CMPC - FBR - SRM

Application sur le
CMPCMaster : Analyse Economique et
Modélisation
Module : Théorie de Finance et
Applications
Elaboré par :
•ECH-CHARFI Salwa
•EL ANSARI Ibraheem
•GUEMIAH Zakaria
•IBNOU-EL KATIB ALAOUI Soulaimane
Encadré par :
Pr MESLOUHI Fadoua

Entreprises choisies :
•Fénie Brossette (FBR)
•Société de Réalisations
Mécaniques (SRM)
Secteur d’activité:
BTP (Bâtiment et Travaux Publics )

Le CMPC (le Coût Moyen Pondéré du Capital) ou
WAAC (Weighted Average Cost of Capital)
:
C’est le coût moyen des capitaux propres et de la dette, pondéré
par leurs valeurs du marché. Il représente la rentabilité minimale
que l’entreprise doit avoir sur des projets d’investissements.
Plus le CMPC est faible, plus que la valeur des ressources de
l’entreprise augmente et donc la valeur de l’entreprise s’accroît.
Le CMPC permet :
•D’actualiser les flux futurs de l'entreprise;
•De mesurer sa performance;
•De conditionner le choix de l’investissement.

Les capitaux
propres
La dette
La Formule Mathématique
Le taux d’imposition =  
Le coût de la dette =  

Et d’après la relation du MEDAF, le rendement anticipé
de l’actif est donnée par la relation suivante :
La prime du
risque
: Le taux sans risque
: Le rendement du marché
: Le risque systématique