Place financière : Euronext Paris S.A.

Place financière : EURONEXT Paris S.A.
I. Notions de base
A. Définition et rôle de la Bourse
B. EURONEXT N.V.
II. EURONEXT Paris S.A., anciennement Bourse de
Paris
A. Organisation générale
1/ EURONEXT Paris S.A.
2/ Le cadre réglementaire
3/ Les clients
4/ Les membres du marché
5/ Les collecteurs d’ordres
6/ Les transmetteurs d’ordres
B. Fonctionnement du marché de Paris
1/ Les valeurs échangées
2/ Les différents marchés
3/ Les indices
4/ La négociation des valeurs
5/ Les ordres de Bourse
6/ L’établissement des cours

I. Notions de base
A. Définition et rôle de la Bourse
Historiquement la Bourse vient du nom d’une personnalité de la bourgeoisie belge originaire
de Bruges, Van den Burse. La première place financière à vu le jour en France au 16ème siècle
(1595 à Lyon). Avant la révolution technologique et l’apparition des nouveaux outils de
communication qu’on connaît actuellement, la Bourse représentait un lieu physique ouvert de
10h à 17h aux entreprises cotées sur le marché ou à leurs représentants mandatés.
La Bourse est le lieu de rencontre entre les investisseurs et les entreprises qui cherchent à
augmenter leur capital. Les investisseurs achètent des titres d’entreprises attractives afin de
gagner de l’argent. Les entreprises, quant à elles, bénéficient de l’apport de capitaux.
Il s’agit donc d’un lieu où s’échangent différents produits financiers dont les plus connus sont
les actions et les obligations.
Elle joue le double rôle d’être à la fois un lieu de financement pour les entreprises (émission
d’actions ou d’obligations) mais également un lieu de placement (investisseurs).
C'est pour cette raison que le marché boursier est scindé en deux sous marchés qui sont
respectivement le marché primaire et le marché secondaire. Le rôle du marché primaire est
d'organiser la rencontre de sociétés cherchant à financer leur développement et des détenteurs
de capitaux (on peut faire un parallèle entre le marché primaire et le marché du neuf). Le
marché secondaire tient plutôt le rôle du marché de l'occasion où les différents intervenants
peuvent s'échanger les titres, c'est ce marché qui est bien sur le plus actif puisqu'il s'échange
des milliards de francs par jour à la bourse de Paris.
La bourse joue donc un rôle primordial dans l'économie contemporaine, les entreprises y
trouvent une partie des capitaux nécessaires à leur expansion tandis que l'Etat y finance le
déficit de ses comptes.
En effet, la bourse en tant qu'instrument de placement, permet aux particuliers de devenir les
associés des plus grandes entreprises privées industrielles et commerciales par le biais des
actions, ou de devenir les créanciers de ces sociétés et de collectivités publiques comme l'Etat
et les grandes entreprises nationales en achetant des obligations.

B. EURONEXT N.V.
EURONEXT est officiellement née le 22 septembre 2000, de la fusion des bourses
d'Amsterdam (AEX), de Bruxelles (BXS), et de Paris (ParisBourse). Le 6 février 2002, la
bourse de Lisbonne ( BPLV) les a rejoint et est donc devenue Euronext Lisbonne.
Les actionnaires des 4 marchés ont apporté leurs actions à la nouvelle entité, EURONEXT
NV qui est présidée par Jean-François Théodore, ancien président de Parisbourse.
Ainsi, pour la première fois dans le monde, 4 bourses de 4 pays différents fusionnent pour
créer une seule et même société qui devient le 2ème marché européen en terme de
capitalisation (correspond au cours de l'action multiplié par le nombre d'actions de la société)
derrière Londres et 1er marché européen en terme de volume.
La création de cette bourse répond à la demande des utilisateurs de marché qui recherchent
plus d'efficacité pour la négociation, la compensation et le règlement livraison des titres.
Avec EURONEXT les clients et les actionnaires bénéficient notamment de réduction de
coûts, d'une liquidité et d'une transparence accrues grâce à la création d'un carnet
d'ordrecentral.
Comme toute place boursière, Euronext a créé ses propres indices de marché, ils sont pour
l'instant au nombre de 4 :
Les indices Euronext 100 et Next 150 représentant les plus grandes capitalisations ont été
lancés en octobre 2000. Les autres indices représentant la nouvelle segmentation de marché
d’Euronext ont été créés dans le courant de l’année 2001.
Indice
Composants
Euronext 100
Il est composé des 100 plus grandes capitalisations du marché.(dont 61 valeurs
françaises)
Next 150
Cet indice qui contient 150 valeurs est composé des plus grandes capitalisations
boursières non représentées dans l'indice Euronext 100.
Next Economy
Il est composé de valeurs des secteurs technologiques: Telecoms, Médias,
informatique, Biotechnologie...
M-Prime
Tourné vers les secteurs traditionnels, cet indice accueillera des sociétés qui font
un effort particulier vers les actionnaires en terme de transparence et
d'information financière.

