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Document d’appel à souscription NOVHISOL S.A. du 27 juin 2014 Page 1/111
D O C U M E N T D ’ A P P E L à S O U S C R I P T I O N S
NOVHISOL S.A.
Préfabrication et construction de bâtiments
A haut niveau d’isolation thermique (RT2012 & Construction Passive)
Développement durable
Augmentation de capital de 812 940 Euros
Opération réalisée sans intermédiaire
En dernière page, un bulletin de souscription permet de souscrire à l’augmentation de capital.
Il suffira de le remplir, d’y joindre le chèque correspondant à votre souscription, et de l’adresser par courrier à
l’adresse indiquée.
Cette souscription est ouverte aux redevables de l’ISF et/ou de l’Impôt sur le Revenu (IRPP) qui recevront une
attestation leur permettant de déduire 50% ou 18% du montant de leur souscription sur leur impôt à payer.
Cette souscription est également ouverte aux personnes ne bénéficiant d’aucun avantage fiscal, avec la possibilité de
revendre ultérieurement leurs actions sur un marché de gré à gré.
Document détaillé publié :
 Lors de la souscription privée de la Société Anonyme NOVHISOL S.A.,
 Pour un montant total de 2 438 820 Euros,
 Par émission de 81 294 Bons de Souscriptions d’Action (BSA),
 A exercer au prix unitaire de 30 Euros,
 Incluant une prime d’émission de 20 Euros,
 A une action de la Société à laquelle seront attachés gratuitement deux (2) BSA.
AVERTISSEMENT
Ce document d’information est destiné aux personnes physiques intéressées par la souscription et l’exercice de Bons
de Souscription d’Actions (BSA) émis par la Société Anonyme NOVHISOL S.A., qui en feront directement la
demande auprès de la société.
Ils ne pourront participer à cette opération que directement pour leur propre compte.
Ce document a pour but d’exposer le plan de développement, les activités futures et les perspectives financières de
NOVHISOL S.A.
Ces perspectives étant soumises, naturellement aux aléas inhérents au développement d’un projet
d’entreprise, cette souscription s’adresse à des investisseurs de proximité capables d’en apprécier les
risques.
Il n’est pas prévu de distribuer de dividende au titre des quatre premiers exercices.
Les actions de cette société ne font à ce jour l’objet d’aucune inscription sur un quelconque marché d’actions.
Toutefois, elles feront l’objet d’une inscription sur le marché libre (marché non réglementé), dès que les objectifs de
développement et de rentabilité que s’est fixée la société seront atteints et se reconduiront, si la société remplit les
conditions nécessaires et qu’elle en a l’opportunité, et dans la mesure du respect de son propre intérêt et de celui de
ses actionnaires. Cette décision de cotation devra être soumise à l’assemblée générale des actionnaires de
NOVHISOL S.A. qui définira les modalités générales de l’opération.
Les estimations prévisionnelles figurant dans ce document ne constituent en aucun cas des éléments de
certitude, et la réalité de l’activité de l’entreprise pourrait varier de manière très significative, à la hausse ou à
la baisse, par rapport aux chiffres mentionnés.
L’augmentation de capital ici proposée par NOVHISOL S.A. n’entre pas dans le cadre d’une offre au public de
titres financiers. La rédaction du présent document n’est donc en aucun cas exigible et l’Autorité des Marchés
Souscription donnant droit à la
réduction de l’IR 2014 et 2015
Souscription donnant droit à la
réduction de l’ISF 2014 et 2015

Document d’appel à souscription NOVHISOL S.A. du 27 juin 2014 Page 2/111
Financiers (l’A.M.F.) n’a pas à être sollicitée pour donner son avis sur l’opération, qui n’entre pas dans le cadre
de cette législation.
Toutefois, NOVHISOL S.A. a choisi d’établir ce document, dans un souci de transparence, pour délivrer les
informations utiles aux futurs investisseurs, afin qu’ils puissent, en toute connaissance de cause, prendre la décision
d’entrer au capital de la société.
