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bonjour à tous bienvenue dans cette première vidéo d'une nouvelle série que j'ai intitulé la
bourse aux livres sur lequel je vais régulièrement vous présenter des ouvrages sur la bourse
donc je suis moi même un gros lecteur très friands de ce genre de livre et j'ai moi-même
beaucoup appris en lisant ce genre de livre alors dans cette vidéo je vais me concentrer sur
l'ouvragé écrit par peter lynch en 1989 intitulé one up en wall street est publié depuis à plus
d'un million d'exemplaires alors entre ont tout de suite dans le vif du sujet et peter lynch est un
investisseur américain bien connu pour ses performances entre 77 et 90 puisqu'il a réussi à
obtenir un rendement annuel moyen de 29 3% que le jeu vous le montrer alors je vous ai mis
un graffiti 6-2 bloomberg et du sitecatalyst tirait insights tout comme sur lequel on peut voir
un comparatif de la performance du s p 500 en verre et du fond magellan en rose donc entre
1977 et 1990 alors quelqu'un qui aurait investi dans l' indice en 1977 aurait obtenu une
performance cumulée de 233% alors quelqu'un qui aurait investi dans le fonds géré par peter
lynch à la place d'investir dans les sensi 500 auraient obtenu un rendement de 6 ans 4,66 %
donc voyez un rendement quasiment trois fois supérieur au s&p 500 alors à la question est ce
qu'il est possible de battre le marché peter lynch a montré que oui il est possible de battre le
marché et de le battre largement alors peter lynch a commencé avec un fonds de 300 millions
$ dans les années 70 et ses performances et dont on fait que ce fonds a grossi pour dépasser
1,5 milliard de dollars dans les années 90 alors ce qu'il est intéressant de noter c'est que peter
lynch du fait de ses performances attirer de plus en plus d'investisseurs au fur et à mesure des
années et alors les médias s'amuser à prédire la fin de la réussite de peter lynch en expliquant
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qu'en fait peter lynch était devenu tellement gros son fonds était tellement gros par rapport au
marché qu'il ne pouvait plus battre le marché est en réalité peter lynch a montré que ses
performances étaient constantes et qu'il super forme et toujours le snp 500 donc quand un gars
d'ici là la différence des rendements cumulé donc entre le s p 500 et le fond magellan on voit
que alors le fond magellan à des accélérations donc on a des hausses spectaculaires alors bien
entendu les corrections sont également très spectaculaire mais on a à chaque fois des montées
très spectaculaire correction spectaculaire montée spectaculaire correction spectaculaire est en
fête peter lynch a toujours suivi la même stratégie alors on a plus de volatilité dans les phases
de repli mais les expansions sur tellement plus forte que au final le différentiel entre le s p 500

et le fond magellan voyez là j'ai un différentiel ici j'ai un différentiel encore plus grand ici j'ai
un différentiel encore plus grand ici donc en fait tous les trois ou quatre ans le différentiel est
de plus en plus fort malgré l'injection de liquidités des désinvestissements ce qui fait qu'en
général plus on a de fond et c'est ce que dit warren buffett a plus on a un fond qui est gros plus
on a des liquidités à investir importante plus il est difficile de trouver des investissements
pertinents alors comme je lé dit peter lynch était à la tête du fonds d'investissement magellan
entre 1977 et 1990 lors de cette période il balaie 5513 année sur 14 qui est totalement
impressionnants son rendement annuel moyen est de 29 3% sur la période contre un
rendement annuel moyen pour les scènes p 500 de 11 8% donc vous voyez sur la période il
fait quasiment trois fois mieux que le snpi 500 ce qui est totalement exceptionnel alors peter
lynch est souvent associée au terme de talent bagger ou multi bague et ce sont des entreprises
qui vont pouvoir permettre de multiplier sa mise par 5 par 10 par 20 par 30 par 40 l'huile est à
la recherche de multi bailleurs et comme il explique en fait son premier multi bailleurs ils
achètent
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quand il est étudiant au boston collège et ils achètent une action alors un peu par un peu par
hasard un par un par chance mais cette action lui rapporte cinq fois la mise et c'est là qu'il
comprend qu'en fait on peut gagné plusieurs fois sa mise en bourse alors peter lynch est plutôt