Les sociétés restent cotées sur leur bourse d'origine, mais tous les titres sont négociés sur une
seule plate-forme de négociation intégrée, et les règles d'admission sont harmonisées. Les
règles de négociation sont également standardisées et la réglementation de marché continue à
être celle des bourses d'origine.
II. EURONEXT Paris S.A., anciennement Bourse de Paris
A. Organisation générale
1/ EURONEXT Paris S.A.
Euronext Paris S.A. :
- établit les règles du marché qui sont soumises à l’approbation du CMF (Conseil des
Marchés Financiers)
- prononce l’admission des valeurs à la cote
- décide de l’adhésion de ses membres
- gère les systèmes informatiques de cotation
- assure la publicité des négociations et la diffusion des cours
- enregistre les négociations entre les membres du marché dans le cadre d’une chambre
de compensation, garantissant ainsi le paiement des titres vendus et la livraison des
titres achetés
2/ Le cadre réglementaire
 Le Conseil des Marchés Financiers (CMF)
Organisation professionnelle dirigée par un collège de seize membres, le Conseil des Marchés
Financiers est l’autorité des marchés français et sa compétence s’étend à toutes les opérations
effectuées sur le marché de Paris.
 La Commission des Opérations de Bourse (COB)
Créée en 1967, la Commission des Opérations de Bourse (COB) est une autorité
administrative indépendante dirigée par un collège de dix membres, qui a pour mission
d’assurer la sécurité et la transparence des opérations boursières.

Son rôle est notamment de veiller à la protection de l’épargne, à l’information des
investisseurs et au bon fonctionnement des marchés.
A cette fin, la COB :
- contrôle l’information délivrée au public
- autorise la création des SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable :
sociétés qui gèrent un portefeuille de valeurs mobilières pour le compte des
épargnants) et des fonds communs de placement (FCP : copropriété de valeurs
mobilières et de sommes placées à court terme. Ils sont créés par 2 intervenants dont
l’un assure la gestion et l’autre l’administration)
- délivre l’agrément aux établissements de crédit et aux entreprises d’investissement
pour l’activité de gestion de portefeuille
- veille à la régularité des transactions : elle lutte contre les délits d’initiés (utilisation
par une personne, qui est au cœur de la société, d’informations privilégiées, en vue
d’en tirer un profit personnel ou d’en faire profiter sa famille ou ses amis) et lutte
contre la manipulation de cours
- reçoit les plaintes du public.
Enfin, elle dispose d’un pouvoir de sanction en cas d’infraction à ses règles.
3/ Les clients
LES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
Ils regroupent:
 Les Compagnies d’Assurance, les Caisses de Retraite et autres organismes de prévoyance
qui placent une partie de leurs ressources en valeurs mobilières afin de faire face, le
moment venu, aux engagements qu’ils ont pris vis-à-vis de leurs clients (versement d’une
indemnité, d’un capital, d’une retraite);
 La Caisse des Dépôts et Consignations qui gère notamment les dépôts effectués dans les
Caisses d’Epargne ainsi que les fonds de la Caisse Nationale de Prévoyance, une partie de
ces capitaux étant investie dans un important portefeuille d’actions et surtout d’obligations
françaises ;
 Les OPCVM, Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières, comprennent les
SICAV, Sociétés d’Investissement à Capital Variable et les FCP Fonds Communs de