note d`information afriquia gaz

Note d’information – Emission obligataire 2015
NOTE D’INFORMATION
AFRIQUIA GAZ
EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE COTE ET NON COTE
MONTANT GLOBAL DE L’OPERATION : 600 000 000 DH
Tranche A : Obligations cotées à taux fixe
Tranche B : Obligations non cotées à taux fixe
Plafond
600 000 000 MAD
Nombre de titre
maximum
6 000 obligations
Valeur nominale
100 000 MAD
Maturité
5 ans
Tranche
A
B
Taux
Taux fixe, déterminé par la courbe des taux de référence
du marché secondaire des BDT 5 ans publiée le 24 juin
2015 par Bank Al Magrhib, soit 3,10%, augmenté d’une
prime de risque
Taux fixe, déterminé par la courbe des taux de
référence du marché secondaire des BDT 5 ans publiée
le 24 juin 2015 par Bank Al Magrhib, soit 3,10%,
augmenté d’une prime de risque
Prime de risque
90 pbs
90 pbs
Négociabilité des
titres
A la Bourse de Casablanca
De gré à gré (hors bourse)
Garantie de
remboursement
Aucune
Aucune
Mode de
remboursement
In fine
In fine
Mode d’allocation
Au prorata
Emission réservée aux investisseurs qualifiés cités dans la présente note
d’information
Période de souscription : du 06 juillet 2015 au 08 juillet 2015 inclus
Conseiller et Coordinateur
global
Organisme responsable de
placement
Organisme chargé de l’enregistrement de l’opération
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n°1-93-212
du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations exigées des
personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a
été visé par le CDVM le 26 juin 2015 sous la référence n° VI/EM/016/2015.

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Abréviations et définitions
ABREVIATIONS
BFR
Besoin en Fonds de Roulement
BPA
Bénéfice par action
CA
Chiffre d’affaires
CCA
Comptes courants d’associés
CDVM
Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières
CFS
Contribution pour Financement de Stocks
CMH
Compagnie Marocaine d’Hydrocarbures
CSP
Catégorie Socioprofessionnelle
CT
Court terme
CV
Curriculum Vitae
DPA
Dividende par action
EBE
Excédent Brut d’Exploitation
FOB
Free On Board
FOB MED
FOB en région méditerranéenne
FOB SEA
FOB en région atlantique
GPL
Gaz de Pétrole Liquéfié
GPM
Groupement des Pétroliers Marocains
HSE
Hygiène, Santé et Environnement
IFRS
International Financial Reporting Standards
IR
Impôt sur le Revenu
IS
Impôt sur les sociétés
K MAD
Milliers de Dirhams
Kg
Kilogramme
Km
Kilomètre

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M MAD
Millions de Dirhams
MM MAD
Milliards de Dirhams
M2
Mètre carré
M3
Mètre cube
MAD
Dirham marocain
MLT
Moyen et Long Terme
NS
Non Significatif
NM
Non Mesurable
ONE
Office National d’Electricité
OPCVM
Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
P
Comptes prévisionnels
Pdm
Part de Marché
Pf
Comptes pro-forma
R&C
Risques et Charges
REX
Résultat d’exploitation
SAMIR
Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage
SNTL
Société Nationale des Transports et de la Logistique
SOMAS
Société Marocaine de Stockage
T
Tonnes
TCAM
Taux de Croissance Annuel Moyen
TIC
Taxe Intérieure de Consommation
TM
Tonnes métriques
TMTP
Technologies, Médias, Télécommunications et Participations
TVA
Taxe sur la Valeur Ajoutée
VA
Valeur ajoutée
Var.
Variation

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DEFINITIONS
Caisse de Compensation
Organisme de régularisation des prix de vente des produits subventionnés, afin
de maintenir les prix de vente publics à un niveau déterminé.
Contribution pour le
financement du Stock
Avance accordée par la Caisse de Compensation pour financer une partie du
stock de sécurité.
Dettes de consignation
Dettes correspondant aux montants payés par les clients en contrepartie de la
consignation des bouteilles et citernes.
Marge spéciale
Somme collectée par les centres emplisseurs (MAD 30 /tonne) et devant être
inscrite au passif du bilan comme une dette à long terme vis à vis de la caisse de
compensation. Cette marge doit être exclusivement affectée à la constitution des
stocks de sécurité.
Prix de reprise
Niveau de prix d’achat de GPL subventionné par la Caisse de Compensation.
Péréquation
Rubrique de la structure officielle des prix des GPL, intitulée « solde caisse de
compensation » (elle peut être créditrice ou débitrice).
Valeur énergétique
La quantité d'énergie dégagée par la combustion d'un volume de gaz se mesure
en British thermal units (BTU). La valeur du gaz est déterminée par son
potentiel énergétique mesuré en Btu. Une BTU est la quantité de chaleur
nécessaire pour élever la température d'une livre d'eau d'un degré Fahrenheit à
une pression atmosphérique.
Taux de consignation
Rapport entre le montant payé par le consommateur final et le coût total de la
bouteille de GPL pour consigner cette dernière. Ce montant est remboursable
lors du retour des bouteilles consignées.

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Sommaire
ABREVIATIONS ET DEFINITIONS ................................................................................................................ 2
SOMMAIRE 5
TABLE DES ILLUSTRATIONS ......................................................................................................................... 7
TABLE DES TABLEAUX ................................................................................................................................... 8
AVERTISSEMENT .............................................................................................................................................11
PREAMBULE
PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES ................................................................................13
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION......................................................................................................14
II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES .............................................................................................................................15
III. L’ORGANISME CONSEIL .................................................................................................................................................23
IV. LE CONSEIL JURIDIQUE ..........................................................................................................................................24
V. LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ................................................25
PARTIE II. PRESENTATION DE L’OPERATION ..................................................................................26
I. CADRE DE L’OPERATION .................................................................................................................................................27
II. OBJECTIFS DE L’OPERATION D’EMISSION OBLIGATAIRE ..........................................................................................28
III. STRUCTURE DE L’OFFRE .................................................................................................................................................28
IV. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX OBLIGATIONS A EMETTRE .................................................................................29
V. COTATION EN BOURSE ....................................................................................................................................................34
VI. CALENDRIER DE L’OPERATION ......................................................................................................................................34
VII. ORGANISME DE PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS..............................................................................35
VIII. GARANTIE DE BONNE FIN ...............................................................................................................................................35
IX. MODALITES DE SOUSCRIPTIONS ....................................................................................................................................35
X. MODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES ....................................................................................39
XI. MODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS DE L’OPERATION ..........................................................................39
XII. REGIME FISCAL DES OBLIGATIONS A EMETTRE ..........................................................................................................39
XIII. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION .........................................................................................................................40
PARTIE III. PRESENTATION GENERALE DE AFRIQUIA GAZ .........................................................41
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ...............................................................................................................42
II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE AFRIQUIA GAZ ......................................................................................47
III. NANTISSEMENT D’ACTIF.................................................................................................................................................51
IV. NANTISSEMENT D’ACTIONS ...........................................................................................................................................51
V. MARCHE DES TITRES DE AFRIQUIA GAZ ................................................................................................................52
VI. NOTATION ..........................................................................................................................................................................54
VII. ASSEMBLEE D’ACTIONNAIRES .......................................................................................................................................55
VIII. ORGANES D’ADMINISTRATION ......................................................................................................................................57
IX. ORGANES DE DIRECTION.................................................................................................................................................61
X. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ...................................................................................................................................64