C’est pourquoi ce document s’inspire des rubriques habituellement imposées lors des procédures visées par l’A.M.F.
Les indications, contenues dans le présent document, concernant les réductions fiscales n’ont qu’une valeur
indicative et ne se substituent pas aux textes officiels. Les investisseurs doivent vérifier les règles qui s’appliquent à
leur cas particulier.
Il est également rappelé que la loi sur les sociétés commerciales protège les actionnaires qui ne peuvent en
aucun cas supporter les pertes d’une société anonyme au-delà du montant de leur souscription.
Des exemplaires du présent document d’information sont disponibles sans frais au siège de la société NOVHISOL
S.A. et de l’association Love Money pour l’Emploi.

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S O M M A I R E
Le mot du dirigeant-fondateur …………………………………………………………………………………………..…..……… 4
Chapitre 1 – Responsables du document de souscription et de l’information ………………......…….. 5
1.1 Responsable du document simplifié – Attestation ………….………………………………………………….……….. 5
1.2 Responsables du contrôle des comptes – Attestation ………………………………………………………….……….. 5
1.3 Cabinet ayant accompli les diligences - Attestation....………...……………..............................…………..…………… 6
1.4 Information financière ....………………………….....................................................................…………..…………… 6
1.5 Carnet d’annonces .......................................... ....…………………………..............................…………..…………… 7
1.6 Avis de l’Association Love Money pour les PME ...…………………………..............................…………..…………… 7
Chapitre 2 – Emission des actions …………………………………………………………………………….… 9
2.1 But de l’émission ………………………..……………………………..……………..…………….................................. 9
2.2 Bons de souscription d’action antérieurs à l’émission proposée ………………………………………………………. 9
2.3 Renseignements relatifs aux titres proposés ……………………………………………………………………………. 11
2.4 Prix de souscription des actions et éléments d’appréciation …..……………..……………………………….…..….. 12
2.5 Renseignements généraux sur les valeurs mobilières émises ……………………..…………………………………. 14
2.6 Place de cotation …………………………………………………………………………………………………….……… 16
2.7 Tribunaux compétents en cas de litiges …………………………………………………………………………………. 16
Chapitre 3 – Renseignements de caractère général sur NOVHISOL S.A. et son capital ……………... 17
3.1 Renseignements de caractère général concernant la société ………………………………………………………. 17
3.2 Renseignements de caractère général concernant le capital ……………………………………………………….. 19
3.3 Conséquences de l’exercice des Bons de Souscription d’Actions ………………………………………………….. 20
3.4 Titres non représentatifs de parts de capital ………………………………………………………………………….. 20
3.5 Répartition du capital et des droits de vote ……………………………………………………………………………. 20
3.6 Appartenance de l’émetteur à un groupe ……………………………………………………………………….……… 21
3.7 Existence d’une société mère ou d’une filiale …………………………………………………………………………. 21
3.8 Dividendes ………………………………………………………………………………………………………………… 21
3.9 Marché des titres …………………………………………………………………………………………………………. 21
Chapitre 4 – Renseignements concernant les activités de la société NOVHISOL S.A. ……………….. 22
4.1 Risques liés à l’activité …………………………………………………………………………………………………... 22
4.2 Présentation générale ………………….…………………………………………………………….…………………... 27
4.3 Chiffres clés ………………………………………………………………………………………………………………. 33
4.4 Activités de la société …………………………………………………………………….……………………………… 35
4.5 La réglementation ………………………………………………………………………………………………………… 38
4.6 Le marché et la concurrence ……………………………………………………………………………………………. 42
4.7 La clientèle ………………………………………………………………………………………………………………... 46
4.8 Les fournisseurs ………………………………………………………………………………………………………….. 48
4.9 Les sous-traitants …………………………………………………………………………………………………….…… 49
