1 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007 ALTARÉA Le

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007
ALTARÉA
Le présent document de référence a été déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 8 avril 2008
conformément à l'article 212-13 de son Règlement général. Il ne pourra être utilisé à l'appui d'une opération
financière que s'il est complété d'une note d'opération visée par l'Autorité des marchés financiers.
En application de l'article 28 du règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission, les informations suivantes sont
incluses par référence dans le présent document de référence :
 Les comptes consolidés et le rapport d'audit correspondant figurant aux pages 64 et 136 ainsi que le rapport
de gestion figurant à la page 34 du document de référence sur l'exercice 2006 enregistré par l'Autorité des
marchés financiers le 7 juin 2007 sous le numéro R. 07-092
 Les comptes consolidés et les comptes annuels et les rapports d'audit correspondant figurant aux pages 80,
58, 148 et 75 ainsi que le rapport de gestion figurant à la page 32 du document de référence sur l'exercice
2005 enregistré par l'Autorité des marchés financiers le 30 juin 2006 sous le numéro R. 06-112

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SOMMAIRE
1. Présentation institutionnelle p 3
2. Rapport d'activité p 22
3. Comptes
3.1 Comptes sociaux p 68
3.2 Rapport général des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux p 100
3.3 Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions
et engagements réglementés p 103
3.4 Comptes consolidés p 107
3.5 Honoraires des Commissaires aux Comptes p 218
3.6 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés p 223
4. Informations générales p 228
5. Gouvernement d'entreprise p 248
6. Rapport sur le contrôle interne
6.1 Rapport du Président du Conseil de Surveillance sur le contrôle interne p 261
6.2 Rapport des Commissaires aux Comptes sur les procédures de contrôle interne p 279
7. Résolutions à l'assemblée p 281
8. Table de concordance p 296

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Rapport annuel 2007
1. Présentation institutionnelle
Foncière européenne dédiée aux centres commerciaux
> Centre-ville
> Loisirs urbains
> Retail Parks
> Périphérie
Développeur immobilier global
> Centres commerciaux
> Bureaux
> Logements
> Hôtels

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1.1 Chiffres clés
31 décembre 2006 31 décembre 2007 %
Patrimoine en exploitation
Surface (GLA part du Groupe) 375 186 m² 521 660 m² + 39,0%
Valeur d’expertise (droits inclus) 1 357,6 M€ 2 170,3 M€ + 59,8%
Loyers annuels 79,0M€ 114,8M€ + 45,3%
Patrimoine en développement
Surface (GLA part du Groupe) 474 670 m² 704 900 m² + 48,5%
Investissement net (part du Groupe) 1 222,4M€ 1 822,4M€ + 49,1%
Loyers annuels 110,0M€ 160,4M€ + 45,8%
Résultats
Résultat net consolidé (part du Groupe) 220,9M€ 429,4M€ + 94,4%
Résultat récurrent après IS (part du Groupe) 38,2M€ 74,3M€ + 94,4%
Résultat récurrent/action 5,36 € 9,41 € +75,6%
ANR 922,8 M€ 1 323,4 M€ + 43,4%
ANR/action 117,7 €/action 165,0 €/action + 40,2%
Nombre de salariés 231 748

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1.2 Faits marquants 2007
Cinq livraisons de centres commerciaux pour 100 000 m²
> Retail parks de dernière génération en France
> 2 Galeries commerciales en Italie
Accélération des engagements d’investissement dans les centres commerciaux
Acquisitions stratégiques pour une capacité de développement accrue
Promotion logement
Immobilier d’entreprise (bureaux, hôtels,...)
SEMMARIS (MIN de Rungis)
1
er marché de gros alimentaire du monde
Poursuite du modèle entrepreneurial
> Transformation en Société en Commandite par Actions
371
35
300 762
2006 2007
A
cquisitions Créations
671 M€
797 M€
+19%