Objectif Small Caps Euro Juillet 2013
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Juillet 2013 Objectif Small Caps Euro VL € Actif net (Millions €) Part A FR0000174310 433,70 368,19 Part R FR0010689141 841,66 67,61 Code ISIN Actions Euro Eligible au PEA Actif net total (Millions €) 435,80 GESTION Overall OBJECTIF DE GESTION L’objectif de la Sicav est la recherche de croissance du capital sur l'horizon de placement recommandé, sur les petites et moyennes capitalisations de la zone Euro. L’OPCVM n’a pas d’indicateur de référence. Sur la durée de placement recommandée, la comparaison pourra toutefois être faite avec l’indice HSBC Smaller Euroland dividendes nets réinvestis. COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY Après la correction du mois de juin, les indices actions ont repris leur mouvement de hausse en juillet, à l'image de l'Eurostoxx, en progression de 6,4%. Les petites capitalisations ont suivi la même tendance mais avec une ampleur plus modeste, l'indice HSBC progressant de 5,7% et la SICAV, dont la capitalisation moyenne est plus faible, de 4,4%. Les petites capitalisations surperforment cependant depuis le début de l'année, l'Eurostoxx progressant de 10,4%, l'indice HSBC de 14,8% et la SICAV de 14,5%. La nouvelle ligne en Cargotec, initiée en juin, a significativement contribué à la performance (+29%). Darty (31%), Norbert Dentressangle (15%), Lisi (+18%) et Zumtobel (+21%) ont également contribué positivement. En revanche,Vossloh (-14%), qui a révisé à la baisse ses objectifs, a contribué négativement, ainsi que Drägerwerk (-7%). L'échec du plan de financement de Praktiker a eu comme conséquence la mise en faillite d'une partie des activités et nous avons soldé la position, ce qui a eu un impact négatif de 34bps sur la performance relative du mois. Nous avons constitué une nouvelle ligne en Atresmedia (Antena 3), l'un des deux acteurs du marché de la télévision espagnole, et renforcé les positions récentes en Cargotec et Ipsos. Enfin, nous avons allégé les positions en BME, Grenkeleasing, Interpump et Norbert Dentressangle. PERFORMANCES - Part A HISTORIQUE DE PERFORMANCES (5 années) Objectif Small Caps Euro - part A HSBC Smaller Euroland TR 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 31/07/2008 31/01/2009 31/07/2009 31/01/2010 31/07/2010 31/01/2011 31/07/2011 31/01/2012 31/07/2012 31/01/2013 31/07/2013 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures PERFORMANCES ET CLASSEMENTS ECHELLE DE RISQUE** Performances cumulées* Mois YTD 1 an 3 ans 5 ans Création Objectif Small Caps Euro 4,4% 14,5% 25,4% 19,5% 34,5% 117,5% HSBC Smaller Euroland TR 5,7% 14,8% 32,8% 19,2% 21,0% 129,3% 3ème 1er 2nd 3ème 2nd 2nd Quartiles Morningstar (1) 1 2 4 5 6 7 **Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur une période de 5 ans (voir détail au verso) RATIOS DE RISQUE Création: 12/08/2003 1 an 3 ans Objectif Small Caps Euro 8,7% 15,6% HSBC Smaller Euroland TR Performances annualisées* 1 an 3 ans 5 ans Création Indicateur Objectif Small Caps Euro 25,4% 6,1% 6,1% 8,1% Volatilité HSBC Smaller Euroland TR 32,8% 6,0% 3,9% 8,7% 2011 2010 2009 2008 Performances annuelles* Objectif Small Caps Euro HSBC Smaller Euroland TR Quartiles Morningstar 3 (1) 2012 17,1% -24,0% 34,3% 38,9% -42,0% 21,2% -23,3% 14,1% 52,3% -49,7% 3ème 4ème 1er 4ème 1er 13,4% 18,0% Tracking error 6,7% 6,8% Ratio d'information -0,8 0,0 Bêta 0,6 0,8 Ratios calculés sur une base hebdomadaire * Performances données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr Juillet 2013 Objectif Small Caps Euro REPARTITION GEOGRAPHIQUE Objectif Small Caps Euro REPARTITION SECTORIELLE Objectif Small Caps Euro HSBC Smaller Euroland HSBC Smaller Euroland 60% 40% 35% 50% 30% 40% 25% 30% 20% 15% 20% 10% 10% 5% 0% 0% PRINCIPAUX TITRES PRINCIPAUX MOUVEMENTS OPCVM Pays Secteurs Achats Ventes Sopra Group 3,9% France Technologie Atresmedia Praktiker Rosenbauer International 3,8% Autriche Industries Draegerwerk 3,8% Allemagne Santé Grenkeleasing 3,7% Allemagne Services financiers Norbert Dentressangle 3,7% France Industries Alten 3,7% France Technologie Amadeus Fire 3,5% Allemagne Industries Renforcements Allègements Sartorius Stedim Biotech 3,5% France Santé Ipsos Bolsas y Mercados Interpump Group 3,2% Italie Industries Cargotec Grenkeleasing Neopost 3,1% France Technologie Alten Interpump Group TOTAL 36,0% De Longhi Norbert Dentressangle Principaux titres Draegerwerk CARACTERISTIQUES Code ISIN Code Bloomberg Part A : FR0000174310 Valorisation Part R : FR0010689141 Eligible au PEA Part A : LAZOSCE FP Quotidienne Dépositaire Lazard Frères Banque Société de gestion Lazard Frères Gestion Part R : LAZOSCR FP Forme juridique OPCVM coordonné Classification AMF Devise SICAV Oui Actions de pays de la zone euro Euro Horizon de placement > 5 ans Frais de gestion Oui Part A : 1,85% TTC de l'actif net Part R : 2,20% TTC de l'actif net Commissions de souscription 4% maximum négociable Commissions de rachat 1% maximum négociable Conditions de souscription Régime fiscal Capitalisation et/ou distribution Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 11h00 Règlement et date de valeur Date de création 05/08/2003 Souscription J (date VL) + 1 ouvré Date d'ouverture au public 12/08/2003 Rachat J (date Vl) + 3 ouvrés (1) Critères de classement : L'univers de comparaison est constitué des FCP et SICAV commercialisés en France, ouverts ou présents dans la base Morningstar à la date de calcul dans sa catégorie Eurozone Small Cap Equity ** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis. Le Revenu Trophées 2010 des Meilleurs Sicav et Fonds LAZARD FRERES GESTION Gamme Actions Euro sur 3 ans Trophée Argent Contacts : Souscriptions/rachats Laurence Quint 01.44.13.02.88 (fax 01.44.13.08.30) Informations complémentaires : Laura Montesano 01.44.13.01.79 Publication des VL : www.lazardfreresgestion.fr Cat. Établissements Spécialisés Gamme Actions & Diversifiés Catégorie Autres Établissements Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le prospectus simplifié est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet. Le prospectus pour la Suisse, le prospectus simplifié pour la Suisse, le règlement, les rapports semestriel et annuel, ainsi que la liste des achats et ventes réalisés pour le Fonds au cours de l’exercice financier peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse du Fonds, Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse, Tél. +41 22 705 11 77, Fax: +41 22 705 11 79. Le service de paiement est la Banque Cantonale de Genève, 17 Quai de l'Ile, 1204 Genève LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr
