directive de l’Union européenne
sur le redressement et la résolution des défaillances bancaires, faire en sorte que les autorités
puissent inclure aussi largement que possible la dette bancaire dans le futur instrument de
renflouement interne. Définir avec précision la priorité des objectifs de stabilité financière par
rapport aux droits des créanciers lorsque la législation sur la résolution sera appliquée.
• La réglementation micro et macroprudentielle devrait viser à remédier aux risques qui
émanent encore des Landesbanken . Les Länder devraient poursuivre la restructuration des
Landesbanken , y compris par le biais de privatisations.
Renforcer la contribution du secteur des services à la croissance économique
• Réévaluer la réglementation relative aux obstacles à l’entrée involontaires et abandonner
la réglementation des prix dans certains services professionnels.
• Renforcer les pouvoirs du régulateur dans le secteur ferroviaire et accorder à davantage
d’entités le droit de délivrer des cartes SIM dans les communications mobiles.
Rendre la croissance économique plus inclusive socialement et réduire les disparités en matière de
bien-être
• Augmenter les ressources financières des établissements comptant une assez forte proportion
d’élèves issus de milieux socio-économiques défavorisés. Aider davantage les jeunes
défavorisés à terminer le deuxième cycle du secondaire, en particulier intégrer
systématiquement l’enseignement et la formation professionnels dans les cursus. Continuer à
réduire la scolarisation dans des établissements d’enseignement spécialisé et s’assurer que
l’orientation dans de tels établissements n’a pas de rapport avec le milieu socio-économique
des élèves concernés.
• En matière de protection de l’emploi, réduire l’écart entre les travailleurs permanents et
les travailleurs temporaires. Établir un salaire minimum, fixé par une commission d’experts,
pour tous les secteurs de l’économie. Mieux cibler le traitement fiscal préférentiel des emplois
marginaux (
minijobs ) sur les travailleurs situés au bas de l’échelle des salaires.