Economie internationale macroéconomie en économie ouverte

ECONOMIE INTERNATIONALE
MACROECONOMIE
EN ECONOMIE OUVERTE
(M. André Cartapanis)
Julien Bahloul
ANNEE 2007/2008

Economie internationale
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CHAPITRE 1 : DE L’ECONOMIE INTERNATIONALE A LA GLOBALISATION DE L’ECONOMIE. 3
I. P ETIT DICTIONNAIRE DES QUESTIONS D ’ ECONOMIE INTERNATIONALE 3
II. F AITS STYLISES DE LA GLOBALISATION 7
CHAPITRE 2 : MARCHES FINANCIERS INTERNATIONAUX ET MACROECONOMIE INTERNATIONALE. 10
I. A QUOI SERVENT LES MARCHES FINANCIERS INTERNATIONAUX ? 10
II. C HOIX DE PORTEFEUILLES ET ALLOCATION INTERNATIONALE DE L ’ EPARGNE . 14
CHAPITRE 3. : MODELES MACROECONOMIQUES DE BASE ET POLITIQUE ECONOMIQUE EN
ECONOMIE OUVERTE. 20
I. L E MODELE M UNDELL -F LEMING A PRIX FIXES 22
CHAPITRE IV : MACROECONOMIE DES ZONES MONETAIRE. LE CAS DE L’UNION MONETAIRE
EUROPEENNE. 41
I. L E CONTEXTE : 41
II. A VANTAGES RECHERCHES : 42
CHAPITRE V : DESEQUILIBRES MONDIAUX 47
I. L ES CAUSES 48

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Chapitre 1 : De l’économie internationale à la globalisation de
l’économie.
I. Petit dictionnaire des questions d’économie internationale
• Commerce international : exportations de biens et services qui se trouvent réalisés à
l’échelle internationale. Les exportations c’est ce qu’il se passe entre les nations. Les
importations n’impliquent pas forcément les nationaux. Peuvent être réalisées par
des firmes installées en France mais détenues par des capitaux étrangers. Lorsque
l’on parle du commerce international c’est une mesure qui est faite.
Les exportations et les importations c’est ce qu’il se passe entre des résidents et des
non résidents.
Une part fondamentale des échanges est constituée aujourd’hui par des imports et
exports de services. Par exemple brevets, transferts de propriété intellectuelle.
Echanges de services représentent environ 25 à 30% des échanges.
Dire qu’un pays dégage un excédent de balance commerciale veut dire qu’il produit
plus que ce qu’il consomme.
Ce qui intéresse les économistes c’est pourquoi certains pays ont des bons résultats
et d’autres non. Si la spécialisation internationale existe c’est parce que les pays sont
différents. Ils vont abandonner certains secteurs d’activité au profit de d’autres. Les
pays émergents importent les produits manufacturés et exportent des biens qui
nécessitent des employés moins qualifiés. Lorsqu’une économie est spécialisée sur
des créneaux, elle parviendra à dégager des performances sur ceux-ci.
• Délocalisation : Une firme délocalise lorsqu’elle déplace un établissement de
production d’un pays vers un autre tout en souhaitant servir les mêmes marchés
qu’auparavant. Une unité de production est fermée soit pour importer des produits
auparavant produits sur place ou pour créer une nouvelle unité de production pour
répondre aux besoins du commerce international.
En réalité ce n’est pas le pays qui délocalise. Dans un temps ancien les entreprises
n’étaient que sur le territoire national (présence de comptoirs dans les colonies).
Aujourd’hui les entreprises se sont internationalisées. Même lorsqu’il est nécessaire
de mobiliser une chaine entière de production, assurée par la même entreprise, un
certain nombre d’éléments de l’assemblage vont se faire dans divers pays.
Exemple : production d’Airbus : ailes en Grande-Bretagne, contrôles en Allemagne,
assemblage à Toulouse.
Les entreprises, au bout d’une certaine taille s’internationalisent, c’est là qu’elles
délocalisent pour réaliser une partie de du schéma dans tel ou tel pays.
Les délocalisations souvent présentées comme une catastrophe. Depuis 10 ans,
lorsque l’on compare les effets des délocalisations en France sur l’emploi,

