Objectif Small Caps Euro Juillet 2013

Objectif Small Caps Euro
Actions Euro VL €
Eligible au PEA Part A FR0000174310 433,70
Part R FR0010689141 841,66
GESTION Overall 
OBJECTIF DE GESTION
COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY
PERFORMANCES - Part A
HISTORIQUE DE PERFORMANCES (5 années)
PERFORMANCES ET CLASSEMENTS ECHELLE DE RISQUE**
Performances cumulées* Mois YTD 1 an 3 ans 5 ans Création
Objectif Small Caps Euro 4,4% 14,5% 25,4% 19,5% 34,5% 117,5%
HSBC Smaller Euroland TR 5,7% 14,8% 32,8% 19,2% 21,0% 129,3%
Quartiles Morningstar(1) 3ème 1er 2nd 3ème 2nd 2nd
Performances annualisées* 1 an 3 ans 5 ans Création Indicateur
Objectif Small Caps Euro 25,4% 6,1% 6,1% 8,1% Volatilité
HSBC Smaller Euroland TR 32,8% 6,0% 3,9% 8,7% Objectif Small Caps Euro
HSBC Smaller Euroland TR
Performances annuelles* 2012 2011 2010 2009 2008 Tracking error
Objectif Small Caps Euro 17,1% -24,0% 34,3% 38,9% -42,0%
Ratio d'information
HSBC Smaller Euroland TR 21,2% -23,3% 14,1% 52,3% -49,7% Bêta
Quartiles Morningstar(1) 3ème 4ème 1er 4ème 1er Ratios calculés sur une base hebdomadaire
* Performances données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée
Code ISIN
Actif net (Millions €)
Actif net total (Millions €)
368,19
435,80
67,61
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
**Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur
une période de 5 ans (voir détail au verso)
RATIOS DE RISQUE
1 an
3 ans
Création: 12/08/2003
LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris
25, rue de Courcelles -75008 PARIS
wwww.lazardfreresgestion.fr
Juillet 2013
8,7%
15,6%
13,4%
18,0%
6,7%
6,8%
L’objectif de la Sicav est la recherche de croissance du capital sur l'horizon de placement recommandé, sur les petites et moyennes capitalisations de la zone Euro.
L’OPCVM n’a pas d’indicateur de référence. Sur la durée de placement recommandée, la comparaison pourra toutefois être faite avec l’indice HSBC Smaller Euroland
dividendes nets réinvestis.
Après la correction du mois de juin, les indices actions ont repris leur mouvement de hausse en juillet, à l'image de l'Eurostoxx, en progression de 6,4%. Les petites
capitalisations ont suivi la même tendance mais avec une ampleur plus modeste, l'indice HSBC progressant de 5,7% et la SICAV, dont la capitalisation moyenne est plus
faible, de 4,4%. Les petites capitalisations surperforment cependant depuis le début de l'année, l'Eurostoxx progressant de 10,4%, l'indice HSBC de 14,8% et la SICAV de
14,5%. La nouvelle ligne en Cargotec, initiée en juin, a significativement contribué à la performance (+29%). Darty (31%), Norbert Dentressangle (15%), Lisi (+18%) et
Zumtobel (+21%) ont également contribué positivement. En revanche,Vossloh (-14%), qui a révisé à la baisse ses objectifs, a contribué négativement, ainsi que Drägerwerk
(-7%). L'échec du plan de financement de Praktiker a eu comme conséquence la mise en faillite d'une partie des activités et nous avons soldé la position, ce qui a eu un
impact négatif de 34bps sur la performance relative du mois. Nous avons constitué une nouvelle ligne en Atresmedia (Antena 3), l'un des deux acteurs du marché de la
télévision espagnole, et renforcé les positions récentes en Cargotec et Ipsos. Enfin, nous avons allégé les positions en BME, Grenkeleasing, Interpump et Norbert
Dentressangle.
-0,8
0,0
0,6
0,8
1 2 3 4 5 6 7
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
31/07/2008
31/01/2009
31/07/2009
31/01/2010
31/07/2010
31/01/2011
31/07/2011
31/01/2012
31/07/2012
31/01/2013
31/07/2013
Objectif Small Caps Euro - part A
HSBC Smaller Euroland TR

Juillet 2013 Objectif Small Caps Euro
REPARTITION GEOGRAPHIQUE REPARTITION SECTORIELLE
PRINCIPAUX TITRES
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
Principaux titres
Sopra Group
Rosenbauer International
Draegerwerk
Grenkeleasing
Norbert Dentressangle
Amadeus Fire
Sartorius Stedim Biotech
Interpump Group
Neopost
TOTAL
CARACTERISTIQUES
Code ISIN Part A : FR0000174310 Valorisation Quotidienne Frais de gestion Part A : 1,85% TTC de l'actif net
Part R : FR0010689141 Eligible au PEA Oui Part R : 2,20% TTC de l'actif net
Code Bloomberg Part A : LAZOSCE FP Dépositaire Lazard Frères Banque
Part R : LAZOSCR FP Commissions de souscription 4% maximum négociable
Forme juridique SICAV Société de gestion Lazard Frères Gestion Commissions de rachat 1% maximum négociable
OPCVM coordonné Oui Conditions de souscription
Classification AMF Régime fiscal Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 11h00
Capitalisation et/ou distribution Règlement et date de valeur
Devise Euro Date de création 05/08/2003 Souscription J (date VL) + 1 ouvré
Horizon de placement > 5 ans
Date d'ouverture au public
12/08/2003 Rachat J (date Vl) + 3 ouvrés
Ventes
3,9%
France
Technologie
Secteurs
Praktiker
Allemagne
Services financiers
3,8%
OPCVM
Pays
Achats
Alten
3,7%
France
Technologie
Autriche
Industries
3,8%
Allemagne
Santé
3,7%
Renforcements
Allègements
3,5%
France
Santé
3,7%
France
Industries
3,1%
France
Technologie
3,5%
Allemagne
Industries
Cargotec
Interpump Group
36,0%
Actions de pays de la
zone euro
(1) Critères de classement : L'univers de comparaison est constitué des FCP et SICAV commercialisés en France, ouverts ou présents dans la base Morningstar à la date de calcul dans sa catégorie Eurozone
Small Cap Equity
** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un
indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de
risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis.
Norbert Dentressangle
3,2%
Italie
Industries
Publication des VL :
www.lazardfreresgestion.fr
Grenkeleasing
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et
aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de
l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le prospectus simplifié est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet. Le prospectus pour la Suisse, le prospectus simplifié pour la Suisse, le règlement, les
rapports semestriel et annuel, ainsi que la liste des achats et ventes réalisés pour le Fonds au cours de l’exercice financier peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse du Fonds, Carnegie Fund Services
S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse, Tél. [phone], Fax: [phone]. Le service de paiement est la Banque Cantonale de Genève, 17 Quai de l'Ile, 1204 Genève
LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris
25, rue de Courcelles -75008 PARIS
wwww.lazardfreresgestion.fr
Atresmedia
Ipsos
Informations
complémentaires :
Laura Montesano
01.44.13.01.79
Contacts :
Souscriptions/rachats
Laurence Quint 01.44.13.02.88
(fax [phone])
Alten
De Longhi
Draegerwerk
Bolsas y Mercados
Le Revenu
Trophées 2010
des Meilleurs Sicav et Fonds
LAZARD FRERES GESTION
Gamme Actions Euro sur 3 ans
Trophée
Argent
Cat. Établissements Spécialisés
Gamme Actions & Diversifiés
Catégorie Autres Établissements
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Objectif Small Caps Euro
HSBC Smaller Euroland
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Objectif Small Caps Euro
HSBC Smaller Euroland