Université de Paris 13 Année universitaire 2013-2014 Macroéconomie, L2 ÉCONOMIE ET GESTION (D. Lang – L. Reyes – S. Herbillon) TD3: LE MODELE IS-LM EN ECONOMIE OUVERTE En taux de change fixe 1- Soit une économie fermée décrite par les relations suivantes : C 0,8Y 1000 I 100 i 850 L1 0, 4Y L2 400 i M 0 3100 Où C désigne la consommation, Y le revenu national, I l’investissement, i le taux d’intérêt (exprimé en pourcentage), L1 la demande de monnaie pour motifs de transaction et précaution, L2 la demande de monnaie pour motif de spéculation, M0 la masse monétaire. a- Donnez l’équation d’IS en économie fermée. Déduisez-en la valeur du multiplicateur keynésien. b- Donnez les valeurs du revenu et du taux d’intérêt équilibrant simultanément le marché des biens et services et le marché de la monnaie. 2- Soit une économie ouverte, en change fixe, dans laquelle un strict contrôle des changes rend les capitaux totalement immobiles. Cette économie est décrite par les relations suivantes : C cY C 0 I I 0 ji H hY X X 0 L 1 l1 Y L 2 l2 i M s M 0 BP BP BC BK B K fi Où j désigne la sensibilité de l’investissement au taux d’intérêt, H les Importations, X les exportations, BP la balance des paiements, BC la balance courante, BK la balance des capitaux, et f l’intensité des mouvements de capitaux. a- Déterminez les équations des courbes IS, BP et LM en économie ouverte et en changes fixes. b- Application numérique : Déterminez les équations des droites IS, LM et BP, avec les valeurs suivantes : c=0,8 ; h=0,2 ; j=100 ; f=0 ; l1=0,4 ; L2 économie et gestion=400 ; Mo=3100 ; C0=1000 ; I0=850 ; X0=1750 Calculez le montant du revenu et du taux d’intérêt d’équilibre. 3- L’Etat met en place une politique de relance des dépenses publiques : les dépenses publiques passent de 0 à 480. a- Déterminez l’impact de la relance sur le revenu en économie fermée. Quelle est la nouvelle valeur du taux d’intérêt ? b- En supposant, dans un premier temps, que seul G varie, déterminez le nouveau revenu en économie ouverte. Comparez-le au revenu en économie fermée. Commentez. Donnez la nouvelle valeur du taux d’intérêt à partir du marché de la monnaie. c- Montrez, dans un cas général, que la politique de relance influence doublement la balance des paiements. Qu’en est-il ici (les capitaux sont supposés totalement immobiles) ? Comparez le solde de l’ancienne balance des paiements avec celui de la nouvelle balance. Que constatez-vous ? d- Comment va réagir le taux de change face au nouveau solde de la balance des paiements ? Comment les autorités monétaires doivent-elles réagir pour maintenir le change fixe ? Déduisez-en l’efficacité de la politique de relance budgétaire en change fixe et capitaux immobiles. e- La balance des paiements est désormais de la forme suivante : B PX 0 h Y fi Avec X0=1400 ; h=0,2 ; f=350. Discutez dans ce nouveau cas de figure, de l’efficacité de la politique budgétaire (Go=480). 4-Application : La relance française de 1981 Décrivez la relance Mauroy de 1981 et ses effets sur l’économie française à partir du tableau ci-dessous. Ces conséquences étaient-elles prévisibles à partir du modèle IS-LM-BP ? TABLEAU 1-IMPACT DES MESURES DE RELANCE PRISE PAR LE GOUVERNEMENT MAUROY (Écrit par rapport à la situation de référence) Taux de croissance du PIB Investissement total Balance commerciale Capacité de financement des Administrations Publiques Taux d'intérêt à court terme 1981 1982 1983 Taux de croissance annuel (variation en %) 0,3 0,9 0,5 0,6 2,5 1,7 Niveau (en moyenne annuelle) -4,5 -23 -36 -9,8 -43 -35 17,7 19,4 16,1