rapport financier 2005-2006

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RAPPORT FINANCIER 2005/2006
Sommaire
Rapport de gestion sur les comptes consolidés
au 30 septembre 2006 3
Comptes consolidés au 30 septembre 2006 14
Rapport de gestion sur les comptes annuels
au 30 septembre 2006 46
Comptes annuels au 30 septembre 2006 63
Résultats financiers au cours des cinq derniers exercices 81
Rapport spécial du Conseil d’Administration
sur les opérations réalisées en vertu des dispositions
des articles L 225-177 à L 225-186
du Code de commerce 92
Rapport du Président du Conseil d’Administration
sur le fonctionnement du Conseil
et sur le contrôle interne 94
Rapport du Conseil d’Administration
sur les données sociales et environnementales 106
Rapports des commissaires aux comptes 112
Projet de texte des résolutions
à l’Assemblée Générale Mixte du 13 mars 2007 128
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RAPPORT DE GESTION
SUR LES COMPTES CONSOLIDES
au 30 septembre 2006
Activité du Groupe
Changement de référentiel comptable 4
Situation et évolution du Groupe
au cours de l’exercice écoulé 5
Faits marquants de l’exercice 9
Analyse de l’évolution des affaires, des résultats et de la
situation financière, notamment de sa situation d’endettement
au regard du volume et de la complexité des affaires 11
Description des principaux risques et incertitudes
auxquels la société est confrontée 11
Perspectives 2006/2007 13
Evénements importants survenus depuis
la clôture de l’exercice 13
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Mesdames, Messieurs,
Conformément à la loi et aux statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire et
Extraordinaire afin de vous rendre compte de la situation et de l’activité du Groupe et de notre société
durant l’exercice clos le 30 septembre 2006, soumettre à votre approbation les comptes consolidés et
annuels dudit exercice, statuer sur la mise en place d’un nouveau programme de rachat par la Société
de ses propres actions, sur les pouvoirs à conférer au Conseil d’Administration dans ce cadre, et sur
l’annulation d’actions dans ce même cadre. Enfin, nous soumettrons à votre approbation une
modification des statuts afin de les mettre en conformité avec les nouvelles dispositions législatives en
matière de quorum et de convocation des assemblées ordinaires et extraordinaires des sociétés
anonymes.
Tous les documents sociaux, comptes, rapports et autres documents et renseignements se rapportant à
ce qui précède vous ont été communiqués ou ont été mis à votre disposition dans les conditions et
délais prévus par les dispositions légales, réglementaires et statutaires.
ACTIVITE DU GROUPE
CHANGEMENT DE REFERENTIEL COMPTABLE
Principes généraux
En application du règlement européen CE n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers de Gifi
au titre de l'exercice 2006 sont établis en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial
Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union Européenne. Il comprend les normes approuvées par
l'IASB (International Accounting Standards Board), c'est-à-dire, les normes IFRS, les normes IAS
(International Accounting Standards), les interprétations émanant de l'IFRIC (International Financial
Reporting Interpretations Committee) et de l'ancien SIC (Standing Interpretations Committee).
Les comptes consolidés de Gifi publiés avant l'exercice 2005/2006 étaient établis selon les principes
comptables français, soit depuis le 1
er
janvier 1999 en conformité avec les principes définis par le
Règlement CRC 99-02 du Comité de la Réglementation comptable du 29 avril 1999 homologué par
l'arrêté du 22 juin 1999.
Transition aux IFRS (IFRS 1)
Gifi a appliqué les règles spécifiques liées à la première adoption des normes IFRS telles que définies
par la norme IFRS 1 " Première adoption des IFRS ".
Les informations financières comparatives de l'exercice 2004/2005 ont été établies selon le référentiel
IFRS en vigueur à la date de clôture des comptes annuels de l'exercice 2005/2006 et en conformité
avec la norme IFRS 1 relative à la première adoption des normes IFRS à l'exception des normes
IAS 32 et IAS 39 seulement appliquées à compter du 1
er
octobre 2005 (Cf. § " Référentiel IFRS
appliqué " ci-après).
