Mémoire NW - Master SocStat

Avec qui faire des deals ?
Des dispositifs de confiance à la
régulation du marché des fusions-
acquisitions
Nicolas Woloszko
Master 2 de Sociologie, mention Sociologie et Statistiques
EHESS - ENS - ENSAE
Sous la direction de Valérie Boussard et Olivier
Godechot
2013

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Remerciements
Je remercie mes proches qui m’ont supporté tout au long de la rédaction
de ce mémoire.
Je tiens à remercier Sylvain Thine, de m’avoir aidé à prendre en main les
données, épreuve parfois difficile, dans la plus grande convivialité.
Je remercie chaleureusement Valérie Boussard, qui m’a confié l’analyse de
données originales et d’une très grande richesse, pour la confiance qu’elle
m’a accordée, les enseignements sur le monde de la fusion-acquisition
qu’elle m’a prodigués, et pour ses encouragements renouvelés.
Je remercie enfin chaleureusement Olivier Godechot, qui m’a
accompagné dans ce travail depuis la recherche du sujet jusqu’à la
rédaction, pour m’avoir fait bénéficié de son capital social en me
connectant avec l’équipe du projet CARFI, pour le temps qu’il a dévolu à
me guider, et pour avoir distillé lors de nos échanges nombre d’indices et
pistes de réflexions marquantes et décisives dans la conduite de cette
recherche.
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Tables des matières
Introduction 6
I. Données et méthodes 13
A. Présentation des données et éléments de description 13
1) L’espace des firmes 13
2) L’espace des individus 15
B. Construction des réseaux 18
1) Le réseau des firmes dans l’espace des deals 18
2) Le réseau des individus dans l’espace des connexions personnelles 20
3) Le réseau des firmes dans l’espaces des connexions inter-personnelles 23
4) Le réseau des individus dans l’espace des deals 25
C. Analyse en termes de morphogenèse 28
II. Les facteurs d’appariement entre firmes 30
A. La force des liens forts et l’effet de quasi-firme 30
1) Réseau et confiance 30
2) Dispositifs de confiance personnels 31
3) L’effet de quasi-firme 32
B. Le jeu des classements 35
1) L’attractivité du classement 36
2) Les classements comme intermédiaires du marché 39
III. Recrutement et capital social 41
A. Matching des firmes classées et des individus fortement diplômés 41
1) Les dispositifs de jugement sur un marché de l’emploi opaque et incertain 41
2) Les firmes classées «matchent» avec les individus fortement diplômés 45
B. L’impact du réseau des grandes écoles 47
1) Le diplôme pour le réseau 48
4

2) Le recrutement au réseau 50
3) Recruter un diplômé de grande école, acquérir du capital social 53
IV. Des règles probabilistes à la régulation : un winner-
take-all market 58
A. Homophilie des firmes classées 58
1) Firmes homophiles 58
3) Homophilie de statut 60
B. La régulation du marché donne lieu à une stratification hiérarchisée des firmes 64
1) Dynamique de stratification du marché 65
2) Une stratification hiérarchisée 69
C. Un winner-takes-all market 77
1) Hiérarchie par le statut, stratification et captation des parts de marché : un winner-take-all market 77
2) Dispositifs de confiance en miroir et circularité du jugement 82
Conclusion 86
Bibliographie 89
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