4.10 Stratégie de développement ……………………………………………………………………………………………. 49
4.11 Les Investissements ……………………………………………………………………………………………………... 52
4.12 Les effectifs ……………………………………………………………………………………………………………….. 54
4.13 Les sites d’exploitation …………………………………………………………………………………………………... 58
4.14 Marques et brevets ………………………………………………………………………………………………………. 59
4.15 Les assurances …………………………………………………………………………………………………………… 60
4.16 Syndicats – Associations ………………………………………………………………………………………………... 61
4.17 Frais exceptionnels et litiges ……………………………………………………………………………………………. 61
Chapitre 5 – Patrimoine, situation financière, résultats ………………………………..…………………… 62
5.1 Rapport du Commissaire aux comptes sur les comptes annuels ....…………….……………….……….. 62
5.2 Rapport spécial du Commissaire sur les conventions réglementées ....…………………………….……….. 64
5.3 Comptes sociaux au 31 décembre 2013 ...............................................………………………………….……….. 66
5.4 Prévisions financières de NOVHISOL S.A. ……………………………………………………………….………….. 88
Chapitre 6 – Renseignements concernant l’administration et la direction de NOVHISOL S.A. ………. 98
6.1 Conseil d’administration …………………………………………………………………………………………………. 98
6.2 Autres mandats sociaux des administrateurs …………………………………………………………………………. 98
6.3 Direction …………………………………………………………………………………………………………………… 98
6.4 Conflits d’intérêt au sein des organes d’administration, de direction et de direction générale ………………….. 98
6.5 Rémunération des dirigeants …………………………………………………………………………………….……… 98
6.6 Comité d’audit et de rémunération …………………………………………………………………………….………... 99
6.7 Gouvernance d’entreprise ………………………………………………………………………………………………. 99
6.8 Plan d’attribution des actions / bons de souscription ……………………………………………………………….… 99
6.9 Informations sur les opérations conclues avec les organes d’administration et de direction ……………………. 99
6.10 Intéressement du personnel …………………………………………………………………………………………….. 99
6.11 Commissaires aux comptes …………………………………………………………………………………………….. 99
Chapitre 7 – Renseignements concernant l’évolution récente et les perspectives de développement de
NOVHISOL S.A.……………………………………………..………..………………………………………...…... 100
7.1 Evolution récente de la société ………………………………………………………………………………….…....…100
7.2 Perspectives d’avenir ………………………………………………………………………………………….……….…101
Chapitre 8 – Adhésion au pacte de bonne conduite LOVE MONEY POUR L’EMPLOI .……….…….…. 104
Annexe – Le carnet d’ordres – Annonces d’achats et de ventes d’actions .………………….….…....... 108
BULLETIN DE SOUSCRIPTION (en dernière page)

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Le mot du dirigeant-fondateur de NOVHISOL S.A.
A l’aube de ce 21ème siècle, de nouveaux enjeux nous conduisent à relever des défis que peu de circonstances,
hormis les tragédies des conflits entre nations, nous ont imposés.
La protection de l’environnement ne doit plus se traduire par de simples solutions « propres » qui se greffent autour et
sur des industries polluantes, elle doit se placer au cœur même du système industriel, dans la conception de ce qui
est produit, dans la conception de l’outil de production, et dans la gestion des actes quotidiens de la méthode de
production et du fonctionnement de l’entreprise ; c’est le concept global de l’entreprise qui doit être pensé pour
atteindre et servir cette finalité.
Plus d’un siècle d’industrialisation, sans prises de précautions particulières jusqu’à peu, a conduit à ce dont nous
sommes tous témoins, parfois acteurs, et dont la prise de conscience est aujourd’hui acquise.
Ce constat nous conduit vers une obligation de réparer, dans les quarante prochaines années, ces excès du passé.
Le délai est court, d’autant que le temps de réponse des industries existantes est souvent proportionnel à leur taille,
et donc à leur inertie.
