Rapport annuel 2006/2007
Sommaire
Industrielaan 6
B- 1740 Ternat
info@retailestates.com
www.retailestates.com
VASTGOEDBEVAK - SICAFI
RAPPORT ANNUEL 2007 RETAIL ESTATES
SOMMAIRE
p. 2 Lettre aux actionnaires
p. 4 Bref aperçu de Retail Estates sa
p. 8 Rapport du Conseil d’Administration
p. 9 Événements importants et faits survenus après l’exercice
p. 17 Corporate Governance
p. 24 Commentaire relatif aux comptes consolidés 2006/2007
p. 26 Affectation du résultat
p. 26 Stratégie et perspectives fi nancières
p. 28 Commentaire relatif au portefeuille immobilier
p. 29 Le marché de l’immobilier commercial en périphérie
p. 31 Le portefeuille immobilier
p. 46 L’action Retail Estates
p. 48 Performances
p. 53 Actionnaires
p. 53 Liquidity provider
p. 53 Agenda fi nancier
p. 60 Rapport fi nancier
p. 62 Comptes consolidés
p. 118 Comptes sociaux
p. 122 Informations générales
p. 123 Identité
p. 126 Cadre légal
p. 127 Extraits des statuts
p. 132 Divers
p. 133 Lexique
p. 137 Informations utiles
Retail
Estates
Rapport
annuel
2007
Sommaire
Industrielaan 6
B- 1740 Ternat
info@retailestates.com
www.retailestates.com
VASTGOEDBEVAK - SICAFI
RAPPORT ANNUEL 2007 RETAIL ESTATES
SOMMAIRE
p. 2 Lettre aux actionnaires
p. 4 Bref aperçu de Retail Estates sa
p. 8 Rapport du Conseil d’Administration
p. 9 Événements importants et faits survenus après l’exercice
p. 17 Corporate Governance
p. 24 Commentaire relatif aux comptes consolidés 2006/2007
p. 26 Affectation du résultat
p. 26 Stratégie et perspectives fi nancières
p. 28 Commentaire relatif au portefeuille immobilier
p. 29 Le marché de l’immobilier commercial en périphérie
p. 31 Le portefeuille immobilier
p. 46 L’action Retail Estates
p. 48 Performances
p. 53 Actionnaires
p. 53 Liquidity provider
p. 53 Agenda fi nancier
p. 60 Rapport fi nancier
p. 62 Comptes consolidés
p. 118 Comptes sociaux
p. 122 Informations générales
p. 123 Identité
p. 126 Cadre légal
p. 127 Extraits des statuts
p. 132 Divers
p. 133 Lexique
p. 137 Informations utiles
Retail
Estates
Rapport
annuel
2007
Portefeuille
immobilier
Projet
immobilier
Chiffres
clés
CHIFFRES CLÉS
L’exercice comptable de Retail Estates sa débute le 1er avril et se termine au 31 mars.
Les chiffres clés sont consolidés avec la fi liale Retail Estates Luxemburg sa,
Brimmo nv, Retail Warehousing bvba, Kairo nv en Wickes Land Development nv.
PORTEFEUILLE IMMOBILIER 31/03/07 31/03/06
Nombre d’immeubles (incl Distri-Land) 242 202
Surface locative totale en m2 (incl Distri-Land) 252 727 204 629
Juste valeur estimée en EUR (incl Distri-Land) 247 399 000 182 942 000
Valeur d’investissement estimée en EUR (incl Distri-Land) 254 215 000 188 182 000
Loyers contractuels en EUR au 31 mars 2007 (incl Distri-Land) 18 895 000 14 804 000
Loyer moyen par m2 (incl Distri-Land) 74,76 72,35
Taux d’occupation 98,80% 98,69%
DONNÉES DU BILAN
Capitaux propres 147 091 000 133 169 000
Ratio d’endettement AR du 21 juin 2006 (max 65%) en % 43,64% 34,73%
RÉSULTATS
Résultat net locatif 15 656 000 14 347 000
Charges relatives à la location -153 000 -133 000
Résultat immobilier 15 548 000 14 291 000
Charges immobilières -1 193 000 -1 207 000
Frais généraux et autres revenus et charges d’exploitation -1 291 000 -1 176 000
Résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille 13 063 000 11 908 000
Résultat sur portefeuille 13 667 000 10 836 000
Résultat d’exploitation 26 730 000 22 744 000
Résultat fi nancier -3 514 000 -3 202 000
Résultat net 23 024 000 19 470 000
DONNÉES PAR ACTION
Nombre d’actions 3 568 952 3 568 724
Nombre d’actions copartageantes 3 568 952 3 568 724
Valeur active nette (juste valeur) 41,21 37,32
Valeur active nette (juste valeur) excl dividende 38,83 35,02
Valeur active nette (valeur d’investissement) 43,12 38,79