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pratiquement pas de création de pertes d’emplois. Il y a des effets catastrophiques
pour certaines régions. Mais dans le même temps, arrivée sur le territoire national de
firmes étrangères.
Allemagne a beaucoup plus perdu que la France en direction des pays d’Europe
centrale. Perdition d’emplois beaucoup plus forte qu’en France
• Dérèglementation : Un certain nombre de décisions politiques ont visé à supprimer
un certain nombre de contrôles, de barrières. C’est le cas par exemple en matière
douanière. Création de l’OMC, négociations du GATT. Depuis 1947 division par 4 des
droits de douanes. En 1947, environ 40% de droits de douane, aujourd’hui environ
4%. S’est accentué avec les années 80’s. Libéralisation des marchés a aussi concerné
les questions financières.
On parle de mouvements internationaux de capitaux. De la même manière qu’on
exporte des produits, ce qui circule également c’est l’épargne. Ce sont des avoirs qui
sont non consommés ni investis, gérés non plus à l’échelle domestique mais à
l’échelle internationale. Ce circuit macroéconomique, il y a encore une trentaine
d’années, s’opérait à l’échelle nationale à cause des contrôles des changes. Car il y
avait un mécanisme qui limitait l’acquisition de devises étrangères, y compris pour le
tourisme. Tout au long de l’après-guerre, les mouvements de capitaux ont représenté
assez peu de choses, bascule dans les 70’s 80’s dans la « contre révolution libérale »
avec élection de Thatcher et Reagan, et sur le marché éviction des thèses
keynésiennes. S’exprime par le jeu de la dérèglementation financière. Intervient une
gestion de portefeuilles généralisée. Les mouvements de capitaux, comparés aux
opérations commerciales, représentent 10 fois plus que le commerce international.
• Déséquilibre des balances de paiement : Phénomène qui se trouve aujourd’hui au
cœur de tout un ensemble d’inquiétudes. D’où vient un déséquilibre de la balance
des paiements ? Pour toutes les économies et pour une période donnée, on fait bilan
du point de vue des paiements, tout ce qui est réglé par les résidents d’un pays
comparés à tout ce qui est obtenu par les résidents d’un pays.
Deux grands types de postes : Les exports et imports de biens et services et de l’autre
les capitaux. On export des biens on enregistre des règlements. Si on importe, on
enregistre des paiements en direction de l’étranger.
Lorsqu’une économie nationale exporte des capitaux elle s’enrichit. Les importations
de capitaux, c’est quand des investisseurs étrangers viennent placer leur épargne sur
le territoire national. Du coup l’économie nationale s’endette.
Lorsque l’on parle d’un déséquilibre, on regarde surtout ce qu’il se passe du côté de
la balance commerciale, qu’on qualifie de balance courante. Une balance des
paiements globale est toujours équilibrée, la question est comment.

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Chine : aujourd’hui excédent de la balance commerciale de 180 à 200 milliards de
dollars. En même temps déficit équivalent sur les capitaux. Ce qui veut dire que la
Chine accumule des avoirs sur le reste du monde.
Etats-Unis : Enorme déficit de la balance des paiements courants, ils exportent moins
que ce qu’ils importent. Environ 700 milliards de dollars de déficit. Dans le même
temps, l’économie américaine est excédentaire en matière de mouvements de
capitaux, environ 700 milliards de dollars.
Donc autant pour la Chine que pour les Etats-Unis, le déséquilibre n’existe pas. Donc
quand on parle de déséquilibre des paiements, c’est quand on regarde du côté de la
balance des paiements courants et qu’on regarde comment c’est compensé.
Question du déséquilibre de la balance des paiements est au cœur des politiques
économiques.
• Dumping social et fiscal : On en parle beaucoup à propos de pays qui pratiquent, soit
dans le domaine des salaires, soit sur la couverture sociale des règles du jeu non
partagées par le reste de la communauté internationale. Question : est-il justifié de
se protéger ? Car ces pays exercent des pressions sur les salaires dans les pays
développés. Peut-aller jusqu’au licenciement massif et délocalisation. Mais c’est aussi
le seul moyen que peuvent employer les pays pour amorcer un développement.
Ce sont les pays les plus riches qui freinent le mouvement de libéralisation. Tous les
pays en voie de développement pousse au contraire à la libéralisation, quelque soit le
régime politique. Raison est simple : depuis 20 à 30 ans, la libéralisation des pays a
permis à ces pays de sortir de la pauvreté. Taux de croissance deux à trois fois plus
élevé que les pays riches. Le commerce étant alors une façon de réduire les écarts.
• Géographie économique : on a tendance à considérer que compte tenu de la
dérèglementation, de la diminution des coûts de transports, dilatation de l’espace
économique, comme si la géographie avait disparu, village global. Une erreur totale.
La géographie reste importante. Si la possibilité est donnée d’entrée de jeu d’entrer
sur le marché, les échanges internationaux gardent encore une échelle régionale.
L’espace reste important. Les échanges restent polarisés géographiquement proches
et de niveau de développement comparable. Les pays riches entre eux, les pays
européens, les pays nord-américains etc. La proximité continue d’exister autant sous
l’angle commercial que financier.
• Prix du pétrole : Avait beaucoup augmenté pendant les années 70’s, a énormément
augmenté durant la période récente. Vraiment révélateur de la globalisation. Car liée
à l’arrivée d’un certain nombre de pays émergents avec un potentiel de
consommation et de production qui vient peser sur l’équilibre. Des pays tels que la
Chine. Les pays occidentaux sont aujourd’hui particulièrement démunis. L’inflation
redémarre. Dans les 80’s, lorsque la gauche arrive au pouvoir en France, inflation de