Les Critères de notation bancaire
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Les Critères de notation bancaire Bernard de Longevialle Responsable de la notation des banques & assurances pour la zone EEMEA & Russie CEI (Communauté des Etats indépendants) Notations - Institutions Financières Avril 2012 Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. Copyright © 2012 Standard & Poor’s Financial Services LLC, a subsidiary of The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. Agenda • Notre nouvelle méthodologie: Une interconnexion accrue entre les notes souveraines et bancaires – Analyse des risques de l’industrie bancaire et de l’économie (BICRA) – Facteurs spécifiques à la banque – Soutien externe • Tendances des notations en France et en Europe Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 2. Critères de notation bancaire Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 3. Bank Ratings Framework Méthodologie bancaire Méthodologie BICRA Facteurs macro économiques Facteurs de notations propres à la banque Soutien externe Profil de l’activité Ancre Risque de l’industrie Soutien du groupe Capital et rentabilité Risque de l’économie ICR SACP Profil de risque Analyse intrinsèque Soutien du gouvernement Note de crédit de l’émetteur Financement et liquidité Score BICRA Evaluation du risque de l’industrie et de l’économie Notation de la dette hybride et des actions de préférence Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 4. Notation de la dette senior non sécurisée BICRA: Analyse du risque économique et du risque lié à l’industrie Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 5. Méthodologie BICRA révisée Risque de l’économie A. Stabilité et résilience de l’économie 1. Stabilité et structure de l’économie 2. Flexibilité des politiques macroéconomiques 3. Risque politique Risque de l’industrie D. Cadre institutionnel 1. Normes et couvertures réglementaires 2. Historique réglementaire 3. Transparence et gouvernance B. Déséquilibres économiques 1. Prix des actifs 2. Position externe et compte courant 3. Croissance du crédit E. Dynamiques concurrentielles 1. Stabilité de l’industrie 2. Prix, produits, pratiques 3. Distorsions concurrentielles C. Risque de crédit dans l’économie 1. Qualité des actifs 2. Culture de crédit 3. Position financière du secteur privé F. Financement: marché de la dette et rôle du gouvernement 1. Marchés de la dette 2. Financement des particuliers et du secteur privé 3. Financement externe et en monnaie étrangère 4. Rôle du gouvernement Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 6. Interconnexion entre les notes souveraines et les BICRAs Système de notation souveraine Système de notation BICRA Score économique Résilience de l’économie Score fiscal Déséquilibres économiques Score monétaire Risque crédit dans l’économie Cadre institutionnel Score politique Dynamiques concurrentielles Score externe Financement du système Note souveraine Groupe BICRA Engagements contingents liés au secteur financier Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 7. Vue d’ensemble des BICRAs BICRA, risque deéconomique l’économie et l’industrie pour 86 pays BICRA, risque etrisque risquede industriel pour les les 86 pays Groupes BICRA: Du plus bas au plus élevé 1 2 4 3 6 5 7 8 9 10 10 Grèce, Vietnam Paraguay, Jamaica, Ukraine Liban Venezuela 9 Cambodge Bolivie, Egypte, Nigéria ElSalvador Maroc Argentine, Kazakhstan 8 Risque l’économie Risquede économique Belarus 7 Croatie, Guatemala 6 Chine, Colombie, Panama, Thailand,e Turquie Bulgarie, Jordanie, Philippines, Portugal Bahrain Brésil, Israel, Malaisie, Mexico, Afrique du Sud Arabie Saoudite, Singapoure 3 Canada Estonie, Slovénie Pologne, Trinidad&Tobago Kow eit, Qatar Nouvelle-Zélande, USA Bermude, Danemark HongKong 2 Uzbekistan India, Spain, UAE Péru République Tchèque, Italie, Oman, Slovaquie Chili, Corée, UK Georgie, Lettonie, Tunisie, Uruguay CostaRica 5 4 Azerbaijan Hongrie, Icelande, Indonésie, Lithuanie, Russie, Irelande Taiw an Autriche, Belgique, Japon, Liechtenstein, Luxembourg, PaysBas, Norvège, Suède Australie, France Suisse Finlande, Allemagne 1 1 2 3 4 5 6 7 Risque Risque deindustriel l’industrie Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 8. 