Dividende brute par action 2,38 2,30
Dividende net par action 2,02 1,97
Rendement de dividende brut par action à la clôture du cours 5,10% 5,0%
Rendement de dividende net par action à la clôture du cours 4,33% 4,2%
Cours de clôture 46,70 45,76
Cours moyen 44,52 41,97
Evolution du cours au cours de l’exercice +2,25% +25,12%
Sous-/surévaluation par rapport à la valeur active nette (juste valeur)
excl dividende en %
14,65% 19,84%
PROJET IMMOBILIER
RÉALISATIONS POUR COMPTE PROPRE
MARCHE-EN-FAMENNE
Avenue de France/ Rond point de la Pirire
3 immeubles commerciaux
2 719 m2 surface commerciale
RÉALISATION 2006
PORTEFEUILLE IMMOBILIER
ACHATS EXERCICE 2006-2007
ST NIKLAAS
Plezantstraat 268
1 250 m2 surface commerciale
avec appartements
RÉALISATION 2006
LOKEREN
Zelebaan 67
RÉALISATION 2007
Aalst
Achat 2006
Erembodegem
Centre d’achat et de distribution 2006
Grimbergen
Achat 2006
Mechelen
Achat 2006
Halle
Achat
2006
St Joris Winge
Achat 2006
Portefeuille
immobilier
Projet
immobilier
Chiffres
clés
CHIFFRES CLÉS
L’exercice comptable de Retail Estates sa débute le 1er avril et se termine au 31 mars.
Les chiffres clés sont consolidés avec la fi liale Retail Estates Luxemburg sa,
Brimmo nv, Retail Warehousing bvba, Kairo nv en Wickes Land Development nv.
PORTEFEUILLE IMMOBILIER 31/03/07 31/03/06
Nombre d’immeubles (incl Distri-Land) 242 202
Surface locative totale en m2 (incl Distri-Land) 252 727 204 629
Juste valeur estimée en EUR (incl Distri-Land) 247 399 000 182 942 000
Valeur d’investissement estimée en EUR (incl Distri-Land) 254 215 000 188 182 000
Loyers contractuels en EUR au 31 mars 2007 (incl Distri-Land) 18 895 000 14 804 000
Loyer moyen par m2 (incl Distri-Land) 74,76 72,35
Taux d’occupation 98,80% 98,69%
DONNÉES DU BILAN
Capitaux propres 147 091 000 133 169 000
Ratio d’endettement AR du 21 juin 2006 (max 65%) en % 43,64% 34,73%
RÉSULTATS
Résultat net locatif 15 656 000 14 347 000
Charges relatives à la location -153 000 -133 000
Résultat immobilier 15 548 000 14 291 000
Charges immobilières -1 193 000 -1 207 000
Frais généraux et autres revenus et charges d’exploitation -1 291 000 -1 176 000
Résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille 13 063 000 11 908 000
Résultat sur portefeuille 13 667 000 10 836 000
Résultat d’exploitation 26 730 000 22 744 000
Résultat fi nancier -3 514 000 -3 202 000
Résultat net 23 024 000 19 470 000
DONNÉES PAR ACTION
Nombre d’actions 3 568 952 3 568 724
Nombre d’actions copartageantes 3 568 952 3 568 724
Valeur active nette (juste valeur) 41,21 37,32
Valeur active nette (juste valeur) excl dividende 38,83 35,02
Valeur active nette (valeur d’investissement) 43,12 38,79
Dividende brute par action 2,38 2,30
Dividende net par action 2,02 1,97
Rendement de dividende brut par action à la clôture du cours 5,10% 5,0%
Rendement de dividende net par action à la clôture du cours 4,33% 4,2%
Cours de clôture 46,70 45,76
Cours moyen 44,52 41,97
Evolution du cours au cours de l’exercice +2,25% +25,12%
Sous-/surévaluation par rapport à la valeur active nette (juste valeur)
excl dividende en %
14,65% 19,84%
PROJET IMMOBILIER
RÉALISATIONS POUR COMPTE PROPRE
MARCHE-EN-FAMENNE
Avenue de France/ Rond point de la Pirire
3 immeubles commerciaux
2 719 m2 surface commerciale
RÉALISATION 2006
PORTEFEUILLE IMMOBILIER
ACHATS EXERCICE 2006-2007
ST NIKLAAS
Plezantstraat 268
1 250 m2 surface commerciale
avec appartements
RÉALISATION 2006
LOKEREN
Zelebaan 67
RÉALISATION 2007
Aalst
Achat 2006
Erembodegem
Centre d’achat et de distribution 2006
Grimbergen
Achat 2006
Mechelen
Achat 2006
Halle
Achat
2006
St Joris Winge
Achat 2006
I 1 I
Bref
aperçu de
Retail
Estates
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
1
/
146
100%
