ESPAGNE « Un redressement de la productivité et de la croissance potentielle, une attractivité forte pour les investissements étrangers ». P. Artus, Recherche Natixis (Groupe BPCE) (1) 1. Aperçu global du pays L’Espagne, un marché de proximité et de taille, est l’une des 15 plus importantes économies mondiales. 4ème économie de la Zone Euro, 2ème destination touristique mondiale en valeur, 3ème fournisseur et 5ème client de la France. Malgré la crise économique, on observe un redressement de la productivité et de la croissance potentielle, une compétitivité-coût favorable, un redressement des exportations et une attractivité forte pour les investissements étrangers, avec de nombreux secteurs porteurs. 2. S’implanter en Espagne Risque et climat des affaires Risque souverain Standard & Poor's [ AAA – CC ] ▲Une économie de grande taille BBB- ▲Un marché de proximité Rating Coface et risque de défaillance entreprises [ A1– D ] B ▲Important partenaire commercial de la France Rating Coface environnement des affaires [ A1– D ] A1 ▲Une compétitivité-coût favorable ▲Porte d’entrée de l’Amérique Latine 3. Indicateurs clés Espagne France ▼Perspectives de croissance faible en 2014 Rang du pays (PIB) Indicateur 13 5 ▼Risque souverain plus élevé qu’en France PIB (en Mds$, 2012) 1 352 2 609 ▼Taux de chômage élevé Croissance du PIB (2013/2014) 0,7% 0,9% PIB /hab. (en $, 2012) 29 289 41 141 46 63 ▼Une économie en restructuration Population (en M, 2012) Population urbaine 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 2011 Evolution de la croissance du PIB entre 2011 et 2015 77,4% 85,7% Rang du pays (population) 29 22 Stock d'IDE entrants (en Mds$, 2011) 635 964 9 4 Rang du pays (IDE entrants) 2012 Monde 2013 Espagne 2014 2015 France IDH* [0 – 1] 0,885 0,893 Part de la population connectée à Internet (2011) 68,0% 80,0% Dette publique (du PIB, 2012) 84,0% 90,2% 44 34 Facilité de faire des affaires [1 – 185] International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2013 Contact : Yann LEFEVRE Consultant en développement international Tel : +33 6 77 14 93 83 [email protected] Sources : FMI, Banque Mondiale, Pnud, Coface, UNCTAD, Recherche économique Natixis *IDH: Indice de Développement Humain, se fonde sur trois critères majeurs : l'espérance de vie à la naissance, le niveau d'éducation, et le niveau de vie 4. Données générales Capitale: Madrid Langues officielles: Espagnol, Catalán, Basque Monnaie: Euro Région: Union Européenne Classification: Haut revenu membre OCDE Pramex International, filiale du Groupe BPCE, est le leader français du conseil en implantation internationale et en transactions dédié aux entreprises de taille moyenne et intermédiaire, numéro 1 sur la gestion de filiales étrangères de PME et ETI . (1) Note Recherche Economique Natixis 2 septembre 2013 www.pramex.com Janvier 2014 L’Espagne vue par Pramex International 1. L’ Espagne aujourd’hui Pramex International : Quel est le contexte économique espagnol actuel ? Diego Daccarett : L’Espagne est la 4ème puissance de la Zone Euro économiquement et la 5ème en termes de population. Elle a été très durement touchée par la crise économique, entraînant notamment un chômage particulièrement élevé (plus de 26% en 2013, compensé en partie par une économie sous terraine estimée à 30%). Cependant, on perçoit des signes nets de redressement de l’économie depuis le 2nd trimestre 2013. PI : Quelles sont les perspectives du marché ? DD : Les signes d’une reprise de l’économie – certes progressive – sont nombreux et encourageants. Après neuf mois de récession, l’Espagne a enfin connu une croissance positive de +0,1% du PIB au 3ème trimestre 2013 et cette tendance positive devrait se confirmer en 2014 . On voit en Espagne une compétitivité-coût favorable, un redressement des exportations, une attractivité accrue pour les investissements étrangers qui sont en augmentation, une profitabilité élevée des entreprises, un redressement de la productivité et de la croissance potentielle. 2. Opportunités pour les entreprises françaises PI: Pourquoi une entreprise française devrait investir en Espagne aujourd’hui ? DD : L’Espagne est un grand marché frontalier avec la France, également proche culturellement, et qui accueille plus de 1.800 filiales françaises générant près de 100 Mds€. Les secteurs en croissance sont le tourisme (+4% en 2013), les exportations (+7,4% au 1er semestre 2013, soit la plus grosse augmentation des exportations parmi les pays riches) et le e-commerce (+15,1% au 1er semestre 2013). On observe par ailleurs un phénomène de « Reshoring » avec des relocalisations industrielles (c’est le cas de Renault). L’Espagne compte par ailleurs la plus grande banque de la zone Euro, des leaders mondiaux du tourisme et la construction. Pour finir, l’Espagne est la « porte européenne » vers l’Amérique Latine (2ème investisseur mondial en Amérique Latine). « Un grand marché de proximité, un des principaux pays au monde en termes d’investissements et de filiales françaises » PI : Que conseillez-vous aux entreprises françaises qui souhaitent s'implanter en Espagne ? DD : Même si l’Espagne est proche culturellement de la France, les affaires s‘y font différemment, notamment l’aspect « garantiste » avec l’omniprésence des notaires. De la même façon, les différences régionales sont particulièrement fortes en Espagne. 3. Business Case Une PME française s’implante en Espagne avec l’aide de Pramex International Créée il y a 19 ans, notre client est une filiale française d’un groupe hollandais. Elle emploie 70 personnes et réalise un chiffre d’affaires d’environ 30 millions d’euros. L’entreprise propose 3 gammes principales de produits : des systèmes d’évacuation de fumée pour chaudières à condensation, des accessoires de toiture et des réseaux de ventilation pour l’habitat individuel. Ces produits sont fabriqués en Hollande et en Allemagne puis commercialisés en France. Déjà présent en Belgique, Allemagne, Hollande, Italie, Angleterre et en France, le groupe souhaitait renforcer sa position en Europe en créant une entité supplémentaire en Espagne. En raison de la proximité géographique du pays avec l’Espagne, la mission a été confiée à sa filiale française. Suite à une première rencontre, le groupe décide de collaborer avec Pramex International : « Nous avons décidé de gagner du temps et de l’efficacité en nous appuyant sur les équipes de Pramex » souligne le responsable du développement des nouveaux projets en Europe. Pramex International a alors réalisé une étude de marché pour le groupe puis l’a conseillé pour la création d’un bureau de représentation en Espagne (création, domiciliation, gestion administrative et sociale). Notre client ne regrette pas son choix : « Les équipes de Pramex ont été un réel support. Elles sont réactives, leur expérience et leur maitrise du contexte local nous ont permis d’anticiper, d’éviter les erreurs et de lever les freins ». Pour lui, le plus important a surtout été de concentrer son travail sur son métier en se déchargeant de toutes les contraintes engendrées par la création d’une nouvelle entité : « Pramex nous a donné l’opportunité de nous consacrer à notre cœur de métier ». Notre client poursuit son développement dans le pays, en réalisant récemment une joint venture avec une société espagnole qui a abouti à la création d’une entreprise, détenue à 40% par le groupe. Interview de : M. Diego Daccarett, Directeur Espagne Tél. : + 34 91 111 79 80 [email protected] www.pramex.com