Les comptes consolidés de l'exercice 2004/2005 retraités en normes IFRS tels que publiés ci-après
présentent des différences mineures avec les précédentes publications. Ces différences sur le bilan
d'ouverture et sur les comptes consolidés du 30 septembre 2005 sont présentées en note 26.
Référentiel IFRS appliqué
Au cours de l'exercice, Gifi a adopté toutes les normes et interprétations nouvelles et révisées publiées
par l'IASB et par l'IFRIC applicables à ses opérations à compter du 1
er
octobre 2005.
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D'une manière générale, les normes IFRS en vigueur ont été appliquées de manière rétrospective
comme si Gifi les avait toujours utilisées. La norme IFRS 1 a toutefois explicitement prévu, de
manière limitative, quelques exceptions à ce caractère rétrospectif du retraitement aux normes IFRS.
Les principales options retenues par Gifi à la date de transition (1
er
octobre 2004) sont les suivantes :
- les regroupements d'entreprises antérieurs au 1
er
octobre 2004 n'ont pas été retraités,
- les immobilisations incorporelles et corporelles n'ont pas fait l'objet de réévaluation,
- seuls les plans de stock options octroyés après le 7 novembre 2002 et dont les droits n'étaient pas
encore acquis au 1
er
octobre 2004 sont comptabilisés selon la norme IFRS 2.
Par ailleurs, les normes IAS 32 et IAS 39 relatives aux instruments financiers ont été appliquées pour
la première fois à compter du 1
er
octobre 2005. Cette première application constituant un changement
de méthode au cours de l'exercice 2005/2006, a eu un impact net d'impôt différé sur les capitaux
propres d'ouverture (Cf. Note 26). Conformément à la norme IFRS 1, l'information comparative
2004/2005 n'a pas été retraitée.
SITUATION ET EVOLUTION DU GROUPE AU COURS DE
L’EXERCICE ECOULE
Chiffre d’affaires
La cession de M2G (enseigne « Griff Plus ») effective au 17 octobre 2006 - et donc en cours à la date
de clôture du 30 septembre 2006 - amène, en normes comptables internationales, à ne plus
comptabiliser le chiffre d'affaires de ce sous-groupe dans le chiffre d'affaires consolidé au
30 septembre 2006, mais à comptabiliser directement le résultat de Griff Plus sur une ligne distincte.
C'est pourquoi il convient de comparer le chiffre d'affaires 2005/2006 non pas au chiffre d'affaires pro-
forma IFRS au 30 septembre 2005, mais à un chiffre d'affaires pro-forma IFRS retraité de la
contribution du Groupe M2G au chiffre d'affaires de l'époque.
Le chiffre d'affaires consolidé au 30 septembre 2006 s'élève donc à 478,4 M€ contre 470,9 M€ au
30 septembre 2005 (pro forma IFRS) et 438,3 M€ au 30 septembre 2005 (pro forma IFRS retraité du
Groupe M2G au 30 septembre 2005), soit une progression de l'activité de 9,1% à périmètre
comparable.
Cette progression a été obtenue malgré un recul de l'activité à réseau constant de 1,2%, principalement
du fait du recul du panier moyen.
L’expansion a donc permis au groupe de continuer à progresser en terme de chiffre d'affaires.
Eléments du résultat opérationnel
A/ Les achats consommés représentent 48,1% du chiffre d'affaires au 30 septembre 2006 contre
48,7% au 30 septembre 2005. Cette baisse des achats consommés conduit donc à une hausse de la
marge brute de 0,6 point par rapport à l'année dernière.
Cette amélioration a deux causes principales :
- l'absence de prise en compte de Griff Plus cette année (impact estimé à 0,3 point de marge),
- l'amélioration de la marge brute sur l'activité bazar (marge centrale et marge magasins).
Cette amélioration de la marge brute sur le bazar a été obtenue grâce à un mix produit plus favorable
(63,5% de produits vendus étaient des produits GD contre 60,3% l'année dernière) et à une marge
centrale plus élevée (1,5 points de marge supplémentaire).
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