La norme 11 sur les dettes financières et les instruments financiers à

C
OLLEGE
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Réunion du mercredi 2 avril 2014
R ECUEIL DE NORMES COMPTABLES DES ETABLISSEMENTS PUBLICS NATIONAUX
N ORME 11 - L ES DETTES FINANCIERES
ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME

NORME N° 11
LES DETTES FINANCIERES
ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS
A TERME

N ORME N ° 11 – L ES DETTES FINANCIERES ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME – S OMMAIRE 3/16
EXPOSÉ DES MOTIFS ................................................................................................ 4
I. CONTEXTE ET CHAMP D’APPLICATION ................................................................................ 4
I.1. Contexte .............................................................................................................................................. 4
I.2. Champ d’application .......................................................................................................................... 4
II. DEFINITIONS ............................................................................................................................ 4
III. COMPTABILISATION ET EVALUATION ................................................................................. 5
III.1. Principes généraux .......................................................................................................................... 5
III.2. Evaluation lors de la comptabilisation initiale des dettes financières simples en euros .......... 5
III.2.1. Emprunt simple .................................................................................................................................................... 5
III.2.2. Réaménagements d’emprunts .............................................................................................................................. 5
III.3. Evaluation à la date de clôture des dettes financières simples en devises ................................ 5
III.4. Opérations de couverture ................................................................................................................ 6
III.5. Emprunts structurés ........................................................................................................................ 6
III.6. Informations à fournir dans l’annexe ............................................................................................. 6
IV. POSITIONNEMENT PAR RAPPORT AUX AUTRES RÉFÉRENTIELS .................................. 7
IV.1. Positionnement de la norme par rapport au Recueil des normes comptables de l'Etat ........... 7
IV.2. Positionnement de la norme par rapport au Plan comptable général ......................................... 7
IV.3. Positionnement de la norme par rapport aux référentiels comptables internationaux ............. 7
DISPOSITIONS NORMATIVES ................................................................................... 9
1. CHAMP D’APPLICATION ......................................................................................................... 9
2. DEFINITIONS ............................................................................................................................ 9
2.1. Dettes financières ............................................................................................................................. 9
2.1.1. Emprunts auprès des établissements financiers .................................................................................................. 10
2.1.2. Prêts et avances reçus de l’Etat ou des collectivités publiques ............................................................................ 10
2.1.3. Titres négociables sur un marché ........................................................................................................................ 11
2.2. Instruments financiers à terme ou instruments dérivés .............................................................. 11
2.3. Opérations de couverture ............................................................................................................... 11
2.4. Positions ouvertes isolées ............................................................................................................. 11
3. COMPTABILISATION ET EVALUATION ................................................................................ 11
3.1. Dettes financières simples en euros ............................................................................................. 11
3.1.1. Fait générateur de la comptabilisation ................................................................................................................. 11
3.1.2. Evaluation lors de la comptabilisation initiale ....................................................................................................... 12
3.1.3. Evaluation en cours d’exercice et à la date de clôture ......................................................................................... 12
3.1.4. Remboursement .................................................................................................................................................. 12
3.1.5. Renégociation des conditions d’une dette............................................................................................................ 12
3.2. Dettes financières simples en devises .......................................................................................... 13
3.2.1. Evaluation lors de la comptabilisation initiale ....................................................................................................... 13
3.2.2. Evaluation à la date de clôture............................................................................................................................. 13
3.3. Emprunts émis sur le marché ........................................................................................................ 13
3.3.1. Primes d’émission / primes de remboursement ................................................................................................... 13
3.3.2. Intérêts précomptés à l’émission ......................................................................................................................... 13
3.4. Emprunts indexés sur inflation ...................................................................................................... 14
3.5. Emprunts dont le paiement des intérêts est différé ..................................................................... 14
3.6. Emprunts structurés (à effet de levier) .......................................................................................... 14
3.7. Instruments financiers à terme ...................................................................................................... 14
3.7.1. Opérations de couverture .................................................................................................................................... 14
3.7.2. Appels de marges sur instruments financiers à terme .......................................................................................... 15
3.7.3. Soultes ........................................................................................................................................................... 15
3.8. Opérations de couverture à effet de levier .................................................................................... 15
3.8.1 Opérations avec composante de risque ................................................................................................................ 15
3.8.2 Position ouverte isolée ......................................................................................................................................... 15
4. INFORMATIONS A FOURNIR DANS L’ANNEXE .................................................................. 16

