Chapitre I : Le comportement boursier des missions initiales

Université de Nice-Sophia Antipolis Université de la manouba
Ecole Doctorale Marchés et
Organisations
Droit–Economie–Gestion (MODEG)
Institut Supérieur de Comptabilité et
d’Administration des Entreprises
(ISCAE)
Centre de Recherche en Ingénierie
Financière et Finances Publiques (CRIFP) Laboratoire Interdisciplinaire de Gestion Université-Entreprise (LIGUE)
COMMUNICATION FINANCIERE
ET PERFORMANCE DES ENTREPRISES
NOUVELLEMENT INTRODUITES EN BOURSE :
UNE APPLICATION DANS LE CONTEXTE
DU NOUVEAU MARCHE FRANÇAIS
THESE
Pour l’obtention du titre de :
DOCTEUR EN SCIENCES DE GESTION (Université de Nice Sophia Antipolis)
DOCTEUR EN SCIENCES COMPTABLES (Université de la Manouba)
Présentée et soutenue publiquement par
Sameh MEKAOUI
Le 5 juin 2009
JURY
Directeurs de thèse : Monsieur Patrick BOISSELIER
Professeur à l’IAE de Nice
Monsieur Hamadi MATOUSSI
Professeur à l’ISCAE de Tunis
Rapporteurs : Monsieur Bernard GRAND
Professeur à l’IAE d’Aix-En-Provence
Monsieur Alain SCHATT
Professeur à Strasbourg
Suffragant : Monsieur Robert TELLER
Professeur à l’IAE de Nice
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« L’université n’entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises
dans cette thèse. Ces écrits doivent être considérés comme propres à leur auteur ».
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A la mémoire de mon père,
A ma mère,
A mon mari,
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REMERCIEMENTS
Je tiens particulièrement à exprimer ma plus profonde gratitude au Professeur Patrick
BOISSELIER pour son encadrement, ses conseils avisés et ses encouragements. Son
appui constant, tout au long de cette période de recherche, m’a permis d’affronter, à
maintes occasions, les moments difficiles. Je suis très sensible à la gentillesse et la
générosité dont il a fait preuve envers moi lors de mes séjours à Nice.
Toute ma reconnaissance s’adresse également au Professeur Hamadi MATOUSSI d’avoir
accepté de diriger ce travail. Ses commentaires, ses aides précieuses et la pleine
confiance qu’il m’a accordée dès ma première année de DEA, ont été un atout pour
pouvoir mener à bien cette recherche.
Je remercie tout particulièrement Monsieur Robert TELLER, Professeur à l’Université de
Nice pour l’honneur qu’il m’a accordé d’avoir accepté d’être membre du jury de ma
soutenance.
Mes remerciements vont également à Monsieur Bernard GRAND, Professeur à l’IAE d’Aix-
En-Provence ainsi qu’à Monsieur Alain SCHATT, Professeur à l’Université de Strasbourg,
d’avoir accepté de juger ce travail et d’en être les rapporteurs.
Je tiens à exprimer toute ma gratitude à Monsieur Bernard OLIVERO, Professeur à l’IAE
de Nice et Monsieur Eric MOLAY, maître de conférences à l’IAE de Nice ainsi qu’à tous les
Professeurs, Maîtres de conférences et membres du CRIFP pour l'intérêt et le suivi qu'ils
ont portés à mon travail.
Ma reconnaissance s’adresse aussi à Monsieur Dominique DUFOUR, Maître de conférences
à l’IAE de Nice pour tous ses commentaires qui m’ont permis d’approfondir mes
réflexions.
Je tiens à remercier également tous les professeurs, maîtres de conférences et chercheurs
à l’ISCAE de Tunis, ainsi que tous les membres du LIGUE pour leurs conseils et
disponibilité.
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LISTE DES ABREVIATIONS ET ACRONYMES
UTILISES
AICPA : American Institute of Certified Public Accountants
AIMR : Association for Investment Management and Research
AMF : Autorité des Marchés Financiers
BALO : Bulletin d’Annonces Légales Obligatoires
BHAR : Buy and Hold Abnormal Return
CAR : Cumulative Abnormal Return
CD : Cotation Directe
CLIFF : Cercle de Liaison des Informations Financières en France
COB : Commission des Opérations de Bourse
IASC : International Accounting Sandards Committee
ICCA : Institut Canadien des Comptables Agréés
IFRS : International Financial Reporting Standards
IPO : Initial Public Offering
ISIN : International Securities Identification Number
MEDAF : Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers
NRE : Nouvelles Régulations Economiques
OPF : Offre à Prix Ferme
OPM : Offre à Prix Minimum
OPO : Offre à Prix Ouvert
R&D : Recherche et Développement
SEC : Securities and Exchange Commission
SFAF : Société Française des Analystes Financiers
SRI : Standard Research Institute
SSII : Société de Services en Ingénierie Infomatique
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