Brochure 2008

U NIVERSITÉ DE P ARIS I
Panthéon-Sorbonne
Théories et politique monétaires
Cours de Christian de Boissieu
Travaux dirigés par :
Adeline Bachellerie, Christophe Boucher, Antoine Bouveret,
Silvio Tai et Urszula Szczerbowicz
M ASTÈRE 1 DE S CIENCES ÉCONOMIQUES &
2ÈME ANNÉE M AGISTÈRE D ’E CONOMIE
Année universitaire 2007/2008

Organisation des séances
Deux séances sont consacrées à chaque thème étudié. A chaque séance, un groupe de
deux ou trois étudiants présentera un exposé sur le sujet indiqué. La durée de l'exposé sera
d'environ 3/4 heure. L’exposé utilisera un document support sous forme de diapositives qui
sera distribué à l’ensemble des participants du TD. Une note rédigée plus complète sera
remise également à l’enseignant. Deux étudiants seront nommés « discutants » pour chaque
exposé et devront animer les débats en formulant un certain nombre de questions.
Une fois traitées les questions posées par l'exposé, la séance se poursuivra par un sujet
de discussion relatif à l'actualité bancaire et financière et permettant de mobiliser les
réflexions théoriques de la première partie de la séance.
Chaque étudiant devra préparer une note de deux à trois pages à chaque séance sur le
sujet d’actualité défini.
L'évaluation de chaque étudiant reposera sur deux notes associées :
- l'exposé oral + note rendue (tenant compte des remarques formulées en cours de séance)
- une interrogation (dissertation sur table) à la dernière séance
Un bonus malus de +/- 2 points sur la note finale de contrôle continu sera attribué en fonction
de :
- la participation orale lors des exposés (discutants et non-discutants) et des discussions
d’actualité
- des notes d’actualités relevées au cours des séances
Conseils de lecture pour la réalisation des exposés notamment :
• Problèmes économiques
• Revue Banque
• Revue d’économie financière
• Revue économique
• Revue française d’économie
• Revue d’économie politique
• Economie et prévision
L’espace accueil de la Banque de France, 48 rue croix-des-petits-champs Paris Cedex 01,
met à votre disposition des dossiers sur les thèmes étudiés (à consulter sur place) et peut
également effectuer des recherches thématiques.
Adresses Internet utiles :
Banque de France : www.banque-France.fr
Banque Centrale Européenne : www.ecb.int
Banque des Règlements Internationaux : www.bis.org
Revue Banque : www.revue-banque.fr
Association d’Economie Financière : www.aef.asso.fr/REF/PUB_REF.HTM
Euronext Paris : www.euronext.com
Centre d’Observation Economique : www.coe.ccip.fr
Association Française de Banques : www.afb.fr
Etudes Economiques du Crédit Agricole : http://kiosque-eco.credit-agricole.fr

THEME I - 25 ANS DE MUTATIONS FINANCIÈRES :
LE BILAN
(2 séances)
Séance 1 / Les grands traits de la mutation financière :
 Patrick Artus et Christian de Boissieu, « Processus d'innovation financière : causes,
formes et conséquences », dans Innovation, Technologie et Finance, Banque
Européenne d'Investissement.
 Christian de Boissieu, « Les tendances de l’innovation financière », Banque Stratégie
n°148 avril 1998.
 Christian de Boissieu, « Politique monétaire », Encyclopédie économique, Ed
Economica.
 Michel Aglietta, « La globalisation financière », dans L’Economie Mondiale 2000,
CEPII, .
 « Les marchés de produits dérivés », Note d'information n°108, Octobre 1997, Banque
de France.
Sujet d’exposé n°1 : Innovations et globalisation financière : théorie et manifestations.
• Discussion de séance : Les fonds souverains et le recyclage de l’épargne mondiale

Séance 2 / Les implications de la mutation financière
 André Cartapanis, « Le déclenchement des crises de change : qu’avons-nous appris
depuis dix ans ? », Economie Internationale, n°97, 2004.
 Philip P. Turner, « La crise financière en Asie : risque de marché et risques de
politique économique», Economie internationale n°76, 4
ème
trimestre 1998.
 Michel Aglietta, « L’hégémonie du dollar peut-elle être contestée », L’économie
mondiale 2006, CEPII, 2005.
Sujet d’exposé n°2 : Les conséquences de la mutation financière (efficience des marchés
versus montée des risques individuels et systémique, fragilisation des systèmes bancaires et
financiers, etc.)
• Discussion de séance : Les crises se suivent mais se ressemblent-elles ? L’analyse de
la crise des subprimes
Lectures complémentaires :
• Schwab L. et Nguyen T., La crise financière en Asie, Futuribles, janvier 1998
• Perrut D., « Le système monétaire et financier français », collection Points
Economie, 1998.
• Aglietta M. et Ch. de Boissieu, « Les marchés dérivés de gré à gré et le risque
systémique », Bulletin de la COB, n°283, septembre 1994.
• Vinals J., A. Berges et F.J. Valero, « Innovations financières, réglementation et
investissement, aspects internationaux », Revue d’Economie Financière, n°17, été
1991.
• « Les marchés dérivés », Revue d’Economie Financière, n°24, printemps 1993.
• « Les produits dérivés », Revue Banque, n°548, mai 1994.
• « Les marchés financiers émergents », Revue d’Economie Financière, n°29 et 30,
été et automne 1994.

THEME II – L’INTERMÉDIATION BANCAIRE À L’ISSUE DE
LA MUTATION FINANCIÈRE
(2 séances)
Séance 3 / « Intermédiation –Désintermédiation – Réintermédiation »
 Guy Verfaille, « La banque menacée par la désintermédiation », Problèmes
économiques n°2565-2566, 22-29 avril 1998.
 The Van Nguyen, « Le retour de l’intermédiation bancaire en France », Problèmes
économiques n°2583, 23 septembre 1998.
 Conseil National du Crédit et du Titre, « Le financement de l’économie et
l’intermédiation financière », Rapport annuel, Exercice 1999.
 Michel Aglietta, « Les banques à l’épreuve de la libéralisation financière »,
Macroéconomie financière T1 : Finance, croissance et cycles, 2004.
Sujet d’exposé n°3: Fondements théoriques de l'intermédiation bancaire et évolution des
relations entre banques et marché au terme de la mutation financière.
• Discussion de séance : La réintermédiation suite aux subprimes (réintégration
des SIV dans le bilan des banques)
Lectures complémentaires :
• Conseil National du Crédit et du Titre, « La restructuration bancaire et
financière », Fiche thématique n°1, Rapport annuel, Exercice 1997.
• Gunther Capelle-Blancard, « Une nouvelle mesure du taux d’intermédiation
financière : l’approche en volume », Revue d’Economie Financière n°59, Déc.
2000.
• Thérèse Chevallier, « Pourquoi des banques ? », Revue d’Economie Politique,
n°102, vol.5, septembre-octobre 1992.
• Frédéric Lobez, « Intermédiation financière et théorie de contrats », Banques et
Marchés, n°27, mars-avril 1997.