un investisseur de croissance growth mais c'est aussi un investisseur gap donc grosseto
reasonable price enfin c'est également un investisseurs value comme on le verra c'est à dire
que de temps en temps il se permet d'acheter des valeurs deep value alors lynch est partisan de
l'investissement de proximité c'est à dire ce que l'on connaît bien c'est à dire que selon lui on
est tous en mesure de d'observer des entreprises en forte croissance autour de nous d'accord
que ce soit au travers de notre travail puisqu'on est parfois en interaction avec des entreprises
en croissance que personne n'a encore remarquer ou alors quand on va faire nos courses on
voit de nouveaux magasins se développer ou quand on voyage par exemple alors peter lynch a
surtout la conviction que l'investisseur individuel et le livre est vraiment consacré sur l'un des
investisseurs individuels peu surperformé le marché grâce notamment aux multi bagel au
multi bailleurs à partir du moment où un à multi bagger dans son portefeuille le portefeuille
est en mesure de battre le marché ça c'est l'idée de peter lynch alors je vous ai pris ici quatre

exemples d'actions dont parle peter lynch alors faut se replacer en 1989 donc on serait ici sur
ce graphique et donc il ya quatre actions dont peter lynch parle dans son livre comme étant
des des actions multi bagger donc on va regarder ça la première c'est automatic data
processing donc adp on voit ici que l'entreprise côté donc en 1981 donc j'ai pas les cours avant
80 on va partir de 1980 donc ce sont des graphiques extrait de google finance donc 1980 le
titre
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coté à 0 98 dollars et le titre cote aujourd'hui à 178 dollars donc cette entreprise est spécialisée
dans le traitement automatisé des systèmes de paie donc une entreprise extrêmement
ennuyeuse comme les aimait peter lynch et ça aussi j'en parlerai après est donc cette
entreprise est 1 181 bagger donc cette entreprise a généré rapporté à ses actionnaires dont les
actionnaires historiques qui seraient restés sur la valeur 180 une fois leur mise entre 1980 et
2000 c'est à dire que 1000 dollars investis en 1981 vaudrait aujourd'hui 180 mille dollars
quarante ans après alors c'est un multi bagger on peut voir également que quelqu'un qui serait
rentré en 2003 aurait remporté cinq fois sa mise puisque entre 2003 et 2020 donc aujourd'hui
cette entreprise est quand même un cinq bagues heures alors je vous ai mis une deuxième
entreprise que tout le monde connaît et dont lynch parle donc dans son ouvrage en 1989 donc
par ici donc je ne vous présente pas apple entreprise qui fait des produits électroniques grand
public donc en 1981 le titre coté 51 cents le titre cote désormais 313 $ et donc c'est ainsi 112
bagger entre 1981 et 2020 c'est à dire que 1000 dollars investis en 1981 vaudrait aujourd'hui
600 12000 dollars 40 ans après alors pour un investisseur qui serait rentré en 2013 par
exemple 2013 donc par ici l'entreprise serait tout de même un fort bagger donc quatre fois la
mise c'est à dire que 1000 dollars investis en 2013 vaudrait aujourd'hui 4000 $ 7 ans après
alors troisième exemple wal mart d'accord que peter lynch aime vraiment beaucoup dans son
ouvrage il empile en parle très souvent donc wal mart spécialisé dans la grande distribution
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donc on voit le cours de bourse en 1980 ici était de 13 centimes de dollars 13 cents et on voit
que le court est aujourd'hui à 118 dollars c'est à dire que wal-mart est 1 911 bagger entre 1980
et 2000 et 2020 donc un investissement de 1000 $ en 1981 aurait rapporté 911 1000 $ 40 ans
après totalement exceptionnel est quelqu'un qui aurait investi en 1990 donc par ici par ici
1990 aurait remporté 19 fois c'est puisque wall mart est quand même un 19 bagues heures
entre 1990 et 2020 donc mille dollars investis en 1990 vaudrait aujourd'hui dix-neuf mille
dollars trente ans après dernier exemple gap donc c'est vraiment pour vous montrer qu'en fait
les multi bailleurs se trouve dans tous types de secteurs 1 et là on se retrouve dans la vente au
détail donc avec le groupe gap donc côté en 1980 à 5 centimes de dollars et qui vaut
désormais 17 dollars après une montée ici on le voit au delà des 40 dollars donc gap est un
mille biker entre 1980 et 2000 vous le voyez donc ici je me suis arrêté en 2001 sur le veut le