La meilleure opportunité de développement technologique et économique est celle qui résulte de l'émergence de
nouvelles offres qui rejoignent un marché solvable de clients non captifs ; seuls des entrepreneurs libres, soutenus
par des investisseurs libres, peuvent promouvoir ce type de développement face aux grands groupes existants et à
leurs propositions ; c’est dans cette logique stratégique que se place ce projet d’entreprise.
Celui-ci s’inscrit plus particulièrement dans le vaste cadre du développement durable et de l’éco-construction voulu et
mis en place par le gouvernement français, appuyé par le Parlement européen, qui est en avance chez certains des
pays voisins (Allemagne, Autriche, Suisse, …) qui influent déjà fortement sur nos réglementations.
Notre objectif principal est de positionner au mieux notre entreprise, dans ce courant de l’histoire, sur cet immense
marché qu’est celui de l’éco-construction en France et dans les autres pays qui se sont fixés ou se fixeront ces
mêmes règles environnementales ; les objectifs de réduction massive des émissions de gaz à effet de serre aux
horizons 2050 ouvrent une formidable opportunité au développement d’entreprises novatrices pour plusieurs
décennies.
L’entreprise est d’autant plus motivante que la cause à défendre est noble et belle, et que les réglementations influent
favorablement sur un marché dont la globalité de la clientèle est consciente, et de plus en plus demandeuse.
Nous souhaitons que vous soyez nombreux à être convaincus par ces objectifs, cette vision, ces démarches, et ce
document qui tente de les synthétiser.
Fait à Boves, le 27 mai 2014
Daniel MOUTON

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Chapitre 1
Responsables du document de souscription et de l’information
1.1 Responsables du document de souscription - Attestation
1.1.1 Responsable du document de souscription
Monsieur Daniel MOUTON, Président-Directeur Général
18, rue de la Chapelle - 76260 SAINT-RÉMY-BOSCROCOURT
Téléphone : 06 11 93 76 12 - Courriel : [email protected]
1.1.2 Attestation du responsable du document
« A ma connaissance, les données du présent document sont conformes à la réalité ; elles comprennent toutes les
informations nécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation
financière et les perspectives de la société NOVHISOL S.A. ainsi que les droits attachés aux titres offerts. Elles ne
comprennent pas d’omission de nature à en altérer la portée.
Les estimations prévisionnelles, incertaines par nature, reposent sur des éléments aléatoires pouvant varier
de manière significative, à la hausse ou à la baisse, et ne constituent en aucun cas des éléments de
certitude.
La valorisation réelle peut différer de manière très significative, en plus ou en moins, des chiffres mentionnés dans ce
document.»
Fait à Saint-Quentin-La-Motte, le 27 mai 2014
Daniel MOUTON
Président-Directeur Général
1.2 Responsables du contrôle des comptes – Attestation
1.2.1 Responsables du contrôle des comptes
Commissaire aux Comptes titulaire :
Société In Extenso Picardie –Ile de France S.A., dont le siège social est : 53 avenue d’Italie - 80000 AMIENS
Immatriculée au R.C.S. d’Amiens sous le n° 307 321 125, société de Commissaires aux Comptes près de la Cour
d’Appel d’Amiens,
représentée par M. Hubert LEPERS
Nommé dans les statuts pour une durée de six ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016.
Commissaire aux Comptes suppléant :
M. Dominique FEDERSPIEL
Né le 16 juin 1953 à Amiens, Commissaire aux Comptes près de la Cour d’Appel d’Amiens,
domicilié 53 avenue d’Italie - 80000 AMIENS
Nommé dans les statuts pour une durée de six ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les
comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2016.
1.2.2 Attestation du Commissaire aux Comptes sur le document de souscription
« Monsieur le Président,
À la suite de la demande qui nous a été faite et en notre qualité de commissaire aux comptes, nous avons examiné
les comptes prévisionnels couvrant la période du 1er janvier 2014 au 31 décembre 2018 tels qu'ils sont joints au
présent rapport.
Ces comptes prévisionnels ont été établis sous votre responsabilité à partir des hypothèses traduisant la situation
future que vous avez estimée la plus probable à la date de leur établissement.