8 9 10 Une sélection des scores BICRAs sous les nouveaux critères Description du risque économique Pays Groupe Résilience de BICRA l'économie Description du risque industriel Distorsion de l'économie Risque de crédit dans l'économie Risque éco. Cadre Dynamique institutionnel concurrentielle Risque industriel Tendance du gvtt à soutenir Canada 1 Très faible Faible Faible 2 Très faible Très faible Faible 1 Supportive Suisse 1 Très faible Très faible Faible 1 Faible Faible Très faible 2 Supportive Autriche 2 Très faible Faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive Belgique 2 Faible Très faible Faible 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive Finalande 2 Très faible Faible Très faible 1 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive France 2 Très faible Faible Faible 2 Faible Faible Faible 2 Supportive Allemagne 2 Très faible Très faible Faible 1 Intermédiaire Intermédiaire Très faible 3 Supportive Japon 2 Faible Très faible Faible 2 Intermédiaire Intermédiaire Très faible 3 Très Supportive Luxembourg 2 Très faible Très faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Faible Faible 3 Supportive Pays-Bas 2 Très faible Faible Intermédiaire 2 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive Norvège 2 Très faible Faible Faible 2 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive Suède 2 Très faible Intermédiaire Faible 2 Faible Faible Intermédiaire 3 Supportive Royaume-Uni 3 Très faible Forte Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Faible 3 Supportive Etats-Unis 3 Très faible Intermédiaire Intermédiaire 3 Intermédiaire Forte Très faible 4 Supportive Brésil 4 Forte Faible Forte 5 Intermédiaire Faible Intermédiaire 3 Supportive République Tchèque 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive Italie 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive Slovaquie 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Intermédiaire Intermédiaire Intermédiaire 4 Supportive Chine 5 Intermédiaire Forte Forte 6 Forte Forte Très faible 5 Très Supportive Espagne 5 Intermédiaire Forte Intermédiaire 5 Intermédiaire Intermédiaire Forte 5 Supportive Portugal 7 Forte Forte Très forte 7 Intermédiaire Intermédiaire Très forte 6 Supportive Russie 7 Forte Intermédiaire Très forte 7 Très forte Forte Forte 7 Supportive Grèce 10 Très Forte Très Forte Extrêmement forte 10 Forte Intermédiaire Extrêmement forte 8 Supportive Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 9. Financement du système Facteurs de notation intrinsèques Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 10. L’ancre Déterminer l’ancre à partir du risque économique et du risque de l’industrie Risque de l’économie Risque de l’industrie 1 2 3 4 5 6 1 a a a- bbb+ bbb+ bbb 2 a a- a- bbb+ bbb bbb bbb- 3 a- a- bbb+ bbb+ bbb bbb- bbb- bb+ 4 bbb+ bbb+ bbb+ bbb bbb bbb- bb+ bb bb 5 bbb+ Bbb bbb bbb bbb- bbb- bb+ bb bb- b+ 6 bbb Bbb bbb- bbb- bbb- bb+ bb bb bb- b+ bbb- bbb- bb+ bb+ bb bb bb- b+ b+ bb+ bb bb bb bb- bb- b+ b bb bb- bb- b+ b+ b+ b b+ b+ b+ b b b- 7 8 9 10 Source: Banks: Rating Methodology And Assumptions Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 11. 7 8 9 10 Bank Ratings Framework Méthodologie bancaire Méthodologie BICRA Facteurs macro économiques Facteurs de notations propres à la banque Soutien externe Profil de l’activité Ancre Risque de l’industrie Soutien du groupe Capital et rentabilité Risque de l’économie ICR SACP Profil de risque Analyse intrinsèque Soutien du gouvernement Note de crédit de l’émetteur Financement et liquidité Score BICRA Evaluation du risque de l’industrie et de l’économie Notation de la dette hybride et des actions de préférence Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 12. Notation de la dette senior non sécurisée Exemple de notation intrinsèque (SACP) a +1 Pas de changement Pas de changement Pas de changement a- L’ancre Profil de l’activité Capital et rentabilité Profil de risque Financement & Liquidité SACP bbb+ Bon Adéquat Dans la moyenne a- a- bbb+ bbb+ bbb bbb- bb+ Adéquat Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 13. Soutien externe Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 14. Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement dans le futur Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement dans le futur Tendance du gouvernement à soutenir les banques commerciales du secteur privé Importance systémique Très supportive Supportive Forte Forte Modérément forte Faible Modérée Modérément forte Modérée Faible Faible Faible Faible Faible Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 15. Incertaine Tableau 22 –Probabilité de soutien extraordinaire du gouvernement ‘modérément forte’ Note intrinsèque Note long-terme du gouvernement en monnaie locale Source: Banks: Rating Methodology And Assumptions Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 16. Méthodologie pour les groupes bancaires publiée le 9 Nov. 2011 Statut groupe Courte définition Note de crédit de l’émetteur (ICR)* théorique Cœur de métier Clairement intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future. Le reste du groupe soutiendra très probablement ces entités en cas de besoin. Généralement égalisé avec celle du groupe Importance stratégique élevée En grande partie intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future. Le reste du groupe soutiendra très probablement ces entités en cas de besoin. Généralement un cran en dessous du groupe Stratégique Moins intégré à l’identité du parent et à sa stratégie future qu’une entité grandement stratégique. Le reste du groupe aidera probablement ces entités en terme de liquidité, capital ou transfert de risque en cas de besoin. Cependant, certaines réserves concernant le soutien du groupe demeurent. Généralement 3 crans au dessus de la note intrinsèque Modérément stratégique Pas assez stratégique pour considérer un apport en liquidité, capital ou transfert de risque de la part du reste du groupe en cas de besoin. Cependant, un soutien minimal de la part du groupe demeure. Généralement 1 cran au dessus de la note intrinsèque Non stratégique Non stratégique pour le groupe. Ces filiales pourraient être vendues à court ou moyen terme. Généralement égalisé avec la note intrinsèque *ICR—Issuer credit rating. Source: Standard & Poor's. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 17. Vue d’ensemble des Notes Bancaires en France et en Europe Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 18. Les notations bancaires en Europe restent sur une tendance négative Changements trimestriels des notations bancaires en Europe de l'Ouest Entités rehaussées Entités dégradées 40 20 0 (20) (40) (60) (80) (100) (120) Q1 01 Q1 03 Q1 05 Q1 07 Q1 09 © Standard & Poor's 2011. Notes au 22 Février 2012 Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 19. Q1 11 Note intrinsèque moyenne et soutien externe pour les 47 plus grandes banques en Europe Note intrinsèque moyenne et soutien externe pour les 47 plus grandes banques en Europe par pays Note intrinsèque A+ A+ A+ A A Soutien externe A A- BBB+ BBB BB B+ Grèce (2) Portugal (1) Irelande (2) Italie (5) Espagne (4) Allemagne (6) Autriche (2) Suisse (2) France (5) RoyaumeUni (6) Benelux (4) Les pays baltes (8) CCC Sources: Standard & Poor's; N otes au 22 février 2012; (5) Nombre de banques du top 47 par pays. Dexia group n'est pas inclus dans le top 47. © Standard & Poor's 2011. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 20. L’intervention de la Banque Centrale a Contribué à Stabiliser le Système Bancaire Européen Estimated Maturing Wholesale Debt* of Euro Area Banks 2012 2014 vs. ECB's Long-term Refinacing Operations (LTRO) *convertible bonds and private placements represent an estimated one-third of annual totals 2,000 1,800 1,600 (Euros billions) 1,400 1,200 1,000 1,788 800 600 400 1,100 680 580 528 2013 2014 200 0 2012 3-year total source: Dealogic, ECB, S&P; (1) LTRO at March 2 2012; Euros 1,019 3-year loans. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 21. LTRO (1) Perspectives des Notes des 50 Premières Banques Européennes Surveillance négative 6% Perspective négative 48% Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 22. Perspective stable 46% Notes des 20 plus grandes banques européennes au 22 février 2012 Rabobank Nederland BNP Paribas HSBC Holdings PLC* Nordea Bank AB Banco Santander S.A. Financement & liquidité SACP Soutien du gvtt § S (+1) Avg/Ad (0) aa- 1 Autres. Facteurs Adj.** 0 S (+1) Avg/Ad (0) a+ 1 0 > Avg/Ad (0) a+ 1 0 AA- Stable Pays Ancre Profil de l'activité Capital & Rentabilité Profil de risque Netherlands a- VS (+2) Ad (0) France a- VS (+2) M (-1) U.K. bbb+ VS (+2) Ad (0) S (+1) Note ICR LT Perspective AA Negative AA- Negative Sweden a- S (+1) Ad (0) S (+1) Avg/Ad (0) a+ 1 0 AA- Stable Spain bbb VS (+2) Ad (0) S (+1) > Avg/Ad (0) a 0 1 A+ Negative U.K. bbb+ S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ Stable BPCE France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A Stable Crédit Agricole S.A. France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A Stable Netherlands a- S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a 1 0 A+ Stable France a- S (+1) M (-1) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 1 0 A Stable Spain bbb- S (+1) Ad (0) VS (+2) > Avg/Ad (0) a- 0 1 A Negative Switzerland a- S (+1) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ Negative Barclays PLC* ING Bank N.V. Société Générale Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. Crédit Suisse AG Germany a- S (+1) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) a- 2 0 A+ Negative Lloyds Banking Group PLC* U.K. bbb+ S (+1) M (-1) M (-1) Avg/Ad (0) bbb 2 1 A Stable Royal Bank of Scotland Group PLC (The) U.K. bbb+ Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb 2 1 A Stable Germany a- Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb+ 2 0 A Negative Italy bbb S (+1) Ad (0) S (+1) Avg/Ad (0) a- 0 -1 BBB+ Negative Negative Deutsche Bank AG Commerzbank AG Intesa Sanpaolo SpA UBS AG UniCredit SpA Dexia Credit Local Switzerland a- Ad (0) Ad (0) M (-1) Avg/Ad (0) bbb+ 2 0 A Italy bbb+ S (+1) Ad (0) Ad (0) Avg/Ad (0) a- 0 -1 BBB+ Negative France a- M (-1) Ad (0) M (-1) < Avg/W (-5) b+ 6 0 BBB+ Watch Neg *Holding company; The rating and outlook reflect that of the main operating company. §See: "Rating Government-Related Entities: Methodology And Assumptions," Dec. 9, 2010, and Section VIII. Methodology: Government Support Framework in "Banks: Rating Methodology And Assumptions," Nov. 9, 2011. **See ¶19-24 in "Banks: Rating Methodology And Assumptions," Nov. 9, 2011. Ad--Adequate. Avg--Average. > Avg--Above average. < Avg--Below average. L-T ICR--Long-term issuer credit rating. M--Moderate. SACP--Stand-alone credit profile. S-Strong. VS--Very strong. W--Weak. Watch Neg--CreditWatch negative. Permission to reprint or distribute any content from this presentation requires the prior written approval of Standard & Poor’s. 23. www.standardandpoors.com Copyright © 2012 by Standard & Poor’s Financial Services LLC. All rights reserved. No content (including ratings, credit-related analyses and data, model, software or other application or output therefrom) or any part thereof (Content) may be modified, reverse engineered, reproduced or distributed in any form by any means, or stored in a database or retrieval system, without the prior written permission of Standard & Poor’s Financial Services LLC or its affiliates (collectively, S&P). The Content shall not be used for any unlawful or unauthorized purposes. S&P and any third-party providers, as well as their directors, officers, shareholders, employees or agents (collectively S&P Parties) do not guarantee the accuracy, completeness, timeliness or availability of the Content. S&P Parties are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, for the results obtained from the use of the Content, or for the security or maintenance of any data input by the user. The Content is provided on an “as is” basis. 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