point donc entre 1980 et 2000 gap et un mille bagger c'est à dire que 1000 dollars investis
dans le gap en 1981 rêva lui en vingt ans plus tard un million de dollars et qu'entre 2007 donc
j'ai pris 2007 ici entre 2007 donc on n'est pas ici entre 2007 et 2013 gap est un trois bagues
heures c'est à dire que 1000 dollars investis dans gap en 2007 aurait valu trois mille dollars en
2013 six ans après voilà donc quatre exemples pour vous montrer qu'en fait on peut trouver
des multi bailleurs et on peut trouver des multi bailleurs dans
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différents secteurs alors je vais vous montrer d'autres exemples ensuite basée sur des valeurs
européenne notamment du cac 40 entre autres alors peter lynch dans cet ouvrage classe les
actions en six catégories et c'est là que ça devient vraiment très intéressant la première
catégorie ce sont les entreprises à faible croissance ce que peter lynch appelle les slogans
deuxième catégorie les entreprises à moyenne croissance que peter lynch appelle les stores
works troisième catégorie les entreprises à forte croissance ce qu'il appelle les fasse chorus et
qui sont les entreprises préférées de peter lynch quatrième type d'entreprise les entreprises
cycliques donc les cycliques au cinquième types d'entreprises les entreprises en redressement
donc les turn around et 6e catégorie ou types d'entreprises les entreprises que moi j'appelle
deep value et que peter lynch appel à cette place alors je vais me focaliser sur chaque type
d'entreprise pour vous montrer donc basé sur le sur le livre de peter lynch quelles sont les
caractéristiques de ces six types d'entreprises ont donc les entreprises à faible croissance les

slogans sont généralement des large caps mature donc avec un gros focus sur le dividende 1
peter lynch explique on achète ces entreprises uniquement pour le dividende est donc on doit
se focaliser uniquement sur la qualité du dividende d'accord est ce que ce dividende est payé
régulièrement est ce qu'il ait augmenté régulièrement et quel est le pay out riccio c'est à dire
quelle est la capacité de l'entreprise à payer ce dividende à l'avenir alors ce sont des large caps
mature de type services aux collectivités utilities avec une croissance des bénéfices
légèrement supérieur au pib donc de l'ordre de 2 à 4% un dividende généreux et régulier et ça
c'est le point important un focus sur le dividende est alors peter lynch explique
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que ce type d'entreprise ne doit pas représenter une partie significative du portefeuille lui-
même explique dans ses portefeuilles il a généralement quelques titres ce logo rose qui permet
de bien résister notamment dans les périodes de crise et de récession mais qu' il n'est pas
forcément un gros fan de ce type d'entreprise que pour lui pour faire grossir un portefeuille
c'est pas ce genre d'investissement qui va permettre de faire grossir le portefeuille à long
terme alors ici je vous ai mis un exemple donc c'est le titre suez donc services aux
collectivités titre français donc on est dans la catégorie des entreprises à croissance faible et
on voit que le cours oscille voyait entre 10 euros et 20 euros assez régulièrement avec un
dividende comme on va le voir qui est extrêmement régulier donc là j'ai récupéré la liste des
dividendes entre 2008 et 2016 sur le site tradingsat dot com et donc on voit que la société suez
verse un dividende identique chaque année de 65 centimes d'euro et donc l'idée sur ce genre
d'action c'est d'entrer en fait voyez on a une sorte de rectangle ici on a une sorte de rennes jld
entre 10 euros et 20 euros et l'idée sur ce genre d'action s'est d'entrée lorsque le le dividende
yield ou le rendement du dividende est intéressant d'accord en surveillant bien évidemment la
qualité des dividendes et la pérennité des dividendes à plus long terme alors deuxième
catégorie les entreprises à moyenne croissance les tours works sont des large caps de très
bonne qualité de type consommation de base donc les consuméristes et y pose alors peter
lynch nous donne des exemples de coca cola procter and gamble colgate palmolive 3 m bristol
myers donc ça ce sont des exemples donnés dans l'est dans les années 80 mais on pourrait
avoir aujourd'hui je sais pas du danone du qu'est-ce qu'on pourrait avoir dû unilever par
exemple on pourra voir du sanofi serait les équivalents donc pour