N ORME N ° 11 – L ES DETTES FINANCIERES ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME – E XPOSE DES MOTIFS 4/16
NORME N° 11 - LES DETTES FINANCIÈRES
ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME
EXPOSÉ DES MOTIFS
I. CONTEXTE ET CHAMP D’APPLICATION
I.1. Contexte
Cette norme a pour objectif de présenter les moyens de financement utilisés par les organismes dans le
cadre de leurs activités. Ces moyens de financement comprennent principalement les emprunts, les
dettes représentées par des titres, les instruments financiers et les opérations de couverture associées.
L’énumération de diverses opérations financières dans les dispositions normatives ne signifie pas que
les organismes peuvent automatiquement y avoir recours. Ces opérations doivent être autorisées par la
loi et les organes de direction de l’entité.
Pour les ODAC (organismes divers d’administration centrale), la loi de programmation des finances
publiques du 28 décembre 2010
1
a encadré la souscription des nouveaux emprunts auprès des
établissements financiers en limitant leur durée à douze mois. Cette disposition législative laisse ainsi
ouverte la possibilité, de recourir à des financements bancaires inférieurs à douze mois afin de
répondre à des besoins de trésorerie. Par ailleurs, les dispositions normatives s’appliquent aux
financements mis en œuvre avant cette date.
I.2. Champ d’application
Sont inclus dans le champ d’application de la norme, les emprunts souscrits auprès des établissements
financiers, les emprunts et autres dettes financières émis sous forme de titres, les prêts et avances
reçus de l’Etat ou des collectivités publiques, les dépôts et cautionnement et les instruments financiers
à terme ou instruments dérivés, notamment souscrits dans le cadre d’opérations de couverture.
La norme ne couvre pas la trésorerie passive qui est traitée dans la norme 10. Elle ne détaille pas le
traitement des dépôts et cautionnement reçus, considérant que ces opérations n’appellent pas d’analyse
particulière.
II. DEFINITIONS
Bien que les organismes aient rarement recours aux emprunts complexes ou aux instruments dérivés,
il a semblé utile de prévoir le traitement comptable de ces opérations. La norme ne définit pas les
instruments dérivés, mais vise les instruments dérivés, ou instruments financiers à terme, figurant
dans l’article D211-1 A du code monétaire et financier, partie réglementaire.
1
Loi n° 2010-1645 du 28 décembre 2010 de programmation des finances publiques pour les années 2011 à 2014.

N ORME N ° 11 – L ES DETTES FINANCIERES ET LES INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME – E XPOSE DES MOTIFS 5/16
III. COMPTABILISATION ET EVALUATION
III.1. Principes généraux
La comptabilisation d’une dette financière répond aux conditions générales de comptabilisation d’un
passif.
Les dispositions normatives définissent le fait générateur d’une dette financière et précisent la date à
laquelle cette dette est comptabilisée. Pour la comptabilisation d’un emprunt, cette date correspond à
la date à laquelle l’emprunt est émis ou contracté. En pratique, lors de l’émission de l’emprunt ou de la
souscription d’un contrat d’emprunt, la dette est enregistrée avec pour contrepartie un compte de tiers ;
ce dernier est soldé par un compte de trésorerie lors de la mise à disposition des fonds.
Afin de refléter au mieux le coût du financement, les dispositions normatives prévoient l’étalement
actuariel de tous les coûts se rapportant à l’emprunt non inclus dans le taux d’intérêt (primes, frais
d’émission...). Néanmoins, en pratique, un étalement linéaire peut aussi être appliqué s’il ne conduit
pas à des impacts en résultat significativement différents de ceux qui auraient été obtenus avec la
méthode actuarielle.
III.2. Evaluation lors de la comptabilisation initiale des dettes financières simples en
euros
III.2.1. Emprunt simple
Les dispositions normatives posent le principe général de comptabilisation d’un emprunt simple à sa
valeur nominale ; les éventuels frais accessoires sont enregistrés à l’actif et sont étalés sur la durée de
l’emprunt auquel ils se rapportent.
III.2.2. Réaménagements d’emprunts
La norme traite le cas des réaménagements d’emprunts. Afin d’assurer la transparence de
l’information en matière de coût global de restructuration et d’assurer un traitement comptable
homogène, quelle que soit la structuration de l’opération, il convient d’identifier le coût de l’opération,
que ce coût soit payé immédiatement, capitalisé ou intégré dans le taux d’intérêt du nouvel emprunt.
La nouvelle dette est présumée émise au taux de marché.
La norme distingue les renégociations d’emprunts réalisés avec le même prêteur ou avec un prêteur
différent. Lorsque la renégociation intervient entre les mêmes intervenants, les paiements d’indemnités
de restructuration peuvent être reconnus au bilan de l’organisme et étalés sur la durée résiduelle de
l’emprunt initial, à condition qu’ils ne conduisent pas à un taux manifestement hors marché.
Lorsque la renégociation est réalisée avec une nouvelle contrepartie, la renégociation a pour
conséquence d’éteindre la dette d’origine et de mettre en place une nouvelle dette, émise par définition
aux conditions du marché. Dès lors, les paiements liés au remboursement de la dette d’origine, y
compris les indemnités de renégociation, le cas échéant, sont reconnus immédiatement dans le compte
de résultat par l’organisme, et les frais liés à l’émission de la nouvelle dette sont étalés sur la durée de
l’emprunt auquel ils se rapportent selon la méthode actuarielle.
III.3. Evaluation à la date de clôture des dettes financières simples en devises
Une méthode simple, consistant à comptabiliser les écarts de change en résultat à la clôture a été
privilégiée. Cette méthode s’écarte des règles applicables aux entreprises, qui conduisent à