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Chapitre 6 : LES OPTIONS STRATEGIQUES
I. LES STRATEGIES DE CROISSANCE
Rappel : la croissance d'une entreprise et l'augmentation soutenue et durable de son niveau d'activité.
Si l'augmentation du C.A. permet notamment de mesurer la croissance de l'entreprise. La croissance et passive lorsqu'elle suit l'évolution d'un
marché en augmentation, elle est active lorsqu'elle résulte d'une stratégie.
Une stratégie de croissance permet alors à l'entreprise d'augmenter son influence, son prestige, d'atteindre la taille critique, de réaliser des
économies d'échelle, d'obtenir des synergies. Mais elle peut aboutir à une structure extrêmement lourde perdant sa flexibilité et donc sa capacité
de réaction rapide au changement. Une stratégie de croissance peut conduire une entreprise à se diversifier, se spécialiser encore
s'internationaliser.
Remarque : la croissance favorise la constitution de groupes (concentration) et peut rendre le marché de plus en plus au Lego politique de vie qui
oligopolistique ou provoquer des entraves à la libre concurrence.
1. LES DIRECTIONS DE LA CROISSANCE
Une entreprise de s'orienter vers :
une croissance horizontale : elle développe alors des activités situées au même stade de production. Elle conduit au regroupement
d'entreprises réalisant les mêmes types de produits (ex. : Renault et Nissan).
Une croissance verticale : elle développe alors des activités situées à des stades de productions différentes (ex. : une société
pétrolière qui s'occupe de l'extraction, du raffinage, du transport et de la commercialisation du pétrole ou de ses dérivés). Cette
croissance verticale peut s'orienter vers
l'amont
lorsque l'entreprise intègre des fournisseurs, vers
l'aval
lorsque l'entreprise intègre
des clients sur
l'ensemble de la filière
lorsque l'entreprise intègre des activités en amont et en aval.
Une croissance conglomérale : elle développe alors des activités différentes et indépendantes les unes des autres. C'est le cas d'une
entreprise qui se diversifiait dans différents domaines d'activité pour répartir les risques (ex. : Bouygues : BTP, télécoms, TV).
2. LES FORMES DE LA CROISSANCE
Une entreprise peut opter pour une stratégie de croissance interne et/ou externe.
La croissance interne consiste à augmenter sa capacité de production ou de commercialisation par l'acquisition de nouveaux actifs (machines,
locaux...). L'entreprise se développe à partir de ses propres ressources.
La croissance externe consiste à acquérir des entreprises ou parties d'entreprises déjà existantes.
- Maintien de l'indépendance de gestion et de l'autonomie financière et
donc maîtrise complète du processus de croissance, plus grande
cohérence de développement.
- Pas de bouleversements des structures (maintien d'un bon climat
social, consolidation de la culture d'entreprise)
- pas de risque de dilution du pouvoir.
- Processus lent : retour sur investissement non immédiat.
- Nécessité d'avoir les ressources financières suffisantes sinon
risque d'endettement important.
- Risque de surcapacité de production si marché à maturité.
- Rapidité de développement (acquisition de position déjà acquise).
- Renforcement de la position concurrentielle (augmentation de la
taille, des parts de marché...).
- Permet de bénéficier de l'expérience des entreprises rachetées et
d'effets de synergie.
- Facilite le franchissement de barrière de toute nature
(technologique, commercial...).
- Rachat d'entreprise coûteux (risque d'augmenter
l'endettement)
- risque de dilution du pouvoirs si nouveaux associés.
- Restructurations possibles donc coûts sociaux.
- Activités parfois non complémentaires.