L`EVOLUTION DU PRIX DU BARIL DE

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L’EVOLUTION DU PRIX DU BARIL DE PETROLE ET SON
INCIDENCE SUR LES PAYS DE L’OPEP : CAS DE L’ALGERIE
Moussi Oumelkheir
1
Herizi Ratiba
2
La croissance du PIB en Algérie est très dépendante de l’évolution du prix du baril de pétrole depuis la
décennie 1970, période durant laquelle les recettes budgétaires de l’Etat algérien et les revenus des
exportations commencent à provenir essentiellement des hydrocarbures. Ainsi, l’Algérie est devenue
un pays pétrolier conformément à la définition de Collier et Hoeffler (2005) puisque la rente pétrolière
représente plus de 5% de son PIB. C’est le début de la mise en œuvre d’une économie rentière basée
sur les exportations d’hydrocarbures lesquelles sont affectées négativement par la volatilité des prix du
baril de brut au même titre que la croissance, les recettes budgétaires ainsi que la capacité du pays à se
développer. En effet, selon BOHI (1991)
3
, les prix pétroliers en soi n’ont pas d’effets significatifs en
macroéconomie, c’est plutôt leur variation qui influence les indicateurs économiques.
Dans ce travail et dans un premier temps, nous analyserons les conséquences des fluctuations du prix
du baril de pétrole à travers l’évolution des agrégats directement déterminés par ce dernier soit le
pourcentage de la rente sur le PIB, les exportations d’hydrocarbures et leur rapport aux exportations
totales et enfin l’évolution du FRR (Fonds de régulation des Recettes). Enfin, après une analyse de
l’historique de l’évolution des prix du brut, nous proposerons un modèle statistique pour expliquer
cette évolution et procèderons aux calculs des prévisions pour la période 2016- 2017.
I. ANALYSE DES CONSEQUENCES DES FLUCTUATIONS DU PRIX DU BARIL DU
BRUT SUR LES AGREGATS MACROECONOMIQUES
Nous allons traiter de ces agrégats sur la période 1981/2014. Cette période est marquée par des booms
pétroliers et des baisses drastiques du prix du baril. De plus, elle est marquée par un recul de
l’investissement productif au profit des infrastructures et du BTP considérés comme « non -tradable »
(non exportables) ce qui va accroître la dépendance de l’économie aux fluctuations du prix du baril.
Nous allons donc analyser successivement ces indicateurs.
1. La Rente/ Produit Intérieur Brut
“Oil rents are the difference between the value of crude oil production at world prices and total costs
of production”
4
. Cette définition correspond à celle de la rente différentielle proposée par D.Ricardo.
La rente, selon ce dernier, est un revenu qui ne dépend d’aucun travail. La rente différentielle est liée à
un avantage de coût par rapport aux concurrents
5
, la rente de monopole est associée à une situation de
domination monopolistique. Elle permet au producteur de capturer un sur-prix sur le consommateur.
1
Professeur, High School of Statistics and Applied Economy, Algiers, Algeria, [email protected]
2
Professeur, High School of Statistics and Applied Economy, Algiers, Algeria, [e-mail]
3
BOHI, Douglas: “on the macroeconomic effects of enrgy price shocks”Ressources and energy, 13, p 145/162
4
Définition de l’indicateur de la Banque mondiale « oil rents » (% of GDP)
5
Principes de l’économie politique et de l’impôt- 1817

2
(B .Quélin )
6
. L’Algérie depuis son adhésion à l’OPEP en 1969 et grâce à la qualité de son pétrole (le
Sahara Blend) et à ses faibles coûts d’extraction bénéficie des deux types de rentes. Le prix de
référence du brut algérien est le Brent de la mer du Nord que nous utiliserons dans ce qui suit. Nous
constatons à travers le graphe suivant que l’évolution du ratio RENTE/PIB est similaire à celle du baril
de Brent.
Graphe 1 : La rente en % du PIB et le prix du baril de pétrole
Data.worldbank.org/indicators/NY .GDP.PETR.RT.ZS
Nous notons aussi que les périodes où le ratio rente/PIB est le plus faible sont les années 1986, 1987,
1988 et 1998 qui sont des années durant lesquelles le prix du baril de pétrole a évolué à la baisse. De
même, les plus fortes valeurs du ratio correspondent aux années où le prix du brut évolue à la hausse.
Le ratio dépasse alors largement les 5% de Collier et Hoeffler (2005) confirmant que l’Algérie est bien
une économie dépendante du pétrole. Ainsi, l’évolution du prix du baril semble déterminante dans la
dynamique de ce ratio qui indique l’importance de la rente dans le PIB. Cette dernière est donc
soumise aux fluctuations d’une variable exogène et instable.
Nous passons à l’analyse du deuxième indicateur, soit les exportations d’hydrocarbures et leur rapport
aux exportations totales.
2. Les exportations d’hydrocarbures et leur rapport aux exportations totales
L’Algérie depuis la décennie 1970 est devenue un pays quasiment mono-exportateur d’hydrocarbures
puisque plus de 90 % de ses recettes en devises sont issus des hydrocarbures et plus de 50% viennent
du pétrole brut en particulier
7
. Cette situation engendre une très grande sensibilité des revenus des
exportations algériennes aux fluctuations des cours du brut comme le montre le graphe suivant :
6
Bertrand Quélin- Professeur associé- Groupe HEC : « Le monopole et sa rente »- M.S. Strategic Management-
économie industrielle des organisations.
//studies2.hec.fr/jahia/webdave/site/hec/shared/sites/quelin/acces_eleves/EIO/seance2Lla_rente.pdf
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Voir Tableaux en annexe
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1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Rente en % du PIB Prix du baril de brent en $us

3
Graphe n° 2 : Exportations totales, d’hydrocarbures, de pétrole en milliards de US$ et prix du baril de Brent en
US$.
www.douane.gov.dz.r_périodique/Evolutiondu commerce extérieur de l’Algérie 1963-2010.pdf
Nous constatons à travers ce graphe que la baisse (respectivement la hausse) du prix du baril du brut
se traduit par une baisse (respectivement une baisse) des exportations totales, d’hydrocarbures et de
pétrole. Cependant, il peut y avoir des « effets prix », c’est le cas des années 1984, 1999, 2008 et 2010
durant lesquelles les volumes exportés diminuent mais les recettes augmentent grâce à l’augmentation
des prix du brut.
Graphe n° 3 : Volume de pétrole brut exporté en milliers de barils/jour
OPECSstatistical Bulletin : asb.opec.org/index.php/data-download (world crude oil exports by country (1000 b/d) et
OPEC members value of petroleum exports)
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1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
E.Totales FOB E. Hy
E.PETROLE PRIX DU BARIL EN $ US
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1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
Milliers de Barils/jour
VOLUME DE PETROLE BRUT EXPORTE EN
MILLIERS DE BARILS/JOUR
VOLUME DE PETROLE BRUT EXPORTE EN MILLIERS DE
BARILS/JOUR

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3. Le fonds de regulation des recettes
Il s’agit d’un fonds de stabilisation créé en 2000 qui reçoit les plus values fiscales résultant d’un prix
du baril de pétrole supérieur aux prévisions de la loi de finances. Le prix du baril utilisé pour les
prévisions était de19 $US pour la période 2000/2007 et de 37$US depuis 2008. Depuis 2006, ce
compte peut financer le déficit budgétaire. Les fluctuations du prix du baril vont ainsi affecter ce fonds
qui va devenir débiteur depuis 2013 suite aux ponctions effectués sur ce dernier pour financer les
déficits budgétaires chroniques depuis 2009 mais aussi suite à la baisse du prix du baril depuis 2013.
Le prix fiscal de 37$US étant désormais proche du prix réel, ce fonds ne pourra plus être alimenté si la
baisse du brut persiste.
Toutes les conséquences évoquées ci-dessus de la variation des cours du pétrole sur l’économie
algérienne justifient notre souci d’élaborer un modèle susceptible d’expliquer ces fluctuations.
II. Evolution historique des prix de pétrole brut([4],[6]) :
Ce qui caractérise la courbe des prix du baril de pétrole depuis le début de son histoire (1859 : date
du premier forage aux Etats-Unis par le colonel Drake), ce sont ses fluctuations. Afin d’expliquer ces
variations multiples et les analyser, il est nécessaire de reconstituer l’historique de l’évolution de ces
prix.
Graphe 4 : Evolution du Prix du baril de pétrole en US$ 2014 sur la Période 1861-2014
Source des données :BP Statistical Review of World Energy, June 2015 ; Graphe réalisé par les auteurs
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US$ 2014
ANNEES
Prix du baril de pétrole en US$ 2014
Période 1861-2014
Monopole de
la SO,
Prix moyen:
64,97US$
Période de
mésentente entre les
compagnies.
Prix moyen:
24,42 US$
Les 30 Glorieuses.
Prix moyen
14,84 US$
Ere de l’OPEP
et chocs
pétroliers
Prix moyen
93,577 US$
Baisse de
l’influence
de l’OPEP
sur les
prix
Prix
moyen:
30,92 US$
Relance de
la croissance
économique.
Prix moyen
86,32 US$

5
1. La période 1859 - 1960 :
Au début de son histoire le marché pétrolier aux Etats-Unis était animé par une multitude de
producteurs, encouragés par le statut foncier du sous-sol américain
8
. Pour procéder à des forages sur
un terrain donné il suffisait d’être autorisé par son propriétaire
9
. L’absence de contrôle de l’Etat sur
le marché de l’exploration va faire du marché pétrolier un marché concurrentiel. Les prix vont
osciller au rythme des découvertes, l’offre qu’ils vont induire et la demande qu’ils vont susciter.
Le développement intensif des premières découvertes et la concurrence d’un marché libre
provoqueront les premières fluctuations des prix du pétrole. De 12,86$ en 1861 il passe à 121,50$
en 1864 (prix annuel jamais égalé jusqu’à aujourd’hui) pour retomber à 24.38$ en 1874
10
. Sur la
période 1861-1872, la moyenne du prix du baril est de 64,97$. A partir de cette date, Rockefeller va
réorganiser l’industrie pétrolière.
Se désintéressant de l’amont pétrolier, il se concentra sur le raffinage, s’allia à plusieurs concurrents,
prit le contrôle des transports en amont et en aval des raffineries et ainsi naît la compagnie
pétrolière Standard-Oil (SO) .
« En 1873, la SO détenait entre 30 et 40% des capacités de raffinage du pays, et jusqu’à 90% en
1878 ». A la fin du dix-neuvième siècle, SO exportait 50% de sa production. Elle avait un monopole
quasi-total sur l’aval pétrolier et détenait par là un statut de régulateur.
Etablissant l’existence de pratiques anticoncurrentielles dans les activités de la SO, il fût décidé la
dissolution de cette compagnie en 1911 et plusieurs des grandes compagnies américaines
apparurent après cette dissolution.
Ces compagnies vont s’intéresser au pétrole ailleurs qu’aux Etats-Unis. Avec d’autres compagnies
pétrolières françaises et anglaises elles s’implantèrent progressivement dans les pays du Moyen
Orient, grands réservoirs de pétrole caractérisé par un coût de production très faible. Elles
s’accaparent de ce produit qu’elles vendent très cher et ne reversent au pays hôte que de faibles
dividendes. Elles se menèrent une guerre sans merci (à qui profitera le plus, soutirera le plus à ces
pays sous-développés) jusqu’à la fin de l’année 1928 qui verra l’accord d’Accnachary mettre fin aux
différentes compétitions et confrontations et le début d’une entente cordiale « as is principles »
entre 7 grandes compagnies qu’on appela par la suite les « « sept sœurs » ou les « majors ». Ces
compagnies (EXXON(USA), SHELL (Anglo-Hollandaise), British- Pétroleum, Gulf-Oil, Standard-Oil of
California (USA), Mobil(USA), vont exploiter de manière sauvage les réserves dont elles ont le
monopole, et défendre les mêmes intérêts.
Une des clauses de cet accord stipule qu’en chaque point du monde, le prix des produits pétroliers
est fixé comme s’ils avaient été raffinés en Louisiane et exportés par le Golf du Mexique, quelle que
soit leur origine réelle.
8
Le statut foncier américain stipule que le sous-sol appartient au propriétaire du terrain
9
Un contrat est établi entre l’entrepreneur des forages et le propriétaire du terrain
10
Prix exprimés en $2014